De "L1 mais rápido" a "Programabilidade da Internet", a lógica por trás da elevação do valor da blockchain SUI
Com a evolução contínua da pilha de tecnologias Web3, a linguagem de contratos inteligentes está gradualmente migrando da Solidity, dominada pelo Ethereum, para a linguagem Move, que possui maior segurança e capacidade de abstração de recursos. O Move foi inicialmente desenvolvido pela Meta para seu projeto de criptomoeda Diem, possuindo características como recursos sendo cidadãos de primeira classe e amigável à verificação formal, tornando-se gradualmente uma importante opção de linguagem para a arquitetura de base das novas blockchains.
Neste contexto de evolução, Aptos e SUI tornam-se os dois principais representantes do ecossistema Move. Aptos é lançado pela antiga equipe central do Diem, continuando a pilha de tecnologia nativa Move, enfatizando estabilidade, segurança e arquitetura modular; enquanto SUI, ao herdar o modelo de segurança Move, introduz estruturas de dados orientadas a objetos e um mecanismo de execução paralela, formando um ramo SUI Move com quebras de desempenho e inovações de paradigma no desenvolvimento, reestruturando a gestão de recursos em cadeia e o modo de execução de transações. SUI é uma Layer1 que reestrutura o mecanismo de execução de contratos inteligentes e a forma de gestão de recursos em cadeia a partir de princípios fundamentais; não está competindo por "alta TPS", mas reescrevendo como a blockchain deve operar. Isso faz com que SUI não seja apenas potente em desempenho, mas também esteja à frente em termos de paradigma, servindo como a base tecnológica para interações complexas em cadeia e aplicações de grande escala do Web3.
Rompa as barreiras, reformule o panorama das blockchains públicas
Após a entrada da Solana na era Firedancer, a curva de desempenho pode manter-se à frente; mas ainda é o paradigma de "negociação de alta frequência em uma única cadeia". A SUI tenta responder às necessidades além da corrida armamentista de desempenho com uma pilha horizontal + privacidade/armazenamento de ponta a ponta. Isso representa uma diferença significativa em relação à Aptos ou Sei. Para as instituições de investimento, isso significa:
Se você valoriza alta TPS + taxas de transação contínuas, Solana e cadeias dedicadas podem oferecer retornos mais rápidos;
Se você valoriza o "novo tipo de aplicação" e o controle de interface horizontal, o alpha do SUI vem de setores de SaaS/privacidade/offline que ainda não estão saturados;
Aptos e SUI sobrepõem-se muito em DeFi e BTCFi, é necessário ter cuidado com a concorrência interna.
Comparado ao Solana: Solana passou por várias rodadas de alta e baixa, com um ecossistema vasto. O SUI, como um recém-chegado, apresenta vantagens claras: utiliza a linguagem Move, mais segura, evitando as vulnerabilidades que o Solana enfrenta devido à concorrência Rust+Sealevel, além de exigir hardware mais baixo, o que reduz os custos dos nós de validação, favorecendo a descentralização. Em termos de desempenho, ambos são comparáveis, com o Solana apresentando um TPS ligeiramente mais alto, enquanto o SUI tem uma latência de confirmação mais baixa. No aspecto ecológico, o Solana tem mais projetos e usuários, focando em DeFi complexos, enquanto o SUI cresce mais rápido, com a atividade do usuário chegando a se igualar temporariamente, realizando diferenciação através de novos campos como BTCFi e LSD. A comunidade do Solana é madura, enquanto a comunidade internacional do SUI ainda precisa se expandir. No futuro, ambos podem coexistir, com o Solana mais voltado para um ecossistema nativo de criptomoedas e o SUI focando mais na penetração do Web2 e em jogos sociais.
