Ondo Finance: передовой протокол токенизации инвестиций в реальные активы

После периодов спада на рынке криптовалют, нарратив реальных мировых активов, возглавляемый MakerDAO, постепенно набирает популярность. Инвесторы начинают обращать внимание на реальные мировые активы, особенно на такие низкорисковые и стабильные доходные активы, как государственные облигации США. На этом фоне Ondo Finance возник как ведущий проект в области RWA.

В последнее время фонд Ondo объявил о разблокировке обращения токена ONDO, после чего одна известная торговая платформа включила Ondo Finance (ONDO) в план листинга. Это решение, вероятно, принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.

Обзор Ondo Finance

Ondo Finance — это протокол, сосредоточенный на токенизации инвестиций в реальные активы (RWA), который в январе 2023 года запустил токенизированный фонд американских казначейских облигаций Ondo v2. Проект направлен на предоставление инвесторам уровня институциональных возможностей, вводя фондовые продукты с низким риском и стабильным доходом (такие как американские казначейские облигации, фонды денежного рынка и т.д.) в мир блокчейна. Это предоставляет инвесторам на блокчейне новый выбор помимо стейблкоинов, при этом позволяя держателям, а не эмитентам, получать большую часть дохода от базовых активов.

Согласно данным, общая рыночная капитализация RWA американских облигаций увеличилась с ранних 110 миллионов долларов до 863 миллионов долларов. Масштаб Ondo на рынке RWA американских облигаций достиг 125 миллионов долларов, что позволяет ему занять третье место, уступая лишь двум другим основным проектам.

Токенизация продуктов Ondo Finance

Ondo запустила продукты $OUSG (токенизированные облигации США) и $OMMF (токенизированный фонд денежного рынка) через токенизацию. Эти продукты позволяют держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и государственные облигации США, инвесторы получают сертификаты прав на токенизированные фонды. Ondo взимает ежегодную комиссию в размере 0,15%.

В августе 2023 года Ondo выпустила $USDY — стабильную монету с доходом, обеспеченную краткосрочными государственными облигациями США и депозитами на текущих счетах в банках. Инновация $USDY заключается в том, что она предоставляет инвестиционный инструмент для хранения стоимости в долларах и получения дохода без необходимости получения разрешений для глобальных инвесторов.

Из-за требований нормативного соблюдения, токенизированные фондовые продукты доступны только для клиентов, прошедших KYC. Для решения этой проблемы Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, предоставляя услуги залога и кредитования с обеспечением стейблкоинов для токенов, требующих лицензирования (таких как $OUSG), обеспечивая безлицензионное участие на заднем плане.

( 生息 стабильный токен $USDY

$USDY — это продукт долларового дохода, ориентированный на нерезидентов и учреждения, не находящиеся в США, с базовым активом в виде краткосрочных государственных облигаций США и текущих банковских депозитов. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, получая при этом доходность от облигаций США, сохраняя при этом долларовую ценность. В настоящее время его TVL достиг 65,37 миллиона долларов.

$USDY выпущен Ondo USDY LLC, это банкротное隔离 SPV, которое использует свои активы/долевые участия в качестве залога для выпуска $USDY и назначает держателей $USDY конечными бенефициарами через траст.

) токенизация美债基金$OUSG

$OUSG — это токенизированный фонд государственных облигаций США для глобальных институциональных пользователей, базовым активом которого является ETF краткосрочных государственных облигаций от известной компании по управлению активами. Инвесторы должны пройти KYC, чтобы участвовать, текущий TVL составляет 114 миллионов долларов.

$OUSG выпущен фондом токенизации Ondo. Инвесторы вносят USDC в качестве LP, фонд токенизации Ondo выводит средства через определенную торговую платформу на Clear Street для хранения фиатных средств, при этом Clear Street выступает в роли брокера для покупки ETF. Новая прибыль будет повторно инвестирована, тем самым автоматически генерируя более высокую доходность за счет сложных процентов.

токенизация货币市场基金$OMMF

$OMMF является валютным рыночным фондом, привязанным к доллару, с относительно низким уровнем риска. Хотя в настоящее время информации ограничено, можно предположить, что это токенизированный валютный рынок, соответствующий требованиям SEC, основанный на модели rebase.

Flux Finance решает проблему инвестирования без разрешения

Flux Finance — это децентрализованный кредитный протокол, разработанный командой Ondo на основе определенного кредитного протокола V2. Поскольку фронтальный продукт Ondo требует KYC, Ondo сотрудничает с Flux Finance для предоставления услуг кредитования с обеспечением в USDC, USDT, DAI, FRAX для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензирования. На другой стороне кредитного протокола не требуется лицензия, любой пользователь DeFi может участвовать.

На 18 января TVL Ondo составляет 179 миллионов долларов, а TVL его кредитного протокола Flux Finance достигает 24,32 миллиона долларов, сумма заимствования составляет 14,11 миллиона долларов.

![После того как Ondo Finance зацепился за RWA по американским облигациям, им нужно сделать больше]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c28cbdd0bf27545bbc3c7829da656ae1.webp###

Развитие Ondo Finance

( Состояние финансирования

Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками известного инвестиционного банка. Основатель Пинку Сурана ранее был вице-президентом технологической команды этого банка и возглавлял команду разработки блокчейна. Члены команды имеют богатый опыт работы в нескольких известных финансовых учреждениях и протоколах.

В августе 2021 года Ondo завершил раунд посевного финансирования на сумму 4 миллиона долларов, который возглавил известный венчурный фонд, а несколько других организаций также приняли участие. В апреле 2022 года Ondo завершил раунд финансирования серии A на сумму 20 миллионов долларов, который совместно возглавили две известные инвестиционные компании. В мае 2022 года Ondo завершил ICO-финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через одну платформу.

![После успешного завершения RWA по американским облигациям, Ondo Finance нужно сделать больше])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57a68c4524de3d85485e264833f66976.webp###

( Токен экономика

Общее предложение ONDO составляет 10 миллиардов токенов, начальный объем обращения составляет около 14,3%. Более 85% токенов ONDO будут заблокированы и разблокированы партиями через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после начальной разблокировки.

Токен распределяется следующим образом: инвесторы публичной продажи (2%), экологические стимулы (52,1%), развитие протокола (33%), частные инвесторы (12,9%).

![После того как Ondo Finance успешно справится с RWA по американским облигациям, им нужно будет сделать больше])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38352fe275da894aff50eb8d7d6da0.webp###

Итоги

Ondo Finance, благодаря своему элитному составу команды и поддержке ведущих капиталов, занимает важное место в области RWA американских облигаций. Проект имеет высокую степень соответствия, прошел несколько раундов аудита, а торговая структура $USDY заимствовала зрелые модели. Стратегическое видение Ondo в раннем входе в область RWA американских облигаций уникально и использовало эту возможность низкого риска, стабильного дохода и масштабируемых активов.

Однако Ondo также сталкивается с вызовами. С одной стороны, это однородная конкуренция со стороны同行, такую как проект нового стабильного токена с доходом, который в короткие сроки превысил TVL Ondo. С другой стороны, продуктовая линейка Ondo относительно однообразна, и стоит ожидать, как она сможет расширить каналы или запустить более привлекательные продукты.

Кроме того, ключевым является то, смогут ли команда и инвесторы использовать Токен для стимуляции создания роста. Помимо RWA облигаций США, Ondo также необходимо исследовать больше возможностей для поддержания конкурентного преимущества.