Relatório do mercado de DApp do segundo trimestre de 2025: A ascensão rápida dos agentes de IA, RWA e jogos impulsionam o renascimento do NFT

No segundo trimestre, o ecossistema DApp apresentou uma tendência de desenvolvimento diversificada: aplicações de IA emergiram com força, o valor dos NFTs passou de ostentação para utilidade, e o DeFi busca um equilíbrio entre o aumento do total de capital bloqueado e a contração do financiamento. Esses dados não só refletem a atividade do mercado, mas também revelam o fluxo de usuários, as mudanças nos setores e as tendências chave que estão a remodelar o futuro dos DApps.

O mercado atual não depende mais apenas da especulação. Os usuários começaram a buscar valor substancial: agentes de IA que podem executar tarefas, NFTs associados a ativos físicos, e plataformas DeFi que oferecem rendimentos sustentáveis. No entanto, os riscos ainda existem: as perdas causadas por ataques de hackers aumentaram drasticamente, destacando a fragilidade da confiança e os enormes custos que podem advir de pequenas negligências.

Este relatório analisa profundamente as mudanças na estrutura do setor, analisando de forma abrangente as dinâmicas de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreamos sinais-chave e focamos nas narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Principais descobertas:

• No segundo trimestre de 2025, o número médio de carteiras independentes ativas diariamente de DApp foi de 24,3 milhões, uma queda de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento de 247% em comparação ao início de 2024.
• O valor total de ativos bloqueados em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um aumento trimestral de 28%, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% do Ethereum. No entanto, o montante de financiamento no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares financiados no segundo trimestre, totalizando 1.4 mil milhões de dólares em financiamentos nos dois primeiros trimestres de 2025.
• O volume de transações de NFT caiu 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas disparou 78% para 14,9 milhões de transações, refletindo uma queda acentuada no preço médio do mercado, ao mesmo tempo que o número de traders aumentou 20%.
• O volume de transações de NFT RWA cresceu 29%, subindo para a segunda posição na categoria, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em termos de volume de transações neste trimestre.
• O volume de transações do Guild of Guardians NFT disparou para o primeiro e quarto lugar, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento de viragem para os NFTs de jogos.
• O Web3 sofreu uma perda de 6,3 mil milhões de dólares devido a eventos de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração da Mantra teve uma única perda de 5,5 mil milhões de dólares, tornando-se o segundo maior evento de segurança da indústria de criptomoedas desde a falência da FTX em 2022 (perda de 8 mil milhões de dólares).

1. O número de carteiras independentes ativas diárias de DApp estabilizou em 24 milhões, com um aumento significativo nas áreas de IA e social.

A atividade dos DApps caiu 2,5% neste trimestre, com uma média de 24,3 milhões de carteiras únicas ativas por dia. Apesar disso, ainda podemos considerar que o ecossistema se estabilizou neste nível, o que é um sinal do amadurecimento crescente da indústria e também prova que os usuários estão interagindo continuamente com DApps em várias áreas de aplicação. Vale a pena notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras únicas ativas por dia difere do número real de usuários. No entanto, este indicador continua a ser uma forte referência para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras únicas ativas por dia estava em cerca de 5 milhões, e a sua velocidade de desenvolvimento é bastante evidente.

O número de carteiras ativas em DeFi e GameFi caiu, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as DApps de Social e AI registaram um crescimento, o que está alinhado com uma tendência mais ampla da indústria.

No campo Social, a ascensão da InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, os DApp baseados em agentes demonstram um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.

Como esperado, essas mudanças nos setores também afetaram a distribuição de domínio. A diminuição da atividade nos setores DeFi e Gaming levou a uma redução na sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social conquistaram e expandiram mais participação. Ao comparar o segundo trimestre de 2025 com o primeiro trimestre, é evidente que o setor de AI está em rápida ascensão, enquanto o setor Social também segue de perto. Até o final deste ano, não será surpreendente se a AI superar Gaming ou DeFi em domínio.

Na verdade, ao observar os DApps com o maior número de carteiras independentes nesta trimestre, há um DApp de inteligência artificial que ocupa o primeiro lugar.

Os restantes lugares nesta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, que provêm principalmente do setor DeFi. Dada a operação estável e a longo prazo desses projetos durante a onda das moedas Meme e a febre dos tokens Agent, tal distribuição é compreensível.

Além disso, outra perspectiva que merece atenção é: neste trimestre, adicionámos o indicador "DApp em hibernação", que rastreia especificamente aqueles aplicativos descentralizados que estavam ativos no primeiro trimestre de 2025, mas pararam completamente as suas atividades no segundo trimestre.