Comparação com a Aptos: Aptos e SUI têm origem comum no Libra/Diem, a Aptos lançou-se primeiro, tendo recebido o título de "primeira cadeia Move" e uma alta avaliação. No último ano, o desenvolvimento do ecossistema da Aptos foi lento, com uma atividade de usuários e desenvolvedores inferior à da SUI. As razões incluem: a Aptos adota uma paralelização complexa chamada Block-STM, cuja performance diminui significativamente sob alta concorrência, enquanto o modelo de objetos da SUI é mais eficiente; a Aptos se posiciona como uma infraestrutura financeira robusta, focando principalmente em DeFi e NFT, com um estilo próximo ao de clones do Ethereum; a SUI tenta uma narrativa diversificada, com rápido crescimento de usuários, mas com maior risco. Em termos de incentivos, a Aptos teve airdrops, mas carece de incentivos contínuos, enquanto a SUI, apesar de não ter airdrops, conta com um forte apoio da fundação, com endereços ativos mensais e volume de transações on-chain superior ao da Aptos. A equipe da Aptos é forte e possui recursos financeiros significativos, podendo focar no mercado financeiro institucional ou no mercado do Leste Asiático no futuro, mas atualmente o mercado está mais otimista em relação à SUI.
Comparando com a Sei: Sei é uma cadeia de negociação dedicada que surgiu em 2023, baseada no Cosmos, focando em negociações de livro de ordens, com um tempo de bloco de cerca de 500ms. Tenta dominar o mercado de falhas da Solana, com alta popularidade a curto prazo, mas o TVL e o crescimento de usuários não se mantiveram, e o desenvolvimento do ecossistema é limitado. A sua posição é muito estreita, dependendo da mineração de liquidez, o que dificulta a formação de um ecossistema completo. Em comparação, a SUI segue uma rota L1 genérica, apoiando aplicações diversas e com maior resistência a riscos. A compatibilidade entre cadeias da Sei e suas vantagens linguísticas são inferiores às da SUI, embora possa se transformar ou se integrar completamente ao ecossistema EVM, a curto prazo não ameaça a SUI. É mais digno de atenção o Linera, incubado pela Mysten, posicionado para micropagamentos de alta frequência, podendo atuar como uma sidechain de expansão para a SUI, com uma posição diferente da SUI.
Comparação com Ethereum L2: O ecossistema Ethereum L2 é próspero, com TVL superior a 2 bilhões de dólares. A vantagem do SUI está na latência ultra baixa e alta concorrência, o que os Rollups têm dificuldade em igualar, além de taxas de Gas baixas, sendo adequado para jogos de alto TPS e outras aplicações. Por outro lado, o Ethereum L2 desfruta de um forte efeito de rede de capital e respaldo de segurança. A competição entre SUI e L2 é, na essência, uma competição entre novos paradigmas e paradigmas tradicionais, podendo coexistir a longo prazo, enquanto a curto prazo dependerá de quem consegue melhor atender às necessidades das aplicações.
Avanço rápido, dados ecológicos impressionantes
Desde que a mainnet SUI foi lançada em maio de 2023, o crescimento de usuários tem sido exponencial: até abril de 2025, mais de 123 milhões de endereços de usuários foram criados na cadeia SUI. Esse número está quase alcançando a quantidade acumulada de endereços de blockchains tradicionais como a Tron. No segundo semestre de 2024, o número médio de endereços ativos mensais da SUI foi de cerca de 10 milhões; a partir de meados de fevereiro de 2025, esse indicador teve um salto abrupto, superando constantemente 40 milhões em meados de abril, com um aumento de mais de 4 vezes. Em termos de novos usuários, um "ponto de inflexão" ocorreu no final de 2024 - o número médio de novos endereços de carteira diariamente subiu de 150 mil para um nível contínuo de mais de 1 milhão.
Até novembro de 2024, já havia acumulado cerca de 944,8 milhões de dólares em fundos. Até meados de 2025, o total bloqueado em SUI entre cadeias é de cerca de 2,55 bilhões de dólares. Em meados de abril de 2025, o valor de mercado da stablecoin SUI atingiu um novo recorde histórico de mais de 800 milhões de dólares. Na composição das stablecoins, o USDC continua a ser o principal, com uma participação de mercado sempre acima de 60%. O USDT também foi emitido na SUI no final de 2024, mantendo uma certa atividade.
