Reestruturando os pagamentos globais: análise aprofundada do ecossistema de moeda estável
O sistema financeiro global está passando por uma onda de transformações profundas. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente de novas soluções emergentes - moeda estável - devido à infraestrutura ultrapassada, longos ciclos de liquidação e altas taxas. Esses ativos digitais estão rapidamente inovando os padrões de fluxo de valor transfronteiriço, a paradigma das transações empresariais e as formas como os indivíduos acessam serviços financeiros.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura subjacente para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamento e entidades soberanas estão gradualmente integrando moedas estáveis em aplicativos voltados para consumidores e fluxos de caixa empresariais. Ao mesmo tempo, uma série de novas ferramentas financeiras, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, passando por produtos de rendimento programáveis, aumentou significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa em profundidade o ecossistema das moedas estáveis a partir de uma dupla perspetiva técnica e comercial. Estuda os principais intervenientes que moldam este domínio, a infraestrutura central que suporta as transações de moeda estável e a dinâmica da procura que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis dão origem a novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrar amplamente nos processos económicos globais.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para explorar o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais abrangem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), câmaras de compensação automáticas (ACH) e pagamentos ponto a ponto. Embora tenham se integrado à vida cotidiana, muitos canais de pagamento, como a infraestrutura da ACH e do SWIFT, existem desde a década de 1970. Embora tenham sido inovadores na época, hoje, essas infraestruturas de pagamento globais estão em sua maioria obsoletas e altamente fragmentadas. De modo geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, a incapacidade de realizar liquidações 24 horas por dia, e processos de backend complexos. Além disso, muitas vezes (é necessário pagar) eles vinculam serviços adicionais desnecessários, como autenticação, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
Os pagamentos em moeda estável estão a resolver eficazmente estas questões. Comparado com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo os intermediários e permitindo a visibilidade em tempo real dos fluxos de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também diminuindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos em moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Liquidação em tempo real: as transações são quase instantâneas, eliminando os atrasos do sistema bancário tradicional.
Seguro e fiável: o livro-razão imutável da blockchain garante a segurança e transparência das transações, proporcionando proteção aos utilizadores.
Redução de custos: A eliminação de intermediários reduziu significativamente as taxas de transação, economizando dinheiro para os usuários.
Cobertura global: plataformas descentralizadas podem alcançar mercados com cobertura insuficiente de serviços financeiros tradicionais (incluindo pessoas sem conta bancária), promovendo a inclusão financeira.
Dois, a estrutura da indústria de pagamento de moeda estável
A indústria de pagamentos com moeda estável pode ser dividida em quatro níveis de pilha tecnológica:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento (PSP), que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma maneira conveniente de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação, e oferecem serviços de cartão de crédito aos usuários.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
Uma empresa de pagamentos: prestador de serviços de pagamento tradicional, integrando uma moeda estável, entre outras, para pagamentos globais.
Uma carteira: não oferece diretamente a funcionalidade de conversão de moeda fiduciária, os usuários podem realizar operações de entrada e saída através da integração com serviços de terceiros.
Uma plataforma de pagamento: 450 mil carteiras ativas e 6000 comerciantes. Com a ajuda de um plugin de pagamento, milhões de comerciantes de e-commerce podem liquidar pagamentos com criptomoeda e converter instantaneamente uma moeda estável em outra moeda estável.
Algumas aplicações de pagamento também permitem que os usuários realizem pagamentos com moeda estável, ampliando ainda mais os cenários de aplicação da moeda estável.
