Крипторынок еженедельный обзор: возможный разворот тренда, Aave объявил о планах V4
Ключевые моменты
Данные PPI и CPI, опубликованные 14 и 15 мая, могут определить движение доллара. Ожидается, что Федеральная резервная система по-прежнему будет придавать приоритет инфляции, а не изменениям на рынке труда.
После преобразования GBTC в открытый фонд в первые два дня наблюдается приток средств, что свидетельствует о том, что структурная ротация капитала этого актива в основном завершена.
Aave объявил о плане протокола четвертой версии (V4) как части своего долгосрочного видения на 2030 год. V4 приносит несколько архитектурных улучшений, сосредоточенных на поддержке стабильной монеты GHO, которая планируется к запуску во втором квартале 2025 года.
Анализ рынка
Недавнее падение биткойна продолжается, в основном из-за отсутствия четкого макронаправления. Альткойны показывают аналогичные результаты, корреляция между криптоактивами остается близкой к высоким значениям начала года. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения в апреле: макроэкономика продолжит доминировать в производительности BTC, приток американских спотовых ETF уменьшается, рынок ищет другие катализаторы, кроме халвинга.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие подтвердили планы по снижению процентных ставок летом, более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции в США вызвал опасения на рынке по поводу того, что Федеральная резервная система может отложить снижение ставок. Укрепление доллара оказывает давление на крипторынок.
Однако после заседания Федеральной резервной системы рост доллара остановился, после того как данные по занятости вне сельского хозяйства за 3 мая оказались хуже ожиданий, рынок ожидает, что первое снижение ставки откладывается с ноября на сентябрь 2024 года. 9 мая количество заявок на пособие по безработице превысило ожидания, что еще больше увеличило стимулы для ускорения снижения ставки.
Однако мы считаем, что в краткосрочной перспективе изменения уровня безработицы в США не станут центром внимания ФРС, так как он по-прежнему близок к исторически низким уровням. Мы по-прежнему считаем, что экономика США будет поддерживаться технологическими достижениями и государственными расходами и не впадет в рецессию. Ожидается, что на следующем заседании FOMC ФРС по-прежнему сосредоточится на показателях инфляции, подчеркивая важность предстоящих данных по PPI и CPI, особенно если они окажутся выше ожиданий.
После превращения GBTC в открытый фонд в первые два дня наблюдался приток средств. Хотя источники притока средств неизвестны, это указывает на завершение структурной капиталовложенной ротации. Мы считаем, что ранний вывод средств из GBTC в значительной мере связан с процедурой банкротства, фиксацией прибыли по сделкам с дисконтом и переходом к продуктам с низкими комиссиями. Ожидая будущее, мы не ожидаем структурных искажений в данных о потоках.
Прогресс Aave
Aave недавно объявила о плане V4 в рамках долгосрочной дорожной карты до 2030 года. V4 включает в себя несколько архитектурных улучшений, таких как унифицированный слой ликвидности, размытые ставки и ликвидные премии. V4 также сосредоточена на укреплении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационным механизмом.
Хотя основная сеть планируется к запуску во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( вместе с другими значительными объявлениями DeFi-протоколов этого года ) показывает, что DeFi-протоколы становятся более зрелыми в своих основных функциях. Это может установить стандарты для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной полезности токенов и итерации функций.
Расширение функций DeFi-протокола является техническим вызовом. Успешные DeFi-протоколы редко расширяют начальную архитектуру прозрачным для пользователей образом, вместо этого они развертывают новые версии и поощряют миграцию ликвидности. Эти межверсийные миграции ликвидности - это нелегкая задача. Несмотря на то, что Aave V3 был запущен в 2022 году, он только в сентябре 2023 года превысил TVL V2. Мы ожидаем, что цикл принятия V4 также может пройти через аналогичный процесс.
Несмотря на улучшение функций новой версии, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на крипторынке. Доверие, полученное за время на рынке, кажется более значимым, чем новые механизмы. Противостояние в среде децентрализованных технологий означает, что время часто является самым надежным способом определения безопасности протоколов. Мы считаем, что это подчеркивает характеристики неизменности смарт-контрактов и финансовые особенности продуктов web3. Таким образом, долгосрочный цикл принятия шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame Maker, особенно в отношении стабильной монеты GHO. Многие элементы, предложенные Aave 2030, схожи с видением Endgame Maker.