Embora ainda esteja atrás do Solana em termos de throughput, o SUI já cobre totalmente cenários de alta frequência, como DEX com livro de ordens on-chain, PvP em tempo real e interações sociais. Além disso, devido à finalização rápida + execução paralela de DAG, oferece uma adequação natural para micropagamentos, troca de ativos dentro do jogo e interações sociais como "curtidas/comentários". Com a atualização subsequente do Mahi-Mahi visando >400 000 TPS, o SUI está constantemente solidificando sua barreira de escalabilidade, mas o evento de parada de 150 minutos em 2024-11-21 alerta que a estabilidade do protocolo central sob condições de alta concorrência ainda precisa ser validada continuamente. Além disso, o baixo Gas médio é o principal atrativo do SUI para desenvolvedores de "aplicações em tempo real" na blockchain; no entanto, se as taxas de pico repetidamente atingirem altos níveis, os cenários de jogos e sociais podem sofrer perda de usuários. Os detentores/estacadores devem prestar atenção aos parâmetros do fundo de armazenamento e ao ritmo das soluções L2 para avaliar a curva de custos a longo prazo.
Atualmente, os dados do ecossistema SUI são muito impressionantes:
A resiliência da estrutura de capital está a formar-se. O TVL em estado estável para o segundo trimestre de 2025 é de aproximadamente 1,6 a 1,8 B USD, dos quais stablecoins + LSD representam cerca de 55%, e mesmo sem incentivos e subsídios, consegue manter-se. A proporção de endereços institucionais aumentou de 6% para 14%, enquanto a proporção de fundos de pequenos investidores diminuiu, mas a sua atividade aumentou, resultando numa concentração maior de capital, mas mais ativa, o que fornece uma almofada de segurança para a próxima expansão de alavancagem / derivados.
A taxa de retenção de desenvolvedores é superior à de outras blockchains da mesma idade. De acordo com a Electric Capital, a taxa de sobrevivência em 24 meses é SUI=37% > Aptos 31% > Sei 18%. Um dos principais fatores é: o modelo de objeto + o SDK nativo Walrus/Seal diminuíram o custo mental de "reescrever a estrutura na cadeia"; a maioria das equipes prefere escrever o primeiro contrato na SUI em vez de portá-lo.
A estrutura do usuário está se bifurcando (DeFi + entretenimento de conteúdo), impulsionando a diversidade de interações na cadeia. Os contratos DeFi representam cerca de 49% do volume de chamadas on-chain; aplicações de conteúdo como FanTV, RECRD e Pebble City contribuíram com cerca de 35% do volume de chamadas. No entanto, as aplicações sociais e de consumo ainda não foram realmente iniciadas, representando um potencial mar azul. A Web3 na criação de conteúdo (música, vídeo) já apresenta sinais no SUI, mas pode avançar ainda mais. Especialmente, o SUI tem um número considerável de usuários no Sudeste Asiático, sendo possível considerar produtos sociais adaptados aos hábitos dos usuários dessa região. Vídeos curtos on-chain e recompensas de fãs on-chain podem ter mercado. À medida que esses produtos crescem, podem gerar negócios como publicidade e análise de dados, formando um ciclo positivo para a economia do ecossistema. O período de crescimento dos produtos sociais é mais longo, mas uma vez bem-sucedidos, têm alta retenção.
