Análise do mercado de criptomoedas: a suavização da política de tarifas impulsiona a recuperação

Desde março, os mercados financeiros globais, incluindo o mercado de criptomoedas, foram significativamente impactados pela "política de tarifas equivalentes". Os participantes do mercado estão a acompanhar de perto o progresso das políticas e utilizam isso como o principal parâmetro para avaliar a alocação de ativos, a confiança do consumidor, as perspetivas económicas e as expectativas de lucros das empresas.

Esta semana, com os EUA e o Reino Unido a alcançarem um acordo preliminar sobre tarifas, o primeiro contato entre os EUA e a China foi "concluído com sucesso", e a política de tarifas recíprocas entrou na terceira fase (fase de acordo). Este progresso impulsionou o comércio prospectivo nas bolsas de valores e no mercado de criptomoedas. Desde que atingiu o fundo em 7 de abril, o índice S&P 500 tem mostrado uma recuperação constante, já recuperando as perdas provocadas pela política de tarifas. O Bitcoin teve um desempenho ainda mais forte, superando rapidamente vários indicadores técnicos esta semana, aproximando-se dos pontos altos anteriores.

Sob o estímulo de boas notícias que aquecem o entusiasmo do comércio, outras criptomoedas, representadas pelo Ethereum, também iniciaram uma grande Recuperação esta semana. O Ethereum, que anteriormente apresentava um desempenho fraco, subiu 39,01% em uma semana, registrando o maior aumento semanal deste ciclo. Os dados mostram que a temporada de touros de outras criptomoedas já começou.

Atualmente, a questão chave é: a Recuperação já foi alcançada, será que a liquidez do mercado pode ser restaurada e impulsionar o mercado no segundo trimestre para uma reversão?

Políticas e Panorama Macroeconómico

No dia 8 de maio, os líderes dos EUA e do Reino Unido anunciaram por telefone a conclusão do "Acordo de Prosperidade Econômica". Este acordo reduziu os impostos sobre automóveis e aço/alumínio do Reino Unido em troca da abertura do mercado britânico para produtos agrícolas dos EUA, mas manteve uma tarifa base de 10%. Espera-se que os EUA aumentem em 5 bilhões de dólares as oportunidades de exportação, ao mesmo tempo que arrecadam 6 bilhões de dólares em receitas fiscais.

O mercado vê este acordo como um sucesso preliminar da política de "tarifas recíprocas" dos EUA e especula que "um aumento de 10% nas tarifas, juntamente com um compromisso em relação à importação de certos produtos dos EUA", pode ser o objetivo esperado da política tarifária dos EUA em relação à maioria dos países. Esta expectativa é considerada fundamentalmente aceitável, o que estimulou a entrada de capitais com maior apetite por risco, impulsionando uma rápida recuperação do mercado já sobrevendido.

Além disso, os representantes comerciais dos EUA e da China realizaram o primeiro contato público desde a implementação das políticas tarifárias na Suíça. Ambas as partes afirmaram que "houve avanços substanciais". O progresso nas negociações entre os EUA e a China pode depender mais da pressão social e econômica nos EUA do que da vontade unilateral. Isso aumenta a possibilidade de se chegar a um resultado racional final.

Apesar de os dados de investigação terem apresentado resultados fracos, os dados económicos e de emprego de abril foram relativamente bons, e os relatórios financeiros das principais empresas de tecnologia não mostraram desvios significativos, proporcionando suporte fundamental para a forte recuperação do mercado de ações dos EUA.

Mercado de criptomoedas

O Bitcoin já recuperou por 5 semanas consecutivas, esta semana, impulsionado pelo progresso nas políticas tarifárias, boas notícias no setor e pressão de compra, voltou a subir mais de 10,46%.

Do ponto de vista técnico, as médias móveis de curto prazo do Bitcoin estão apresentando um padrão de alta uniforme. A média móvel de 90 dias já começou a subir, enquanto a média móvel de 360 dias continua a subir. Mais importante ainda, após retornar ao nível de suporte chave na semana passada, o Bitcoin quebrou fortemente a "primeira linha de tendência de alta" deste ciclo com a grande alta de 8 de maio. Isso indica que os traders de antecipação basicamente concluíram a correção de precificação do impacto da política tarifária, podendo ser visto como uma reversão faseada do mercado a médio e longo prazo.

A principal pressão de preços na próxima fase vem da marca de 11000 dólares. Após a quebra dessa posição, estará diante do desafio dos máximos históricos.

Vale a pena notar que, após 5 semanas consecutivas de recuperação do Bitcoin, outras criptomoedas tiveram um aumento geral esta semana, com o Ethereum a subir mais de 39,1% numa única semana. Se a recuperação de outras criptomoedas puder ser sustentada, ou mesmo se houver uma reversão, isso significará o retorno de um período de liquidez abundante no mercado.

Análise do fluxo de fundos

Após uma grande entrada de capital na semana passada, nesta semana, os ETFs de moeda estável e de Bitcoin voltaram a apresentar um fluxo positivo em duplo canal, totalizando 944 milhões de dólares, fornecendo um suporte substancial para a forte alta do mercado de criptomoedas, incluindo o Bitcoin.

Especificamente, entre os 7 dias de negociação da semana passada, 6 dias registaram entradas de capital, o que demonstra a firme disposição dos investidores para comprar a preços baixos e impulsionar os preços.

Além da grande entrada de fundos, a alavancagem dos fundos no mercado também começou a aumentar, com a taxa de empréstimo e a taxa de juros de empréstimo em tendência ascendente. Isso indica que a preferência por risco dos fundos no mercado está a aumentar.

Análise de chips de mercado

Após três meses de limpeza de chips, reavaliação de custos e troca de investidores de curto e longo prazo, o grau de bloqueio dos chips aumentou significativamente. Embora tenha subido por cinco semanas consecutivas, a pressão de venda do Bitcoin está gradualmente diminuindo, o que significa que a maioria dos traders de curto prazo já se desfizeram de suas posições. Isso aumenta a aversão à venda no mercado, tornando um grande aumento do Bitcoin e a quebra de novos máximos um evento de alta probabilidade a curto prazo.

Do ponto de vista dos detentores de longo e curto prazo, à medida que o preço retorna a 100.000 dólares, a liquidez se recupera, os detentores de longo prazo começam a vender, enquanto os investidores de curto prazo que entraram recentemente começam a competir por chips. Os grandes compradores deste ciclo - investidores baleia - continuaram a aumentar suas participações em mais de 56.000 bitcoins esta semana.

Atualmente, os detentores de curto prazo têm um lucro flutuante ligeiramente acima de 10%, apenas 2% dos tokens estão em estado de perda, o mercado está em uma condição muito segura, e o preço do Bitcoin tem uma alta probabilidade de realizar uma rápida quebra do seu máximo anterior.

Indicadores de Ciclo

De acordo com os dados relevantes, o indicador cíclico do BTC é 0,75, indicando que o Bitcoin já entrou novamente em um período de recuperação.