Экономическая политика возможностей: краткосрочная Благоприятная информация для крипторынка, в долгосрочной перспективе может вызвать инфляционные риски

На этой неделе рынок вступает в период ожидания перед конференцией в Джексон-Холле, все внимание сосредоточено на интерпретации Пауэллом последних данных по занятости и инфляции, а также на указаниях по будущей денежно-кредитной политике, что станет важным ориентиром для принятия решения по процентной ставке в сентябре. Стоит отметить, что один из кандидатов в президенты недавно представил первую четкую рамку экономической политики — "экономика возможностей". Этот крайне левый экономический план направлен на снижение стоимости жизни американцев через государственную политику в четырех областях: жилье, здравоохранение, продукты питания и детское воспитание. Если этот план будет реализован, это может способствовать возобновлению восходящего тренда на крипторынке, как в 2021 году, но одновременно это может привести к новому росту инфляции в США.

1.7 триллиона объем субсидий

С получением официальной номинации кандидата и активной пропагандой со стороны всех заинтересованных сторон, его влияние явно возросло. Данные опросов общественного мнения на какое-то время превысили показатели соперника, демонстрируя ожидаемую поддержку. Хотя результаты опросов могут быть подвержены влиянию различных факторов, они в определенной степени отражают силу этой предвыборной команды после интеграции внутренних сил, которую нельзя недооценивать.

На протяжении длительного времени кандидат подвергался сомнению из-за отсутствия четких предпочтений в экономической политике. Однако 16 августа его команда по выборам официально опубликовала первый четкий документ по экономической политике — «Программа снижения затрат для американских семей», что вызвало значительные споры. Это предложение, известное как "экономика возможностей", считает, что снижение затрат для американских семей позволит большему числу представителей среднего класса получить возможности для трудоустройства и предпринимательства, тем самым активируя общую экономическую динамику.

Данная политика в основном снижает стоимость жизни американцев с четырех сторон:

1. В сфере жилья: планируется построить 3 миллиона новых домов; борьба с манипуляциями ценами со стороны компаний и крупных арендодателей; предоставление субсидии в размере 25000 долларов США на первоначальный взнос для покупателей жилья впервые.

2. В медицинской сфере: ограничение расходов на инсулин и рецептурные препараты; ускорение переговоров о рецептурных препаратах для медицинского страхования; повышение конкуренции и прозрачности в сфере здравоохранения.

3. В области продуктов питания и товаров повседневного спроса: запрещено мошенничество с ценами на продукты и продукты; ограничить получение чрезмерной прибыли крупными компаниями; наделить регулирующие органы новыми полномочиями для расследования и наказания.

4. В области воспитания детей: снижение налогов для средних семей с детьми; предоставление налоговых кредитов для семей с новорожденными; налоговые льготы для семей с двумя работающими родителями и для покупки медицинской страховки.

Эти предложения обещают начать实施 в течение 100 дней с момента вступления в должность. Однако, план также сталкивается с множеством вопросов, которые в основном сосредоточены на политике в области жилья и продуктов питания, а также на общем бюджете. Противники считают, что радикальная политика субсидирования жилья усугубит долговой кризис правительства, в то время как политика в области продуктов питания может противоречить рыночным законам, что приведет к новому витку инфляции.

Неправительственные организации оценивают, что эта программа приведет к увеличению государственного дефицита на 1,7 трлн до 2 трлн долларов в течение следующих 10 лет. Это может усугубить долговой кризис в США, повысить инфляцию и обострить социальные противоречия из-за изменений в налоговой политике. После объявления этого законопроекта индекс доллара и такие активы как золото, являющиеся защитой от инфляции, испытали значительные колебания.

Влияние на крипторынок: краткосрочная благоприятная информация, долгосрочные риски

Анализ влияния данного законопроекта на крипторынок требует учета его основной группы выгодоприобретателей — американского среднего класса. Хотя эффективность правительственной политики в экономическом вмешательстве имеет тенденцию к уменьшению, в краткосрочной перспективе она обычно все же способна оказать сильное воздействие. Если данный план будет реализован, в краткосрочной перспективе стоимость жизни среднего американского домохозяйства может значительно снизиться, а располагаемый доход увеличится. Это создает условия для роста рискованных активов, особенно для высокодоходных акций в секторе технологий.

Этот сценарий уже разворачивался в 2021 году. Тогда принятый администрацией Байдена законопроект о помощи в связи с пандемией на сумму 1,9 трлн долларов привел к резкому увеличению располагаемого дохода американских семей в краткосрочной перспективе, что вызвало рост крипторынка, в основном основанного на биткойне. Однако последующее давление инфляции заставило Федеральную резервную систему проводить более двух лет денежной жесткой политики, что привело к значительному откату рискованных активов.

Таким образом, если экономическая политика подобного масштаба будет реализована, в краткосрочной перспективе это может быть благоприятной информацией для шифрования активов, но в средне- и долгосрочной перспективе необходимо быть осторожным с рисками монетарной политики, вызванными возможным возвращением инфляции. Конечно, всё это зависит от того, сможет ли этот кандидат успешно быть избранным и будет ли политика эффективно реализована. В будущем необходимо продолжать следить за соответствующими тенденциями.