Tokenização de imóveis: blocos e construção do mercado de ativos do mundo real
Introdução
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) não é uma novidade no mercado de criptomoedas, podendo ser rastreado pelo menos até a tokenização de ativos em 2018 e a emissão de tokens de segurança ( STO ). No entanto, devido à estrutura regulatória inadequada e à falta de vantagens significativas nos retornos potenciais, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver em um segmento de mercado maduro.
Em 2022, com o contínuo aumento das taxas de juro nos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo dos stablecoins no mercado de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA em RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Projetos DeFi mainstream, instituições financeiras tradicionais e alguns governos começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada para os investidores imobiliários. Este estudo realiza uma análise de caso desses projetos, a fim de explorar as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos se concentram principalmente em ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado será principalmente relacionada ao mercado imobiliário norte-americano.
tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. Dados de uma pesquisa de março de 2023 indicam que o mercado imobiliário listado na América do Norte tem um valor de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente vale 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo mais amplo de investidores, aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos manifestam-se principalmente em três formas:
financiamento de propriedade imobiliária descentralizada.
produto do índice do mercado imobiliário de área específica.
tokenização de imóveis como colateral.
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain melhoraram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) e os Ativos Reais Imobiliários (RWA) têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário diversificadas, reduzindo efetivamente a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, sua rigorosa avaliação de ativos e a estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornecem um sólido plano para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos de RWA no setor imobiliário, adquirimos uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Estudo de Caso
Este capítulo seleciona três projetos de RWA imobiliários para análise. Cada projeto utiliza um método diferente de tokenização do mercado imobiliário, sendo os mais representativos em suas respectivas áreas. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e abrangentes.
‣RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, dedicada a tornar o mercado imobiliário residencial americano acessível para investimento através das blockchains Ethereum e Gnosis (, principalmente na Gnosis ).
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza as entidades que detêm os contratos de propriedade de acordo com a legislação americana. A gestão, manutenção e cobrança de aluguéis dessas propriedades são delegadas a entidades de gestão terceirizadas. Após a dedução de taxas, o aluguel gerado por propriedades específicas é distribuído aos seus detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, elas são legalmente distintas das empresas que detêm ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa incumprir, os proprietários dos tokens mantêm a opção de nomear outra empresa para gerir a empresa que detém os contratos de propriedade. É importante notar que eles não exigem obrigatoriamente co-investir nas propriedades que lançam no mercado. Os detentores de tokens de propriedade recebem mensalmente uma parte da receita de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% de reserva de manutenção e taxas de gestão, que geralmente são cerca de 10% do valor.
Tomando a propriedade de Montgomery como exemplo, o valor total dos Tokens imobiliários é de 323,020 dólares, com cada Token a um preço de 52,10 dólares, totalizando 6,200 Tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2,600 dólares. Após deduzir os custos operacionais e de gestão de 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1,978 dólares, resultando em uma receita anual de 23,736 dólares. Assim, cada Token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com um retorno anual de 7,35%.
Para esta propriedade, a RealT oferece 100% do Token, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes e mantém um modelo de operação praticamente sem risco. A entidade gestora cobra 8% de renda e o restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipa da RealT pode economizar muito tempo de gestão, concentrando-se na busca de propriedades qualificadas e na sua tokenização para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Surge um problema quando os interesses financeiros dos investidores são tão pequenos que os custos de gestão da empresa se tornam inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande propriedade sobre o imóvel, pode reduzir os custos de agência; assim, uma gestão ineficiente terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessiva, isso pode impactar negativamente a liquidez do token, e os pequenos acionistas podem se tornar aproveitadores. Esses proprietários podem esperar que haja grandes acionistas para supervisionar se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode não ter motivação suficiente para selecionar adequadamente a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores também podem achar difícil assumir efetivamente a responsabilidade de supervisionar a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos tokens vendidos no mercado RealT e usei um explorador de blockchain relacionado para verificar o número de proprietários de cada propriedade.
