A recuperação do Ethereum: um acontecimento fugaz ou uma viragem?

Recentemente, as pessoas dentro do círculo das criptomoedas estão atentas à contínua tendência de queda do Ethereum. Desde o desempenho de preços até a posição dominante no mercado e o sentimento da comunidade, todos os indicadores estão em pontos baixos históricos. Esta antiga criptomoeda de topo parece estar passando por uma queda severa, até mesmo sem conseguir estabelecer um novo máximo histórico neste ciclo. No entanto, nos últimos dias, o Ethereum mostrou sinais de recuperação. Então, o que causou seu desempenho fraco nos últimos meses? O atual impulso de recuperação pode se sustentar?

O Dilema do Ethereum

O desempenho do mercado do Ethereum é realmente preocupante. Desde dezembro de 2024, sempre que a mudança de sentimento do mercado leva a uma queda geral no mercado de criptomoedas, o Bitcoin consegue sempre recuperar e ultrapassar os pontos altos anteriores, enquanto o Ethereum tem dificuldade em se recuperar.

Analisando o desempenho recente do mercado do Ethereum: em novembro de 2024, o mercado estava em fase de alta, com o preço do Bitcoin em cerca de 96.405 dólares e o Ethereum a 3.703 dólares. Em 1 de dezembro de 2024, o mercado teve uma leve queda, com o Bitcoin descendo para 93.557 dólares e o Ethereum para 3.337 dólares. Embora, mais tarde naquele mês, ambas as principais criptomoedas tenham alcançado níveis de preços importantes, não conseguiram manter a tendência de alta e voltaram a cair.

Em 1 de janeiro de 2025, o preço do Bitcoin era de 94.500 dólares, ligeiramente acima do mês anterior, enquanto o Éter caiu para 3.298 dólares. Em 1 de fevereiro, o Bitcoin caiu drasticamente para 84.381 dólares, e o Éter caiu para 2.236 dólares. O Bitcoin atingiu 102.000 dólares mais tarde no mês, mas o Éter não conseguiu retornar aos altos anteriores. Na verdade, quando o Bitcoin voltou de 84.381 dólares em fevereiro para 94.304 dólares em abril, o Éter continuou a cair, incapaz de testar novamente os altos anteriores. A relação BTC/ETH continuou a se expandir.

Até o momento da redação, o preço de negociação do Ethereum é de cerca de 2.400 dólares, considerando seu desempenho nos últimos meses, esse é um bom aumento. No entanto, ainda não atingiu faixas de preços mais altas. Quais são os problemas que o mercado de Ethereum enfrenta? Vamos analisar alguns pontos-chave.

Bitcoin e moedas meme dominam o foco do mercado

Nos últimos meses, o Bitcoin e as Meme Coins tornaram-se os protagonistas do mercado. As notícias sobre o governo dos EUA planeando estabelecer reservas de Bitcoin geraram ampla discussão entre investidores de retalho e institucionais, e vários governos estaduais dos EUA também estão a avançar ativamente na construção de reservas estratégicas de Bitcoin. O Texas e o New Hampshire já fizeram progressos nesta área, e outros estados, assim como alguns países, estão a seguir o exemplo.

O interesse dos Estados soberanos atraiu ainda mais a atenção de grandes investidores de mercado e instituições. A Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy) anunciou recentemente uma nova compra de Bitcoin, consolidando sua posição como a empresa pública que mais possui Bitcoin. Dos 21 milhões de Bitcoins em oferta total, a Strategy detém mais de 555.000.

Ao mesmo tempo, as moedas meme também dispersaram a atenção do mercado. Uma das moedas meme de maior sucesso de 2025, Fartcoin, com uma capitalização de mercado superior a 1 bilhão de dólares, foi lançada na blockchain Solana. A popular plataforma de emissão de moedas meme PumpFun também escolheu a Solana. A maioria dos tokens meme mais populares criados no final de 2024 e em 2025 vem da PumpFun.

Portanto, o Ethereum claramente perdeu esta onda de entusiasmo. Além disso, as discussões sobre finanças descentralizadas (DeFi) também diminuíram visivelmente, devido à falta de inovações significativas. No geral, o Ethereum não está no centro de nenhum ponto quente significativo, carecendo de impulso para aumentar seu preço.