Focamos em algumas categorias principais para análise: o número de DApps inativos no setor DeFi aumentou 2%, jogos cresceram 9% e aplicações NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade diminuiu drasticamente em 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o que mais surpreendeu foi o setor de inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, na verdade corresponde a apenas 16 aplicações. Apesar disso, esse fenômeno ainda levanta reflexões importantes: destaca que esses projetos atuais (especialmente os de jogos e IA) ainda estão em fase inicial de desenvolvimento; sem um apoio financeiro adequado, a realização de aplicações mainstream é extremamente difícil. No setor Web3, a retenção de usuários continua sendo o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.

2. O total de valor bloqueado em DeFi disparou para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento caiu 50%

A macroeconomia deste trimestre tem sido como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se isolar nesta turbulência. Apesar disso, o mercado ainda apresenta sinais positivos: primeiramente, os preços do mercado de criptomoedas tiveram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025, e o Ethereum subindo 36%, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas cresceu 25% em comparação ao período anterior. O setor DeFi naturalmente seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um aumento de 28% em relação ao período anterior.

Observando o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento sólido, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma diminuição de 8%. Em termos de participação de mercado, o Ethereum continua a ocupar uma posição de liderança absoluta no DeFi, com 62% do TVL total, seguido pela Solana com uma quota de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de alto desempenho Layer 1 é projetada para contratos perpétuos em cadeia e negociação à vista, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

No final, analisamos os investimentos que fluíram para o setor DeFi neste trimestre. O setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em relação ao primeiro trimestre. Até agora em 2025, os projetos DeFi conseguiram cerca de 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora esse número indique que, em comparação com os ciclos explosivos de crescimento que vimos em rodadas anteriores, houve uma desaceleração, ainda mostra um interesse estável de capital no setor, o que também pode significar uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como as tendências se desenrolam no restante deste ano, mas, por enquanto, parece que a tendência está se estabilizando.

3. Vendas de NFT disparam 78%, enquanto o volume de transações cai: RWA e jogos lideram a mudança de mercado

Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa se recuperar. Embora o nível de atenção geral ainda esteja presente, alguns dados centrais ainda não são otimistas. O volume de negócios de NFT despencou 45% neste trimestre, mas o volume de transações aumentou 78%. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o calor do mercado não diminuiu, pelo contrário, houve uma mudança na sua natureza.

Para entender melhor as razões por trás desta mudança, analisamos as categorias de NFT com o maior volume de transações neste trimestre, e os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão emergindo, enquanto os antigos padrões narrativos estão ressurgindo.

Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um duro golpe, caindo 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) saltaram para a segunda posição no ranking de volume de transações com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs de arte caiu 51%, mas o volume de vendas disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para compradores comuns.

A tendência recente de retorno é o domínio NFT, cujo volume de transações e vendas está ambos em ascensão. Este crescimento é principalmente impulsionado pelo ecossistema da blockchain TON, com usuários do Telegram competindo para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios podem ser associados a contas do Telegram sem necessidade de vinculação a um cartão SIM, e esse cenário de uso que atende a necessidades específicas claramente gerou uma demanda no mercado.

Após entender quais categorias estão se tornando tendência, começamos a prestar atenção no número de traders, a fim de determinar se os participantes do mercado estão crescendo continuamente ou voltando.

Neste trimestre, o número médio mensal de comerciantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Combinado com o fenômeno do crescimento explosivo nas vendas, isso indica que os usuários estão voltando lentamente e de forma estável ao campo dos NFTs, embora seus motivos possam ser diferentes dos da febre anterior.

Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma plataforma de negociação ainda mantém sua posição de liderança. No entanto, suas vendas estão subindo em sincronia com a plataforma Courtyard. Este aumento na plataforma de negociação está intimamente relacionado ao anúncio do seu token prestes a ser lançado. Esta airdrop será direcionada tanto para usuários antigos quanto para os atualmente ativos na versão atualizada da plataforma. O resultado levou a muitos usuários a negociarem ativamente colecionáveis NFT a preços baixos para acumular pontos, tentando maximizar os ganhos de recompensas futuras, o que é uma operação clássica frequentemente vista em outras atividades de airdrop.

Entretanto, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso deixa claro que a narrativa RWA não só continua a ganhar força no campo DeFi, mas também está criando ondas no setor NFT. Francamente, essa tendência de desenvolvimento é encorajadora. O processo de tokenização de ativos físicos pode muito bem se tornar o catalisador chave para levar os NFTs ao foco da visão mainstream.

Também investigámos quais séries de produtos dominarão no segundo trimestre de 2025, e os dados mostram uma mudança surpreendente.

![Relatório do mercado Dapp Q2 2025