O setor de ativo digital sofreu um grande golpe, Bitcoin se tornou um porto seguro
Após uma das semanas mais influentes de 2023, o setor de ativos digitais perdeu três instituições bancárias americanas favoráveis às criptomoedas. No entanto, até ao momento, a principal reação dos investidores parece ser a de se voltarem para o Bitcoin e o Ethereum, os dois principais ativos que menos dependem da confiança, em busca de segurança.
A semana passada foi a mais rápida e impactante do ano no campo dos ativos digitais. Em apenas alguns dias, três importantes instituições bancárias americanas que prestam serviços à indústria de criptomoedas entraram em liquidação voluntária ou foram tomadas por entidades reguladoras.
A SilverGate anunciou no dia 8 de março a liquidação voluntária de forma ordenada, e irá reembolsar integralmente os fundos dos depositantes. O 16º maior banco dos EUA, o Silicon Valley Bank, foi tomado pela Federal Deposit Insurance Corporation no dia 12 de março, tornando-se o segundo maior banco a falir na história dos EUA. O banco Signature de Nova Iorque também foi fechado no dia 12 de março.
Espera-se que estas três instituições bancárias devolvam todos os depósitos através das reservas ou depósitos que possuem. Como muitas grandes empresas de ativos digitais e emissores de stablecoins utilizam esses bancos, o mercado ficou instável durante o fim de semana. É importante notar que o emissor da USDC, a Circle, possui cerca de 3,3 mil milhões de dólares em caixa no SVB, o que temporariamente fez com que a USDC se desviasse da sua paridade de 1 dólar.
Este artigo irá focar em alguns impactos chave na estrutura do mercado mais amplo e na cadeia.
Vários stablecoins desviaram-se da ligação ao dólar americano, o Tether(USDT) recuperou a posição dominante.
O mercado de ativos digitais apresenta saída líquida de capital, observável tanto em stablecoins como em moedas principais.
Apesar do aumento no volume de negociação, os contratos em aberto de futuros ainda atingiram mínimas cíclicas. O interesse especulativo impulsionou o Bitcoin a uma recuperação para 22,000 dólares, enquanto o Ethereum subiu para 1600 dólares.
O preço do Bitcoin está a negociar entre vários modelos de análise técnica de preços amplamente seguidos. Em fevereiro, após encontrar resistência em cerca de 25,000 dólares na média móvel de 200 semanas e 365 dias (, esta semana tocou na média móvel de 200 dias e 111 dias ) em torno de 19,800 dólares ( e depois recuperou.
Vale a pena notar que este é o primeiro período na história em que o preço de negociação do Bitcoin está abaixo da média móvel de 200 semanas; sob esta perspetiva, o mercado está numa área desconhecida.
![Glassnode: A instabilidade do mercado financeiro tradicional leva o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd75d0c1cfaa09926889461f3baa07db.webp(
Desde o colapso do projeto LUNA-UST, esta semana ocorreram flutuações nos preços das stablecoins pela primeira vez, devido a preocupações do mercado com a perda de suporte parcial do USDC. O USDC desceu para um mínimo de 0,88 dólares, com o DAI a seguir, descendo para 0,89 dólares, o qual é apoiado por cerca de 65,7% de colateral de stablecoins. Além disso, o GUSD e o USDP estão ligeiramente abaixo da taxa de câmbio de 1 dólar, enquanto o BUSD e o Tether estão a ser negociados com prémio.
Particularmente a Tether, que teve um prêmio de 1,01 a 1,03 dólares na maior parte do fim de semana. É irônico que, enquanto as pessoas se preocupam com o impacto mais amplo causado pela rigorosa regulamentação no setor bancário dos Estados Unidos, a Tether é vista como um porto seguro.
![Glassnode: O tumulto nos mercados financeiros tradicionais leva ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-42541b3b0566a1df710fe95c070ea9db.webp(
No que diz respeito ao DAI, as stablecoins tornaram-se a principal forma de colateral, uma tendência que tem persistido desde o meio do ano de 2020. O USDC representa cerca de 55,5% do colateral direto e também detém uma grande participação em várias posições de liquidez da Uniswap, totalizando cerca de 63% de todo o colateral.
Este evento sem dúvida suscitou discussões sobre o impacto a longo prazo do DAI. O DAI afirma ser uma moeda estável descentralizada, mas este incidente provou que seu preço está intimamente relacionado ao conjunto de garantias e ao sistema bancário tradicional.