TVL Aave и Maker составляет 10,5 миллиарда долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако Maker ограничен DAI, в то время как Aave поддерживает широкий спектр активов для заимствования. Учитывая медленный рост рыночной капитализации DAI, его способность повысить кросс-цепную степень принятия и получить долю рынка остается под вопросом. Интересно, что Aave, похоже, сосредоточился на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что эта область относительно централизованных стабильных монет продолжает сокращаться. В условиях стагнации спроса на DAI Aave в начале 2024 года обойдет Maker и станет крупнейшим DeFi-протоколом для заимствования.
Однако мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя планы Endgame от Maker и дорожная карта Aave на 2030 год предлагают многообещающее видение для будущего этих протоколов, мы считаем, что эти события могут быть игнорированы рынком в краткосрочной перспективе, поскольку макроэкономическая обстановка по-прежнему является фокусом краткосрочного внимания.
Взгляд на биржу Coinbase
Криптовалютные трейдеры ищут следующий рыночный катализатор. На следующей неделе будут опубликованы данные по инфляции в США, и выступит председатель FOMC Пауэлл. Если не произойдет серьезных неожиданностей, волатильность может продолжать сжиматься. Из-за нехватки четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов корреляция между традиционными рынками и криптоактивами может продолжать расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американский фондовый рынок. Срок подачи заявок 13-F истекает 15 мая, стоит обратить внимание на то, кто занимает долю в американском спотовом биткойн ETF. Что касается ETH, с приближением срока подачи заявки VanEck на спотовый Ethereum ETF 23 мая, он может продолжать отставать, в настоящее время трейдеры в целом имеют низкие ожидания по поводу одобрения.
Стоит обратить внимание на новости шифрования
Глобальные криптовые компании обращаются к Гонконгу в поисках возможностей
MasterCard и американский банковский гигант объединились для проведения испытания токенизированных расчетов
SEC направил уведомление Wells компании Robinhood Crypto
QCP получил принципиальное одобрение регулирующего органа Абу-Даби
Активность Friend Tech возобновилась после запуска V2
В сети Биткойн более 1 миллиарда on-chain транзакций
Виталик Бутерин предложил EIP-7702, целью которого является улучшение абстракции учетных записей Ethereum
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
WalletDetective
· 07-07 00:45
Держите токен и ждите терпеливо
Посмотреть ОригиналОтветить0
SighingCashier
· 07-06 00:41
Медленно ждем возможности для короткой позиции
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropChaser
· 07-04 02:10
Сосредоточьтесь на коэффициенте прибыли и убытков aave
Посмотреть ОригиналОтветить0
GraphGuru
· 07-04 02:02
Ключевое внимание на детали V4
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhilosopher
· 07-04 02:02
Медленный бык тоже бычий рынок
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenDreamer
· 07-04 02:00
Медленный бык более безопасен и надежен
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletsWatcher
· 07-04 01:59
Я довольно оптимистично настроен по поводу развития GHO.
Макроэкономика влияет на рынок. Aave объявил о планах V4 до 2030 года.
Крипторынок еженедельный обзор: возможный разворот тренда, Aave объявил о планах V4
Ключевые моменты
Анализ рынка
Недавнее падение биткойна продолжается, в основном из-за отсутствия четкого макронаправления. Альткойны показывают аналогичные результаты, корреляция между криптоактивами остается близкой к высоким значениям начала года. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения в апреле: макроэкономика продолжит доминировать в производительности BTC, приток американских спотовых ETF уменьшается, рынок ищет другие катализаторы, кроме халвинга.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие подтвердили планы по снижению процентных ставок летом, более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции в США вызвал опасения на рынке по поводу того, что Федеральная резервная система может отложить снижение ставок. Укрепление доллара оказывает давление на крипторынок.
Однако после заседания Федеральной резервной системы рост доллара остановился, после того как данные по занятости вне сельского хозяйства за 3 мая оказались хуже ожиданий, рынок ожидает, что первое снижение ставки откладывается с ноября на сентябрь 2024 года. 9 мая количество заявок на пособие по безработице превысило ожидания, что еще больше увеличило стимулы для ускорения снижения ставки.
