Анализ перспектив крипторынка: определение медвежьего рынка и будущее

В условиях множества вызовов, с которыми сталкивается текущий крипторынок, точное определение и распознавание медвежьего рынка стало центром внимания инвесторов. Традиционное правило "20%", часто используемое на финансовых рынках, оказывается недостаточно точным в условиях высокой волатильности в области шифрования, нам нужны более полные показатели для оценки рыночной тенденции.

По состоянию на середину апреля, общая рыночная капитализация криптовалют, за исключением биткойна, снизилась с пиковых 1,6 трлн долларов в декабре прошлого года до 950 млрд долларов, что составляет снижение на 41%. В то же время объем венчурного капитала также значительно снизился по сравнению с уровнями 2021-2022 годов. Эти признаки указывают на то, что новая волна "Медвежьего рынка" может быть в процессе формирования.

Чтобы более точно оценить тенденции на рынке, мы предложили два альтернативных показателя: доходность с поправкой на риск на основе стандартного отклонения и 200-дневную скользящую среднюю (200DMA). Особенно 200DMA, благодаря своей простой вычислимости и способности эффективно сглаживать краткосрочные колебания, показывает отличные результаты в выявлении устойчивых рыночных тенденций. Когда цена долго находится ниже 200DMA и сопровождается нисходящей динамикой, это часто означает формирование медвежьего рынка.

Стоит отметить, что с расширением категорий шифрования активов, полагаться только на биткойн уже невозможно для полного отражения общей тенденции рынка. В настоящее время как биткойн, так и индекс COIN50 (включающий токены с рыночной капитализацией в топ-50) уже упали ниже своих 200-дневных скользящих средних, что является сигналом того, что рынок может находиться на ранней стадии долгосрочной нисходящей тенденции.

С учетом всех факторов, крипторынок действительно демонстрирует характеристики "Медвежьего рынка". В этом контексте инвесторам следует применять консервативные стратегии управления рисками. Тем не менее, мы ожидаем, что цены на криптоактивы смогут стабилизироваться к концу второго квартала 2025 года, что создаст основу для улучшения рынка в третьем квартале. Однако текущая сложная макроэкономическая обстановка требует от инвесторов высокой степени бдительности.