O futuro das moedas estáveis: pagamentos internacionais, tokenização de ações e assistentes de inteligência artificial

Ponto Principal

A moeda estável tem vantagens únicas no campo dos pagamentos, e o mercado está especialmente atento à sua aplicação em pagamentos tradicionais e pagamentos transfronteiriços. Existe uma característica de "não homogeneidade" entre os diferentes tipos de moeda estável, o que leva a uma competição bastante acirrada. Atualmente, a tokenização de ações nos EUA e assistentes de IA são duas direções importantes para a aplicação de moeda estável, que prometem atrair liquidez financeira global.

Este artigo analisa as perspetivas das moedas estáveis na área de pagamentos, explora o papel da tokenização de ações e dos assistentes de IA na promoção das moedas estáveis, e descreve a criação de um sistema regulatório e de conformidade relacionado.

moeda estável e pagamento tradicional: fusão bidirecional

moeda estável切入传统支付领域:成本与结算模式创新

As moedas estáveis como criptomoeda, têm características de ponto a ponto e descentralização, com os usuários mantendo o controle das contas, enquanto a infraestrutura de blockchain é mantida por mineradores. Isso difere claramente das contas financeiras tradicionais. O sistema de contas simplificado da blockchain torna as transferências e remessas mais convenientes, apresentando características de pagamento e liquidação instantânea. Em comparação, as remessas internacionais tradicionais, pagamentos internacionais e negociações de ações levam um certo tempo para completar a liquidação final. Além disso, a característica de contas leves da blockchain permite que qualquer pessoa que tenha uma rede e um dispositivo registre uma conta facilmente.

Estas características são precisamente as vantagens das moedas estáveis no campo dos pagamentos tradicionais. Em algumas regiões menos desenvolvidas, as pessoas podem registrar contas de blockchain através de seus telemóveis, usar moedas estáveis para remessas diárias e pagamentos no varejo, e também enfrentar o problema da desvalorização da moeda local.

os gigantes tradicionais estão adotando ativamente moedas estáveis

Recentemente, várias grandes empresas de Internet e de retalho tradicionais demonstraram um grande interesse em moedas estáveis. A Walmart e a Amazon estão a explorar a emissão da sua própria moeda estável em dólares. A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong está prestes a entrar em vigor, e o Ant Group e a JD.com afirmaram que irão solicitar uma licença para moeda estável. A moeda estável PYUSD, lançada pelo gigante dos pagamentos Paypal, já permite pagamentos em milhões de lojas online.

No entanto, a escala de fornecimento do PYUSD é atualmente de apenas cerca de 950 milhões de dólares, o desenvolvimento não está à altura das expectativas. Isso está relacionado às vantagens competitivas das moedas estáveis. Embora diferentes tipos de moedas estáveis tenham o mesmo valor, existem diferenças na aplicação prática, enfrentando uma competição inevitável.

O mercado de moeda estável será altamente competitivo

"não fungível" determina a universalidade da cadeia de cenários como chave competitiva

Embora a mesma moeda estável seja equivalente em valor, as moedas estáveis de diferentes emissores apresentam características de "não fungibilidade". Tomando como exemplo o USDT e o USDC, o volume de transações na exchange Coinbase apresenta uma grande diferença, com o volume de transações do USDC sendo apenas cerca de um oitavo do USDT.

USDT, como a maior moeda estável, sua universalidade é a chave para a competitividade no mercado. USDT é amplamente utilizado em bolsas e plataformas DeFi, e em países em desenvolvimento, há mais de 400 milhões de usuários, principalmente para remessas, para fornecer serviços a usuários sem conta bancária e como ferramenta de poupança em dólares.

A emissão de moeda estável em si não tem muitos obstáculos, a chave para escalar está na universalidade da cadeia de cenários - ou seja, se uma variedade de moeda estável pode ser amplamente aceita em várias aplicações. Isso constitui a vantagem competitiva da variedade de moeda estável.

Oportunidades e desafios da expansão de sistemas de pagamento com moeda estável

Integrar a moeda estável no sistema de pagamento tradicional requer a construção de infraestruturas e serviços correspondentes. Por exemplo, serviços de câmbio entre moedas estáveis, bem como a integração do sistema de contas de moedas estáveis com o sistema de liquidação de moeda fiduciária tradicional. Isso requer a criação de um sistema de pagamento internacional, envolvendo regras de pagamento, regulamentações, prestadores de serviços financeiros e construção de infraestrutura de TI relacionada.

Os pagamentos B2B e os pagamentos de comércio internacional são mercados potenciais para a moeda estável. A empresa de pagamentos Stripe adquiriu a empresa de negociação de moeda estável Bridge, tentando integrar os pagamentos em moeda estável com o sistema de pagamentos bancários tradicional.

