Análise do Quadro Regulatório e das Perspectivas de Desenvolvimento dos Ativos Digitais em Hong Kong
Introdução
Hong Kong está ativamente a construir um "ecossistema de ativo digital confiável e focado na inovação" e empenha-se em consolidar a sua posição de liderança no campo global dos ativos digitais, promovendo Hong Kong como um centro global de inovação. A estrutura de regulação de ativos digitais e as práticas de casos de sandbox que Hong Kong estabeleceu apresentam claramente o caminho concreto de como a inovação pode alcançar um desenvolvimento robusto dentro de um quadro de conformidade.
História do desenvolvimento de ativos digitais em Hong Kong
1.1 Introdução: o "botão de pausa" do continente e o "botão de avanço" global (2017-2022)
Em 2017, a China continental adotou uma política de suspensão total do mercado de ativos virtuais. Este "bloqueio" rigoroso tornou-se inadvertidamente um "catalisador" para a indústria global de criptomoedas, desencadeando uma onda de talentos, capital e projetos a "navegar para o exterior". Ao mesmo tempo, Hong Kong desempenha o papel de "firewall" para evitar a contaminação de riscos, bem como o papel de "posto de observação" para observar o desenvolvimento global do Web3.
Hong Kong adotou uma atitude prudente durante este período:
Lançamento do "sandbox de regulamentação de tecnologia financeira" em setembro de 2016
Em setembro de 2017, foi publicada uma declaração sobre ICO, enfatizando o princípio regulatório de "o substancial é mais importante que a forma".
Lançamento do sandbox regulatório de fintech em 2018, permitindo que as empresas testem negócios relacionados a ativos digitais.
Explorar ativamente a aplicação da tecnologia blockchain nos serviços governamentais
Estudar a moeda digital do banco central (CBDC) e a tokenização de ativos do mundo real (RWA)
1.2 A chave do jogo: o "movimento" e a intenção estratégica de Hong Kong (2023-2025)
No final de 2022 até 2023, a política de regulamentação de ativos digitais de Hong Kong passou por uma mudança marcante:
Em outubro de 2022, foi publicada a "Declaração de Políticas sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong"
Em dezembro de 2022, através do provedor de serviços de ativos virtuais (VASP), foi implementado um sistema de licenciamento obrigatório.
O regime VASP entrou em vigor em junho de 2023, permitindo a prestação de serviços a investidores de retalho.
Aprovação do ETF de ativos virtuais à vista
A regulamentação das stablecoins entrará em vigor oficialmente em agosto de 2025
Escolher "abrir a porta" neste momento pode ser interpretado como uma escolha estratégica de alto nível a nível nacional. O quadro único de "um país, dois sistemas" de Hong Kong permite-lhe equilibrar a missão de centro financeiro internacional com as considerações de segurança financeira do continente.
Quadro de "dupla regulamentação" de ativos digitais de Hong Kong
O sistema de regulação de ativos digitais de Hong Kong tem como característica central o modelo de "duas cúpulas de regulação", sendo realizado em colaboração entre duas instituições: a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA).
A SFC foca na propriedade de "investimento" dos ativos virtuais
O HKMA está focado na sua função de "pagamento"
Este modelo de dupla cúpula, com responsabilidades e direitos claros, constitui uma sólida garantia institucional para o desenvolvimento de Hong Kong como um centro líder global de ativo digital.