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias (com certa sobreposição)
Gateway de pagamento orientado para desenvolvedores; 2) Gateway de pagamento orientado para consumidores. A maioria dos fornecedores de gateways de pagamento tende a se concentrar mais em uma dessas categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores visa atender empresas, fintechs e corporações que necessitam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos (API), kits de ferramentas de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores para facilitar a integração em sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real. Alguns projetos emergentes que se concentram em fornecer tais ferramentas para desenvolvedores incluem:
Uma plataforma de pagamento: fornece infraestrutura de pagamento em nível empresarial para fácil integração de moeda estável. A plataforma oferece soluções de API, permitindo uma integração perfeita, com uma plataforma de pagamento para pagamentos comerciais transfronteiriços, além de contas empresariais que permitem às empresas detêm e negociem várias moedas estáveis e moedas fiduciárias, e ainda serviços para comerciantes que fornecem as ferramentas necessárias para aceitar pagamentos de moeda estável dos clientes. Processa mais de 10 bilhões de dólares americanos em volume de transações anualizado, com uma taxa de crescimento anual de 200%, avaliada em 750 milhões de dólares americanos, com clientes incluindo algumas regiões emergentes.
Uma API de pagamento (em teste): fornece uma API para integrar de forma perfeita as transações de moeda estável em seus negócios existentes. Ela oferece às empresas canais de entrada e saída globais, infraestrutura de pagamento de moeda estável, carteiras e contas virtuais, suportando fluxos de trabalho de pagamento personalizados (incluindo pagamentos regulares, faturamento ou pagamentos sob demanda)
Certo API de pagamento: oferece uma gama de APIs para pagamentos empresariais, pagamento de salários e pagamentos em massa, suportando moedas que incluem certas moedas fiduciárias e moeda estável. Destina-se principalmente ao mercado de certa região, sem dados operacionais até o momento.
Os gateways de pagamento voltados para os consumidores são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos em moeda estável, transferências e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de depósito e retirada de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
Plataforma bancária em uma cadeia: permite consumo pessoal, remessas e transações de moeda estável em mais de 184 países; a plataforma colabora com canais locais, incluindo um serviço de remessa, em uma determinada região, quase eliminando as taxas de retirada, com mais de 10.000 usuários e alta avaliação entre os desenvolvedores.
Solução de depósito e levantamento: integração direta com comerciantes, permitindo que usuários e empresas convertam facilmente entre moeda fiduciária e moeda estável, com pouca fricção. A plataforma também suporta pagamentos móveis para a compra de uma moeda estável, simplificando o processo para os consumidores adquirirem moeda estável.
Uma aplicação de pagamento: A funcionalidade de carteira de moeda estável dessa aplicação utiliza a tecnologia de moeda estável, mas sua funcionalidade está integrada na sua aplicação de pagamento para consumidores existente, permitindo que os usuários enviem, recebam e utilizem dólares digitais facilmente, sem a necessidade de interagir diretamente com a infraestrutura da blockchain.
b. U cartão
O cartão de criptomoeda permite que os usuários utilizem criptomoedas ou moeda estável para fazer compras em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente estão integrados a redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem costura ao converter automaticamente os ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
O projeto inclui:
Emissor de cartões: Emissor de cartões de uma determinada região, com clientes que incluem várias empresas, vende soluções de marca branca, principalmente baseado em comissões sobre o volume de transações e colabora com bancos da região, podendo cobrir a maior parte das áreas fora da região, suportando depósitos em múltiplas cadeias; em determinado mês, o volume de transações atingiu $30M.
Um emissor de cartões: Emissor de cartões numa determinada região, que suporta várias empresas de emissão, com a maior característica de poder atender usuários de certas áreas. Emitiu um cartão de uma certa moeda estável para pagar despesas de viagem, materiais de escritório e outras despesas diárias de negócios com ativos em cadeia.
Um emissor de cartões: emissor de cartões de certas áreas + um banco, o modelo de negócios é semelhante aos dois acima, suporta múltiplas empresas na emissão de cartões; uma licença, serve principalmente usuários de certas áreas, ainda não suporta transações em toda a cadeia, apenas permite recargas em uma única cadeia. Crescimento lento, total de usuários 20 mil, receita mensal de $100K-150K.
Certo U Card: Um U Card com crescimento rápido em certa cadeia, atualmente foram emitidos mais de 10 mil cartões, 5-6k de usuários ativos mensais, volume de transações em certo mês $7m, receita $200k.