Em março de 2025, o volume de BTCFi bloqueado na cadeia SUI ultrapassou 1000 BTC; em abril, os ativos do tipo BTC já representavam 10% do TVL total da SUI, abrangendo formas como wBTC, LBTC e stBTC. Em outras palavras, já havia cerca de 250 milhões de dólares em Bitcoin atuando na SUI. Esses ativos de Bitcoin estão sendo totalmente utilizados na SUI: os usuários podem usar os ativos lastreados em BTC como garantia em protocolos de empréstimo para trocar por stablecoins, realizando assim "rendimento sobre os ativos", ou fornecer liquidez BTC/stablecoin para obter taxas de transação. Protocolos de liquidez de uma só parada, como o Navi, rapidamente apoiaram o BTC como colateral e lançaram estratégias de agregação de rendimento, como o "BTC Plus".
Curva de Crescimento Potencial: RWA e as duas grandes lacunas de produtos derivados nativos. No que diz respeito ao RWA, Seal/Nautilus oferece privacidade em conformidade + computação verificável, sendo a base natural para a emissão de obrigações e quotas de fundos; já colaborou com o Open Market Group, 21Shares, entre outros, para testar a tokenização de ativos físicos/obrigações, e as oportunidades que isso traz incluem SaaS para a emissão de RWA, identidade em conformidade como serviço, bolsas de valores secundárias em blockchain e oráculos de avaliação, entre outros. Quanto a opções/perpétuas nativas, atualmente o OI de Perp on-chain é de cerca de 20m, com a Bluefin representando cerca de 70%. A diferença entre aplicações no estilo Hyperliquid e SUI é="desempenho vs agregação de liquidez". Se a SUI decidir fazer combinações na camada de consenso/execução cross-protocolo, há a oportunidade de desenvolver uma infraestrutura unificada para produtos derivados, com um potencial de crescimento de até 10x.
Antecipação de layout, a Fundação SUI, OKX Ventures, Mysten Labs e outros tornam-se forças ecológicas-chave
Um ecossistema próspero não pode prescindir da catalisação e capacitação do capital estratégico. No processo de surgimento e rápida ascensão do ecossistema SUI, a OKX Ventures desempenhou um papel crucial. Sua estratégia de investimento não é uma simples aposta financeira, mas sim um planejamento prospectivo e sistemático, baseado em uma compreensão profunda da arquitetura tecnológica e do potencial ecológico do SUI, que catalisou a prosperidade do ecossistema SUI.
O ecossistema de aplicações Sui atualmente tem como eixo central as classes de ativos financeiros (DeFi+BTCFi), seguido por entretenimento (GameFi/NFT/redes sociais), enquanto ferramentas nativas de IA e derivados ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento. A verdadeira lacuna concentra-se nos empréstimos de RWA e nos derivados on-chain: o primeiro aguarda a implementação das soluções de conformidade de privacidade da Seal/Nautilus, enquanto o segundo requer uma maior profundidade de correspondência e ferramentas de hedge de risco.
OKX Ventures é reconhecida pelo mercado como um dos primeiros descobridores e co-construtores estratégicos do ecossistema SUI. Pouco depois do lançamento da mainnet SUI, enquanto o ecossistema ainda estava em sua fase inicial, a OKX Ventures, com seu julgamento aguçado, tomou a decisão de investir estrategicamente em vários projetos centrais como Cetus, Navi, Momentum e Haedal. Esses projetos cobrem trilhas-chave nos campos DeFi, como exchanges descentralizadas (DEX), empréstimos e staking líquido (LST), estabelecendo uma base sólida para a explosão financeira subsequente do SUI. Por exemplo:
Momentum: é uma DEX inovadora implantada na blockchain SUI, cofundada por ChefWEN, um ex-engenheiro principal do Meta Libra. Desde o seu lançamento em 2025, o volume de transações rapidamente ultrapassou 1 bilhão de dólares, com mais de 200 mil usuários ativos, tornando-se uma das plataformas de liquidez de crescimento mais rápido na SUI. Adota o modelo ve(3,3), que liga a emissão de tokens, taxas de transação e recompensas 100% de volta aos usuários, estabelecendo uma profunda ligação de interesses entre negociantes, votantes e provedores de liquidez. O Momentum também gerencia mais de 500 milhões de dólares em TVL, suportando transações de stablecoins e múltiplos ativos, estabelecendo gradualmente sua posição como o motor central de liquidez no ecossistema SUI, com vantagens de baixas taxas e alta eficiência.