Transferência de liquidez para sub-redes

As taxas de Gas elevadas do Ethereum têm sido um dos principais obstáculos ao seu desenvolvimento. Pior ainda, a rede Ethereum enfrenta concorrência de redes Layer-2 como Polygon, Optimism, Base, Linea e Arbitrum. Essas redes Layer-2 competem com o Ethereum por liquidez. Com a presença do USDC, essas redes não precisam de muito ETH para realizar operações. Sem mencionar que várias atividades podem ser realizadas nessas plataformas Layer-2, resultando assim em menos transações através da cadeia principal do Ethereum. A demanda por ETH, que deveria aumentar com a maior utilização na cadeia, não se materializou.

A ascensão das redes concorrentes

Os concorrentes como a Solana estão a minar a posição de liderança do Ethereum no mercado. A Solana oferece uma experiência superior para desenvolvedores e utilizadores. Quem não gostaria de usar uma cadeia mais rápida, mais barata e mais poderosa? De acordo com um relatório sobre a Solana, a atividade contínua na cadeia da Solana revela as razões pelas quais continua a atrair mais desenvolvedores e investidores de retalho:

1. Desempenho e escalabilidade superiores: Solana pode processar até 3.000 transações por segundo, e teoricamente pode chegar a 65.000 TPS, muito além da capacidade de processamento de 15 transações por segundo do Ethereum. Considerando que o custo de processamento de grandes transações em Solana é extremamente baixo, é evidente que os desenvolvedores preferem esta plataforma.

2. Um ecossistema ativo e útil: O ecossistema Solana oferece aos desenvolvedores uma rica variedade de recursos e ferramentas, promovendo seu crescimento. O kit de ferramentas para desenvolvedores e as oportunidades de financiamento permitem que novos projetos surjam de forma fluida.

Além do Solana, a Avalanche também está crescendo em popularidade e capacidade. A adoção institucional dessas plataformas Layer-1 irá enfraquecer ainda mais a dominância do Ethereum. A Hyperliquid e a Tron fizeram progressos, respectivamente, no mercado de futuros perpétuos e de stablecoins.

Interesse institucional limitado

Quando empresas globais, magnatas de mercado e países continuam a acumular Bitcoin, a situação do Ethereum é completamente diferente. Os dados mostram que há poucas empresas cotadas que possuem Ethereum, com um valor total inferior a 500 milhões de dólares, enquanto esse número para o Bitcoin ultrapassa os 50 bilhões de dólares.

O mercado de ETFs de criptomoedas também mostra uma enorme disparidade entre a demanda por Bitcoin e Ethereum, com este último não conseguindo registrar entradas de capital tão altas quanto o primeiro. Os dados de entradas de ETFs indicam que o Bitcoin, com sua vantagem de primeiro a entrar e sua função de reserva de valor amplamente aceita, atraiu grandes investimentos de muitos investidores institucionais. Embora o Ethereum tenha registrado bilhões de dólares em entradas no ETF à vista, seus números ainda estão muito atrás do Bitcoin.

Ethereum: será que pode voltar ao auge?

Ethereum precisa de um grande avanço para recuperar a liderança no mercado, atrair investimentos em larga escala e alcançar uma valorização significativa. Recentemente, o Ethereum acabou de ativar uma atualização. Este é um progresso encorajador, mas não resolve os desafios da ponte de ativos e dados no ecossistema Layer-2 do Ethereum. Concorrentes como a Solana ainda têm vantagem, pois os usuários podem alternar entre várias aplicações descentralizadas (DApps) de forma fluida.

Apesar disso, esta atualização parece ter um impacto positivo no preço do Ethereum, com um aumento de 20% nos últimos 24 horas, atingindo 2,400 dólares. Será que esta recuperação pode continuar? Precisamos ter paciência e observar quão grandes melhorias a recente atualização pode trazer para a cadeia Ethereum, e se isso será suficiente para colocar o ETH de volta no caminho da concorrência.