Um ecossistema de moeda estável: recentemente lançou um cartão de crédito que suporta moeda estável e oferece um kit de ferramentas de desenvolvimento de software, facilitando a integração L1 e L2, sem dados disponíveis nos testes.
Existem muitos fornecedores de cartões de criptomoeda, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços de baixas taxas aos usuários finais para aumentar o incentivo ao uso de cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha de tecnologia de moeda estável, os processadores de pagamento são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Provedores de serviços de depósito e levantamento 2. Provedores de serviços de emissão de moeda estável. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida dos pagamentos, conectando os pagamentos ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
Um processador de pagamentos: suporta mais de 80 tipos de moeda criptográfica, oferece várias formas de depósito e levantamento e serviços de troca de tokens, atendendo às diversas necessidades de negociação de criptomoedas dos usuários.
Uma rede: cobre mais de 150 países, oferecendo serviços de depósito e levantamento para mais de 90 tipos de ativos criptográficos. A rede trata de todos os requisitos de KYC (verificação de identidade), AML (anti-lavagem de dinheiro) e conformidade, garantindo a conformidade e segurança dos serviços de depósito e levantamento.
Um gateway de pagamento: uma solução de gateway de pagamento híbrido que suporta a troca e pagamento bidirecional entre moeda fiduciária e ativos criptográficos, realizando a fusão de pagamentos em moeda fiduciária tradicional e ativos criptográficos.
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
Uma plataforma: Os produtos principais desta plataforma incluem a API de coordenação e a API de emissão, a primeira ajuda as empresas a integrar múltiplos pagamentos e trocas de moeda estável, enquanto a segunda suporta as empresas na rápida emissão de moeda estável. A plataforma atualmente possui licenças nos Estados Unidos e na Europa, e estabeleceu parcerias importantes com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA, possuindo uma forte capacidade de operação de conformidade e vantagens de recursos.
Uma plataforma ( em teste ): semelhante a produtos de uma plataforma, é uma plataforma de emissão de moeda estável regulamentada, que oferece API de coordenação e gestão de reservas de moeda estável. Tem licenças de conformidade em todos os estados dos EUA, e as empresas parceiras precisam passar pela KYB (verificação de identidade da empresa), enquanto os usuários precisam abrir uma conta na plataforma para realizar KYC. Os clientes dessa plataforma são principalmente usuários experientes em blockchain, e em comparação com uma plataforma, o endosse dos investidores e o BD são um pouco inferiores.
Uma plataforma ( em teste ): Esta plataforma reduz a barreira de entrada para a emissão de moedas estáveis de nicho, incentivando os usuários a fornecer liquidez concentrada em um único pool. Utiliza um modelo de "hub central - radial", onde uma moeda estável atua como ativo de reserva central, servindo como "hub" para a emissão e troca de moedas estáveis. Este mecanismo permite que várias moedas estáveis vinculadas a diferentes ativos ou jurisdições sejam emitidas, resgatadas e negociadas de forma eficiente, cada moeda estável atuando como um "raio" semelhante conectado a uma moeda estável. Por meio desta estrutura de sistema, a plataforma garante profundidade de liquidez e melhora a eficiência de capital, pois pequenas moedas estáveis podem interagir através de uma moeda estável, sem a necessidade de fornecer pools de liquidez descentralizados para cada par de negociação. O objetivo final do design deste sistema não é apenas aumentar a estabilidade de preços e reduzir o deslizamento, mas também possibilitar a conversão sem costura entre moedas estáveis.
3. Terceira camada: emissores de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis pela criação, manutenção e resgate da moeda estável. O seu modelo de negócios geralmente é centrado no balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos dos clientes e investindo esses fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA, para ganhar a diferença de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação da moeda estável pode ser dividida em três níveis: moeda estável com suporte de reserva estática, moeda estável que gera rendimento.
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AllInDaddy
· 1h atrás
USDC é o melhor do mundo!
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TokenVelocity
· 08-14 01:55
usdc é realmente bom!
