Что такое RWA? Распаковка революции токенизации реальных активов

Реальные активы (RWA) относятся к токенизации физических активов с помощью технологии блокчейн, преобразуя их в цифровые активы, которые можно торговать в цепочке. Проще говоря, RWA — это процесс отображения традиционных активов, таких как недвижимость, государственные облигации, товары и даже углеродные кредиты, на блокчейне в виде цифровых токенов, что позволяет разделять право собственности, циркулировать и автоматизировать управление.

Основная ценность RWA: соединение традиционных и цифровых финансов

1. Низкий порог инвестиций: Высокие активы (такие как роскошные дома и произведения искусства) могут быть разделены на мелкие Токены, позволяя обычным инвесторам участвовать в инвестициях в недвижимость США всего с $50.
2. Увеличение ликвидности: Токенизация позволяет торговать неликвидными активами, такими как недвижимость и фонды частного капитала, в цепочке.24⁄7, сокращение периода расчета (например, расчет зеленых облигаций Гонконга сокращен с T+5 до T+1).
3. Увеличение прозрачности и эффективности: Весь процесс транзакции находится в блокчейне и защищен от подделки, при этом смарт-контракты автоматически исполняют дивиденды и расчеты, снижая затраты на посредников до 40%.

Основные категории проектов RWA и 대표 사례

Экосистема RWA охватывает различные области, такие как облигации, кредит и недвижимость. Вот несколько представительных проектов:

Облигации и кредит: основная сила традиционных финансов на блокчейне

• Ondo Finance: Сосредоточено на токенизации казначейских облигаций США, запускает OUSG (токен краткосрочных казначейских облигаций), пользователи могут вносить USDC, чтобы получить доходность продуктов фиксированного дохода институционального уровня, с активами под управлением, превышающими 600 миллионов долларов. Его токен OUSG также можно использовать в Флюкс Залоговое кредитование в финансах.
• MakerDAO: Один из крупнейших протоколов DeFi, выделивший 700 миллионов долларов на покупку казначейских облигаций США и корпоративных облигаций, при этом доход от RWA составляет 58,6%, что стало важным источником дохода для стейблкоина DAI.
• Centrifuge: Платформа токенизации для корпоративных счетов к получению. Заемщики конвертируют активы (такие как счета-фактуры) в NFT в качестве залога, а инвесторы вкладываются в первичные/вторичные фонды финансирования в зависимости от их риск-предпочтений, с общим объемом выданных кредитов более 400 миллионов долларов и нулевыми плохими долгами.

Токенизация недвижимости: Фрагментированное владение

• RealT: Делит недвижимость в таких городах, как Детройт и Чикаго, на токены по $50, позволяя инвесторам наслаждаться арендными дивидендами. Платформа обработала транзакции на сумму $52 миллиона, охватывающие 970 объектов недвижимости.
• Propy: Глобальная платформа для торговли недвижимостью, которая автоматизирует передачу собственности и платежи с помощью смарт-контрактов, с накопленным объемом транзакций в 4 миллиарда USD. Ее система снижает ручные операции на 40%, позволяя осуществлять трансакции с недвижимостью через границу.24⁄7Transaction.

Новые области: от углеродных прав до сельскохозяйственных данных

• Toucan & KlimaDAO: Содействие токенизации углеродных кредитов. Предприятия торгуют углеродными правами в блокчейне, а индивидуумы могут приобретать токены для участия в углеродной нейтральности. Платформа токенизировала более 50 климатических проектов с объемом торговли в 4 миллиарда долларов.

Основные классификации проектов RWA и представительные случаи

Будущие тренды: Накануне триллионного рыночного взрыва

Согласно прогнозу BCG, объем глобального рынка токенизации неликвидных активов достигнет 16 триллионов долларов США к 2030 году. Три основных тренда ускоряют этот процесс:

1. Прорыв в комплаенсе: Гонконг запускает песочницу для стейблкоинов и проект Ensemble, позволяя розничным инвесторам инвестировать в продукты RWA; SEC США одобряет Токен казначейских облигаций Franklin BENJI.
2. Технологическая интеграция: Оракулы (такие как Chainlink) обеспечивают подлинность данных вне цепи; Интернет вещей (IoT) предоставляет данные о реальном времени отслеживания генерации солнечной энергии и использовании зарядных станций, укрепляя доверие к активам.
3. Диверсификация активов: от государственных облигаций и недвижимости до интеллектуальной собственности, предметов роскоши и даже прав на личное время, токенизация трансформирует границы ценности.

Заключение

RWA соединяет традиционные финансы и DeFi, позволяя24⁄7торговля, дробное инвестирование и автоматизированное соблюдение. С ведущими проектами, такими как Ondo и Centrifuge, продолжающими развиваться, и улучшением регуляторных рамок в таких местах, как Гонконг и Сингапур, RWA может стать следующим убийцей приложений в блокчейне, который нарушит триллионные рынки. Для инвесторов эта трансформация - это не просто технический эксперимент, а историческая возможность изменить глобальное распределение капитала.