"GPT-момент" стейблкоина: массовое применение Блокчейн в финансовом и государственном секторах

Один. Почему массовое принятие Блокчейна происходит сейчас?

Основная причина, по которой 2025 год может стать "моментом ChatGPT" для применения Блокчейн в финансовом и общественном секторе:

1. Ожидается, что поддерживающая позиция американских регуляторов по отношению к Блокчейн станет годом изменения структуры отрасли. Это может привести к более широкому принятию валют, основанных на Блокчейн, и стимулировать появление других случаев использования в финансовом и других секторах частного и государственного секторов США.

2. Постоянное внимание к прозрачности и подотчетности государственных расходов также является потенциальным катализатором.

3. Эти изменения основаны на развитии за последние 12-15 месяцев, включая MiCA Европейского Союза, выпуск ETF на криптовалюту, институционализацию торговли криптовалютами и хранения, а также создание стратегических запасов биткойнов правительством США.

4. Уровень участия банков, компаний по управлению активами, государственного сектора и государственных учреждений в Блокчейн увеличился, но всё ещё отстает от некоторых более оптимистичных ожиданий.

5. Интернет-технологии, валюта, а также Блокчейн и цифровые нативные кейсы стремительно сливаются.

6. Применение Блокчейна правительством делится на две основные категории: создание новых финансовых инструментов и модернизация систем.

7. Стейблкоины в настоящее время являются основными держателями государственных облигаций США и начинают оказывать влияние на глобальные финансовые потоки.

Два. "GPT момент" стейблкоинов

2.1 Как работают стейблкоины?

стейблкоин является видом криптовалюты, предназначенной для стабилизации своей стоимости путем привязки ее рыночной стоимости к базовым активам. Ключевые компоненты экосистемы стейблкоинов включают:

• Эмитент стейблкоинов
• Блокчейн账本
• Резерв и залог
• Поставщик цифровых кошельков

По состоянию на апрель 2025 года, общий объем обращения стейблкоинов превышает 230 миллиардов долларов, увеличившись на 54% с апреля 2024 года. Два ведущих стейблкоина занимают более 90% рынка, это Tether (USDT) и USD Coin (USDC).

2.2 Факторы, способствующие использованию стейблкоинов

1. Преимущества стейблкоинов( высокая скорость, низкие затраты, круглосуточная доступность) создают спрос.

2. Макроэкономический спрос ( Хеджирование инфляции, финансовая инклюзивность ) способствуют принятию стейблкоинов в регионах с высокой инфляцией.

3. Признание и интеграция существующих банков и платежных провайдеров являются ключом к легализации стейблкоина.

4. Долгожданная ясность регулирования позволит банкам и более широкому финансовому сектору внедрить стейблкоины.

5. Улучшение пользовательского опыта будет способствовать следующей волне приложений.

6. Повышение ясности регулирования будет способствовать инновациям и применению.

7. Институтам необходимо рассматривать стейблкоины как движущую силу для более гибкой разработки продуктов.

2.3 Потенциальный рынок стейблкоинов

Согласно анализу Citigroup:

• Базовый сценарий: ожидается, что к 2030 году рынок стейблкоинов составит 1,6 триллиона долларов США.
• Оптимистичный сценарий: 3,7 трлн долларов
• Пессимистичный сценарий: 0.5 триллиона долларов

Ожидается, что к 2030 году около 90% поставок стейблкоинов будет оцениваться в долларах.

2.4 Прогнозы и примеры использования стейблкоинов на рынке

Основные случаи использования включают:

1. Торговля криптовалютами: в настоящее время это самый крупный случай использования, который составляет 90%-95% от объема торговли стейблкоинами.

2. B2B платежи: предполагается, что они могут составить 20%-25% от общего объема рынка стейблкоинов.

3. Потребительские переводы: могут составлять 10%-20% рыночной доли.

4. Институциональная торговля и капиталовложения: могут составлять 10%-15% доли.

5. Межбанковская ликвидность и средства: возможно, менее 10% от общего рыночного объема.

2.5 стейблкоин, банковская карта, CBDC и стратегическая автономия

• Рынок стейблкоинов может пережить эволюцию, аналогичную банковской отрасли.

• Многие страны могут сосредоточиться на разработке своих собственных CBDC как инструмента стратегической автономии государства.

• 75% центральных банков все еще планируют выпустить CBDC.

2.6 стейблкоин и банки: возможности и риски

стейблкоин предоставил банкам новые бизнес-возможности, но также принес некоторые риски и вызовы:

• Риск вывода депозитов из банковской системы
• Потенциальное влияние на способность банков к кредитованию
• Риск арбитража в регулировании

! Исследовательский отчет Citi из 20 000 слов: «момент GPT» стейблкоинов

Три. Мнение государственного сектора о Блокчейн

3.1 Государственные расходы и финансы

Блокчейн технологии могут изменить государственные услуги, публичные расходы и финансы, повысив прозрачность, эффективность и подотчетность. Основные приложения включают:

• Реальное отслеживание расходов
• Снизить риск коррупции
• Упрощение процесса тендера
• Улучшение налогового администрирования
• Выпуск цифровых облигаций

! Исследовательский отчет Citi из 20 000 слов: «Момент GPT» стейблкоинов

3.2 Выдача средств и грантов для государственного сектора

Блокчейн может упростить процесс распределения средств, повысить прозрачность и эффективность. Проект "FundsChain" Всемирного банка является отличным примером.

3.3 Управление публичными записями

Блокчейн может улучшить достоверность, целостность и доступность публичных записей. Области применения включают:

• Проверка образовательных сертификатов
• Право собственности на землю и управление недвижимостью

3.4 Гуманитарная помощь

Блокчейн может улучшить координацию, распределение средств и управление цепочками поставок гуманитарной помощи. Примером, заслуживающим внимания, является использование блокчейна Stellar для распределения гуманитарной помощи Управлением Верховного комиссара ООН по делам беженцев.

! Исследовательский отчет Citi из 20 000 слов: «момент GPT» стейблкоинов

3.5 Токенизация активов

Токенизация может повысить эффективность и прозрачность управления общественными активами. Применения включают:

• Токенизация долговых инструментов
• Токенизация природных ресурсов и инфраструктурных активов

3.6 Цифровая идентичность

Цифровая идентичность на основе Блокчейн может предоставить децентрализованный и защищенный от подделки механизм проверки личности. Новый национальный идентификатор, основанный на Блокчейн, запущенный в Бразилии, является практическим примером.

3.7 Проблемы, с которыми сталкиваются приложения Блокчейн в государственном секторе

Основные вызовы включают:

• Недостаток доверия
• Проблемы интероперабельности и масштабируемости
• Проблемы трансформации
• Регуляторные вопросы
• Реагирование на риски злоупотребления
• Сопротивление изменениям и общественное восприятие

Четыре, Приложение

4.1 Регулирование стейблкоинов: Закон GENIUS и Закон STABLE

Представлены два основных законопроекта о стейблкоинах, рассматриваемых Конгрессом США, направленные на создание регулируемой структуры для интеграции стейблкоинов в основную финансовую экосистему.

4.2 Публичная цепочка против частной цепочки

Обсуждаются преимущества и недостатки использования публичных и частных блокчейнов в государственном секторе. Основные преимущества публичного блокчейна включают децентрализацию, прозрачность и интероперабельность, но существуют проблемы с масштабируемостью, конфиденциальностью и соблюдением нормативных требований.

! Исследовательский отчет Citi из 20 000 слов: «Момент GPT» стейблкоинов