No dia 7 de agosto, Trump emitiu uma ordem executiva que expandiu o menu de investimentos do maior fundo de pensões dos EUA – o plano 401(k) – de "três pratos tradicionais e uma sopa" para um "buffet alternativo", com novos pratos incluindo capital privado, imóveis e ativos digitais (Bitcoin, Ethereum, etc.). Esta é a primeira vez na história que até 9 trilhões de dólares, abrangendo 90 milhões de americanos, podem começar a acessar o mercado de criptomoedas. Embora a entrada deste "elefante" possa levar de seis meses a dois anos, uma vez que comece a se mover lentamente, essa demanda estável e duradoura pode ser a fonte de impulso para a futura tendência de "touro lento" no mercado à vista de criptomoedas.
O que é o plano de aposentadoria 401(k): iniciado pelo empregador, com a participação dos empregados, descontos automáticos, poupança a longo prazo.
401(k) é uma conta de poupança para aposentadoria de longo prazo que os empregadores americanos abrem para os empregados, com benefícios fiscais. Os empregados podem destinar uma parte do salário para essa conta sem pagar impostos inicialmente, investindo diretamente nela, e retirar o dinheiro para gastar na aposentadoria. O empregador prepara uma lista de investimentos (geralmente com 20-30 fundos), e os empregados decidem quanto do salário investir (por exemplo, 6%), escolhendo os fundos e a proporção da lista. O salário é descontado automaticamente, e o empregador geralmente também "complementa" – por exemplo, se você investir uma quantia, ele cobre metade, como um benefício.
401(k) Poder de decisão do plano: o empregador decide, e ainda precisa ser um "administrador prudente".
No 401(k), os empregadores têm uma grande palavra a dizer, decidindo quais fundos podem entrar na lista, enquanto os funcionários só podem escolher entre os fundos da lista, não podendo adicionar novos. Ao selecionar empresas de fundos ou instituições custodiais, os empregadores devem seguir o "princípio do cuidador" - ou seja, devem ser tão cautelosos como se estivessem gerindo o dinheiro de seus próprios familiares. Se escolherem errado e os funcionários perderem dinheiro, os empregadores podem ser responsabilizados legalmente.
401(k) O plano é de grande escala: quase 9 trilhões de dólares, com mais de 90 milhões de participantes.
Os dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostram que, em 2021, os ativos totais do 401(k) eram de cerca de 8 trilhões de dólares; a estatística da Associação de Empresas de Investimento dos EUA é que, até o primeiro trimestre de 2025, esse número já terá chegado a 8,7 trilhões. A Casa Branca também revelou que mais de 90 milhões de pessoas em todo o país estão utilizando esse plano.
Quão grande é essa mudança?
•·Primeira vez na história: antes, na lista de investimentos 401(k) não havia ativos criptográficos, desta vez a política abre a porta pela primeira vez.
•·Pool de capital potencial: mesmo que apenas 2% do 401(k) do capital flua para o criptomoeda, considerando 9 trilhões, isso seria 170 bilhões de dólares em novas compras — enquanto atualmente, o total das ETFs de criptomoeda e reservas listadas no mundo só chega a 260 bilhões de dólares.
•·Impacto no mercado: uma vez que esses fundos de longo prazo entrem no mercado, eles serão suficientes para alterar a estrutura do mercado de criptomoedas - de um foco em negociações de curto prazo, para uma descoberta de preços mais dependente de fundos de longo prazo, formando um padrão de "touro lento" com aumento constante.
Ponto de vista do analista: mesmo que 401(k) apenas retire 2% do seu troco, o mercado de criptomoedas poderá imediatamente adicionar 170 bilhões de dólares - o que equivale a quase dois terços do total atual de ETFs de criptomoedas e reservas listadas.
O financiamento precisa seguir três passos.
