Сообщество Aptos оказалась в споре из-за предложения по управлению инфляцией
В последнее время сообщество Aptos активно обсуждает предложение AIP-119, направленное на снижение доходности от стейкинга. Это предложение предполагает снижение годовой доходности с примерно 7% до 3,79% для смягчения инфляционного давления на APT. Сторонники считают это необходимым шагом для сдерживания инфляции и активизации ликвидности в экосистеме, в то время как противники опасаются, что это может ослабить децентрализованную основу сети и даже привести к оттоку средств.
Эта реформа касается не только будущего экономики токенов APT, но и отражает глубокие противоречия в управлении PoS публичными блокчейнами. Анализируя споры по предложениям и сравнивая модели основных публичных блокчейнов, мы можем обсудить, как Aptos может найти баланс между высокой инфляцией и низкой активностью.
Споры, вызванные предложением
Предложение AIP-119 было выдвинуто членами сообщества на GitHub фонда Aptos 17 апреля 2025 года. В предложении предлагается снижать базовую ставку вознаграждения за стейкинг на 1% каждый месяц в течение следующих трех месяцев, в конечном итоге доведя годовую доходность до 3,79%.
Сторонники считают, что это не только быстро снизит инфляцию APT, но и побудит держателей токенов направить свои средства на другие DeFi-активности в сети, а не полагаться только на пассивное стекинг. Однако противники опасаются, что это может оказать значительное влияние на мелких валидаторов.
Анализ показывает, что значительное сокращение вознаграждений за стекинг может привести к тому, что мелкие валидаторы не смогут покрыть свои операционные расходы и будут вынуждены покинуть сеть. Это, в свою очередь, может ослабить децентрализованность сети Aptos, сосредоточив власть и ресурсы в руках крупных валидаторов.
Еще одной заботой является то, что сниженная доходность от стейкинга может оказаться неконкурентоспособной, что приведет к оттоку средств в другие сети, предлагающие более высокую доходность, такие как Cosmos. Это может уменьшить TVL Aptos и ликвидность, что повлияет на рост DeFi-протоколов и участие пользователей.
Общие проблемы PoS публичных блокчейнов
Проблема управления, с которой сталкивается Aptos, особенно проявляется в механизме консенсуса PoS. Сравнивая несколько аналогичных механизмов публичных блокчейнов, мы можем лучше понять, как сбалансировать эту проблему.
В настоящее время модель инфляции токенов Aptos составляет 7% ежегодного увеличения, с планом снижения на 1,5% каждый год, пока через более чем 50 лет не будет достигнут годовой предел в 3,25%. На апрель 76% APT находится в стейкинге. Все торговые сборы будут уничтожены, но из-за низких сборов в сети их влияние на борьбу с инфляцией ограничено.
В отличие от этого, Solana использует модель инфляции с ежегодным снижением, которая в настоящее время составляет около 4,58%. Доля стейкинга в Solana составляет примерно 65%, что ниже, чем в Aptos. В отношении обработки сборов, недавно Solana через предложение изменила положение о сжигании 50% сборов, вместо этого направив их в качестве вознаграждения для валидаторов, что в определенной степени усугубило инфляцию.
Sui, как еще одна публичная цепочка MOVE, имеет жесткий предел в 10 миллиардов SUI, что в корне контролирует возможность бесконечного эмитирования. Его доходность от стейкинга относительно низка, всего от 2,3% до 2,5%, а уровень стейкинга составляет около 76,73%.
Космос, в свою очередь, предлагает более высокую доходность от стейкинга, достигающую 14,26%. Тем не менее, несмотря на высокую доходность от стейкинга, цена токена ATOM продолжает падать, снизившись на 91% от своего пика.
Выбор Aptos: ограничение или открытый исходный код?
В настоящее время основные PoS публичные цепочки стремятся найти баланс между уровнем инфляции и участием в сети. Ethereum достиг дефляции благодаря переходу на PoS и сжиганию базовых сборов, но это не привело к росту цены токенов. Хотя Solana увеличила инфляцию, активность в ее сети постоянно остается на передовых позициях среди крупных публичных цепочек, и, похоже, это не оказало значительного влияния на цену токенов.
Для Aptos, рассматривая возможность "дросселирования" через AIP-119, следует также тщательно подумать о его потенциальном влиянии на экосистему валидаторов и децентрализацию сети. По сравнению с радикальным сокращением вознаграждений, на текущем этапе, возможно, следует больше сосредоточиться на том, как "открыть" — повысить активность сети, привлечь больше качественных проектов, чтобы построить по-настоящему процветающую и устойчивую экосистему. Возможно, это и является ключом к поддержанию долгосрочной ценности APT.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Доходность за стейкинг Aptos может снизиться до 3.79%, что вызвало оживленное обсуждение в сообществе.