![Glassnode: A instabilidade nos mercados financeiros tradicionais leva ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d884f725d7d78aef611df7bdc23224d.webp(
A dominância da Tether no mercado de stablecoins tem vindo a diminuir estruturalmente desde meados de 2020. No entanto, com as recentes medidas regulatórias contra a BUSD e as preocupações relacionadas com a USDC esta semana, a dominância da Tether subiu novamente para mais de 57,8%.
A USDC tem mantido uma participação dominante entre 30% e 33% desde outubro de 2022, mas ainda está por ver se a oferta diminuirá com a reabertura da janela de resgates na segunda-feira. O BUSD caiu drasticamente nos últimos meses, com o emissor Paxos a interromper a nova emissão, e a sua participação dominante caiu de 16,6% em novembro para 6,8% hoje.
![Glassnode：O mercado financeiro tradicional está em turbulência, promovendo uma reversão em "V" do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9111657bacb3a6822ff92e1765dada5b.webp(
Estimar o fluxo real de capital no mercado de ativos digitais é bastante complicado, mas, normalmente, o capital entra inicialmente através de dois grandes ativos )BTC e ETH( ou stablecoins. Assim, o limite realizado de BTC e ETH combinado com a oferta circulante das principais stablecoins fornece um padrão de medição bastante robusto.
Através deste método, podemos ver que o valor total do mercado é de aproximadamente 677 mil milhões de dólares, uma queda de cerca de 20% em relação ao pico histórico de 851 mil milhões de dólares um ano atrás. A dominância do BTC é de 56,4%, a do ETH é de 24,5%, USDT, USDC e BUSD representam 17,9%, e os restantes 1,2% são LTC.
![Glassnode: O mercado financeiro tradicional está turbulento, levando ao "V-shaped" rebound do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-169f5a88a73dfdef3831dd353eb6f17a.webp(
De acordo com a variação de 30 dias, fevereiro foi o primeiro mês desde abril de 2022 a apresentar um fluxo líquido de capital, com um pico de 5,8 bilhões de dólares/mês, principalmente liderado por BTC e ETH. No entanto, no mês passado, o mercado experimentou uma reversão de 5,97 bilhões de dólares, dos quais 80% foram o resultado de resgates de stablecoins ), principalmente de BUSD (, e 20% vieram de perdas realizadas em BTC e ETH.
![Glassnode: A instabilidade do mercado financeiro tradicional leva o Bitcoin a experimentar uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d3f77c21427f3bbdfec0b03e17265f26.webp(
Com a notícia do colapso do Silicon Valley Bank, os investidores estão se voltando para BTC e ETH em busca de refúgio. Todas as plataformas de negociação estão a enfrentar uma saída significativa de capital, com cerca de 0,144% de BTC e 0,325% de ETH em circulação a serem retirados das reservas das plataformas de negociação, indicando que há um padrão de reação de auto-custódia semelhante ao que ocorreu após o colapso da FTX.
No mês passado, o valor total de BTC e ETH que saiu das plataformas de negociação ultrapassou 1,8 bilhões de dólares. Embora o tamanho relativo não seja grande, no atual ambiente regulatório hostil, observar a retirada líquida das plataformas de negociação reflete realmente o nível de confiança dos investidores, o que é digno de nota.
![Glassnode: O mercado financeiro tradicional está agitado, levando o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8683fcbf9a9822f5aba5910c6bff2da.webp(
Por outro lado, as duas principais stablecoins têm um fluxo líquido mensal para as plataformas de negociação de 1,8 a 2,3 mil milhões de dólares. É importante notar que o BUSD está a sair das plataformas de negociação a uma impressionante taxa mensal de 6,8 mil milhões de dólares, o que, em grande medida, compensa os fluxos mencionados anteriormente. Assim, pode estar a ocorrer um certo grau de "conversão de stablecoins".
De um modo geral, isso parece ser a reação do mercado às stablecoins, BTC e ETH, refletindo uma clara preferência por ativos auto-geridos sem confiança.
![Glassnode: O mercado financeiro tradicional está agitado, o que leva o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c87034ac0fd0cf08499c1187fb5f03be.webp(
No que diz respeito ao mercado de futuros, esta semana o total de contratos em aberto das duas principais ativos caiu para o ponto mais baixo em vários anos. O valor nominal das posições em futuros de Bitcoin é de 7,75 bilhões de dólares, representando cerca de 63% do total de contratos em aberto.
