В США достигнут значительный прогресс в регулировании стейблкоинов

Сенат США 17 июня принял законопроект GENIUS, который устанавливает четкую федеральную регуляторную структуру для криптовалюты, поддерживаемой долларом (стейблкоин). Законопроект будет передан в Палату представителей и президенту на утверждение, и если он будет принят, вступит в силу.

Основные положения закона GENIUS

1. Требования к обеспечению активов: каждый стейблкоин должен быть полностью обеспечен высококачественными и ликвидными активами, такими как наличные доллары, застрахованные банковские депозиты или краткосрочные государственные облигации США. Эмитент должен держать по крайней мере один доллар соответствующего резерва на каждый стейблкоин. Эмитенты с объемом обращения более 50 миллиардов долларов должны проводить ежемесячные раскрытия резервов и аудит.

2. Уровневая регуляция: применение различных регуляторных стратегий в зависимости от размера эмитента. Крупные эмитенты, выпустившие стейблкоинов на сумму более 10 миллиардов долларов, подпадают под федеральное регулирование; мелкие эмитенты могут выбрать государственное регулирование.

3. Запрещенные алгоритмические стейблкоины: явное запрещение использования "алгоритмических стейблкоинов", которые зависят от программ или внутренних криптоактивов для поддержания стоимости.

4. Запрет на предоставление доходов: Платежные стейблкоины не должны выплачивать держателям проценты, дивиденды или любую форму дохода.

5. Не являются ценными бумагами или товарами: соответствующие платежные стейблкоины не относятся к категории ценных бумаг или товаров.

6. Защита от банкротства: в случае банкротства требования держателей стейблкоинов имеют приоритет над требованиями других кредиторов.

Состояние рынка стейблкоинов

Стейблкоин стал ключевой инфраструктурой в глобальной финансовой деятельности. В настоящее время общая капитализация стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов, и в основном ими управляют несколько крупных эмитентов. Недавно один из эмитентов стейблкоинов вышел на Нью-Йоркскую фондовую биржу с капитализацией в 37 миллиардов долларов, и после上市 цена акций выросла более чем на 400%, что отражает оптимизм рынка относительно перспектив стейблкоинов.

Объем годовой торговли стейблкоинов уже превысил 30 триллионов долларов, а количество активных адресов достигло 261 миллиона. В новых рынках использование стейблкоинов ускоряется. Латинская Америка и страны южнее Сахары лидируют в мире по объемам переводов стейблкоинов как в розничном, так и в профессиональном сегментах, с годовым темпом роста более 40%; Восточная Азия и Восточная Европа следуют за ними с ростом на 32% и 29% соответственно.

Влияние на отрасль

1. Регулируемые эмитенты стейблкоинов получат выгоду от правовой легитимности, открывая путь для соблюдения нормативных требований институциональных средств в область цепочки платежей.

2. Эмитенты стейблкоинов, не подлежащих регулированию, с незаконной поддержкой или обещанием доходов, могут покинуть рынок США.

3. Эпоха арбитража регулирования оффшорных стейблкоинов может завершиться. Основные эмитенты стейблкоинов, если они не зарегистрированы в США, могут столкнуться с вызовами в будущем.

4. Финансовые технологические компании получат больше возможностей для развития, но также столкнутся с строгими требованиями к соблюдению норм.

Будущее

1. Рассмотрение в Палате представителей: нужно обратить внимание на возможные поправки, которые могут повлиять на будущее стейблкоинов.

2. Разработка регулирующих норм: Федеральная резервная система, Управление контролем за валютой, Федеральная корпорация страхования депозитов и другие учреждения продолжат разрабатывать конкретные правила.

3. Реакция штатов: Конкретные меры, принятые штатами в рамках этого законодательства, заслуживают внимания.

Принятие закона GENIUS знаменует собой переход американского законодательства о криптовалюте от простого правоприменения к структурированному процессу разработки политики, предоставляя более четкую регулирующую среду для развития стейблкоин-рынка. Это не только будет способствовать принятию розничными пользователями, но также может привлечь больше капитала в эту сферу.