Outro desafio dos pagamentos em moeda estável é a eficiência. Sistemas de pagamento tradicionais podem alcançar centenas de milhares de transações por segundo, enquanto a eficiência das redes de blockchain é limitada pela sua arquitetura descentralizada. Como aumentar a eficiência das redes de blockchain para suportar pagamentos de milhões de usuários é um problema técnico que precisa ser superado.

Sucção de Liquidez Financeira: Tokenização de Ações e Assistente AI

tokenização de ações: novos catalisadores a serem aguardados no segundo semestre

A tokenização de ações promete ser o próximo importante mercado de aplicação para moedas estáveis. Nos últimos anos, a tokenização de ações apareceu brevemente, como os ativos tokenizados das ações dos EUA oferecidos pela plataforma Mirror protocol. Hoje, no contexto da RWA impulsionando o seguimento regulatório, a demanda do mercado por tokenização de ações aumentou novamente.

As instituições financeiras tradicionais e as instituições de criptomoedas estão ativamente aconselhando os órgãos reguladores para promover a tokenização de ações. A Coinbase está buscando a aprovação da SEC para oferecer negociação de ações tokenizadas, enquanto a Kraken já anunciou que lançará serviços de negociação de ações e ETFs tokenizados. É previsível que a tokenização de ações tenha um avanço acelerado, o que se tornará um importante cenário de aplicação para moedas estáveis.

O pagamento do assistente de IA é outro mercado potencial

moeda estável é a escolha ideal para pagamentos com assistentes de IA. No futuro mundo AGI, os assistentes de IA substituirão os humanos em muitas tarefas, incluindo inevitavelmente os pagamentos. O processo de pagamento das contas financeiras tradicionais é complexo e pouco amigável para os assistentes de IA. Por outro lado, a moeda estável é construída com base em contas leves de blockchain, sendo muito adequada para que os assistentes de IA controlem contas e realizem pagamentos.

A introdução de contratos inteligentes no Ethereum não apenas aprimorou a capacidade de script da blockchain, mas também integrou perfeitamente a tomada de decisões da IA com o pagamento por conta. Isso faz com que assistentes de IA não sejam mais apenas assistentes inteligentes que oferecem análises e sugestões, mas que possam manipular diretamente as contas dos usuários. A aplicação intencional (Intent-centric) é um exemplo típico que demonstra como algoritmos de IA estão altamente integrados nas transações assinadas por contas na blockchain.

Esta fusão tem uma universalidade, a conta de blockchain em si é um contrato inteligente, já possui um gene de IA. Com a entrada das moedas estáveis no campo dos pagamentos, espera-se que os assistentes de IA libertem ainda mais as operações dos usuários, tendo um vasto espaço para desenvolvimento.

Regulação e Conformidade das Moedas Estáveis: Sistema de pagamento em conformidade ainda precisa ser estabelecido

A criação de um sistema de pagamento com moeda estável é um projeto sistêmico. Como indivíduos e empresas podem guardar ativos em criptomoeda? Para as empresas, a gestão das chaves privadas é um problema ainda mais complexo. Isso envolve segurança dos ativos, controle interno, conformidade e a construção sistêmica de coordenação entre vários países.

O pagamento com moeda estável traz muitos desafios regulatórios, especialmente a deslocalização da moeda fiduciária. Atualmente, a regulamentação da circulação de pagamentos com moeda estável está em branco. A moeda estável atrelada ao dólar não está sujeita à regulamentação dos EUA, equivalendo a um dólar "offshore". Esta é uma preocupação inevitável no processo de desenvolvimento da moeda estável.

Em suma, as moedas estáveis atualmente estão numa fase de aplicação inicial, enquanto se ajustam à regulamentação. A demanda por aplicações de moedas estáveis e a lógica de negócios estão basicamente maduras, e as políticas regulatórias desempenharão um papel normativo, proporcionando uma lógica de negócios mais clara para as instituições financeiras tradicionais.

Sugestões de investimento: Focar nos setores relacionados a RWA e moeda estável

Nos Estados Unidos e em Hong Kong, impulsionados pela regulamentação das moedas estáveis, o mercado de RWA e moedas estáveis tem potencial para se desenvolver rapidamente. Recomenda-se prestar atenção à implementação de aplicações como a tokenização de ações nos EUA e aos fatores catalisadores, como a emissão de licenças para moedas estáveis em Hong Kong, bem como aos ativos relacionados à cadeia industrial de RWA e moedas estáveis. Além disso, deve-se observar a catalisação e a transformação do mercado financeiro pela aplicação inovadora nativa da blockchain.

Aviso de Risco

• O desenvolvimento da tecnologia blockchain não correspondeu às expectativas
• Incerteza nas políticas regulatórias
• A implementação do modelo de negócios Web3.0 não correspondeu às expectativas.