A posição dominante do Bitcoin no volume de negociação de futuros é semelhante, cerca de 60%, e já se recuperou após o incidente da FTX e o silêncio no final do ano. O volume total de negociação é de cerca de 58,2 bilhões de dólares/dia, equivalente ao nível total de 2022.
![Glassnode: A instabilidade dos mercados financeiros tradicionais leva o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ec240996282ce779ed0d5034fe3eca56.webp(
A volatilidade dos preços desta semana é parcialmente causada por uma série de posições longas e curtas sendo forçadas a fechar. Quando o preço caiu para 19.800 dólares, cerca de 85 milhões de dólares em posições longas de BTC foram liquidadas. Em seguida, com o preço subindo acima de 22.000 dólares, cerca de 19 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas.
![Glassnode: A instabilidade nos mercados financeiros tradicionais leva ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ecd1d95f731cc4eae05d5dc6050c018d.webp(
Antes deste rali, a taxa de financiamento no mercado de swaps perpétuos atingiu níveis extremos de prêmio à vista. Os traders pagaram taxas de financiamento anualizadas de -27,1% e -48,9% para vender BTC e ETH, respetivamente. A pressão dos traders para vender ETH também foi muito maior, com o spread BTC:ETH a atingir 21,8%, o maior nível desde a venda da FTX.
![Glassnode: O mercado financeiro tradicional está agitado, levando ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46d62e7152a29e1cc8f5e29bbc5eea99.webp(
Isto aumentou a liquidação no mercado de futuros de ETH. Mais de 48 milhões de dólares em posições vendidas foram liquidadas quando o mercado subiu para mais de 1600 dólares, o que significa que, em relação ao BTC, o valor nominal das liquidações forçadas foi 2,5 vezes maior. Isso indica que o mercado de ETH tem sido recentemente mais utilizado para expressar interesse especulativo, aumentando a volatilidade.
![Glassnode: o mercado financeiro tradicional está agitado, levando o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5dc66720d6ebd7fa4ca92715b452a79.webp(
Em geral, esta semana reforçou, em muitos aspectos, as razões pelas quais Satoshi Nakamoto criou ativos digitais escassos que não necessitam de confiança. A indústria de ativos digitais e até mesmo o sistema financeiro global ainda estão em águas desconhecidas, e o desenvolvimento futuro ainda requer atenção contínua.
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TeaTimeTrader
· 13h atrás
O grande fluxo do mundo deve unir-se depois de muito tempo e depois dividir-se.
O setor bancário em turbulência, Bitcoin torna-se um porto seguro, a configuração das moedas estáveis muda.
O setor de ativo digital sofreu um grande golpe, Bitcoin se tornou um porto seguro
Após uma das semanas mais influentes de 2023, o setor de ativos digitais perdeu três instituições bancárias americanas favoráveis às criptomoedas. No entanto, até ao momento, a principal reação dos investidores parece ser a de se voltarem para o Bitcoin e o Ethereum, os dois principais ativos que menos dependem da confiança, em busca de segurança.
A semana passada foi a mais rápida e impactante do ano no campo dos ativos digitais. Em apenas alguns dias, três importantes instituições bancárias americanas que prestam serviços à indústria de criptomoedas entraram em liquidação voluntária ou foram tomadas por entidades reguladoras.
A SilverGate anunciou no dia 8 de março a liquidação voluntária de forma ordenada, e irá reembolsar integralmente os fundos dos depositantes. O 16º maior banco dos EUA, o Silicon Valley Bank, foi tomado pela Federal Deposit Insurance Corporation no dia 12 de março, tornando-se o segundo maior banco a falir na história dos EUA. O banco Signature de Nova Iorque também foi fechado no dia 12 de março.
Espera-se que estas três instituições bancárias devolvam todos os depósitos através das reservas ou depósitos que possuem. Como muitas grandes empresas de ativos digitais e emissores de stablecoins utilizam esses bancos, o mercado ficou instável durante o fim de semana. É importante notar que o emissor da USDC, a Circle, possui cerca de 3,3 mil milhões de dólares em caixa no SVB, o que temporariamente fez com que a USDC se desviasse da sua paridade de 1 dólar.
Este artigo irá focar em alguns impactos chave na estrutura do mercado mais amplo e na cadeia.
Vários stablecoins desviaram-se da ligação ao dólar americano, o Tether(USDT) recuperou a posição dominante.
O mercado de ativos digitais apresenta saída líquida de capital, observável tanto em stablecoins como em moedas principais.
