Создание стрессоустойчивого инвестиционного портфеля: мудрость защиты богатства в бурные времена
"Истинная безопасность не зависит от предсказания будущего, а от проектирования структуры, которая сможет выжить, независимо от того, какое будущее нас ждет." Эта фраза взята из книги «Safe Haven: Investing for Financial Storms» и отражает основные инвестиционные идеи автора.
Чрезмерная избегаемость рисков и слепое рисковое поведение могут привести к потере капитала. Ключевым моментом является нахождение баланса и создание портфеля, способного выдерживать удары от экстремальных событий.
Автор книги — известный хедж-фонд менеджер с Уолл-стрит, сосредоточившийся на стратегии "хеджирования хвостовых рисков". Его фонд достиг значительной прибыли как в финансовом кризисе 2008 года, так и в кризисе 2020 года.
Основная идея книги заключается в том, как создать инвестиционный портфель, который сможет защитить основной капитал даже в условиях экстремальных событий. Эта концепция особенно важна в текущей сложной и изменчивой глобальной обстановке.
Конечная истина о богатстве в смутные времена: способность выживания важнее краткосрочной прибыли
Автор считает, что на истинную судьбу богатства влияет не средняя доходность, а возможность избежать разрушительных потерь. Даже если инвестиционный портфель ежегодно приносит 15% доходности, однажды столкнувшись с падением на 80%, он может больше никогда не восстановиться.
Поэтому ключевым моментом является не обладание каким-либо видом защитного актива, а создание общей структуры, способной выжить в бурю. Рост сложных процентов часто прерывается не в обычных условиях, а во время катастрофических событий.
Пять основных стратегий хеджирования
Безопасные активы не равнозначны активам с низкой волатильностью. Настоящие хедж-активы — это активы, которые могут значительно увеличиваться в цене во время системного краха.
Когда наступает черный лебедь, эффект сложных процентов может отразиться на инвесторах. Падение на 50% требует роста на 100%, чтобы вернуть свои средства. Ключевым моментом является проектирование структуры для обеспечения выживания, а не надежда на удачу.
Не пытайтесь предсказать будущее, а лучше подготовьтесь к худшему сценарию. Невозможно предсказать конкретный кризис, но можно распределить активы для реагирования на различные возможности.
Конструкция выпуклой доходности является настоящим инструментом хеджирования. То есть в обычные времена небольшие убытки или ноль, но в экстремальных событиях может удвоиться или даже больше.
Географическая диверсификация активов и разнообразие хранения имеют решающее значение. Не следует сосредотачивать все активы в одной стране или у одного учреждения, необходимо рассмотреть возможность самостоятельного контроля.
Структура инвестиционного портфеля для хеджирования рисков
Основная структура, предложенная автором, такова:
90-95% активов с низким риском и стабильным доходом
5-10% распределение высоколиквидных "хеджирующих" позиций с высоким плечом
Конкретные примеры комбинаций включают:
80% индекс S&P 500 + 20% золото
50% индекс S&P 500 + 50% трендовый CTA
66% индекс S&P 500 + 34% долгосрочные государственные облигации
85% индекс S&P 500 + 15% швейцарский франк
Эта структура в обычные времена имеет умеренную доходность, но в экстремальных ситуациях может обеспечить взрывной доход.
Рекомендации по "черному лебедю" на 2025 год
Учитывая текущую рискованную среду, можно создать многоуровневую структуру активов:
Уровень 0: Здоровое тело
Поддерживайте хорошую физическую форму и жизненные навыки, такие как привычки в физической активности, навыки вождения и кулинарные способности.
