Анализ логики работы VC-проекта и инвестиционной стратегии

В последнее время на рынке появилось множество проектов, возглавляемых крупными VC, особенно в области Staking и CeDeFi. Тенденции развития этих проектов можно проанализировать на примере трех случаев: Ethena, IO и MSN.

Ethena показал отличные результаты на этапе VC благодаря высокой оценке и строго контролируемому механизму Mint в белом списке, но затем цена токена значительно упала. IO привлек внимание рынка после объявления о финансировании в 30 миллионов долларов, но незрелая технология привела к уязвимостям в безопасности. MSN привлек инвестиции широким宣传, но после上市 быстро потерял动力.

Существует также несколько относительно успешных VC-проектов, таких как EtherFi, Bouncebit и Eigenlayer, но эти проекты сильно однородны, с самого начала определившими торговую платформу, исполнительную команду и планы выхода. С ростом знакомства рынка с этими схемами привлекательность VC-проектов постепенно снижается, и инвесторы начинают обращаться к другим типам проектов.

Волна финансирования привела к образованию пузыря на рынке. Огромные средства хлынули в рынок, но не хватает технологических инноваций, из-за чего оценки проектов слишком высоки и не соответствуют реальной рыночной ситуации. Многие пытаются получить прибыль через венчурные инвестиции, что еще больше усугубляет рыночный хаос.

В Северной Америке некоторые команды придерживаются идеализма и надеются изменить мир с помощью своих усилий. Такие проекты могут получить финансирование на начальном этапе, но часто им трудно поддерживать устойчивость. Другой тип проектов – это проекты, возглавляемые "марионеточными" основателями, которые полагаются на тщательно разработанный маркетинг и мощную систему поддержки. Также есть проекты, полностью сотрудничающие с VC, которые запускают краткосрочные прибыльные "собачьи" проекты.

На рынке также есть отличные проекты, состоящие из ведущих научных команд, такие как Zama и Fhenix, которые исследуют полную гомоморфную криптографию, а также некоторые проекты, в которые инвестировала Paradigm. Эти команды сосредоточены на академических исследованиях и развитии отрасли и могут оставаться активными в течение следующих 3-5 лет.

Среди фондов Северной Америки и Азии существуют различия в инвестиционном подходе. Фонды Северной Америки более склонны поддерживать долгосрочные технологические проекты, в то время как азиатские фонды больше ориентированы на рыночные результаты и показатели данных.

Для розничных инвесторов необходимо изменить инвестиционное мышление, посмотреть на ситуацию с точки зрения проекта и совместно с ними извлекать прибыль из VC. Инвесторы, обладающие техническими навыками и информационными каналами, легче распознают подлинность проектов.

"Теория "золотых шахтеров" показывает, что на рынке не существует настоящих золотых шахт, и проекты в основном зависят от потребления новых пользователей. Настоящая "шахта людей" на текущем рынке — это сам VC, а настоящую прибыль получают участники, которые вместе с проектом "срезают" VC.

Стратегия "撸毛" (Lü Máo) представляет собой низкостатистичную и контролируемую по рискам стратегию, позволяющую получать стабильный доход за счет аирдропов и стейкинга. Однако необходимо быть осторожным с проектами с высокой оценкой и низкой ликвидностью. Качество проекта можно оценить, проверив распределение адресов держателей токенов с помощью блокчейн-браузера.

ETH подходит в качестве идеального криптопроекта благодаря своей строгой технологии и высокой безопасности, но следует помнить, что технологии и цена монеты не имеют прямой связи.