Haedal: Haedal é um protocolo de staking líquido líder na blockchain SUI, onde os usuários podem obter certificados como haSUI ao staking de SUI ou WAL, participando da governança enquanto continuam ativos em aplicações DeFi. Desde o lançamento no início de 2025, o TVL já ultrapassou 200 milhões de dólares, com mais de 44 mil carteiras ativas diárias, tornando-se um destaque no setor de LSD.
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CrashHotline
· 08-05 09:56
Eu apoio o Move desde sempre.
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ServantOfSatoshi
· 08-05 09:54
Continuar a ter uma boa perspectiva sobre a cadeia Move
Valorização da blockchain SUI: de L1 de alto desempenho a uma nova paradigma de internet Programabilidade
De "L1 mais rápido" a "Programabilidade da Internet", a lógica por trás da elevação do valor da blockchain SUI
Com a evolução contínua da pilha de tecnologias Web3, a linguagem de contratos inteligentes está gradualmente migrando da Solidity, dominada pelo Ethereum, para a linguagem Move, que possui maior segurança e capacidade de abstração de recursos. O Move foi inicialmente desenvolvido pela Meta para seu projeto de criptomoeda Diem, possuindo características como recursos sendo cidadãos de primeira classe e amigável à verificação formal, tornando-se gradualmente uma importante opção de linguagem para a arquitetura de base das novas blockchains.
Neste contexto de evolução, Aptos e SUI tornam-se os dois principais representantes do ecossistema Move. Aptos é lançado pela antiga equipe central do Diem, continuando a pilha de tecnologia nativa Move, enfatizando estabilidade, segurança e arquitetura modular; enquanto SUI, ao herdar o modelo de segurança Move, introduz estruturas de dados orientadas a objetos e um mecanismo de execução paralela, formando um ramo SUI Move com quebras de desempenho e inovações de paradigma no desenvolvimento, reestruturando a gestão de recursos em cadeia e o modo de execução de transações. SUI é uma Layer1 que reestrutura o mecanismo de execução de contratos inteligentes e a forma de gestão de recursos em cadeia a partir de princípios fundamentais; não está competindo por "alta TPS", mas reescrevendo como a blockchain deve operar. Isso faz com que SUI não seja apenas potente em desempenho, mas também esteja à frente em termos de paradigma, servindo como a base tecnológica para interações complexas em cadeia e aplicações de grande escala do Web3.
Rompa as barreiras, reformule o panorama das blockchains públicas
Após a entrada da Solana na era Firedancer, a curva de desempenho pode manter-se à frente; mas ainda é o paradigma de "negociação de alta frequência em uma única cadeia". A SUI tenta responder às necessidades além da corrida armamentista de desempenho com uma pilha horizontal + privacidade/armazenamento de ponta a ponta. Isso representa uma diferença significativa em relação à Aptos ou Sei. Para as instituições de investimento, isso significa:
Comparado ao Solana: Solana passou por várias rodadas de alta e baixa, com um ecossistema vasto. O SUI, como um recém-chegado, apresenta vantagens claras: utiliza a linguagem Move, mais segura, evitando as vulnerabilidades que o Solana enfrenta devido à concorrência Rust+Sealevel, além de exigir hardware mais baixo, o que reduz os custos dos nós de validação, favorecendo a descentralização. Em termos de desempenho, ambos são comparáveis, com o Solana apresentando um TPS ligeiramente mais alto, enquanto o SUI tem uma latência de confirmação mais baixa. No aspecto ecológico, o Solana tem mais projetos e usuários, focando em DeFi complexos, enquanto o SUI cresce mais rápido, com a atividade do usuário chegando a se igualar temporariamente, realizando diferenciação através de novos campos como BTCFi e LSD. A comunidade do Solana é madura, enquanto a comunidade internacional do SUI ainda precisa se expandir. No futuro, ambos podem coexistir, com o Solana mais voltado para um ecossistema nativo de criptomoedas e o SUI focando mais na penetração do Web2 e em jogos sociais.
