Evolução do padrão MEV após a Fusão de ETH

Após um ano da Fusão de ETH, a quota de mercado do MEV-Boost estabilizou-se em cerca de 90%. Atualmente, a complexidade do ecossistema MEV é extremamente alta, com apenas os papéis não usuários incluindo buscadores, construtores, retransmissores, validadores e proponentes, entre outros. Eles participam em jogos de múltiplas partes durante um tempo de bloco de 12 segundos, lutando pelos seus próprios máximos interesses.

Este artigo tem como objetivo comparar as mudanças nas taxas de lucro antes e depois do MEV, delinear o ciclo de vida do MEV após a fusão e compartilhar algumas percepções sobre questões de ponta.

1. Após a fusão, os lucros de MEV caíram drasticamente

• Antes da fusão, de setembro de 2021 a setembro de 2022, o lucro médio de MEV foi de aproximadamente 22MU/M
• Após a fusão, um ano (2022 de dezembro de 2023 a setembro de 2023 ), o lucro médio de MEV foi de aproximadamente 8,3 MU/M

Após a exclusão de eventos de hackers que não deveriam ser atribuídos ao MEV, a rentabilidade geral caiu cerca de 62%. É importante notar que, devido a diferenças nos métodos de estatística entre plataformas, esta é apenas uma tendência macro, e não dados absolutamente precisos.

( 2. Modelo MEV tradicional

O MEV tradicional é principalmente capturado por traders de DeFi através de várias estratégias de arbitragem, enquanto os mineradores lucram indiretamente com as taxas de transação. Existe uma grande quantidade de hackers na blockchain que continuam a explorar vulnerabilidades de contratos, mas eles enfrentam o dilema de como lucrar sem serem superados.

Alguns jogadores avançados usam a estratégia de contratos sobre contratos para ocultar a lógica de negociação, mas ainda podem ser ultrapassados. Além disso, alguns nós ocupam conexões P2P mas não divulgam os dados do pool de transações, aumentando a taxa de lucro MEV através da vantagem de recursos.

) 3. Modelo MEV após a fusão

Fusão de ETH, o intervalo entre blocos estabilizou em 12 segundos e a recompensa por bloco diminuiu significativamente. Isso teve um impacto importante no MEV:

1. O tempo de bloqueio estável permite que os buscadores acumulem sequências de transação mais otimizadas.
2. A redução dos incentivos para os validadores os torna mais dispostos a aceitar leilões de transações MEV.

O ciclo de vida das transações após a fusão envolve papéis como buscadores, construtores, retransmissores, proponentes e validadores. Os buscadores procuram transações lucrativas e formam um Bundle, os construtores escolhem sequências de transações com maior retorno, os retransmissores verificam a validade das transações e calculam os lucros, e, por fim, os validadores escolhem a sequência ótima para completar a mineração.

![Fusão de ETH um ano depois da evolução do padrão MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74f5f5cf4a523cb12518a989b34dbc2d.webp###

( 4. Resumo

1. MEV-Boost reestruturou o ciclo de vida das transações, refinando os papéis e as jogadas de cada parte envolvida.
2. Existe uma alta concorrência entre os buscadores e os construtores, o fluxo de ordens tornou-se crucial.
3. A taxa de lucro total de MEV diminuiu, mas mais receitas foram direcionadas para os validadores.
4. A exploração de ponta inclui direções como transações privadas, ordenação justa das transações, entre outras.
5. Ethereum tem uma certa resistência à revisão da OFAC.
6. A sustentabilidade dos retransmissores apresenta preocupações, podendo ser necessário procurar novos modelos de lucro.
7. A popularização do ERC4337 pode afetar o panorama do MEV.
8. DeFi e CeFi têm vantagens distintas, direcionadas a diferentes grupos de usuários.
9. Redes Layer-2 adotam diferentes soluções para lidar com o problema MEV.

O ecossistema MEV está em constante evolução e no futuro apresentará um padrão de jogos mais complexo.