Relatório Semanal Macroeconômico: Sentimento do mercado em baixa, dados econômicos mistos.

1. Revisão Macroeconômica da Semana

1. Visão geral do mercado

Esta semana, o sentimento do mercado está em um vale sazonal. O índice S&P 500 das ações dos EUA caiu abaixo da média móvel de 200 dias, provocando uma grande venda. O índice VIX manteve-se acima de 20, e a relação Put/Call aumentou, refletindo um sentimento de pânico no mercado. Embora haja boas notícias no mercado de criptomoedas, a reação tem sido morna, e a aversão ao risco geral está em retração.

2. Análise de Dados Económicos

O índice de novos pedidos do PMI do setor manufatureiro caiu abaixo da linha de crescimento, e o índice de emprego ficou abaixo do esperado, mostrando que o setor manufatureiro está cauteloso devido aos impostos. O PMI não manufatureiro superou as expectativas, indicando que o setor de serviços está relativamente estável. A previsão do PIB foi revisada para -2,4%, principalmente devido ao impacto das exportações líquidas, enquanto os gastos de consumo permanecem robustos. Os dados de emprego mostram um leve aumento na taxa de desemprego, desaceleração do crescimento do emprego e um crescimento salarial limitado.

3. Políticas do Fed e liquidez

O presidente da Reserva Federal afirmou que tende a ser cauteloso antes de esclarecer a política tarifária. Mantém a meta de inflação de 2%, e a elevação temporária da inflação não levará a aumentos das taxas de juros. Os fundamentos econômicos permanecem estáveis, mas se o emprego continuar a desacelerar, a possibilidade de cortes nas taxas de juros aumentará. Em termos de liquidez, a liquidez ampla da Reserva Federal melhorou marginalmente, mas o sentimento do mercado ainda é fraco. O mercado de taxas de juros mostra que as taxas de financiamento de curto prazo estão em queda, e o mercado espera cortes nas taxas de juros nos próximos 6 meses, enquanto a rentabilidade dos títulos do governo a 10 anos está subindo, o que alivia as expectativas de recessão.

II. Perspectivas Macroeconômicas para a Próxima Semana

O mercado ainda está na fase de expectativa e especulação, com uma tendência indefinida, e os fundos institucionais tendem a ficar em espera. É difícil formar uma direção clara no curto prazo. Sugere-se prestar atenção às microvariações dos dados econômicos de março a abril, pois os impactos de tarifas, cortes de pessoal do governo, taxas de juros, entre outros, têm um efeito retardado, e a confirmação da tendência do mercado requer mais dados de apoio.

Não devemos ser excessivamente pessimistas, a economia não piorou significativamente. Os investidores devem gerenciar bem suas posições, mantendo um equilíbrio entre ataque e defesa, aguardando sinais de tendência mais claros.

Na próxima semana, atenção aos dados chave como o CPI, PPI e o índice de confiança do consumidor, para avaliar as mudanças nas tendências de inflação e consumo.