Comparação com a Aptos: Aptos e SUI têm origem comum no Libra/Diem, a Aptos lançou-se primeiro, tendo recebido o título de "primeira cadeia Move" e uma alta avaliação. No último ano, o desenvolvimento do ecossistema da Aptos foi lento, com uma atividade de usuários e desenvolvedores inferior à da SUI. As razões incluem: a Aptos adota uma paralelização complexa chamada Block-STM, cuja performance diminui significativamente sob alta concorrência, enquanto o modelo de objetos da SUI é mais eficiente; a Aptos se posiciona como uma infraestrutura financeira robusta, focando principalmente em DeFi e NFT, com um estilo próximo ao de clones do Ethereum; a SUI tenta uma narrativa diversificada, com rápido crescimento de usuários, mas com maior risco. Em termos de incentivos, a Aptos teve airdrops, mas carece de incentivos contínuos, enquanto a SUI, apesar de não ter airdrops, conta com um forte apoio da fundação, com endereços ativos mensais e volume de transações on-chain superior ao da Aptos. A equipe da Aptos é forte e possui recursos financeiros significativos, podendo focar no mercado financeiro institucional ou no mercado do Leste Asiático no futuro, mas atualmente o mercado está mais otimista em relação à SUI.
Comparando com a Sei: Sei é uma cadeia de negociação dedicada que surgiu em 2023, baseada no Cosmos, focando em negociações de livro de ordens, com um tempo de bloco de cerca de 500ms. Tenta dominar o mercado de falhas da Solana, com alta popularidade a curto prazo, mas o TVL e o crescimento de usuários não se mantiveram, e o desenvolvimento do ecossistema é limitado. A sua posição é muito estreita, dependendo da mineração de liquidez, o que dificulta a formação de um ecossistema completo. Em comparação, a SUI segue uma rota L1 genérica, apoiando aplicações diversas e com maior resistência a riscos. A compatibilidade entre cadeias da Sei e suas vantagens linguísticas são inferiores às da SUI, embora possa se transformar ou se integrar completamente ao ecossistema EVM, a curto prazo não ameaça a SUI. É mais digno de atenção o Linera, incubado pela Mysten, posicionado para micropagamentos de alta frequência, podendo atuar como uma sidechain de expansão para a SUI, com uma posição diferente da SUI.
Comparação com Ethereum L2: O ecossistema Ethereum L2 é próspero, com TVL superior a 2 bilhões de dólares. A vantagem do SUI está na latência ultra baixa e alta concorrência, o que os Rollups têm dificuldade em igualar, além de taxas de Gas baixas, sendo adequado para jogos de alto TPS e outras aplicações. Por outro lado, o Ethereum L2 desfruta de um forte efeito de rede de capital e respaldo de segurança. A competição entre SUI e L2 é, na essência, uma competição entre novos paradigmas e paradigmas tradicionais, podendo coexistir a longo prazo, enquanto a curto prazo dependerá de quem consegue melhor atender às necessidades das aplicações.
Avanço rápido, dados ecológicos impressionantes
Desde que a mainnet SUI foi lançada em maio de 2023, o crescimento de usuários tem sido exponencial: até abril de 2025, mais de 123 milhões de endereços de usuários foram criados na cadeia SUI. Esse número está quase alcançando a quantidade acumulada de endereços de blockchains tradicionais como a Tron. No segundo semestre de 2024, o número médio de endereços ativos mensais da SUI foi de cerca de 10 milhões; a partir de meados de fevereiro de 2025, esse indicador teve um salto abrupto, superando constantemente 40 milhões em meados de abril, com um aumento de mais de 4 vezes. Em termos de novos usuários, um "ponto de inflexão" ocorreu no final de 2024 - o número médio de novos endereços de carteira diariamente subiu de 150 mil para um nível contínuo de mais de 1 milhão.