Não se apresse a comemorar, o dinheiro não vai cair amanhã, espera-se um período de implementação de pelo menos seis meses a dois anos:
•·O Ministério do Trabalho deve emitir diretrizes, esclarecendo como investir em ativos alternativos, limites de proporção, divulgação de produtos, etc. 401(k).
•·Os prestadores de serviços projetam produtos de fundos que estão em conformidade com as regras, incorporando ativos criptográficos.
•·O empregador decide se deve ou não adicionar esses novos fundos ao menu de investimentos, e o empregado decide se deve ou não alocar.
Que tipo de ativos criptográficos é mais provável de subir primeiro?
Os ETFs de criptomoedas à vista são os mais mencionados, pois são regulamentados pela SEC, têm forte conformidade, mecanismos de custódia e avaliação estáveis, e boa liquidez. É muito provável que sejam incluídos em fundos de data-alvo (TDF) ou fundos equilibrados, com uma proporção que pode ser inferior a 5%, mas o impacto ainda é enorme.
Por que desta vez é diferente de 2020?
Em 2020, durante o mandato de Trump, o Departamento do Trabalho também deixou escapar um "sussurro" semelhante, permitindo que 401(k) acessasse ativos de private equity, mas como foi uma ação espontânea do departamento, juntamente com a baixa liquidez dos ativos de private equity, no final, foi mais barulho do que resultados. Desta vez é completamente diferente:
•·O presidente assinou pessoalmente a ordem executiva, com um impacto ainda maior.
•·Os ETFs de criptomoedas têm boa liquidez e alta aceitação entre os investidores individuais.
•·A coordenação entre o Ministério das Finanças, a SEC e outras partes é um verdadeiro design de alto nível.
O mercado já está a reagir
De acordo com os dados da SoSoValue, o índice MAG7 das sete principais moedas configuradas aumentou quase 5% nas últimas 24 horas, superando o Bitcoin em 15,58 pontos percentuais ao longo do ano - o que indica que o capital ainda não chegou, mas a imaginação do mercado já está aqui.
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9 trilhões de elefantes invadem encriptação: Trump conseguirá detonar uma corrida de "bull" lenta?
Autor ｜ SoSoValue
No dia 7 de agosto, Trump emitiu uma ordem executiva que expandiu o menu de investimentos do maior fundo de pensões dos EUA – o plano 401(k) – de "três pratos tradicionais e uma sopa" para um "buffet alternativo", com novos pratos incluindo capital privado, imóveis e ativos digitais (Bitcoin, Ethereum, etc.). Esta é a primeira vez na história que até 9 trilhões de dólares, abrangendo 90 milhões de americanos, podem começar a acessar o mercado de criptomoedas. Embora a entrada deste "elefante" possa levar de seis meses a dois anos, uma vez que comece a se mover lentamente, essa demanda estável e duradoura pode ser a fonte de impulso para a futura tendência de "touro lento" no mercado à vista de criptomoedas.
O que é o plano de aposentadoria 401(k): iniciado pelo empregador, com a participação dos empregados, descontos automáticos, poupança a longo prazo.
401(k) é uma conta de poupança para aposentadoria de longo prazo que os empregadores americanos abrem para os empregados, com benefícios fiscais. Os empregados podem destinar uma parte do salário para essa conta sem pagar impostos inicialmente, investindo diretamente nela, e retirar o dinheiro para gastar na aposentadoria. O empregador prepara uma lista de investimentos (geralmente com 20-30 fundos), e os empregados decidem quanto do salário investir (por exemplo, 6%), escolhendo os fundos e a proporção da lista. O salário é descontado automaticamente, e o empregador geralmente também "complementa" – por exemplo, se você investir uma quantia, ele cobre metade, como um benefício.
401(k) Poder de decisão do plano: o empregador decide, e ainda precisa ser um "administrador prudente".
