Сравнительный анализ регуляторных рамок стейблкоинов в основных странах и регионах мира
В данной статье будет проведен детальный анализ и сравнение регуляторных рамок стейблкоинов в Европейском Союзе, ОАЭ и Сингапуре с точки зрения процесса регулирования, нормативных документов, регуляторных органов и основных аспектов регуляторной структуры.
Один. Европейский союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально выпустил Законопроект о регулировании рынка криптоактивов в июне 2023 года (MiCA законопроект ), целью которого является создание единой структуры регулирования криптоактивов. Правила выпуска стейблкоинов в этом законе вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регулирующие органы
Европейское управление банковского надзора ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регулирующей структуры и надзор за важными стейблкоинами и связанными поставщиками услуг. Компетентные органы стран-членов также обладают некоторыми полномочиями в области регулирования.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Законопроект MiCA делит стейблкоины на два типа:
Электронный токен ( EMT ): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, ссылаясь лишь на одну официальную валюту.
Актив, ссылающийся на токен ( ART ): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, опираясь на комбинацию ценностей одной или нескольких официальных валют.
Алгоритмические стейблкоины не попадают под определение стейблкоинов, указанное в законе MiCA, и фактически запрещены.
b. Порог доступа для эмитента
У ART есть два типа эмитентов:
Юридическое лицо или предприятие, созданное и уполномоченное в Европейском Союзе
Кредитные учреждения, соответствующие определенным условиям
Законопроект MiCA применяет многоуровневое регулирование для ART различного масштаба:
Небольшая масштабируемая ART( с рыночной стоимостью < 500 миллионов евро ): освобождение от требований к квалификации эмитента, но необходимо предоставить белую книгу
Среднего размера ART(500 миллионов - 1 миллиард евро ): необходимо соответствовать требованиям к квалификации эмитента
Масштабный ART(>1 миллион евро ): необходимо соответствовать требованиям квалификации и нести дополнительные обязательства по отчетности
Все эмитенты ART должны поддерживать определенный уровень собственного капитала.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Эмитенты ART должны поддерживать достаточные резервные активы, чтобы покрыть риски и удовлетворить требования на выкуп.
Резервные активы должны быть изолированы от активов эмитента и находиться под управлением третьей стороны.
Резервные активы могут быть использованы для низкорисковых, высоколиквидных инвестиций
d. Требования к соблюдению правил на этапе обращения
Держатели ART имеют право в любое время выкупить
Установить лимит на максимальное количество оборота ART
Важные ART должны нести дополнительные обязательства, такие как управление ликвидностью и стресс-тестирование
специальные правила EMT
Допуск эмитентов EMT стал более строгим, только сертифицированные электронные денежные учреждения или кредитные организации могут выпускать. В других аспектах правила аналогичны правилам ART.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал «Регламент услуг по платежным токенам», в котором четко определены стейблкоин и рамки его регулирования.
2. Регулирующие органы
Объединенные Арабские Эмираты применяют двойную параллельную регулирующую систему "федеральная - эмиратская":
На федеральном уровне: Центральный банк ОАЭ отвечает за регулирование
Финансовая свободная зона ( DIFC и ADGM ): имеют независимые регуляторные органы и правовую систему
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
«Положение о службе токенов для платежей» определяет стейблкоин как: "виртуальный актив, предназначенный для поддержания стабильной стоимости за счет ссылок на стоимость законного валюты или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте."
Данное определение достаточно широкое, но также уточняет некоторые случаи освобождения.
b. Порог входа для эмитента
стейблкоин эмитенты должны соответствовать:
Требования к юридической форме: юридическое лицо, зарегистрированное в ОАЭ
Требования к начальному капиталу
Предоставьте необходимую информацию и документы
c. Механизм стабильности токенов и поддержание резервных активов
Эмитент должен создать эффективную систему управления резервными активами
Резервные активы должны храниться на независимом доверительном счете
Стоимость резервных активов должна быть не менее номинальной стоимости законного платежного средства в обращении стейблкоинов.