Como mostrado na imagem, a RealT divide os imóveis em diferentes quantidades de Tokens, portanto, o preço de cada Token é de aproximadamente 50 dólares. A maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de Tokens, dos quais dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, combine esses dados com o número de Tokens de cada detentor para entender a gama de investimentos dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem de 500 a 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse montante. Isso indica que a RealT, de certa forma, conseguiu criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com os dados de transações da carteira RealT, a RealT pagou um total de cerca de 6 milhões de dólares em alugueres. As taxas da plataforma variam com base nos custos de manutenção, seguros e impostos, sendo aproximadamente 2,5%-3% do aluguer, o que equivale a uma receita de plataforma de cerca de 150.000 a 180.000 dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não obriga a participação em investimentos imobiliários, nem há restrições ou orientações específicas sobre o nível de investimento a ser escolhido, a receita obtida pela RealT a partir da renda de aluguer ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT criou a Real Token LLC em Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades através da celebração de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade em que investe. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui uma propriedade específica e os respectivos tokens. Esta estrutura foi projetada para garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem outras propriedades sob a RealT, nem impactem as operações da empresa-mãe.
‣Parcl
Parcl Protocol é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as tendências de preços do mercado imobiliário global. Parcl é usado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos utilizando uma estrutura AMM. Parcl introduziu o Parcl Labs Price Feed, que cria índices para imóveis em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período de histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor dos imóveis, podendo comprar ou vender a descoberto os preços dos imóveis.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que a operação da plataforma não envolve imóveis reais. Pode-se questionar se realmente é um projeto RWA de imóveis, uma vez que não cumpre os padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimento de várias instituições conhecidas. Ao discutir a possibilidade de diversificação de RWA imobiliários, incluí-lo faz sentido.
A rede de testes do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL atual de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de negociação inferior a 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
(10 de outubro, a queda no volume de negociações foi devido à atualização do Parcl V3, que alterou o endereço do pool e fechou muitos pools, portanto, o volume de negociações após esta data não está incluído)
Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O Price Feed da Parcl Labs e o mercado de índices são bem projetados e fáceis de usar.
Na área de operações, a equipe da Parcl lançou ativamente programas de aquisição de usuários, como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl ainda mantém uma notoriedade de mercado relativamente baixa, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para aceitar produtos de índice imobiliário.
‣Reinno
Empresas de criptomoedas de grande porte, como Ripple e MakerDAO, também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem imóveis como colateral para empréstimos. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital de banco central está trabalhando nessa direção. A MakerDAO integrou-se com a RobinLand, apoiando hipotecas imobiliárias. A RealT oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens que emitem. Essencialmente, este serviço é mais parecido com um produto de empréstimo de tokens, e não aumentou substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a RWA de imóveis que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado na tokenização de imóveis. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar documentos de propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ( também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa mãe para isolar riscos financeiros. O status legal de empresa independente garante que suas obrigações permaneçam seguras mesmo em caso de falência da empresa mãe. Assim, as empresas de propósito específico são às vezes chamadas de entidades de isolamento de falência. Nos Estados Unidos, SPV geralmente é o mesmo que LLC ). Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens de imóveis, que os proprietários podem depositar como colateral para o empréstimo. O limite de empréstimo será baseado no valor do token.
*( Você pode estar se perguntando por que a RealT, a Reinno e muitos outros projetos optam por se registrar no Delaware; isso se deve a 1. Delaware possui o sistema legal corporativo mais abrangente, atualizado rapidamente e especializado dos EUA e do mundo, oferecendo mais segurança e confiabilidade em comparação com outros estados dos EUA e outras jurisdições globais; 2. A maioria das startups de tecnologia dos EUA, dois terços das empresas da lista Fortune 500 e 80% das empresas que realizam IPO nos EUA escolhem se registrar no Delaware; 3. Qualquer pessoa no mundo pode facilmente estabelecer uma empresa no Delaware usando serviços online a partir de casa, com custos mínimos de algumas centenas de dólares. Os serviços de registro até oferecem todas as ferramentas e documentos necessários para operar a empresa, incluindo o número de identificação do empregador ( EIN ) e o número de imposto, gerando automaticamente a.
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ImpermanentPhilosopher
· 18h atrás
Quem entende, entende. Estou à espera da tempestade.
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CryptoComedian
· 08-17 06:02
As casas podem ser empilhadas como tijolos na cadeia, ri e de repente chora.
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WenAirdrop
· 08-17 06:00
Quero entrar numa posição, mas já fugiu.
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SerumSqueezer
· 08-17 05:57
Já percebi há muito tempo em quem é que a RWA pode enganar?
Análise de Caso de Projetos RWA em Imóveis: Vantagens e Desafios da Tokenização
Tokenização de imóveis: blocos e construção do mercado de ativos do mundo real
Introdução
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) não é uma novidade no mercado de criptomoedas, podendo ser rastreado pelo menos até a tokenização de ativos em 2018 e a emissão de tokens de segurança ( STO ). No entanto, devido à estrutura regulatória inadequada e à falta de vantagens significativas nos retornos potenciais, essas tentativas iniciais não conseguiram se desenvolver em um segmento de mercado maduro.