Сообщество Aptos оказалась в споре из-за предложения по управлению инфляцией
В последнее время сообщество Aptos активно обсуждает предложение AIP-119, направленное на снижение доходности от стейкинга. Это предложение предполагает снижение годовой доходности с примерно 7% до 3,79% для смягчения инфляционного давления на APT. Сторонники считают это необходимым шагом для сдерживания инфляции и активизации ликвидности в экосистеме, в то время как противники опасаются, что это может ослабить децентрализованную основу сети и даже привести к оттоку средств.
Эта реформа касается не только будущего экономики токенов APT, но и отражает глубокие противоречия в управлении PoS публичными блокчейнами. Анализируя споры по предложениям и сравнивая модели основных публичных блокчейнов, мы можем обсудить, как Aptos может найти баланс между высокой инфляцией и низкой активностью.
Споры, вызванные предложением
Предложение AIP-119 было выдвинуто членами сообщества на GitHub фонда Aptos 17 апреля 2025 года. В предложении предлагается снижать базовую ставку вознаграждения за стейкинг на 1% каждый месяц в течение следующих трех месяцев, в конечном итоге доведя годовую доходность до 3,79%.
Сторонники считают, что это не только быстро снизит инфляцию APT, но и побудит держателей токенов направить свои средства на другие DeFi-активности в сети, а не полагаться только на пассивное стекинг. Однако противники опасаются, что это может оказать значительное влияние на мелких валидаторов.
Анализ показывает, что значительное сокращение вознаграждений за стекинг может привести к тому, что мелкие валидаторы не смогут покрыть свои операционные расходы и будут вынуждены покинуть сеть. Это, в свою очередь, может ослабить децентрализованность сети Aptos, сосредоточив власть и ресурсы в руках крупных валидаторов.
Еще одной заботой является то, что сниженная доходность от стейкинга может оказаться неконкурентоспособной, что приведет к оттоку средств в другие сети, предлагающие более высокую доходность, такие как Cosmos. Это может уменьшить TVL Aptos и ликвидность, что повлияет на рост DeFi-протоколов и участие пользователей.
Общие проблемы PoS публичных блокчейнов
Проблема управления, с которой сталкивается Aptos, особенно проявляется в механизме консенсуса PoS. Сравнивая несколько аналогичных механизмов публичных блокчейнов, мы можем лучше понять, как сбалансировать эту проблему.
В настоящее время модель инфляции токенов Aptos составляет 7% ежегодного увеличения, с планом снижения на 1,5% каждый год, пока через более чем 50 лет не будет достигнут годовой предел в 3,25%. На апрель 76% APT находится в стейкинге. Все торговые сборы будут уничтожены, но из-за низких сборов в сети их влияние на борьбу с инфляцией ограничено.
В отличие от этого, Solana использует модель инфляции с ежегодным снижением, которая в настоящее время составляет около 4,58%. Доля стейкинга в Solana составляет примерно 65%, что ниже, чем в Aptos. В отношении обработки сборов, недавно Solana через предложение изменила положение о сжигании 50% сборов, вместо этого направив их в качестве вознаграждения для валидаторов, что в определенной степени усугубило инфляцию.
Sui, как еще одна публичная цепочка MOVE, имеет жесткий предел в 10 миллиардов SUI, что в корне контролирует возможность бесконечного эмитирования. Его доходность от стейкинга относительно низка, всего от 2,3% до 2,5%, а уровень стейкинга составляет около 76,73%.
Космос, в свою очередь, предлагает более высокую доходность от стейкинга, достигающую 14,26%. Тем не менее, несмотря на высокую доходность от стейкинга, цена токена ATOM продолжает падать, снизившись на 91% от своего пика.
Выбор Aptos: ограничение или открытый исходный код?
В настоящее время основные PoS публичные цепочки стремятся найти баланс между уровнем инфляции и участием в сети. Ethereum достиг дефляции благодаря переходу на PoS и сжиганию базовых сборов, но это не привело к росту цены токенов. Хотя Solana увеличила инфляцию, активность в ее сети постоянно остается на передовых позициях среди крупных публичных цепочек, и, похоже, это не оказало значительного влияния на цену токенов.
Для Aptos, рассматривая возможность "дросселирования" через AIP-119, следует также тщательно подумать о его потенциальном влиянии на экосистему валидаторов и децентрализацию сети. По сравнению с радикальным сокращением вознаграждений, на текущем этапе, возможно, следует больше сосредоточиться на том, как "открыть" — повысить активность сети, привлечь больше качественных проектов, чтобы построить по-настоящему процветающую и устойчивую экосистему. Возможно, это и является ключом к поддержанию долгосрочной ценности APT.