Apesar do aumento no volume de negociação, os contratos em aberto de futuros ainda atingiram mínimas cíclicas. O interesse especulativo impulsionou o Bitcoin a uma recuperação para 22,000 dólares, enquanto o Ethereum subiu para 1600 dólares.
O preço do Bitcoin está a negociar entre vários modelos de análise técnica de preços amplamente seguidos. Em fevereiro, após encontrar resistência em cerca de 25,000 dólares na média móvel de 200 semanas e 365 dias (, esta semana tocou na média móvel de 200 dias e 111 dias ) em torno de 19,800 dólares ( e depois recuperou.
Vale a pena notar que este é o primeiro período na história em que o preço de negociação do Bitcoin está abaixo da média móvel de 200 semanas; sob esta perspetiva, o mercado está numa área desconhecida.
![Glassnode: A instabilidade do mercado financeiro tradicional leva o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd75d0c1cfaa09926889461f3baa07db.webp(
Desde o colapso do projeto LUNA-UST, esta semana ocorreram flutuações nos preços das stablecoins pela primeira vez, devido a preocupações do mercado com a perda de suporte parcial do USDC. O USDC desceu para um mínimo de 0,88 dólares, com o DAI a seguir, descendo para 0,89 dólares, o qual é apoiado por cerca de 65,7% de colateral de stablecoins. Além disso, o GUSD e o USDP estão ligeiramente abaixo da taxa de câmbio de 1 dólar, enquanto o BUSD e o Tether estão a ser negociados com prémio.
Particularmente a Tether, que teve um prêmio de 1,01 a 1,03 dólares na maior parte do fim de semana. É irônico que, enquanto as pessoas se preocupam com o impacto mais amplo causado pela rigorosa regulamentação no setor bancário dos Estados Unidos, a Tether é vista como um porto seguro.
![Glassnode: O tumulto nos mercados financeiros tradicionais leva ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-42541b3b0566a1df710fe95c070ea9db.webp(
No que diz respeito ao DAI, as stablecoins tornaram-se a principal forma de colateral, uma tendência que tem persistido desde o meio do ano de 2020. O USDC representa cerca de 55,5% do colateral direto e também detém uma grande participação em várias posições de liquidez da Uniswap, totalizando cerca de 63% de todo o colateral.
Este evento sem dúvida suscitou discussões sobre o impacto a longo prazo do DAI. O DAI afirma ser uma moeda estável descentralizada, mas este incidente provou que seu preço está intimamente relacionado ao conjunto de garantias e ao sistema bancário tradicional.
![Glassnode: A instabilidade nos mercados financeiros tradicionais leva ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d884f725d7d78aef611df7bdc23224d.webp(
A dominância da Tether no mercado de stablecoins tem vindo a diminuir estruturalmente desde meados de 2020. No entanto, com as recentes medidas regulatórias contra a BUSD e as preocupações relacionadas com a USDC esta semana, a dominância da Tether subiu novamente para mais de 57,8%.
A USDC tem mantido uma participação dominante entre 30% e 33% desde outubro de 2022, mas ainda está por ver se a oferta diminuirá com a reabertura da janela de resgates na segunda-feira. O BUSD caiu drasticamente nos últimos meses, com o emissor Paxos a interromper a nova emissão, e a sua participação dominante caiu de 16,6% em novembro para 6,8% hoje.
![Glassnode：O mercado financeiro tradicional está em turbulência, promovendo uma reversão em "V" do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9111657bacb3a6822ff92e1765dada5b.webp(
Estimar o fluxo real de capital no mercado de ativos digitais é bastante complicado, mas, normalmente, o capital entra inicialmente através de dois grandes ativos )BTC e ETH( ou stablecoins. Assim, o limite realizado de BTC e ETH combinado com a oferta circulante das principais stablecoins fornece um padrão de medição bastante robusto.
Através deste método, podemos ver que o valor total do mercado é de aproximadamente 677 mil milhões de dólares, uma queda de cerca de 20% em relação ao pico histórico de 851 mil milhões de dólares um ano atrás. A dominância do BTC é de 56,4%, a do ETH é de 24,5%, USDT, USDC e BUSD representam 17,9%, e os restantes 1,2% são LTC.
![Glassnode: O mercado financeiro tradicional está turbulento, levando ao "V-shaped" rebound do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-169f5a88a73dfdef3831dd353eb6f17a.webp(
De acordo com a variação de 30 dias, fevereiro foi o primeiro mês desde abril de 2022 a apresentar um fluxo líquido de capital, com um pico de 5,8 bilhões de dólares/mês, principalmente liderado por BTC e ETH. No entanto, no mês passado, o mercado experimentou uma reversão de 5,97 bilhões de dólares, dos quais 80% foram o resultado de resgates de stablecoins ), principalmente de BUSD (, e 20% vieram de perdas realizadas em BTC e ETH.