Em 2022, com o contínuo aumento das taxas de juro nos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo dos stablecoins no mercado de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA em RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria cripto. Projetos DeFi mainstream, instituições financeiras tradicionais e alguns governos começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles visam expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento imobiliário e reduzir as barreiras de entrada para os investidores imobiliários. Este estudo realiza uma análise de caso desses projetos, a fim de explorar as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial. Como esses projetos se concentram principalmente em ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado será principalmente relacionada ao mercado imobiliário norte-americano.
tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. Dados de uma pesquisa de março de 2023 indicam que o mercado imobiliário listado na América do Norte tem um valor de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o mercado imobiliário listado globalmente vale 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um grupo mais amplo de investidores, aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos manifestam-se principalmente em três formas:
financiamento de propriedade imobiliária descentralizada.
produto do índice do mercado imobiliário de área específica.
tokenização de imóveis como colateral.
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain melhoraram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) e os Ativos Reais Imobiliários (RWA) têm semelhanças na oferta de oportunidades de investimento imobiliário diversificadas, reduzindo efetivamente a barreira de entrada para investimentos e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REIT tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, sua rigorosa avaliação de ativos e a estrutura de investimento dentro de um quadro regulatório estrito fornecem um sólido plano para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos de RWA no setor imobiliário, adquirimos uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Estudo de Caso
Este capítulo seleciona três projetos de RWA imobiliários para análise. Cada projeto utiliza um método diferente de tokenização do mercado imobiliário, sendo os mais representativos em suas respectivas áreas. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado prolongados e abrangentes.
‣RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, dedicada a tornar o mercado imobiliário residencial americano acessível para investimento através das blockchains Ethereum e Gnosis (, principalmente na Gnosis ).
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza as entidades que detêm os contratos de propriedade de acordo com a legislação americana. A gestão, manutenção e cobrança de aluguéis dessas propriedades são delegadas a entidades de gestão terceirizadas. Após a dedução de taxas, o aluguel gerado por propriedades específicas é distribuído aos seus detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, elas são legalmente distintas das empresas que detêm ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa incumprir, os proprietários dos tokens mantêm a opção de nomear outra empresa para gerir a empresa que detém os contratos de propriedade. É importante notar que eles não exigem obrigatoriamente co-investir nas propriedades que lançam no mercado. Os detentores de tokens de propriedade recebem mensalmente uma parte da receita de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% de reserva de manutenção e taxas de gestão, que geralmente são cerca de 10% do valor.
Tomando a propriedade de Montgomery como exemplo, o valor total dos Tokens imobiliários é de 323,020 dólares, com cada Token a um preço de 52,10 dólares, totalizando 6,200 Tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2,600 dólares. Após deduzir os custos operacionais e de gestão de 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1,978 dólares, resultando em uma receita anual de 23,736 dólares. Assim, cada Token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com um retorno anual de 7,35%.
Para esta propriedade, a RealT oferece 100% do Token, o que significa que a RealT não precisa co-investir com os clientes e mantém um modelo de operação praticamente sem risco. A entidade gestora cobra 8% de renda e o restante das taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Desta forma, a equipa da RealT pode economizar muito tempo de gestão, concentrando-se na busca de propriedades qualificadas e na sua tokenização para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Surge um problema quando os interesses financeiros dos investidores são tão pequenos que os custos de gestão da empresa se tornam inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar os imóveis que possui; se a RealT tiver uma grande propriedade sobre o imóvel, pode reduzir os custos de agência; assim, uma gestão ineficiente terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for excessiva, isso pode impactar negativamente a liquidez do token, e os pequenos acionistas podem se tornar aproveitadores. Esses proprietários podem esperar que haja grandes acionistas para supervisionar se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode não ter motivação suficiente para selecionar adequadamente a entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores também podem achar difícil assumir efetivamente a responsabilidade de supervisionar a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos tokens vendidos no mercado RealT e usei um explorador de blockchain relacionado para verificar o número de proprietários de cada propriedade.
Como mostrado na imagem, a RealT divide os imóveis em diferentes quantidades de Tokens, portanto, o preço de cada Token é de aproximadamente 50 dólares. A maioria dos imóveis está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de Tokens, dos quais dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, combine esses dados com o número de Tokens de cada detentor para entender a gama de investimentos dos investidores da RealT.