Até novembro de 2024, já havia acumulado cerca de 944,8 milhões de dólares em fundos. Até meados de 2025, o total bloqueado em SUI entre cadeias é de cerca de 2,55 bilhões de dólares. Em meados de abril de 2025, o valor de mercado da stablecoin SUI atingiu um novo recorde histórico de mais de 800 milhões de dólares. Na composição das stablecoins, o USDC continua a ser o principal, com uma participação de mercado sempre acima de 60%. O USDT também foi emitido na SUI no final de 2024, mantendo uma certa atividade.
Embora ainda esteja atrás do Solana em termos de throughput, o SUI já cobre totalmente cenários de alta frequência, como DEX com livro de ordens on-chain, PvP em tempo real e interações sociais. Além disso, devido à finalização rápida + execução paralela de DAG, oferece uma adequação natural para micropagamentos, troca de ativos dentro do jogo e interações sociais como "curtidas/comentários". Com a atualização subsequente do Mahi-Mahi visando >400 000 TPS, o SUI está constantemente solidificando sua barreira de escalabilidade, mas o evento de parada de 150 minutos em 2024-11-21 alerta que a estabilidade do protocolo central sob condições de alta concorrência ainda precisa ser validada continuamente. Além disso, o baixo Gas médio é o principal atrativo do SUI para desenvolvedores de "aplicações em tempo real" na blockchain; no entanto, se as taxas de pico repetidamente atingirem altos níveis, os cenários de jogos e sociais podem sofrer perda de usuários. Os detentores/estacadores devem prestar atenção aos parâmetros do fundo de armazenamento e ao ritmo das soluções L2 para avaliar a curva de custos a longo prazo.
Atualmente, os dados do ecossistema SUI são muito impressionantes:
A resiliência da estrutura de capital está a formar-se. O TVL em estado estável para o segundo trimestre de 2025 é de aproximadamente 1,6 a 1,8 B USD, dos quais stablecoins + LSD representam cerca de 55%, e mesmo sem incentivos e subsídios, consegue manter-se. A proporção de endereços institucionais aumentou de 6% para 14%, enquanto a proporção de fundos de pequenos investidores diminuiu, mas a sua atividade aumentou, resultando numa concentração maior de capital, mas mais ativa, o que fornece uma almofada de segurança para a próxima expansão de alavancagem / derivados.
A taxa de retenção de desenvolvedores é superior à de outras blockchains da mesma idade. De acordo com a Electric Capital, a taxa de sobrevivência em 24 meses é SUI=37% > Aptos 31% > Sei 18%. Um dos principais fatores é: o modelo de objeto + o SDK nativo Walrus/Seal diminuíram o custo mental de "reescrever a estrutura na cadeia"; a maioria das equipes prefere escrever o primeiro contrato na SUI em vez de portá-lo.
A estrutura do usuário está se bifurcando (DeFi + entretenimento de conteúdo), impulsionando a diversidade de interações na cadeia. Os contratos DeFi representam cerca de 49% do volume de chamadas on-chain; aplicações de conteúdo como FanTV, RECRD e Pebble City contribuíram com cerca de 35% do volume de chamadas. No entanto, as aplicações sociais e de consumo ainda não foram realmente iniciadas, representando um potencial mar azul. A Web3 na criação de conteúdo (música, vídeo) já apresenta sinais no SUI, mas pode avançar ainda mais. Especialmente, o SUI tem um número considerável de usuários no Sudeste Asiático, sendo possível considerar produtos sociais adaptados aos hábitos dos usuários dessa região. Vídeos curtos on-chain e recompensas de fãs on-chain podem ter mercado. À medida que esses produtos crescem, podem gerar negócios como publicidade e análise de dados, formando um ciclo positivo para a economia do ecossistema. O período de crescimento dos produtos sociais é mais longo, mas uma vez bem-sucedidos, têm alta retenção.
