Протокол Spark: амбициозный проект MakerDAO

На шахматной доске мира DeFi некоторые фигуры, когда они появляются, неизбежно вызывают фурор. Появление Spark (SPK) — именно такой случай. Он был громко представлен на одной известной торговой платформе и даже получил специальную метку, символизирующую безграничный потенциал и неизвестные риски. Однако это вовсе не обычный выпуск новой монеты. За этой грандиозной премьерой стоит одно из самых древних и уважаемых имен в области DeFi: MakerDAO. Более точно, это первая ключевая фигура, поставленная в рамках его грандиозного "плана конца".

Это немедленно вызвало резкий вопрос: действительно ли Spark является "новой инфраструктурой", призванной решить проблему ликвидности DeFi, или это "убийца конкурентов", стремящийся вернуть контроль над стабильными монетами для MakerDAO? В этой статье мы подробно проанализируем этого потенциального разрушителя, который может изменить ландшафт кредитования в DeFi.

Рождение Spark: амбиции дочернего DAO на основе зрелого кода

Spark возник из трансформации MakerDAO в экосистему Sky. В ответ на усложняющуюся DeFi среду, основатель MakerDAO предложил "финальный план", который преобразует первоначальную огромную структуру DAO в систему, состоящую из нескольких специализированных "под-DAO". Spark стал первым флагманским под-DAO, созданным в рамках этого плана, разработка которого осуществляется командой Phoenix Labs.

Интересно, что этот ожидаемый проект не начинается с нуля. Команда разработчиков решила форкнуть открытый код своего главного конкурента, лидера рынка кредитования. Этот выбор не только унаследовал зрелую безопасность и функциональность, но и значительно сократил цикл разработки, позволив команде сосредоточиться на создании уникальной ценности.

Однако форк не является простым копированием. Spark вводит кастомизированные контракты процентных ставок, что закладывает основу для его модели "прозрачной процентной ставки". Он также использует другую систему управления казной, что отражает его уникальный подход к управлению доходами протокола. Самое главное, ключевые права протокола напрямую переданы управляющему контракту MakerDAO, что на уровне кода встраивает Spark в систему управления Sky.

С более глубокой точки зрения, этот форк является точной "агрессивной" маркетинговой стратегией. Создавая полностью контролируемую "местную" платформу для кредитования, экосистема Sky не только может предложить выгодные условия для своего собственный стабильной монеты, но и напрямую внедрять огромную ликвидность через определенные модули. Суть этого форка заключается в использовании открытых характеристик для преобразования результатов исследований конкурентов в собственное оружие, что привело к ловкому вертикальному интегрированию.

Три основных столпа: Деконструкция финансовой экосистемы Spark

Spark реализует свою грандиозную цель через три основных продукта, которые вместе составляют полностью функциональную и высоко координированную финансовую машину.

Столп один: SparkLend - контролируемый кредитный движок

SparkLend является основным кредитным рынком Протокола, где пользователи могут вносить и занимать различные цифровые активы. Его наиболее примечательной особенностью является уникальная модель процентных ставок. В отличие от других Протоколов, SparkLend вводит "прозрачные ставки" для основных активов, которые устанавливаются непосредственно управлением сообщества, предоставляя крупным заемщикам высокую степень уверенности.

Еще одним преимуществом SparkLend является его мощный источник ликвидности. Благодаря прямому подключению к протоколу Sky, Spark может получить начальную ликвидность на уровне десятков миллиардов долларов, что гарантирует постоянное предложение конкурентоспособных низких ставок заимствования.

В области управления рисками SparkLend использует зрелую модель избыточного залога и применяет "индекс здоровья" для实时监控 состояния кредитного риска.

Столп два: Диверсификация доходов

Основной доход экосистемы Spark сосредоточен вокруг нового обновленного стабильного монеты USDS. Пользователи, вносящие USDS и другие стабильные монеты, могут получать токены с начислением процентов, такие как sUSDS. Стоимость этих токенов будет расти со временем относительно USDS, отражая доход пользователя.

Эти доходы, или "Коэффициент сберегательной ставки в небе" (SSR), происходят от диверсифицированных доходов всей экосистемы Sky, включая комиссии за заимствование, доходы от инвестиций в реальные активы, а также доходы от размещения ликвидности в других DeFi-протоколах.

Опора три: Уровень ликвидности Spark (SLL) - "Финансовый движок инфраструктуры"

SLL является самой перспективной частью Spark, направленной на решение проблем ликвидностных островов и колебаний доходности в области DeFi. Он выпускает USDS через систему распределения Sky и использует кросс-чейн инструменты для точного развертывания ликвидности на нескольких блокчейн-сетях и DeFi-протоколах.

SLL управляется динамически с помощью программного обеспечения мониторинга вне цепочки, оптимизируя развертывание средств в реальном времени для максимизации капитальной эффективности всей экосистемы.

В целом, эти три основных столпа делают Spark не просто протоколом кредитования, а скорее гибридом "центрального банка" и "мультистратегического хедж-фонда" в децентрализованном мире.

Конкурентные преимущества Spark

В секторе DeFi-кредитования Spark благодаря уникальной архитектуре и фону создал трудно воспроизводимые преимущества:

1. В прямом сравнении с известной платформой кредитования, Spark обладает аналогичными функциями и безопасностью, но может предложить более дешевую и глубокую ликвидность, а также более стабильные процентные ставки.

2. В отличие от другого основного кредитного Протокола, Spark сохраняет более гибкую модель кредитования, одновременно внедряя уникальные преимущества ликвидности и процентной ставки.

3. Самая прочная защитная стена Spark заключается в его "родословной и интеграции". Будучи эксклюзивным протоколом для обслуживания стабильной монеты USDS, он опирается на финансовую мощь и брендовую репутацию всей экосистемы Sky/MakerDAO.

Токен SPK: управление, доход и накопление ценности

Токен SPK является ядром протокола Spark, его экономическая модель балансирует краткосрочные стимулы и долгосрочную устойчивость.

Основные функции токенов включают права управления и будущие вознаграждения за стекинг. Общий объем поставки составляет 10 миллиардов единиц, начальный объем обращения составляет 1,7 миллиарда единиц. Наибольшая часть (65%) была распределена на "Sky Farming", планируется постепенно распределять в течение 10 лет через стекинг основных активов пользователями.

Этот долгосрочный дизайн стимулов направлен на развитие сообщества, глубоко связанного с USDS, лояльного и ориентированного на долгосрочные цели, с целью закрепления ключевых пользователей и ликвидности для всей финансовой экосистемы Sky.

Заключение

Протокол Spark представляет собой новую парадигму построения DeFi-протоколов, объединяющую глубокую вертикальную интеграцию и широкую горизонтальную экспансію. Это не просто платформа для кредитования, а новый тип децентрализованного финансового института, который сочетает в себе функции центрального банка, коммерческого банка и хедж-фонда.

Рождение Spark знаменует собой официальное начало "плана конца" MakerDAO. Его успех или неудача не только определит судьбу одного Протокола, но также может предоставить план для следующего поколения более устойчивой и систематизированной экосистемы DeFi. Рынок будет продолжать следить за этой новой звездой, чтобы увидеть, как она оставит свой след в истории DeFi.