No 401(k), os empregadores têm uma grande palavra a dizer, decidindo quais fundos podem entrar na lista, enquanto os funcionários só podem escolher entre os fundos da lista, não podendo adicionar novos. Ao selecionar empresas de fundos ou instituições custodiais, os empregadores devem seguir o "princípio do cuidador" - ou seja, devem ser tão cautelosos como se estivessem gerindo o dinheiro de seus próprios familiares. Se escolherem errado e os funcionários perderem dinheiro, os empregadores podem ser responsabilizados legalmente.
401(k) O plano é de grande escala: quase 9 trilhões de dólares, com mais de 90 milhões de participantes.
Os dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostram que, em 2021, os ativos totais do 401(k) eram de cerca de 8 trilhões de dólares; a estatística da Associação de Empresas de Investimento dos EUA é que, até o primeiro trimestre de 2025, esse número já terá chegado a 8,7 trilhões. A Casa Branca também revelou que mais de 90 milhões de pessoas em todo o país estão utilizando esse plano.
Quão grande é essa mudança?
•·Primeira vez na história: antes, na lista de investimentos 401(k) não havia ativos criptográficos, desta vez a política abre a porta pela primeira vez. •·Pool de capital potencial: mesmo que apenas 2% do 401(k) do capital flua para o criptomoeda, considerando 9 trilhões, isso seria 170 bilhões de dólares em novas compras — enquanto atualmente, o total das ETFs de criptomoeda e reservas listadas no mundo só chega a 260 bilhões de dólares. •·Impacto no mercado: uma vez que esses fundos de longo prazo entrem no mercado, eles serão suficientes para alterar a estrutura do mercado de criptomoedas - de um foco em negociações de curto prazo, para uma descoberta de preços mais dependente de fundos de longo prazo, formando um padrão de "touro lento" com aumento constante.
Ponto de vista do analista: mesmo que 401(k) apenas retire 2% do seu troco, o mercado de criptomoedas poderá imediatamente adicionar 170 bilhões de dólares - o que equivale a quase dois terços do total atual de ETFs de criptomoedas e reservas listadas.
O financiamento precisa seguir três passos.
Não se apresse a comemorar, o dinheiro não vai cair amanhã, espera-se um período de implementação de pelo menos seis meses a dois anos:
•·O Ministério do Trabalho deve emitir diretrizes, esclarecendo como investir em ativos alternativos, limites de proporção, divulgação de produtos, etc. 401(k). •·Os prestadores de serviços projetam produtos de fundos que estão em conformidade com as regras, incorporando ativos criptográficos. •·O empregador decide se deve ou não adicionar esses novos fundos ao menu de investimentos, e o empregado decide se deve ou não alocar.
Que tipo de ativos criptográficos é mais provável de subir primeiro?
Os ETFs de criptomoedas à vista são os mais mencionados, pois são regulamentados pela SEC, têm forte conformidade, mecanismos de custódia e avaliação estáveis, e boa liquidez. É muito provável que sejam incluídos em fundos de data-alvo (TDF) ou fundos equilibrados, com uma proporção que pode ser inferior a 5%, mas o impacto ainda é enorme.
Por que desta vez é diferente de 2020?
Em 2020, durante o mandato de Trump, o Departamento do Trabalho também deixou escapar um "sussurro" semelhante, permitindo que 401(k) acessasse ativos de private equity, mas como foi uma ação espontânea do departamento, juntamente com a baixa liquidez dos ativos de private equity, no final, foi mais barulho do que resultados. Desta vez é completamente diferente:
•·O presidente assinou pessoalmente a ordem executiva, com um impacto ainda maior. •·Os ETFs de criptomoedas têm boa liquidez e alta aceitação entre os investidores individuais. •·A coordenação entre o Ministério das Finanças, a SEC e outras partes é um verdadeiro design de alto nível.
O mercado já está a reagir
De acordo com os dados da SoSoValue, o índice MAG7 das sete principais moedas configuradas aumentou quase 5% nas últimas 24 horas, superando o Bitcoin em 15,58 pontos percentuais ao longo do ano - o que indica que o capital ainda não chegou, mas a imaginação do mercado já está aqui.