Как шифрование гениев испарило триллион долларов

Текст данной статьи адаптирован из книги Джея Уечнера «Гении шифрования, которые испарили триллион долларов»

Three Arrows Capital — это сингапурский шифрования хедж-фонд, основанный выпускниками Андоверского университета Су Чжу и Кайлом Дэвисом. Эта компания когда-то была одним из самых уважаемых инвестиционных фондов в шифрования индустрии, но в июне 2022 года она разрушилась, вызвав цепную реакцию, которая привела к исторической распродаже биткойнов и серьезным потерям для всей индустрии шифрования.

Су Чжу и Дэвис основали Three Arrows Capital в 2012 году, собрав всего около 1 миллиона долларов стартовых инвестиций. Сначала они сосредоточились на арбитражной торговле валютными деривативами на развивающихся рынках, зарабатывая на небольших различиях в банковских котировках. С ростом рынка шифрования Three Arrows Capital начала смещать фокус на эту новую область.

Компания приняла высокорискованную инвестиционную стратегию, активно занимая средства и вкладывая их в дело. Су Чжу активно продвигает свою теорию "суперцикла" в шифровании в Twitter, привлекая множество последователей. К концу 2020 года активы, управляемые Three Arrows Capital, превышали 2,6 миллиарда долларов, а обязательства составили 1,9 миллиарда долларов.

Однако судьба компании начала меняться в начале 2022 года. Их огромные инвестиции в GBTC( Грейс биткойн-траст) начали приносить убытки, после чего они вложили 200 миллионов долларов в покупку токенов Luna. Когда Luna обрушилась в мае, Three Arrows Capital понесла серьезные потери.

Столкнувшись с трудностями, Су Чжу и Дэвис начали заимствовать значительные средства у различных источников, пытаясь погасить другие кредиты. Но этот подход в конечном итоге привел к более широкому распродажу криптовалют, и цена Биткойна значительно упала. В середине июня Three Arrows Capital прекратила отвечать кредиторам и начала переводить средства.

1 июля Three Arrows Capital подала заявление о банкротстве. Сумма требований кредиторов превышает 2,8 миллиарда долларов, в то время как ликвидатором было возвращено только 40 миллионов долларов активов. Su Zhu и Davies в настоящее время находятся в неизвестном местоположении, и, по всей видимости, уже сбежали в Дубай.

Этот инцидент оказал огромное влияние на всю индустрию шифрования. Многие считают, что крах Three Arrows Capital стал одной из основных причин резкого падения рынка шифрования в 2022 году, когда более триллиона долларов рыночной капитализации исчезло за короткое время. Этот скандал также вызвал размышления о регулировании и контроле рисков в индустрии шифрования.