Кто продает Биткойн выше $100K и сдерживает рост цены?

Биткойн BTC бычий рынок застопорился, и как.

Несмотря на рост притоков в спотовые ETF, капитализацию стейблкоинов и положительные регуляторные изменения в США, ведущая криптовалюта по рыночной капитализации продолжает торговаться без четкого направления, колеблясь между $100,000 и $110,000.

Уже 42 дня подряд происходит рекордная торговля с колебаниями выше отметки $100, и вопрос заключается в следующем: кто продает BTC и тихо противодействует притоку ETF на фоне нарастающих опасений по поводу финансовой ситуации в США?

Согласно Александру Блуме, управляющему партнеру зарегистрированного в SEC инвестиционного консультанта Two Prime, BTC сталкивается с уникальным противоветром в составе участников, поскольку он переходит от спекулятивных покупателей к долгосрочным инвесторам.

"На фоне недавней геополитической нестабильности имеет смысл, что спекулянты и трейдеры с плечом снижают риски. В то же время новые долгосрочные инвесторы покупают на падении," - сказал Блум в интервью CoinDesk. "Сейчас кажется, что мы находимся в равновесии между этими группами."

Данные блокчейна, отслеживаемые Glassnode, показывают, что кошельки с историей хранения токенов менее года недавно увеличили свою прибыль. В понедельник эти кошельки составили 83% от общей реализованной прибыли. Более того, кошельки, держащие токены от шести до 12 месяцев, в одиночку внесли 904 миллиона долларов в давление на продажу на рынке, что является второй по величине суммой с начала года.

Продажа краткосрочными держателями последовала за еще более агрессивной операцией по фиксации прибыли долгосрочными держателями в мае и начале этого месяца. Согласно Glassnode, реализованная прибыль кошельков, держущих токены более 12 месяцев, достигла пика в 1,2 миллиарда долларов на прошлой неделе. На прошлой неделе эта группа реализовала всего 324 миллиона долларов прибыли.

"Долгосрочные OG-инвесторы продолжают продавать в условиях стабильного спроса со стороны ETF, эффективно поглощая притоки и контролируя ценовое движение. Эта динамика привела к сокращению волатильности, но прорыв неизбежен," - сказал Маркус Тилен, основатель 10x Research, в заметке для клиентов в четверг.

Майнеры сбрасывают BTC

По данным источника IntoTheBlock, майнеры, или те, кто производит Биткойн, также способствовали давлению на продажу.

Баланс, хранящийся в кошельках майнеров, снизился до примерно 1,91 миллиона BTC с 1,94 миллиона в конце мая, что указывает на то, что эти субъекты распродали примерно 30 000 BTC за 20 дней.

" miners должны постоянно продавать, и верите или нет, некоторые долгосрочные держатели продолжают постепенно продавать, управляя своими обязательствами в USD. Ключевое - это объем - продается или покупается ли на высоком объеме? Это шум и спекулятивные потоки, которые могут быстро измениться," Филипп Бекхази, генеральный директор криптоплатформы XBTO, сказал CoinDesk.

История продолжаетсяОбратите внимание, что доля майнеров в общем объеме спотового рынка ничтожна и достигла самого низкого уровня с 2022 года.

Накопление останавливается для следующих лучших альтернатив

В целом, значительное накопление как китами, так и мелкими адресами, наблюдаемое во время первоначального роста Биткойна с апрельских минимумов около $75,000, приостановилось с тех пор, как цены поднялись до шестизначных значений.

"Те же самые паттерны накопления начали ослабевать, как только BTC преодолел $100k. Причина замедления цен, вероятно, связана с наличием лучших альтернатив. Ставки финансирования резко росли, и наличие дельта-нейтральных позиций, приносящих 15-30% APY, вероятно, казалось достаточно привлекательным для снижения рисков в направлении," отметил Бенджамин Лилли, основатель Jarvis Labs.

Шаблоны накопления Биткойна. (Panda Terminal) Дельта-нейтральные сделки включают в себя шорт perpetual futures и одновременно покупку актива на спотовом рынке, когда фьючерсы торгуются с премией к спотовой цене. Ненаправленная арбитражная стратегия позволяет трейдерам использовать ценовые различия, снижая риски, связанные с волатильностью цен.

Джимми Янг, соучредитель Orbit Markets, заявил, что зрелость биткойна как более стабильного класса активов означает, что он не обязательно будет приносить чрезмерную прибыль. Это, вероятно, побудило некоторых держателей дивестировать в другие активы.

"Хотя направление вверх сохраняется, инвесторы больше не могут ожидать 10x или 100x доходности за короткий период. В результате мы увидели, как некоторые долгосрочные держатели начинают распродажу части своих BTC активов, чтобы диверсифицировать в другие классы активов, такие как акции, золото и частные размещения — шаг, который имеет смысл с точки зрения распределения портфеля," сказал Ян из CoinDesk.

Что дальше?

Согласно Яну, рынок, возможно, не предложит много волнения в ближайшей перспективе, так как криптовалюта продолжает торговаться в тандеме с акциями и более широкими рисковыми настроениями.

"Оба класса активов находятся недалеко от исторических максимумов, и если фондовые рынки пойдут вверх, BTC, вероятно, последует за ними. С наступлением летней спячки ожидается, что рыночная активность останется subdued в краткосрочной перспективе," отметил Ян.

Блум сказал, что рынок BTC может немного охладиться, после того как цены выросли с $75K до более чем $100K в первые недели этого квартала.

"Также стоит иметь в виду, что Биткойн вырос с 78k менее чем за два месяца, поэтому я ожидаю охлаждения в любом случае. Примечательно, что падения цены довольно незначительны и являются знаком силы для следующего роста," сказал Блум.

Согласно Тилену, ключевые уровни, за которыми стоит следить, составляют $102,000 на понижении и $106,000 на повышении.

Посмотреть комментарии