Moeda estável em disputa e transformação: o prelúdio de uma nova ordem financeira?

Na atualidade, em que as moedas estáveis estão a desenvolver-se rapidamente, mas envoltas em controvérsia, as verdadeiras tendências são frequentemente ofuscadas pelo alvoroço do mercado. Para revelar o verdadeiro contexto deste setor, um programa de vídeo em inglês explora profundamente as dinâmicas globais das moedas estáveis. Desde comentários do cofundador de uma empresa de tecnologia financeira, afirmando que "as moedas estáveis não têm sentido", até várias grandes empresas de tecnologia a investir fortemente na construção de infraestrutura para moedas estáveis; desde plataformas de e-commerce a integrar soluções de pagamento com moedas estáveis, até grupos financeiros a competir por licenças de moedas estáveis em várias regiões.

Entretanto, um projeto de sidechain de bitcoin atraiu quase 3.000 carteiras a injetar 1 bilhão de dólares em moeda estável em apenas 30 minutos. Será esta uma euforia especulativa passageira ou um prenúncio de uma nova ordem financeira?

Este artigo irá analisar profundamente as divergências em torno da moeda estável: de um lado, a cautela dos gigantes da tecnologia financeira, do outro, a rápida aceitação do dólar digital por empresas Web3 e usuários globais. Esta não é apenas uma disputa interna na indústria de criptomoedas, mas uma luta global pelo domínio da próxima geração de infraestrutura financeira.

Questionamentos sobre moedas estáveis

O cofundador de uma empresa de tecnologia financeira tem uma forte atitude de ceticismo em relação às moedas estáveis. Ele acredita que, nos pagamentos com moedas principais, as moedas estáveis não apenas não reduziram os custos, mas, pelo contrário, aumentaram as taxas de transação, especialmente em transações em cadeia e na conversão de moeda fiduciária, não trazendo melhorias substanciais para pagamentos B2B em grande escala.

Este fundador acredita que o setor de tecnologia financeira, ao construir uma rede bancária proprietária e pontes de câmbio, alcançou pagamentos transfronteiriços quase instantâneos e de baixo custo, e que as moedas estáveis não trouxeram vantagens significativas. Ele acredita que as moedas estáveis podem ter aplicação em mercados emergentes e entre pessoas sem conta bancária, mas, de um modo geral, são mais uma "arbitragem regulatória" do que um benefício para os usuários finais e empresas.

A rápida adoção pelas instituições

Em forte contraste com a atitude cautelosa mencionada acima, um grupo de gigantes da tecnologia e instituições está a abraçar fortemente as moedas estáveis:

• Uma empresa de tecnologia de pagamentos: adquiriu uma startup de infraestrutura de carteiras e fez uma grande aquisição de uma empresa de infraestrutura de moeda estável, visando construir um ecossistema completo de moeda estável e carteiras criptográficas. A empresa está lançando produtos de moeda estável nos EUA, Reino Unido e Europa, e planeja cobrir todos os seus comerciantes até o final do ano. Uma plataforma de e-commerce e uma bolsa de criptomoedas também se juntaram ao movimento, apoiando comerciantes a aceitarem diretamente USDC, e até incentivando-os a manter USDC em vez de convertê-lo imediatamente para moeda local, reduzindo assim os custos de conversão de câmbio.

• Depository Trust & Clearing Corporation dos EUA: como a instituição de liquidação por trás de quase todas as transações de valores mobiliários nos EUA, a empresa tem um volume de transações anual de até 20 trilhões de dólares, e está testando uma moeda estável lastreada em dólares para modernizar a liquidação. Isso significa o potencial de passar de T+2 para liquidação instantânea, dando o primeiro passo para colocar ações na blockchain.

• Um banco europeu: lançou uma moeda estável em dólares, custodiada por um banco americano, em conformidade com as normas MiCA, emitida nas cadeias Ethereum e Solana, marcando a entrada de instituições financeiras tradicionais europeias no campo das moedas estáveis.

• Um gigante dos pagamentos da China: está se preparando para solicitar uma licença de emissão de moeda estável, com o objetivo de cobrir regiões na vanguarda da regulamentação de ativos digitais, como Hong Kong, Cingapura e Luxemburgo. Especialmente, Hong Kong irá implementar oficialmente um sistema de licença para emissão de moeda estável em agosto, e a empresa pretende aproveitar a vantagem de ser a primeira a entrar no mercado. Como um gigante dos pagamentos de grande influência na China e no exterior, o lançamento de sua moeda estável irá impulsionar ainda mais a inovação em pagamentos transfronteiriços, gestão de fundos e liquidações.

Explosão da Demanda de Mercado: Um Caso de Projeto de Blockchain

Embora alguns fundadores de fintech tenham uma atitude reservada em relação ao futuro das moedas estáveis, do outro lado do mercado, apresenta-se um quadro completamente diferente: investidores de varejo e inovações em novas cadeias estão avançando a uma velocidade sem precedentes.

Recentemente, um projeto de blockchain realizou uma atividade relacionada a tokens em que o montante total depositado alcançou 10 bilhões de dólares (o montante inicial do depósito era de apenas 5 bilhões de dólares, mas devido à demanda excessiva, foi necessário dobrar o limite de depósito original para atender à demanda do mercado). Sabe-se que esta atividade atraiu cerca de 3000 carteiras, com os valores medianos dos dois depósitos sendo de 24895 dólares e 6939 dólares, respetivamente. Desses depósitos, 58% dos fundos vieram de USDC e 40% de USDT. Além disso, alguns usuários pagaram até 100 mil dólares em taxas para garantir a velocidade das transações. Vale ressaltar que esses depósitos não foram diretamente utilizados para a venda de tokens, mas sim para obter acesso prioritário à futura venda de tokens.

A alta participação e a rápida venda deste evento podem estar relacionadas ao apoio institucional que o projeto recebeu anteriormente, mas também há quem acredite que alguns investidores possam ter mal-entendidos sobre a situação real do projeto. Apesar disso, os especialistas da indústria ainda mantêm uma postura cautelosa quanto à necessidade de o projeto lançar uma cadeia independente, acreditando que o mercado atual pode estar apresentando um certo grau de especulação excessiva.

A importância da moeda estável: disputar o controle da infraestrutura financeira

Atualmente, estamos a testemunhar uma importante transformação no futuro das infraestruturas financeiras. Embora ainda existam empresas de tecnologia financeira tradicionais que mantêm uma atitude cética, um número crescente de gigantes financeiros está a posicionar-se ativamente no campo das moedas estáveis. Isto não é apenas um debate sobre criptomoedas, mas sim uma batalha crucial que decidirá a direção da próxima geração de infraestruturas financeiras. Nesta transformação, as moedas estáveis estão a evoluir de um conceito controverso para se tornarem a infraestrutura central que irá reconfigurar o sistema de pagamentos global.