Análise do Núcleo da Regulação da Licença VASP e Emissão de Moedas Estáveis
3.1 Sistema de Licenciamento VASP
O regime de licenciamento VASP entrou em vigor em 1 de junho de 2023, exigindo que todas as plataformas de negociação de ativos digitais centralizadas que operem em Hong Kong ou que ofereçam serviços a investidores de Hong Kong, (VATP), sejam obrigatoriamente licenciadas. Os principais pontos incluem:
Garantia para investidores
Segurança dos ativos dos clientes e solidez financeira
Prevenção da Lavagem de Dinheiro/Combate ao Financiamento do Terrorismo ( AML/CFT )
Listagem de tokens e alcance de negociação
Proibição de atividades comerciais
3.2 Quadro regulatório para stablecoins
O quadro regulatório das stablecoins é liderado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) e as regulamentações relevantes entrarão em vigor a partir de 1 de agosto de 2025. As principais características incluem:
Focar em stablecoins atreladas a moeda fiduciária
Garantir que a palavra "estável" corresponda à realidade
Começar com cautela, incentivar a inovação
Perspectiva do requerente sobre o fluxo panorâmico do sandbox regulatório
O "sandbox regulatório" de Hong Kong é essencialmente um "mecanismo de diálogo entre regulação e inovação" e um "campo de testes para isolamento de riscos". Todo o processo reflete a rigorosidade, interatividade e transparência das autoridades regulatórias de Hong Kong:
Preparar para a fase de candidatura do rei ( )
Interação Profunda ( Fase de Teste )
Alta graduação ( fase de avaliação )
Este rigoroso processo construiu um ecossistema de benefício mútuo entre as entidades reguladoras e as empresas inovadoras.
Sandbox regulatório - Casos típicos no caminho para a conformidade
5.1 Sandbox de regulação de stablecoins
Em julho de 2024, a Autoridade Monetária anunciou a lista dos primeiros participantes a entrar na sandbox, incluindo:
JD Coin Blockchain Technology ( Hong Kong )
Round Coin Technology
O consórcio formado pelo Standard Chartered Bank (, a ANP Group e a Hong Kong Telecommunications
) 5.2 Ensemble sandbox
O projeto Ensemble visa promover a liquidação de depósitos tokenizados entre bancos utilizando a moeda digital do banco central em nível de atacado ###wCBDC( e a utilização de moedas tokenizadas para transações de ativos tokenizados. Os principais casos de uso incluem:
Finanças verdes e sustentáveis
Financiamento de comércio e cadeia de suprimentos
Rendimento fixo e fundos de investimento
Gestão de Liquidez
Perspectivas Futuras
Com a entrada em vigor da "Regulamentação das Stablecoins" no dia 1 de agosto, Hong Kong terá uma base institucional mais sólida e um amplo espaço de desenvolvimento para promover cenários de aplicação de stablecoins, expandir a variedade de produtos tokenizados e aumentar a liquidez e a popularidade das stablecoins e produtos financeiros tokenizados.
Aproveitando a sólida base dos tradicionais centros financeiros internacionais, a vantagem de ser pioneiro na estrutura de regulação sistemática do ativo digital e a posição natural como um elo entre o mercado de ativos digitais da China continental e o global, Hong Kong tem a perspectiva de se tornar um nó chave no ativo digital global e um núcleo central para a tokenização de ativos do mundo real, construindo uma competitividade única que é irreplicável.
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SignatureAnxiety
· 08-13 19:48
Porto de novo vai Até à lua, não é?
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AirDropMissed
· 08-13 19:45
Porto City bull, venha apagar o fogo na China continental!
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OnchainDetective
· 08-13 19:42
Hong Kong está a fazer esta armadilha, a Grande Área da Baía está ao alcance.
Análise da estrutura de dupla regulamentação de ativos digitais de Hong Kong e perspetivas de desenvolvimento futuro
Análise do Quadro Regulatório e das Perspectivas de Desenvolvimento dos Ativos Digitais em Hong Kong
Introdução
Hong Kong está ativamente a construir um "ecossistema de ativo digital confiável e focado na inovação" e empenha-se em consolidar a sua posição de liderança no campo global dos ativos digitais, promovendo Hong Kong como um centro global de inovação. A estrutura de regulação de ativos digitais e as práticas de casos de sandbox que Hong Kong estabeleceu apresentam claramente o caminho concreto de como a inovação pode alcançar um desenvolvimento robusto dentro de um quadro de conformidade.