![Glassnode: A instabilidade do mercado financeiro tradicional leva o Bitcoin a experimentar uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d3f77c21427f3bbdfec0b03e17265f26.webp(
Com a notícia do colapso do Silicon Valley Bank, os investidores estão se voltando para BTC e ETH em busca de refúgio. Todas as plataformas de negociação estão a enfrentar uma saída significativa de capital, com cerca de 0,144% de BTC e 0,325% de ETH em circulação a serem retirados das reservas das plataformas de negociação, indicando que há um padrão de reação de auto-custódia semelhante ao que ocorreu após o colapso da FTX.
No mês passado, o valor total de BTC e ETH que saiu das plataformas de negociação ultrapassou 1,8 bilhões de dólares. Embora o tamanho relativo não seja grande, no atual ambiente regulatório hostil, observar a retirada líquida das plataformas de negociação reflete realmente o nível de confiança dos investidores, o que é digno de nota.
![Glassnode: O mercado financeiro tradicional está agitado, levando o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8683fcbf9a9822f5aba5910c6bff2da.webp(
Por outro lado, as duas principais stablecoins têm um fluxo líquido mensal para as plataformas de negociação de 1,8 a 2,3 mil milhões de dólares. É importante notar que o BUSD está a sair das plataformas de negociação a uma impressionante taxa mensal de 6,8 mil milhões de dólares, o que, em grande medida, compensa os fluxos mencionados anteriormente. Assim, pode estar a ocorrer um certo grau de "conversão de stablecoins".
De um modo geral, isso parece ser a reação do mercado às stablecoins, BTC e ETH, refletindo uma clara preferência por ativos auto-geridos sem confiança.
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No que diz respeito ao mercado de futuros, esta semana o total de contratos em aberto das duas principais ativos caiu para o ponto mais baixo em vários anos. O valor nominal das posições em futuros de Bitcoin é de 7,75 bilhões de dólares, representando cerca de 63% do total de contratos em aberto.
A posição dominante do Bitcoin no volume de negociação de futuros é semelhante, cerca de 60%, e já se recuperou após o incidente da FTX e o silêncio no final do ano. O volume total de negociação é de cerca de 58,2 bilhões de dólares/dia, equivalente ao nível total de 2022.
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A volatilidade dos preços desta semana é parcialmente causada por uma série de posições longas e curtas sendo forçadas a fechar. Quando o preço caiu para 19.800 dólares, cerca de 85 milhões de dólares em posições longas de BTC foram liquidadas. Em seguida, com o preço subindo acima de 22.000 dólares, cerca de 19 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas.
![Glassnode: A instabilidade nos mercados financeiros tradicionais leva ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ecd1d95f731cc4eae05d5dc6050c018d.webp(
Antes deste rali, a taxa de financiamento no mercado de swaps perpétuos atingiu níveis extremos de prêmio à vista. Os traders pagaram taxas de financiamento anualizadas de -27,1% e -48,9% para vender BTC e ETH, respetivamente. A pressão dos traders para vender ETH também foi muito maior, com o spread BTC:ETH a atingir 21,8%, o maior nível desde a venda da FTX.
![Glassnode: O mercado financeiro tradicional está agitado, levando ao "V" reversão do Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46d62e7152a29e1cc8f5e29bbc5eea99.webp(
Isto aumentou a liquidação no mercado de futuros de ETH. Mais de 48 milhões de dólares em posições vendidas foram liquidadas quando o mercado subiu para mais de 1600 dólares, o que significa que, em relação ao BTC, o valor nominal das liquidações forçadas foi 2,5 vezes maior. Isso indica que o mercado de ETH tem sido recentemente mais utilizado para expressar interesse especulativo, aumentando a volatilidade.
![Glassnode: o mercado financeiro tradicional está agitado, levando o Bitcoin a uma reversão em "V"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5dc66720d6ebd7fa4ca92715b452a79.webp(
Em geral, esta semana reforçou, em muitos aspectos, as razões pelas quais Satoshi Nakamoto criou ativos digitais escassos que não necessitam de confiança. A indústria de ativos digitais e até mesmo o sistema financeiro global ainda estão em águas desconhecidas, e o desenvolvimento futuro ainda requer atenção contínua.