Перспективы одобрения ETF на Эфир вызывают оживленные дискуссии

Более чем через месяц после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 биткойн-ETF, в криптоиндустрии широко ожидают, что Эфирный ETF может получить аналогичное одобрение уже в мае.

Согласно многочисленным интервью, перспективы одобрения второго по величине в мире продукта на спотовом рынке цифровых активов в 2024 году в целом оптимистичны. Не только криптовалютная индустрия, но и некоторые секьюритиз-юристы и традиционные участники Уолл-стрит придерживаются одинаковой точки зрения.

Однако есть и те, кто относится к этому с недоверием. Некоторые указывают на то, что председатель SEC имеет довольно неясное отношение к легитимности Эфира, считая, что он может быть незарегистрированным цифровым ценным бумагой, что делает его неподходящим для формата ETF. Другой заботой является то, что, по сравнению с Биткойном, Эфир не имеет достаточной финансовой инфраструктуры и институциональной поддержки.

Тем не менее, несколько адвокатов по ценным бумагам заявили, что юридический прецедент, установленный в процессе утверждения биткойн-ETF, предоставляет основу для утверждения Ethereum-ETF.

Профессор блокчейна в юридической школе Университета Флориды, бывший юрист SEC Марк Пауэрс считает, что когда те же факторы, которые влияют на одобрение биткойн-ETF, также применимы к ETF на Эфир, SEC будет трудно выдвинуть новые причины для отказа.

Из-за того, что компания по управлению цифровыми активами выиграла судебный процесс, почти десять спотовых биткойн-ETF были одобрены 10 января, что является редкостью в условиях, когда эмитенты запускают так много похожих продуктов.

Апелляционный суд поддержал позицию заявителя, отметив, что действия SEC по отказу в преобразовании его биткойн-трастового фонда в спотовый ETF были "самовольными и произвольными". Суд усомнился в аргументе SEC о том, что риски спотового ETF выше, чем у фьючерсного ETF.

Эта победа рассматривается как важный этап в индустрии криптовалют и прокладывает путь для других эмитентов по запуску спотовых продуктов на основе биткойна. Затем SEC начала обсуждения с несколькими эмитентами о том, как предложить биткойн в рамках традиционной структуры ETF.

Член SEC Хестер Пирс публично заявила, что комиссия не должна ждать, пока суд принудительно одобрит продукты, в которые люди хотят инвестировать.

Рост спроса со стороны крупных компаний Уолл-стрит на Эфир-ETF является еще одной причиной, по которой люди верят, что SEC будет проявлять активную позицию в этом году. Уже несколько компаний, управляющих триллионами долларов активов, подали заявки на запуск Эфир-ETF.

Сопредседатель компании DARMA Capital Эндрю Киз отметил, что Эфир отличается от Биткойна, и многие компании, строящие приложения на блокчейне Ethereum, увидели его долгосрочную коммерческую ценность.

По состоянию на прошлый четверг цена Эфира составила 2837 долларов, а цена Биткойна — 52301 доллар. На рынке криптовалют общей стоимостью почти 2 триллиона долларов обе валюты составляют более 50%.

Эксперты также отметили, что наличие фьючерсного рынка Ethereum является еще одной причиной, по которой SEC трудно отказать в одобрении спотового ETF на Эфир. Фьючерсный рынок предоставляет инструменты надзора для предотвращения манипуляций на спотовом рынке, что сыграло ключевую роль в процессе одобрения Bitcoin ETF.

Однако есть мнение, что одобрение наличного ETF на Эфир в 2024 году может быть слишком оптимистичным. Неопределённая позиция председателя SEC по вопросу о том, является ли Эфир ценными бумагами, рассматривается как потенциальное препятствие. После перехода Эфира на механизм PoS это ещё больше вызвало спекуляции о его регуляторном статусе.

Некоторые аналитики считают, что SEC в конечном итоге одобрит ETF на Эфир, но это может произойти только после выборов в ноябре. Они предполагают, что политические амбиции председателя SEC могут повлиять на его решения.