Глобальный финансовый рынок большой дамп Биткойн подвергается сомнению в своей функции хеджирования

9 марта 2020 года будет навсегда записан в финансовую историю.

После "Черного понедельника" на американском фондовом рынке в 1987 году была введена система автоматического отключения торгов. В течение следующих нескольких десятилетий эта система впервые была активирована 27 октября 1997 года, когда индекс Доу-Джонса упал на 7,18%, что стало крупнейшим однодневным падением с 1915 года.

Однако 9 марта 2020 года, под воздействием множества факторов, таких как распространение COVID-19, предварительные выборы в США и резкое падение цен на нефть, фондовый рынок США снова обрушился, что вызвало вторую в истории паузу в торговле и потрясло мировые рынки.

Тем временем криптовалютный рынок также не избежал участи. Биткойн, прозванный "цифровым золотом", за короткие два дня упал почти на 20%, снизившись с 9170 долларов до 7680 долларов, пробив два ключевых уровня поддержки в 8000 и 7800 долларов. Сумма ликвидаций по контрактным сделкам на нескольких крупных биржах составила почти 700 миллионов долларов.

Аналитики в целом считают, что обвал американских акций является результатом множественных факторов. Фактически, перед этим падением на глобальных финансовых рынках уже проявлялся недостаток ликвидности, и рыночные показатели оказались ниже ожиданий. Кроме того, на рынке существует большое количество кредитного плеча, что может легко привести к кризису ликвидности.

Синхронное падение глобальных финансовых рынков вызвало рост спроса со стороны инвесторов на защитные активы. Панические настроения побуждают все больше людей распродавать акции и покидать рынок товарных фьючерсов, а средства постепенно перетекают в защитные активы, такие как золото, наличные деньги и государственные облигации.

В блокчейн-отрасли биткойн из-за своей дефицитности часто рассматривается как защитный актив, обладающий функцией хранения ценности. Однако в ходе недавнего глобального обвала финансовых активов биткойн не продемонстрировал восходящей тенденции, как золото, а наоборот, упал синхронно.

Итак, может ли биткойн, называемый "цифровым золотом", действительно сыграть роль актива-убежища в нужный момент?

Некоторые высококвалифицированные аналитики считают, что взгляды на биткойн как на защитный актив слишком оптимистичны. Во-первых, рынок биткойна относительно невелик, и ему трудно выдерживать значительные потоки защитных капиталов из традиционных финансовых рынков. Во-вторых, цена биткойна колебалась слишком сильно: в первой половине 2019 года она выросла на 300%, а во второй половине упала почти на 50%. Эта нестабильность затрудняет профессиональным инвестиционным командам использование биткойна в качестве надежного защитного инструмента.

С точки зрения хеджирования, биткойн в настоящее время далеко не столь надежен, как золото. Из-за недостаточной глубины рынка для обработки огромных средств традиционной финансовой отрасли, а также недостаточного понимания и консенсуса среди основных инвесторов о биткойне, в настоящее время биткойн больше похож на высоковолатильный рискованный актив, а не на актив для хеджирования.

Тем не менее, это не означает, что биткойн никогда не сможет стать активом-убежищем. Будучи относительно нишевым активом, сейчас определять его как актив-убежище может быть преждевременно. Но на пути к "цифровому золоту" биткойн, безусловно, идет дальше всех и имеет наибольшую надежду.

Инвесторы должны сохранять разумность, осознавать высокую волатильность рынка криптовалют и принимать взвешенные решения.