Análise da onda de Meme Tokens no ecossistema Solana e do problema MEV

Recentemente, os tokens meme no ecossistema Solana tornaram-se o foco do mercado. Alguns tokens meme de celebridades com nomes especiais ou erros de ortografia provocaram uma loucura entre os usuários de criptomoedas. Entre eles, o Dogewifhat até conseguiu ser listado em algumas das principais plataformas de negociação, com uma capitalização de mercado que chegou a ultrapassar 3 bilhões de dólares. Em 15 de março, o token BOME, lançado pelo artista de criptografia Darkfarms, teve um aumento impressionante de 47 vezes em apenas 24 horas, com um volume de negociação que superou 300 milhões de dólares.

No entanto, com o surgimento da febre dos memes, um problema sério também surgiu. Os usuários frequentemente enfrentam ataques de sanduíche ao comprar tokens de meme em plataformas descentralizadas na rede Solana, resultando em um preço de compra real muito superior ao esperado, causando perdas desnecessárias. Esses ataques pertencem ao âmbito do MEV (Valor Máximo Extraível). Então, o que é exatamente o MEV? Qual é o seu impacto no ecossistema blockchain? Como é que a Solana está lidando com os problemas provocados pelo MEV? Vamos explorar essas questões em profundidade.

A essência e a aplicação do MEV

MEV originalmente se referia a "valor extraível pelos mineradores", sendo descoberto inicialmente na rede Bitcoin. Os mineradores obtêm ganhos adicionais além da recompensa padrão do bloco e das taxas da rede ao reordenar as transações dentro dos blocos. Com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, o conceito de MEV se expandiu para todas as redes de blockchain públicas, não se limitando mais a um mecanismo de consenso específico.

O MEV pode ser visto como uma espécie de "imposto" cobrado pelos mantenedores da rede de blockchain aos usuários comuns. Embora isso possa ser considerado um ônus adicional para os usuários, o MEV desempenha um papel importante na manutenção do desenvolvimento da rede de blockchain e na estabilidade da economia ecológica.

MEV é principalmente aplicado nas seguintes áreas:

1. Arbitragem atômica: aproveitando as diferenças de preço entre diferentes pools de liquidez para arbitragem, ajudando a equilibrar os preços dos ativos.

2. Liquidação: Na atividade de empréstimo em cadeia, liquidação de posições de margem não saudáveis, mantendo a operação estável do protocolo.

3. Ataque de sanduíche: utilizar o mecanismo de cálculo de preços do AMM para inserir ordens de compra e venda antes e depois das transações dos usuários para lucrar.

Além disso, o MEV também pode ser utilizado para a compra antecipada de novos Tokens ou atividades lucrativas como NFTs.

Características do MEV da Solana

A Solana utiliza um mecanismo de consenso PoS, mas devido aos altos requisitos de operação dos seus nós, é difícil para usuários comuns participarem. A maioria dos nós de validação da Solana está implantada em centros de dados de alto desempenho, aproveitando as vantagens da rede e o design paralelo para processar um grande número de transações, obtendo assim mais recompensas em blocos.

Uma das características únicas da Solana é que 50% das taxas de transação cobradas pelos validadores são destruídas. Este mecanismo visa incentivar os validadores a processar o maior número possível de transações dentro de um prazo específico.

Na rede Solana, a velocidade de geração de blocos é de cerca de um a cada 400 milissegundos. No início, a Solana adotou um mecanismo de processamento de transações baseado em primeiro a chegar, o que significa que a utilização de MEV depende principalmente de baixa latência em vez de altas taxas. Os participantes que conseguem ler o estado do bloco mais rapidamente têm maior probabilidade de executar transações lucrativas.

Estratégia de enfrentamento de MEV do Solana

1. Taxa de gas prioritária: Como parte da nova atualização do Solana, visa resolver o problema das transações indesejadas através da criação de um novo mecanismo de incentivo para a prioridade das transações. Este mecanismo permite que os usuários aumentem a prioridade das transações ao pagar taxas de gas mais altas, semelhante ao mecanismo de leilão de gas do Ethereum.

2. Jito-Solana: Semelhante aos Flashbots do Ethereum, o Jito-Solana introduz um mecanismo de leilão de mempool e espaço de bloco. Os usuários podem submeter pacotes de transação e lances correspondentes aos validadores que executam o Jito-Solana. O pacote de transação com o maior lance será processado em prioridade, criando receita adicional para os validadores e seus stakers.

Atualmente, o Jito-Solana tornou-se o cliente de validação dominante da Solana, ocupando 66% do mercado. No entanto, durante a recente onda de tokens meme, os ataques de sanduíche iniciados pelo Jito causaram sérios transtornos aos usuários comuns, levando o Jito a ter que fechar temporariamente seu mempool para reduzir esses ataques.

Perspectivas Futuras do MEV

O MEV não é um problema que pode ser completamente eliminado; o foco da pesquisa deve estar em como utilizar o MEV para beneficiar todas as partes no ecossistema. Por exemplo, o Jito orienta os validadores Solana a escolherem seu cliente através do MEV, aumentando a diversidade dos clientes; o MEV também pode ser usado para resgatar ativos de usuários e protocolos, assim como para redistribuir os ganhos gerados pela rede.

No geral, o MEV é uma faca de dois gumes. A utilização adequada do MEV pode promover o desenvolvimento saudável das redes de blockchain, mas o uso excessivo também pode prejudicar os interesses dos usuários. No futuro, encontrar um equilíbrio entre a proteção dos direitos dos usuários e a manutenção da estabilidade da rede será um dos desafios importantes que a indústria de blockchain enfrentará.