Требуется проведение ежемесячного внешнего аудита
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
стейблкоин может использоваться только в качестве инструмента платежа, начисление процентов не разрешено
Владельцы могут в любое время выкупить стейблкоин
Эмитент должен соблюдать правила по противодействию отмыванию денег/финансированию терроризма
Существуют требования к защите личной информации пользователей
Три, Сингапур
1. Процесс регулирования и нормативные документы
2019 год: принятие Закона о платежных услугах
Август 2023 года: Официальный выпуск «Регуляторной рамки для стейблкоинов»
2. Регулирующие органы
Массачусетское финансовое управление (MAS) отвечает за регулирование, включая выдачу лицензий и соблюдение норм.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
«Регуляторная рамка стейблкоинов» регулирует только однотокенные стейблкоины, выпущенные в Сингапуре и привязанные к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог доступа для эмитента
Чтобы подать заявку на получение лицензии MAS, необходимо выполнить следующие требования:
Требования к базовому капиталу
Требования к ограничениям бизнеса
Требования к платежеспособности
c. Механизм стабильности токенов и поддержание резервных активов
Резервные активы ограничены определенными низкорисковыми и высоколиквидными активами
Требуется создать фонд и открыть изолированный счет
Рыночная капитализация резервных активов должна превышать объем обращения стейблкоинов
d. Требования к соблюдению правил на этапе обращения
Эмитент должен выкупить стейблкоины держателя по номинальной стоимости в течение пяти рабочих дней.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
5
Поделиться
комментарий
0/400
FarmHopper
· 07-07 16:52
Регулирование слишком строгое, играть слишком сложно.
Сравнение регуляторных рамок стейблкоинов ЕС, ОАЭ и Сингапура: пороги допуска, резервные активы и Соответствие требованиям
Сравнительный анализ регуляторных рамок стейблкоинов в основных странах и регионах мира
В данной статье будет проведен детальный анализ и сравнение регуляторных рамок стейблкоинов в Европейском Союзе, ОАЭ и Сингапуре с точки зрения процесса регулирования, нормативных документов, регуляторных органов и основных аспектов регуляторной структуры.
Один. Европейский союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально выпустил Законопроект о регулировании рынка криптоактивов в июне 2023 года (MiCA законопроект ), целью которого является создание единой структуры регулирования криптоактивов. Правила выпуска стейблкоинов в этом законе вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регулирующие органы
Европейское управление банковского надзора ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регулирующей структуры и надзор за важными стейблкоинами и связанными поставщиками услуг. Компетентные органы стран-членов также обладают некоторыми полномочиями в области регулирования.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Законопроект MiCA делит стейблкоины на два типа:
Алгоритмические стейблкоины не попадают под определение стейблкоинов, указанное в законе MiCA, и фактически запрещены.
b. Порог доступа для эмитента
У ART есть два типа эмитентов:
Законопроект MiCA применяет многоуровневое регулирование для ART различного масштаба:
Все эмитенты ART должны поддерживать определенный уровень собственного капитала.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
d. Требования к соблюдению правил на этапе обращения
специальные правила EMT
Допуск эмитентов EMT стал более строгим, только сертифицированные электронные денежные учреждения или кредитные организации могут выпускать. В других аспектах правила аналогичны правилам ART.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал «Регламент услуг по платежным токенам», в котором четко определены стейблкоин и рамки его регулирования.
2. Регулирующие органы
Объединенные Арабские Эмираты применяют двойную параллельную регулирующую систему "федеральная - эмиратская":
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
«Положение о службе токенов для платежей» определяет стейблкоин как: "виртуальный актив, предназначенный для поддержания стабильной стоимости за счет ссылок на стоимость законного валюты или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте."
Данное определение достаточно широкое, но также уточняет некоторые случаи освобождения.
b. Порог входа для эмитента
стейблкоин эмитенты должны соответствовать:
c. Механизм стабильности токенов и поддержание резервных активов
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
Три, Сингапур
1. Процесс регулирования и нормативные документы
2. Регулирующие органы
Массачусетское финансовое управление (MAS) отвечает за регулирование, включая выдачу лицензий и соблюдение норм.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
«Регуляторная рамка стейблкоинов» регулирует только однотокенные стейблкоины, выпущенные в Сингапуре и привязанные к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог доступа для эмитента
Чтобы подать заявку на получение лицензии MAS, необходимо выполнить следующие требования:
c. Механизм стабильности токенов и поддержание резервных активов
d. Требования к соблюдению правил на этапе обращения
Эмитент должен выкупить стейблкоины держателя по номинальной стоимости в течение пяти рабочих дней.