Em março de 2025, o volume de BTCFi bloqueado na cadeia SUI ultrapassou 1000 BTC; em abril, os ativos do tipo BTC já representavam 10% do TVL total da SUI, abrangendo formas como wBTC, LBTC e stBTC. Em outras palavras, já havia cerca de 250 milhões de dólares em Bitcoin atuando na SUI. Esses ativos de Bitcoin estão sendo totalmente utilizados na SUI: os usuários podem usar os ativos lastreados em BTC como garantia em protocolos de empréstimo para trocar por stablecoins, realizando assim "rendimento sobre os ativos", ou fornecer liquidez BTC/stablecoin para obter taxas de transação. Protocolos de liquidez de uma só parada, como o Navi, rapidamente apoiaram o BTC como colateral e lançaram estratégias de agregação de rendimento, como o "BTC Plus".
Antecipação de layout, a Fundação SUI, OKX Ventures, Mysten Labs e outros tornam-se forças ecológicas-chave
Um ecossistema próspero não pode prescindir da catalisação e capacitação do capital estratégico. No processo de surgimento e rápida ascensão do ecossistema SUI, a OKX Ventures desempenhou um papel crucial. Sua estratégia de investimento não é uma simples aposta financeira, mas sim um planejamento prospectivo e sistemático, baseado em uma compreensão profunda da arquitetura tecnológica e do potencial ecológico do SUI, que catalisou a prosperidade do ecossistema SUI.
O ecossistema de aplicações Sui atualmente tem como eixo central as classes de ativos financeiros (DeFi+BTCFi), seguido por entretenimento (GameFi/NFT/redes sociais), enquanto ferramentas nativas de IA e derivados ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento. A verdadeira lacuna concentra-se nos empréstimos de RWA e nos derivados on-chain: o primeiro aguarda a implementação das soluções de conformidade de privacidade da Seal/Nautilus, enquanto o segundo requer uma maior profundidade de correspondência e ferramentas de hedge de risco.
OKX Ventures é reconhecida pelo mercado como um dos primeiros descobridores e co-construtores estratégicos do ecossistema SUI. Pouco depois do lançamento da mainnet SUI, enquanto o ecossistema ainda estava em sua fase inicial, a OKX Ventures, com seu julgamento aguçado, tomou a decisão de investir estrategicamente em vários projetos centrais como Cetus, Navi, Momentum e Haedal. Esses projetos cobrem trilhas-chave nos campos DeFi, como exchanges descentralizadas (DEX), empréstimos e staking líquido (LST), estabelecendo uma base sólida para a explosão financeira subsequente do SUI. Por exemplo:
Momentum: é uma DEX inovadora implantada na blockchain SUI, cofundada por ChefWEN, um ex-engenheiro principal do Meta Libra. Desde o seu lançamento em 2025, o volume de transações rapidamente ultrapassou 1 bilhão de dólares, com mais de 200 mil usuários ativos, tornando-se uma das plataformas de liquidez de crescimento mais rápido na SUI. Adota o modelo ve(3,3), que liga a emissão de tokens, taxas de transação e recompensas 100% de volta aos usuários, estabelecendo uma profunda ligação de interesses entre negociantes, votantes e provedores de liquidez. O Momentum também gerencia mais de 500 milhões de dólares em TVL, suportando transações de stablecoins e múltiplos ativos, estabelecendo gradualmente sua posição como o motor central de liquidez no ecossistema SUI, com vantagens de baixas taxas e alta eficiência.
Haedal: Haedal é um protocolo de staking líquido líder na blockchain SUI, onde os usuários podem obter certificados como haSUI ao staking de SUI ou WAL, participando da governança enquanto continuam ativos em aplicações DeFi. Desde o lançamento no início de 2025, o TVL já ultrapassou 200 milhões de dólares, com mais de 44 mil carteiras ativas diárias, tornando-se um destaque no setor de LSD.