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HodlTheDoor
· 08-14 01:55
moeda estávelyyds！老贝都想跑出来捧场
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fomo_fighter
· 08-14 01:49
Ai, o sabor nostálgico de USDT é tão bom!
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RugDocDetective
· 08-14 01:42
É outra vez uma promessa enganadora de capital de risco.
moeda estável reconfigura pagamentos globais Profundidade análise do ecossistema e perspectivas de aplicação
Reestruturando os pagamentos globais: análise aprofundada do ecossistema de moeda estável
O sistema financeiro global está passando por uma onda de transformações profundas. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente de novas soluções emergentes - moeda estável - devido à infraestrutura ultrapassada, longos ciclos de liquidação e altas taxas. Esses ativos digitais estão rapidamente inovando os padrões de fluxo de valor transfronteiriço, a paradigma das transações empresariais e as formas como os indivíduos acessam serviços financeiros.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura subjacente para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamento e entidades soberanas estão gradualmente integrando moedas estáveis em aplicativos voltados para consumidores e fluxos de caixa empresariais. Ao mesmo tempo, uma série de novas ferramentas financeiras, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, passando por produtos de rendimento programáveis, aumentou significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa em profundidade o ecossistema das moedas estáveis a partir de uma dupla perspetiva técnica e comercial. Estuda os principais intervenientes que moldam este domínio, a infraestrutura central que suporta as transações de moeda estável e a dinâmica da procura que impulsiona a sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis dão origem a novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrentam ao se integrar amplamente nos processos económicos globais.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para explorar o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais abrangem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), câmaras de compensação automáticas (ACH) e pagamentos ponto a ponto. Embora tenham se integrado à vida cotidiana, muitos canais de pagamento, como a infraestrutura da ACH e do SWIFT, existem desde a década de 1970. Embora tenham sido inovadores na época, hoje, essas infraestruturas de pagamento globais estão em sua maioria obsoletas e altamente fragmentadas. De modo geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, a incapacidade de realizar liquidações 24 horas por dia, e processos de backend complexos. Além disso, muitas vezes (é necessário pagar) eles vinculam serviços adicionais desnecessários, como autenticação, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
Os pagamentos em moeda estável estão a resolver eficazmente estas questões. Comparado com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo os intermediários e permitindo a visibilidade em tempo real dos fluxos de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também diminuindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos em moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Dois, a estrutura da indústria de pagamento de moeda estável
A indústria de pagamentos com moeda estável pode ser dividida em quatro níveis de pilha tecnológica:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento (PSP), que integram várias instituições de pagamento independentes em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma maneira conveniente de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação, e oferecem serviços de cartão de crédito aos usuários.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias (com certa sobreposição)
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores visa atender empresas, fintechs e corporações que necessitam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos (API), kits de ferramentas de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores para facilitar a integração em sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real. Alguns projetos emergentes que se concentram em fornecer tais ferramentas para desenvolvedores incluem:
Os gateways de pagamento voltados para os consumidores são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos em moeda estável, transferências e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de depósito e retirada de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem costura. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
b. U cartão
O cartão de criptomoeda permite que os usuários utilizem criptomoedas ou moeda estável para fazer compras em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente estão integrados a redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem costura ao converter automaticamente os ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
O projeto inclui:
Existem muitos fornecedores de cartões de criptomoeda, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços de baixas taxas aos usuários finais para aumentar o incentivo ao uso de cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha de tecnologia de moeda estável, os processadores de pagamento são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Provedores de serviços de depósito e levantamento 2. Provedores de serviços de emissão de moeda estável. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida dos pagamentos, conectando os pagamentos ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
3. Terceira camada: emissores de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis pela criação, manutenção e resgate da moeda estável. O seu modelo de negócios geralmente é centrado no balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos dos clientes e investindo esses fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA, para ganhar a diferença de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação da moeda estável pode ser dividida em três níveis: moeda estável com suporte de reserva estática, moeda estável que gera rendimento.