Crise de transparência na indústria de encriptação: o mercado de Token precisa de reforma

Nos últimos anos, embora a indústria de encriptação tenha se desenvolvido por mais de uma década, ainda enfrenta sérios problemas de transparência. As numerosas irregularidades existentes no mercado de Token não apenas obstaculizam o desenvolvimento da indústria, mas também podem levar projetos de qualidade a recorrer ao financiamento tradicional de ações. Especialistas do setor afirmam que é imperativo estabelecer um mecanismo de divulgação de informações padronizado.

Problemas estruturais enfrentados pelo mercado de Token

Atualmente, o mercado de tokens apresenta múltiplos problemas estruturais:

1. Proteção legal insuficiente: a proteção dos direitos dos detentores de Token é muito inferior à dos investidores de ações.

2. Problema de múltiplos Tokens: a equipa do projeto pode emitir um segundo Token para uma nova linha de negócios, prejudicando os interesses dos investidores iniciais.

3. Distribuição de lucros não clara: os detentores de Token não conseguem determinar se os lucros do projeto fluirão para eles.

4. Comportamento não transparente dos fundadores: alguns fundadores podem vender grandes quantidades de Token e abandonar o projeto.

5. Abuso de Fundos: Algumas equipas utilizam a fundação para obter lucros indevidos.

Esses problemas resultaram em um prêmio de risco de Token de até 20%, muito acima dos 5% das ações, fazendo com que a avaliação do Token fosse drasticamente desvalorizada.

Casos de anomalias na indústria

Profissionais da indústria compartilharam vários casos reais, revelando os problemas existentes no mercado de Token:

• Uma equipe, após o fluxo de caixa do projeto atingir 40 milhões de dólares por ano, decidiu abandonar o Token original e deixar os lucros para a equipe central.

• Um famoso projeto tem grandes custos no frontend, mas os lucros vão apenas para os acionistas, e não para os detentores de Token.

• Alguns projetos pagam altas "taxas de consultoria" à equipe central através da fundação, acelerando indiretamente a liquidação.

• Algumas exchanges exigem que os projetos forneçam uma grande quantidade de Tokens e dinheiro como condição para listar, mas essas informações não foram divulgadas ao público.

Conceito de Quadro de Transparência de Token

Para resolver os problemas existentes na indústria, alguns profissionais do setor propuseram a concepção de um quadro de transparência de Token:

• Projetar um modelo de auto-revelação aberto e padronizado, semelhante ao formulário S1 do mercado de ações.

• O projeto deve responder a cerca de 20 questões, abrangendo a descrição do negócio, o plano de fornecimento de Token, acordos de troca, entre outros conteúdos.

• Adotar um mecanismo de avaliação que atribua diferentes pesos com base na importância das questões, resultando numa classificação simples e compreensível.

• O framework é de código aberto, o público pode ver o conteúdo completo da resposta.

• Incentivar projetos a conectar dados na cadeia, aumentando a credibilidade da informação.

Impacto Esperado

Profissionais da indústria acreditam que, se essa estrutura for amplamente adotada, terá os seguintes impactos:

• A longo prazo, os projetos que participam e obtêm uma classificação razoável podem obter um prémio.

• Atrair mais atenção de fundos de Token de liquidez e impulsionar a entrada de capital institucional.

• A curto prazo, projetos com fundamentos bons mas ignorados pelo mercado beneficiarão.

• Tokens "fraudulent" que carecem de transparência serão eliminados do mercado.

Estabelecer um mecanismo de divulgação de informações padronizado é crucial para o desenvolvimento a longo prazo da indústria de encriptação. Apenas aumentando a transparência é que se pode atrair mais capital e promover o desenvolvimento saudável da indústria.