História do desenvolvimento de ativos digitais em Hong Kong
1.1 Introdução: o "botão de pausa" do continente e o "botão de avanço" global (2017-2022)
Em 2017, a China continental adotou uma política de suspensão total do mercado de ativos virtuais. Este "bloqueio" rigoroso tornou-se inadvertidamente um "catalisador" para a indústria global de criptomoedas, desencadeando uma onda de talentos, capital e projetos a "navegar para o exterior". Ao mesmo tempo, Hong Kong desempenha o papel de "firewall" para evitar a contaminação de riscos, bem como o papel de "posto de observação" para observar o desenvolvimento global do Web3.
Hong Kong adotou uma atitude prudente durante este período:
1.2 A chave do jogo: o "movimento" e a intenção estratégica de Hong Kong (2023-2025)
No final de 2022 até 2023, a política de regulamentação de ativos digitais de Hong Kong passou por uma mudança marcante:
Escolher "abrir a porta" neste momento pode ser interpretado como uma escolha estratégica de alto nível a nível nacional. O quadro único de "um país, dois sistemas" de Hong Kong permite-lhe equilibrar a missão de centro financeiro internacional com as considerações de segurança financeira do continente.
Quadro de "dupla regulamentação" de ativos digitais de Hong Kong
O sistema de regulação de ativos digitais de Hong Kong tem como característica central o modelo de "duas cúpulas de regulação", sendo realizado em colaboração entre duas instituições: a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA).
Este modelo de dupla cúpula, com responsabilidades e direitos claros, constitui uma sólida garantia institucional para o desenvolvimento de Hong Kong como um centro líder global de ativo digital.
Análise do Núcleo da Regulação da Licença VASP e Emissão de Moedas Estáveis
3.1 Sistema de Licenciamento VASP
O regime de licenciamento VASP entrou em vigor em 1 de junho de 2023, exigindo que todas as plataformas de negociação de ativos digitais centralizadas que operem em Hong Kong ou que ofereçam serviços a investidores de Hong Kong, (VATP), sejam obrigatoriamente licenciadas. Os principais pontos incluem:
3.2 Quadro regulatório para stablecoins
O quadro regulatório das stablecoins é liderado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) e as regulamentações relevantes entrarão em vigor a partir de 1 de agosto de 2025. As principais características incluem:
Perspectiva do requerente sobre o fluxo panorâmico do sandbox regulatório
O "sandbox regulatório" de Hong Kong é essencialmente um "mecanismo de diálogo entre regulação e inovação" e um "campo de testes para isolamento de riscos". Todo o processo reflete a rigorosidade, interatividade e transparência das autoridades regulatórias de Hong Kong:
Este rigoroso processo construiu um ecossistema de benefício mútuo entre as entidades reguladoras e as empresas inovadoras.
Sandbox regulatório - Casos típicos no caminho para a conformidade
5.1 Sandbox de regulação de stablecoins
Em julho de 2024, a Autoridade Monetária anunciou a lista dos primeiros participantes a entrar na sandbox, incluindo:
) 5.2 Ensemble sandbox
O projeto Ensemble visa promover a liquidação de depósitos tokenizados entre bancos utilizando a moeda digital do banco central em nível de atacado ###wCBDC( e a utilização de moedas tokenizadas para transações de ativos tokenizados. Os principais casos de uso incluem:
Perspectivas Futuras
Com a entrada em vigor da "Regulamentação das Stablecoins" no dia 1 de agosto, Hong Kong terá uma base institucional mais sólida e um amplo espaço de desenvolvimento para promover cenários de aplicação de stablecoins, expandir a variedade de produtos tokenizados e aumentar a liquidez e a popularidade das stablecoins e produtos financeiros tokenizados.
Aproveitando a sólida base dos tradicionais centros financeiros internacionais, a vantagem de ser pioneiro na estrutura de regulação sistemática do ativo digital e a posição natural como um elo entre o mercado de ativos digitais da China continental e o global, Hong Kong tem a perspectiva de se tornar um nó chave no ativo digital global e um núcleo central para a tokenização de ativos do mundo real, construindo uma competitividade única que é irreplicável.
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