Falta de transparência no mercado de criptomoedas: investimentos em Token enfrentam múltiplos desafios
O setor de criptomoedas está em um ponto de virada importante. Embora as empresas de encriptação estejam realizando IPOs, existe um problema sério que impede o desenvolvimento do mercado de tokens: a falta de transparência. Se esse problema não for resolvido, será difícil que os tokens se tornem a direção para a formação de capital no futuro.
Muitos investidores de liquidez de Token estão preocupados que o mercado de Token está se transformando em um "mercado de limões". Este conceito origina-se da teoria econômica dos anos 1970, que descreve a situação em que a assimetria de informação leva à exclusão de produtos de qualidade inferior em detrimento de produtos de qualidade superior. No mercado de Token, devido à falta de um mecanismo padronizado de divulgação de informações, os investidores têm dificuldade em avaliar a qualidade dos projetos. O resultado é que projetos de qualidade evitam emitir moedas, enquanto projetos especulativos proliferam, causando uma deterioração da qualidade em todo o mercado.
Em comparação com o investimento em ações, os investidores de Token enfrentam mais riscos:
Proteção legal insuficiente: a proteção legal dos detentores de Token é muito inferior à dos detentores de ações.
Problemas com múltiplos tokens: a equipe pode emitir um segundo token para uma nova linha de negócios, prejudicando os interesses dos investidores iniciais.
Distribuição de fluxo de caixa não clara: incerta se os lucros irão para os detentores de Token ou acionistas
Comportamento dos fundadores difícil de regular: podem abandonar o projeto após venderem uma grande quantidade de tokens durante um mercado em alta.
Abuso da fundação: a equipe pode retirar grandes quantias de fundos da fundação sob várias alegações.
Esses riscos levam a um prêmio de risco dos Tokens de até 20%, muito acima dos 5% das ações. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio faz com que a avaliação dos Tokens seja descontada em cerca de 80%.
Alguns casos reais mostram os problemas existentes no atual mercado de tokens:
Uma equipe, após conseguir um fluxo de caixa de cerca de 40 milhões de dólares por ano com o projeto, decidiu desmembrar a propriedade intelectual do Token e deixá-la completamente para o seu grupo de quatro pessoas.
Aave já explorou a emissão de novos Tokens para sua linha de negócios de ativos do mundo real, levantando preocupações entre os investidores.
Uniswap gera cerca de 9 milhões de dólares em taxas, mas os detentores de tokens UNI não receberam nenhum lucro.
Há projetos que pagam altas "taxas de consultoria" à equipe central através de fundações, ou que assinam acordos não transparentes com market makers, etc.
Para resolver esses problemas, a indústria está promovendo reformas de baixo para cima. A estrutura de transparência dos tokens surgiu como um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. Ela exige que as partes do projeto respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, cronograma de fornecimento e acordos com as bolsas, entre outros conteúdos. O mecanismo de pontuação gerará níveis simples e compreensíveis, facilitando a avaliação rápida dos projetos pelos investidores.
A introdução deste framework promete trazer múltiplos impactos:
Projetos com alta transparência podem obter um prêmio, atraindo mais capital institucional
Projetos com fundamentos bons, mas ignorados, beneficiarão e terão mais facilidade em obter atenção.
"Token fraudulento" terá dificuldade em manter uma alta avaliação
Os recursos serão direcionados de forma mais eficaz para projetos que realmente possuam um bom ajuste ao mercado de produtos.
De um modo geral, aumentar a transparência do mercado de tokens é crucial para o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria. Apenas resolvendo o problema da assimetria de informações é que se pode atrair mais investidores institucionais, impulsionando a indústria de encriptação para uma fase mais regulamentada e madura.
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PaperHandsCriminal
· 07-06 14:16
A vida e a morte estão destinadas, a cebola continua conforme o destino.
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DegenWhisperer
· 07-06 14:13
A transparência depende totalmente do olfato
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ShamedApeSeller
· 07-06 14:06
Está a falar novamente dessas palavras vazias.
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OldLeekMaster
· 07-06 14:04
nunca vi algo tão transparente
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MultiSigFailMaster
· 07-06 14:03
A transparência não é apenas ressaltada pelos pares.
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PermabullPete
· 07-06 14:00
Por que é que a supervisão vem interferir de novo?
Falta de transparência no mercado de Tokens: como os investidores podem enfrentar múltiplos desafios
Falta de transparência no mercado de criptomoedas: investimentos em Token enfrentam múltiplos desafios
O setor de criptomoedas está em um ponto de virada importante. Embora as empresas de encriptação estejam realizando IPOs, existe um problema sério que impede o desenvolvimento do mercado de tokens: a falta de transparência. Se esse problema não for resolvido, será difícil que os tokens se tornem a direção para a formação de capital no futuro.
Muitos investidores de liquidez de Token estão preocupados que o mercado de Token está se transformando em um "mercado de limões". Este conceito origina-se da teoria econômica dos anos 1970, que descreve a situação em que a assimetria de informação leva à exclusão de produtos de qualidade inferior em detrimento de produtos de qualidade superior. No mercado de Token, devido à falta de um mecanismo padronizado de divulgação de informações, os investidores têm dificuldade em avaliar a qualidade dos projetos. O resultado é que projetos de qualidade evitam emitir moedas, enquanto projetos especulativos proliferam, causando uma deterioração da qualidade em todo o mercado.
Em comparação com o investimento em ações, os investidores de Token enfrentam mais riscos:
Esses riscos levam a um prêmio de risco dos Tokens de até 20%, muito acima dos 5% das ações. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio faz com que a avaliação dos Tokens seja descontada em cerca de 80%.
Alguns casos reais mostram os problemas existentes no atual mercado de tokens:
Uma equipe, após conseguir um fluxo de caixa de cerca de 40 milhões de dólares por ano com o projeto, decidiu desmembrar a propriedade intelectual do Token e deixá-la completamente para o seu grupo de quatro pessoas.
Aave já explorou a emissão de novos Tokens para sua linha de negócios de ativos do mundo real, levantando preocupações entre os investidores.
Uniswap gera cerca de 9 milhões de dólares em taxas, mas os detentores de tokens UNI não receberam nenhum lucro.
Há projetos que pagam altas "taxas de consultoria" à equipe central através de fundações, ou que assinam acordos não transparentes com market makers, etc.
Para resolver esses problemas, a indústria está promovendo reformas de baixo para cima. A estrutura de transparência dos tokens surgiu como um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. Ela exige que as partes do projeto respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, cronograma de fornecimento e acordos com as bolsas, entre outros conteúdos. O mecanismo de pontuação gerará níveis simples e compreensíveis, facilitando a avaliação rápida dos projetos pelos investidores.
A introdução deste framework promete trazer múltiplos impactos:
De um modo geral, aumentar a transparência do mercado de tokens é crucial para o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria. Apenas resolvendo o problema da assimetria de informações é que se pode atrair mais investidores institucionais, impulsionando a indústria de encriptação para uma fase mais regulamentada e madura.