Origin Protocol: A jornada de transformação da economia compartilhada para um ecossistema DeFi integrado
O Origin Protocol, após 8 anos de desenvolvimento, transformou-se de um projeto de economia compartilhada descentralizada para um ecossistema DeFi abrangente que cobre stablecoins, staking líquido e emissão de NFTs. O recente mecanismo de "compra de 100% da receita do protocolo" que o projeto lançou oferece uma oportunidade potencial de reavaliação de valor para o seu token nativo OGN.
Desde a sua fundação em 2017, o Origin Protocol passou por vários ciclos de mercado. No início do projeto, focou no mercado de economia compartilhada descentralizada, e depois ajustou a sua direção de acordo com as mudanças nas tendências do setor. Atualmente, o Origin Protocol formou uma estrutura de negócios com o DeFi como núcleo e o NFT como auxiliar, com vários produtos que atendem às necessidades dos usuários em termos de rendimento estável e alta elasticidade:
Origin Dollar (OUSD): Uma stablecoin que não requer staking ou locking, que agrega automaticamente os rendimentos dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas, com uma taxa de rendimento de cerca de 4,45% nos últimos 30 dias.
Origin Ether (OETH): Um token LST de Ethereum aprimorado, que sobrepõe estratégias otimizadas em cadeia sobre a staking da Beacon Chain, com rendimentos significativamente superiores ao staking tradicional de ETH.
Super OETH: Conhecido como "o primeiro super LST", foca em incentivos adicionais para redes L2, já está presente em várias redes Layer2 populares, aumentando ainda mais os lucros de staking.
Origin Story: uma plataforma de criação que reduz as barreiras de emissão de NFTs, suportando várias formas de lançamento e oferecendo ferramentas de blockchain leves para artistas e marcas.
OGN está atualmente em um ponto histórico baixo, com uma taxa de circulação de cerca de 50% e um valor de mercado de aproximadamente 80 milhões de dólares. Do ponto de vista da liquidez, OGN mantém uma boa profundidade nas principais bolsas, com liquidez de 50 a 100 mil dólares na faixa de preço de ±2% na maioria dos dias.
O projeto tem um forte histórico, tendo recebido grandes investimentos de várias principais empresas de capital de risco do setor, incluindo até mesmo um investimento independente da famosa personalidade americana Paris Hilton. No entanto, a mais recente rodada de investimento ocorreu em 2022, e atualmente não está claro se há mais recursos do mercado de capitais para apoiar a expansão dos negócios.
Em termos de negócios, o Origin Protocol conseguiu fazer a transição de áreas relacionadas como NFTs para acumular um portfólio estável de produtos e negócios no campo das Finanças Descentralizadas. No entanto, devido à dispersão da posse de ETH por demanda de negócios, ainda não está claro se a quantidade de ETH detida oficialmente é consistente com a quantidade de SuperOETH.
Em junho de 2025, o OriginDAO, através de uma proposta, decidiu usar 100% da receita do protocolo para recomprar OGN. Ao mesmo tempo, o DAO também planeja usar mais de 3 milhões de dólares em ativos para recompra nos próximos 12 meses. O plano de recompra começará em 4 de julho de 2025, utilizando ativos do DAO e receitas do protocolo para comprar OGN no mercado secundário semanalmente, e distribuindo semanalmente aos stakers.
A partir de 21 de julho de 2025, o DAO lançará a atividade "BuybackBlitz", dobrando a escala de recompra semanal para cerca de 200.000 dólares, durante duas semanas. Este plano visa acelerar a acumulação de OGN a curto prazo e aumentar o retorno do staking, com o oficial a afirmar que o APY de staking está próximo de 40%.
As receitas do protocolo vêm principalmente das taxas ou ganhos estratégicos dos produtos como OETH, SuperOETH, OUSD, SonicLST e ARM. Todas essas receitas são utilizadas para recomprar OGN, formando um ciclo positivo de "produto→receita→recompra→stakeholders".
No entanto, o projeto também enfrenta alguns riscos:
OGN teve um desempenho medíocre neste ciclo de mercado, com falta de ações de marketing fortes.
O negócio está principalmente concentrado em LST e em benefícios relacionados, e não na camada básica de LSD, o que pode dificultar a partilha de dividendos sob a tendência de conformidade do ETF.
Outras linhas de negócios apresentam dados medianos no momento, a receita total real dos contratos é limitada pelo negócio principal, carecendo de potencial de crescimento rápido.
No geral, o OGN iniciou um modelo de recompra baseado na receita de negócios e nos ativos da DAO. Embora o montante total seja relativamente pequeno, a alocação de 100% da receita do protocolo e o mecanismo de destruição têm um forte impacto no mercado. O contexto do projeto e o desempenho no mercado são relativamente bons em relação à sua capitalização de mercado, e a transformação e ajuste do negócio da equipe também foram muito oportunos, apresentando progresso efetivo.
No entanto, atualmente todos os negócios tendem a ser do tipo Farm, seja OETH/SuperOETH ou OUSD, tornando difícil a formação de uma barreira de proteção para os negócios. Para investidores que preferem ativos com "baixa avaliação + forte fluxo de caixa", podem acompanhar a página de dados oficiais do Origin Protocol, monitorando o progresso das recompras e os dados de negócios, a fim de identificar oportunidades potenciais no crescimento do ecossistema.
