Намерение может быть ключом к решению проблемы сложности Децентрализованных финансов

Перед крахом Luna я управлял стратегией доходов от стейблкоинов для одного моего друга-новичка в криптовалюте. Мы проводили видеоконференции каждую неделю, и я подробно объяснял ему, как работать с различными Децентрализованными финансами протоколами. Процесс был крайне сложным, включающим множество одобрений, переводов, обменов и т.д., охватывая несколько цепей и протоколов.

В качестве примера обмена USDC на FRAX/DAI LP на Polygon требуется 12 операций: обмен на Ethereum, кросс-цепочка, объединение LP на Polygon, внесение в хранилище и т.д. Эта простая операция оказывается такой сложной!

С более высокой точки зрения наша цель крайне ясна - преобразовать USDC на Ethereum в FRAX/DAI LP на Polygon и заложить их. Это "суть" операции, а 12 сделок - это "как" провести операцию. От начальной точки до конечной есть ряд четких, количественно измеримых шагов.

Мощный алгоритм маршрутизации сделок может значительно упростить этот процесс, сократив количество шагов до 1-2. Нам нужно лишь задать цель, и алгоритм сможет найти оптимальный путь и даже выполнить сделку. Эта структура картирования путей называется "намерение" и является важным направлением будущего развития промежуточного ПО на Ethereum.

Хотя определения "намерения" еще не достигли консенсуса, широко считается, что оно является "декларативным" - пользователь заявляет ожидаемый результат, а решатель предлагает способ его достижения. В отличие от сделок с конкретными параметрами, намерения требуют стороннего отображения. Кроме того, существуют ограничения, которые помогают сузить диапазон возможных путей.

Для моих друзей намерение позволяет нам транслировать конечную цель группе решателей, которые рассчитывают оптимальный путь. Мы выбираем наилучший вариант и выполняем его, все промежуточные шаги обрабатываются решателями, пользователю нужно только подтвердить 1-2 транзакции.

На EVM уже существует базовая архитектура, основанная на "намерениях". При использовании DEX она автоматически находит лучший маршрут для сделок. Интерфейсы, такие как Curve, ищут оптимальный путь исполнения среди нескольких LP и предлагают методы для оценки влияния цены и ограничения проскальзывания.

Помимо агрегирования торговли, на Ethereum есть и другие "намерения": лимитные ордера, аукционы в стиле CowSwap, спонсирование газа, делегирование, пакетные сделки, кросс-цепочные обмены и т.д. Самое простое понимание намерения - это рассматривать его как "лимитный ордер", но с новым способом выражения.

Архитектура намерений практически не имеет рисков. Решатель имеет мотив не распространять намерения, содержащие MEV. В центре намерений лежит раскрытие данных, пользователи готовы жертвовать удобством ради извлечения MEV. Намерения заполняются в частном межсетевом Interpool, который может быть разрешенным, нерешенным или гибридным.

Сегодня самая популярная Interpool — это централизованная лицензированная система, которая не мотивирует делиться информацией с конкурентами. Риск заключается в том, что одна из сторон может монополизировать большинство сделок, основанных на намерениях, вводя такие действия, как взимание сборов и другие рентные практики.

Рассматривая намерение как лимитный заказ, его можно сопоставить с платежами за поток заказов Robinhood (PFOF). Критики считают, что PFOF имеет конфликт интересов, который может повлиять на решения брокеров по маршрутизации. Намерение является одной из форм арбитража MEV. Непроверенные непрозрачные решатели могут предложить наихудший маршрут, поскольку их прибыль обратно пропорциональна качеству исполнения.

CoWSwap использует дизайн массовых аукционов, чтобы через решатели конкурировать за лучшее расчетное значение для трейдеров. Это устраняет фронт- и бэктрейдинг, но все еще существует некоторый MEV, поскольку маркетмейкеры нуждаются в арбитраже для получения прибыли.

В настоящее время некоторые протоколы разрабатывают инфраструктуру гибридных систем на основе намерений. Хотя победитель еще не определен, это часть революции промежуточного программного обеспечения, происходящей в криптосфере, направленной на повышение удобства для пользователей. В будущем намерения могут применяться к более широкому кругу данных и случаев использования, открывая новые возможности для таких проектов, как Frax.