Уровень 1: Анти-системные рисковые активы ( самоуправляемые )
Для реагирования на случаи полного сбоя системы, такие как:
Физическое золото( монеты с приоритетом): 5-10%
Хранение биткойнов ( в холодном кошельке ): 5-10%
Зарубежные активы/второе гражданство: 5-10%
Уровень 2: Хеджирование хвостовых рисков ( Высокий левередж )
Используется для получения высокой прибыли в черных лебедях:
Глубокие пут-опционы на индекс S&P 500: 1-2%
Быки VIX: 1-3%
Золотые опционы на покупку: 1-2%
Уровень 3: Ликвидность и растущие активы
Для повседневной жизни и стабильного денежного потока:
Краткосрочные ETF на казначейские облигации США/денежные фонды: 20-30%
Глобальные акции с высокой дивидендной доходностью: 20-30%
Недвижимость и REITs на развивающихся рынках: 5-10%
Заключение
Ключевое сообщение «Safe Haven» заключается в том, что хотя мы не можем предотвратить такие катастрофические события, как войны и крахи, мы можем заранее разработать структуру активов, способную выжить в различных экстремальных условиях. Это структурированное мышление имеет решающее значение для защиты и увеличения богатства в turbulентные времена.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Пятиуровневый инвестиционный портфель: руководство по выживанию богатства в эпоху черных лебедей
Создание стрессоустойчивого инвестиционного портфеля: мудрость защиты богатства в бурные времена
"Истинная безопасность не зависит от предсказания будущего, а от проектирования структуры, которая сможет выжить, независимо от того, какое будущее нас ждет." Эта фраза взята из книги «Safe Haven: Investing for Financial Storms» и отражает основные инвестиционные идеи автора.
Чрезмерная избегаемость рисков и слепое рисковое поведение могут привести к потере капитала. Ключевым моментом является нахождение баланса и создание портфеля, способного выдерживать удары от экстремальных событий.
Автор книги — известный хедж-фонд менеджер с Уолл-стрит, сосредоточившийся на стратегии "хеджирования хвостовых рисков". Его фонд достиг значительной прибыли как в финансовом кризисе 2008 года, так и в кризисе 2020 года.
Основная идея книги заключается в том, как создать инвестиционный портфель, который сможет защитить основной капитал даже в условиях экстремальных событий. Эта концепция особенно важна в текущей сложной и изменчивой глобальной обстановке.
Конечная истина о богатстве в смутные времена: способность выживания важнее краткосрочной прибыли
Автор считает, что на истинную судьбу богатства влияет не средняя доходность, а возможность избежать разрушительных потерь. Даже если инвестиционный портфель ежегодно приносит 15% доходности, однажды столкнувшись с падением на 80%, он может больше никогда не восстановиться.
Поэтому ключевым моментом является не обладание каким-либо видом защитного актива, а создание общей структуры, способной выжить в бурю. Рост сложных процентов часто прерывается не в обычных условиях, а во время катастрофических событий.
Пять основных стратегий хеджирования
Безопасные активы не равнозначны активам с низкой волатильностью. Настоящие хедж-активы — это активы, которые могут значительно увеличиваться в цене во время системного краха.
Когда наступает черный лебедь, эффект сложных процентов может отразиться на инвесторах. Падение на 50% требует роста на 100%, чтобы вернуть свои средства. Ключевым моментом является проектирование структуры для обеспечения выживания, а не надежда на удачу.
Не пытайтесь предсказать будущее, а лучше подготовьтесь к худшему сценарию. Невозможно предсказать конкретный кризис, но можно распределить активы для реагирования на различные возможности.
Конструкция выпуклой доходности является настоящим инструментом хеджирования. То есть в обычные времена небольшие убытки или ноль, но в экстремальных событиях может удвоиться или даже больше.
Географическая диверсификация активов и разнообразие хранения имеют решающее значение. Не следует сосредотачивать все активы в одной стране или у одного учреждения, необходимо рассмотреть возможность самостоятельного контроля.
Структура инвестиционного портфеля для хеджирования рисков
Основная структура, предложенная автором, такова:
Конкретные примеры комбинаций включают:
Эта структура в обычные времена имеет умеренную доходность, но в экстремальных ситуациях может обеспечить взрывной доход.
Рекомендации по "черному лебедю" на 2025 год
Учитывая текущую рискованную среду, можно создать многоуровневую структуру активов:
Уровень 0: Здоровое тело Поддерживайте хорошую физическую форму и жизненные навыки, такие как привычки в физической активности, навыки вождения и кулинарные способности.
Уровень 1: Анти-системные рисковые активы ( самоуправляемые ) Для реагирования на случаи полного сбоя системы, такие как:
Уровень 2: Хеджирование хвостовых рисков ( Высокий левередж ) Используется для получения высокой прибыли в черных лебедях:
Уровень 3: Ликвидность и растущие активы Для повседневной жизни и стабильного денежного потока:
Заключение
Ключевое сообщение «Safe Haven» заключается в том, что хотя мы не можем предотвратить такие катастрофические события, как войны и крахи, мы можем заранее разработать структуру активов, способную выжить в различных экстремальных условиях. Это структурированное мышление имеет решающее значение для защиты и увеличения богатства в turbulентные времена.