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DegenRecoveryGroup
· 08-16 08:10
Consegui aumentar a posição, seguindo a subida do BTC.
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StablecoinGuardian
· 08-16 08:07
A recompra chegou~ Quem entende, entende.
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ChainComedian
· 08-16 07:45
Este projeto é realmente atraente. Já estava à espera da recompra.
Origin Protocol transforma-se em um ecossistema de Finanças Descentralizadas, recompra de OGN pode provocar uma reavaliação de valor
Origin Protocol: A jornada de transformação da economia compartilhada para um ecossistema DeFi integrado
O Origin Protocol, após 8 anos de desenvolvimento, transformou-se de um projeto de economia compartilhada descentralizada para um ecossistema DeFi abrangente que cobre stablecoins, staking líquido e emissão de NFTs. O recente mecanismo de "compra de 100% da receita do protocolo" que o projeto lançou oferece uma oportunidade potencial de reavaliação de valor para o seu token nativo OGN.
Desde a sua fundação em 2017, o Origin Protocol passou por vários ciclos de mercado. No início do projeto, focou no mercado de economia compartilhada descentralizada, e depois ajustou a sua direção de acordo com as mudanças nas tendências do setor. Atualmente, o Origin Protocol formou uma estrutura de negócios com o DeFi como núcleo e o NFT como auxiliar, com vários produtos que atendem às necessidades dos usuários em termos de rendimento estável e alta elasticidade:
Origin Dollar (OUSD): Uma stablecoin que não requer staking ou locking, que agrega automaticamente os rendimentos dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas, com uma taxa de rendimento de cerca de 4,45% nos últimos 30 dias.
Origin Ether (OETH): Um token LST de Ethereum aprimorado, que sobrepõe estratégias otimizadas em cadeia sobre a staking da Beacon Chain, com rendimentos significativamente superiores ao staking tradicional de ETH.
Super OETH: Conhecido como "o primeiro super LST", foca em incentivos adicionais para redes L2, já está presente em várias redes Layer2 populares, aumentando ainda mais os lucros de staking.
Origin Story: uma plataforma de criação que reduz as barreiras de emissão de NFTs, suportando várias formas de lançamento e oferecendo ferramentas de blockchain leves para artistas e marcas.
OGN está atualmente em um ponto histórico baixo, com uma taxa de circulação de cerca de 50% e um valor de mercado de aproximadamente 80 milhões de dólares. Do ponto de vista da liquidez, OGN mantém uma boa profundidade nas principais bolsas, com liquidez de 50 a 100 mil dólares na faixa de preço de ±2% na maioria dos dias.
O projeto tem um forte histórico, tendo recebido grandes investimentos de várias principais empresas de capital de risco do setor, incluindo até mesmo um investimento independente da famosa personalidade americana Paris Hilton. No entanto, a mais recente rodada de investimento ocorreu em 2022, e atualmente não está claro se há mais recursos do mercado de capitais para apoiar a expansão dos negócios.
Em termos de negócios, o Origin Protocol conseguiu fazer a transição de áreas relacionadas como NFTs para acumular um portfólio estável de produtos e negócios no campo das Finanças Descentralizadas. No entanto, devido à dispersão da posse de ETH por demanda de negócios, ainda não está claro se a quantidade de ETH detida oficialmente é consistente com a quantidade de SuperOETH.
Em junho de 2025, o OriginDAO, através de uma proposta, decidiu usar 100% da receita do protocolo para recomprar OGN. Ao mesmo tempo, o DAO também planeja usar mais de 3 milhões de dólares em ativos para recompra nos próximos 12 meses. O plano de recompra começará em 4 de julho de 2025, utilizando ativos do DAO e receitas do protocolo para comprar OGN no mercado secundário semanalmente, e distribuindo semanalmente aos stakers.
A partir de 21 de julho de 2025, o DAO lançará a atividade "BuybackBlitz", dobrando a escala de recompra semanal para cerca de 200.000 dólares, durante duas semanas. Este plano visa acelerar a acumulação de OGN a curto prazo e aumentar o retorno do staking, com o oficial a afirmar que o APY de staking está próximo de 40%.
As receitas do protocolo vêm principalmente das taxas ou ganhos estratégicos dos produtos como OETH, SuperOETH, OUSD, SonicLST e ARM. Todas essas receitas são utilizadas para recomprar OGN, formando um ciclo positivo de "produto→receita→recompra→stakeholders".
No entanto, o projeto também enfrenta alguns riscos:
No geral, o OGN iniciou um modelo de recompra baseado na receita de negócios e nos ativos da DAO. Embora o montante total seja relativamente pequeno, a alocação de 100% da receita do protocolo e o mecanismo de destruição têm um forte impacto no mercado. O contexto do projeto e o desempenho no mercado são relativamente bons em relação à sua capitalização de mercado, e a transformação e ajuste do negócio da equipe também foram muito oportunos, apresentando progresso efetivo.
No entanto, atualmente todos os negócios tendem a ser do tipo Farm, seja OETH/SuperOETH ou OUSD, tornando difícil a formação de uma barreira de proteção para os negócios. Para investidores que preferem ativos com "baixa avaliação + forte fluxo de caixa", podem acompanhar a página de dados oficiais do Origin Protocol, monitorando o progresso das recompras e os dados de negócios, a fim de identificar oportunidades potenciais no crescimento do ecossistema.