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem de 500 a 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse montante. Isso indica que a RealT, de certa forma, conseguiu criar um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado habitacional.
De acordo com os dados de transações da carteira RealT, a RealT pagou um total de cerca de 6 milhões de dólares em alugueres. As taxas da plataforma variam com base nos custos de manutenção, seguros e impostos, sendo aproximadamente 2,5%-3% do aluguer, o que equivale a uma receita de plataforma de cerca de 150.000 a 180.000 dólares nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não obriga a participação em investimentos imobiliários, nem há restrições ou orientações específicas sobre o nível de investimento a ser escolhido, a receita obtida pela RealT a partir da renda de aluguer ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no estado de Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operacional do projeto RealT. Além disso, a RealT criou a Real Token LLC em Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades através da celebração de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma Series LLC correspondente para cada propriedade em que investe. Como subsidiária da Real Token LLC, cada Series LLC possui uma propriedade específica e os respectivos tokens. Esta estrutura foi projetada para garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem outras propriedades sob a RealT, nem impactem as operações da empresa-mãe.
‣Parcl
Parcl Protocol é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as tendências de preços do mercado imobiliário global. Parcl é usado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos utilizando uma estrutura AMM. Parcl introduziu o Parcl Labs Price Feed, que cria índices para imóveis em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período de histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor dos imóveis, podendo comprar ou vender a descoberto os preços dos imóveis.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que a operação da plataforma não envolve imóveis reais. Pode-se questionar se realmente é um projeto RWA de imóveis, uma vez que não cumpre os padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, tendo recebido investimento de várias instituições conhecidas. Ao discutir a possibilidade de diversificação de RWA imobiliários, incluí-lo faz sentido.
A rede de testes do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um TVL atual de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter atraído muita atenção, com um volume diário de negociação inferior a 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos diários.
(10 de outubro, a queda no volume de negociações foi devido à atualização do Parcl V3, que alterou o endereço do pool e fechou muitos pools, portanto, o volume de negociações após esta data não está incluído)
Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O Price Feed da Parcl Labs e o mercado de índices são bem projetados e fáceis de usar.
Na área de operações, a equipe da Parcl lançou ativamente programas de aquisição de usuários, como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl ainda mantém uma notoriedade de mercado relativamente baixa, com uma base de usuários pequena e volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para aceitar produtos de índice imobiliário.
‣Reinno
Empresas de criptomoedas de grande porte, como Ripple e MakerDAO, também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem imóveis como colateral para empréstimos. A Ripple anunciou em julho que sua equipe de moeda digital de banco central está trabalhando nessa direção. A MakerDAO integrou-se com a RobinLand, apoiando hipotecas imobiliárias. A RealT oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas este serviço é limitado apenas aos tokens que emitem. Essencialmente, este serviço é mais parecido com um produto de empréstimo de tokens, e não aumentou substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que parou de operar em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a RWA de imóveis que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado na tokenização de imóveis. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar documentos de propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ( também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa mãe para isolar riscos financeiros. O status legal de empresa independente garante que suas obrigações permaneçam seguras mesmo em caso de falência da empresa mãe. Assim, as empresas de propósito específico são às vezes chamadas de entidades de isolamento de falência. Nos Estados Unidos, SPV geralmente é o mesmo que LLC ). Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens de imóveis, que os proprietários podem depositar como colateral para o empréstimo. O limite de empréstimo será baseado no valor do token.
*( Você pode estar se perguntando por que a RealT, a Reinno e muitos outros projetos optam por se registrar no Delaware; isso se deve a 1. Delaware possui o sistema legal corporativo mais abrangente, atualizado rapidamente e especializado dos EUA e do mundo, oferecendo mais segurança e confiabilidade em comparação com outros estados dos EUA e outras jurisdições globais; 2. A maioria das startups de tecnologia dos EUA, dois terços das empresas da lista Fortune 500 e 80% das empresas que realizam IPO nos EUA escolhem se registrar no Delaware; 3. Qualquer pessoa no mundo pode facilmente estabelecer uma empresa no Delaware usando serviços online a partir de casa, com custos mínimos de algumas centenas de dólares. Os serviços de registro até oferecem todas as ferramentas e documentos necessários para operar a empresa, incluindo o número de identificação do empregador ( EIN ) e o número de imposto, gerando automaticamente a.