Однако мы считаем, что в краткосрочной перспективе изменения уровня безработицы в США не станут центром внимания ФРС, так как он по-прежнему близок к исторически низким уровням. Мы по-прежнему считаем, что экономика США будет поддерживаться технологическими достижениями и государственными расходами и не впадет в рецессию. Ожидается, что на следующем заседании FOMC ФРС по-прежнему сосредоточится на показателях инфляции, подчеркивая важность предстоящих данных по PPI и CPI, особенно если они окажутся выше ожиданий.
После превращения GBTC в открытый фонд в первые два дня наблюдался приток средств. Хотя источники притока средств неизвестны, это указывает на завершение структурной капиталовложенной ротации. Мы считаем, что ранний вывод средств из GBTC в значительной мере связан с процедурой банкротства, фиксацией прибыли по сделкам с дисконтом и переходом к продуктам с низкими комиссиями. Ожидая будущее, мы не ожидаем структурных искажений в данных о потоках.
Прогресс Aave
Aave недавно объявила о плане V4 в рамках долгосрочной дорожной карты до 2030 года. V4 включает в себя несколько архитектурных улучшений, таких как унифицированный слой ликвидности, размытые ставки и ликвидные премии. V4 также сосредоточена на укреплении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационным механизмом.
Хотя основная сеть планируется к запуску во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( вместе с другими значительными объявлениями DeFi-протоколов этого года ) показывает, что DeFi-протоколы становятся более зрелыми в своих основных функциях. Это может установить стандарты для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной полезности токенов и итерации функций.
Расширение функций DeFi-протокола является техническим вызовом. Успешные DeFi-протоколы редко расширяют начальную архитектуру прозрачным для пользователей образом, вместо этого они развертывают новые версии и поощряют миграцию ликвидности. Эти межверсийные миграции ликвидности - это нелегкая задача. Несмотря на то, что Aave V3 был запущен в 2022 году, он только в сентябре 2023 года превысил TVL V2. Мы ожидаем, что цикл принятия V4 также может пройти через аналогичный процесс.
Несмотря на улучшение функций новой версии, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на крипторынке. Доверие, полученное за время на рынке, кажется более значимым, чем новые механизмы. Противостояние в среде децентрализованных технологий означает, что время часто является самым надежным способом определения безопасности протоколов. Мы считаем, что это подчеркивает характеристики неизменности смарт-контрактов и финансовые особенности продуктов web3. Таким образом, долгосрочный цикл принятия шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame Maker, особенно в отношении стабильной монеты GHO. Многие элементы, предложенные Aave 2030, схожи с видением Endgame Maker.
TVL Aave и Maker составляет 10,5 миллиарда долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако Maker ограничен DAI, в то время как Aave поддерживает широкий спектр активов для заимствования. Учитывая медленный рост рыночной капитализации DAI, его способность повысить кросс-цепную степень принятия и получить долю рынка остается под вопросом. Интересно, что Aave, похоже, сосредоточился на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что эта область относительно централизованных стабильных монет продолжает сокращаться. В условиях стагнации спроса на DAI Aave в начале 2024 года обойдет Maker и станет крупнейшим DeFi-протоколом для заимствования.
Однако мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя планы Endgame от Maker и дорожная карта Aave на 2030 год предлагают многообещающее видение для будущего этих протоколов, мы считаем, что эти события могут быть игнорированы рынком в краткосрочной перспективе, поскольку макроэкономическая обстановка по-прежнему является фокусом краткосрочного внимания.
Взгляд на биржу Coinbase
Криптовалютные трейдеры ищут следующий рыночный катализатор. На следующей неделе будут опубликованы данные по инфляции в США, и выступит председатель FOMC Пауэлл. Если не произойдет серьезных неожиданностей, волатильность может продолжать сжиматься. Из-за нехватки четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов корреляция между традиционными рынками и криптоактивами может продолжать расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американский фондовый рынок. Срок подачи заявок 13-F истекает 15 мая, стоит обратить внимание на то, кто занимает долю в американском спотовом биткойн ETF. Что касается ETH, с приближением срока подачи заявки VanEck на спотовый Ethereum ETF 23 мая, он может продолжать отставать, в настоящее время трейдеры в целом имеют низкие ожидания по поводу одобрения.
Стоит обратить внимание на новости шифрования
! Coinbase Crypto Weekly: рынок может вступить в переломный момент, Aave раскрывает план V4