Децентрализованные финансы: институциональная реконструкция и перспективы нового цикла

Новая политика SEC является не только изменением регулирования, но и знаменует собой ключевой поворотный момент для индустрии Децентрализованных финансов в направлении институциональной реконструкции и устойчивого развития. Эта политика четко определяет границы регулирования и рыночные правила, создавая основу для перехода Децентрализованных финансов от дикого роста к нормализации. В этом контексте Децентрализованные финансы вступают в новую стадию переоценки ценностей, инноваций в бизнесе и расширения экосистемы.

Прежде всего, институциональная реконструкция Децентрализованных финансов (DeFi) глубоко повлияет на его проектные парадигмы и бизнес-модели. В будущем протоколы DeFi должны будут учитывать как технические преимущества, так и соответствие требованиям, создавая новую парадигму "встроенной соответствия". Например, баланс между проверкой личности и защитой конфиденциальности, распределение ответственности за управление, подача соответствующих данных и т.д. станут важными темами.

Во-вторых, бизнес-модель станет более разнообразной и глубокой. Проектные команды будут больше сосредоточены на создании устойчивых моделей получения прибыли, таких как распределение доходов на уровне протокола, услуги по управлению активами, выпуск регулируемых облигаций, токенизация физических активов и т.д. Децентрализованные финансы (DeFi) имеют все шансы стать институциональной финансовой инфраструктурой для выпуска и управления активами на блокчейне.

Третье, механизмы управления также будут подвергнуты реконструкции. В будущем, возможно, будет применяться гибридная модель управления, сочетающая голосование на блокчейне, оффлайн-протоколы и правовые рамки, что создаст прозрачную, соответствующую требованиям и эффективную систему принятия решений. Это поможет повысить доверие к протоколу и его устойчивость.

Четвертое, участники и структура капитала претерпят трансформацию. Порог входа для институциональных инвесторов и традиционных финансовых учреждений в Децентрализованные финансы снижается, что приведет к появлению большего количества кастомизированных продуктов и услуг для институциональных клиентов. Рынок страхования, кредитования и производных финансовых инструментов также обещает быстрое развитие.

Пятая, технологические инновации и кросс-цепочная интеграция станут важной поддержкой. Технологии защиты конфиденциальности, аутентификации, безопасности контрактов и др. будут подвергаться инновациям. Развитие кросс-цепочных протоколов и решений по масштабированию будет способствовать интеграции многосетевых экосистем, повышая общую ликвидность и пользовательский опыт.

Однако вызовы все еще существуют. Необходимо обращать внимание на такие вопросы, как стабильность выполнения политики, управление затратами на соответствие, повышение квалификации проектных команд и защита конфиденциальности пользователей. Все стороны в отрасли должны совместно способствовать разработке стандартов и созданию механизмов саморегулирования, чтобы построить многоуровневую экосистему соблюдения норм.

Децентрализованные финансы находятся на ключевом этапе институциональной реконструкции и технологического обновления. В будущем ожидается более широкая финансовая инклюзия и восстановление ценности, но все еще необходимо продолжать усилия в области соблюдения норм, технической безопасности и образовательной работы с пользователями. С введением новых правил SEC, переход от "инновационного освобождения" к "финансам на блокчейне" может вызвать новый всплеск, и стоимость токенов в секторе Децентрализованные финансы, вероятно, будет пересмотрена.