Две культуры Блокчейна: вычисления и спекуляции

Технология Блокчейн вызвала две совершенно разные культуры. Одна из них рассматривает Блокчейн как способ построения новых сетей, мы можем назвать ее компьютерной культурой, которая сосредоточена на том, как Блокчейн способствует новым вычислительным парадигмам. Другая же в основном интересуется спекуляциями и получением прибыли, рассматривая Блокчейн лишь как инструмент для создания новых торговых токенов. Эта культура больше похожа на казино, по сути, она связана с азартными играми.

СМИ часто усугубляют путаницу между этими двумя культурами. Истории о заработке и потерях всегда драматичны, легко понимаемы и привлекают внимание. В то же время, сообщения о технологическом прогрессе часто более тонкие и медленные, требуют определенного исторического контекста для понимания.

Спекулятивная культура имеет очевидные проблемы. Экстремальный пример - это уже закрытая офшорная биржа, последствия которой были катастрофическими. Она отделила токены от контекста, обернув их в маркетинговый язык, и поощряла спекулятивное поведение. Хотя ответственные биржи действительно предлагают ценные услуги, такие как хранение, стейкинг и рыночная ликвидность, неосторожные биржи поощряют плохое поведение и даже злоупотребление активами пользователей. В худшем случае они могут быть полностью финансовыми пирамидами.

К счастью, основные цели регуляторов и разработчиков Блокчейн совпадают. Законы о ценных бумагах стремятся устранить информационную асимметрию, связанную с публично торгуемыми ценными бумагами, чтобы минимизировать зависимость участников рынка от управленческой команды. Точно так же разработчики Блокчейн также стремятся устранить централизацию экономической и управленческой власти, снизив потребность пользователей в доверии к другим участникам сети.

В настоящее время основные регулирующие органы американского рынка ценных бумаг все еще неясно определяют свои указания в отношении Блокчейн-отрасли. Хотя были предприняты меры правоприменения в отношении некоторых торговых токенов, четкие критерии для оценки не были изложены. Применение юридических прецедентов до эпохи Интернета к современным сетям как создает возможности для недобросовестных игроков, так и дает преимущество зарубежным компаниям, не соблюдающим американские правила. В настоящее время ситуация такова, что даже внутри регулирующих органов трудно достичь согласия по вопросам определения границ.

Неразрывность собственности и рынка

Некоторые правила, предложенные политиками, на самом деле могут запретить токены, что означает, что все их реальные применения также будут запрещены, включая сам Блокчейн. Если токены созданы исключительно для спекуляции, то эти предложения могут быть разумными. Однако спекуляция лишь побочный эффект истинной цели токенов, которые по своей сути являются необходимым инструментом для сообщества, чтобы владеть сетью.

Поскольку токены могут обмениваться так же, как и все остальные вещи, их легко воспринимать только как финансовые активы. Однако хорошо спроектированные токены имеют определенные цели, включая использование в качестве родной валюты для стимулирования развития сети и управления виртуальной экономикой. Токены не являются附属品ами Блокчейн-сети, а составляют ее основную характеристику. Без способов предоставить людям владение сообществом и сетью невозможно говорить о владении сообществом и сетью.

Некоторые предложили, можно ли с помощью юридических или технических средств сделать токены невзаимозаменяемыми, чтобы получить преимущества Блокчейна и одновременно устранить спекулятивные риски. Однако, если лишить возможности покупать или продавать что-либо, это на самом деле равно лишению собственности. Даже нематериальные активы, такие как авторские права и интеллектуальная собственность, могут свободно продаваться и покупаться владельцем. Отсутствие сделок означает отсутствие собственности, и то и другое неразрывно связано.

Одним из вопросов, которые стоит обсудить, является то, существует ли смешанный подход, который может контролировать спекулятивную культуру и одновременно позволять технологическим инновациям. Одно из предложений заключается в том, чтобы запретить перепродажу токенов в течение определенного времени после запуска новой Блокчейн сети или до достижения определенного рубежа. Токены все еще могут использоваться в качестве стимула для развития сети, но держателям, возможно, придется ждать несколько лет или до тех пор, пока сеть не достигнет определенного порога, чтобы снять ограничения на сделки.

Ограничение по времени может быть эффективным способом согласования стимулов людей с более широкими общественными интересами. Если взглянуть на многие технические циклы хайпа, то после раннего хайпа часто наступает крах, за которым следует "стагнация производительности". В отличие от этого, долгосрочные ограничения заставляют держателей токенов выдерживать хайп и его последствия, достигая ценности через содействие существенному росту.

Эта отрасль действительно нуждается в дальнейшем регулировании, но акцент следует делать на достижении политических целей, таких как наказание за плохое поведение, защита потребителей, обеспечение стабильного рынка и поощрение ответственных инноваций. Это крайне важно, поскольку Блокчейн-сети - это в настоящее время единственная известная технология, которая может восстановить открытый и демократический интернет.

Общество с ограниченной ответственностью: успешные случаи регулирования

История показывает, что разумное регулирование может ускорить инновации. До середины 19 века доминирующей структурой компаний оставались партнерства, где все акционеры несут полную ответственность за действия компании. Эта структура затрудняла компаниям привлечение средств, что ограничивало экономическое развитие.

Концепция общества с ограниченной ответственностью существовала еще в начале 19 века, но была редкой. Для создания такого общества требуется специальное законодательство, поэтому большинство коммерческих предприятий представляют собой небольшие группы близких партнеров.

Процветание железных дорог в 30-х годах 19 века и последующая индустриализация изменили эту ситуацию. Железные дороги и тяжелая промышленность требовали значительных первоначальных инвестиций, которые превышали возможности небольших команд. Это создало потребность в новых, более широких источниках капитала для финансирования трансформации мировой экономики.

Эта реформа вызвала споры. Законодатели сталкиваются с давлением внедрить ограниченную ответственность в качестве нового стандарта для компаний, в то время как скептики считают, что это будет поощрять безрассудное поведение, перенаправляя риски от акционеров к клиентам и всему обществу.

В конечном итоге стороны достигли баланса, разработав правовую основу, которая сделала ограниченную ответственность новой нормой. Это способствовало возникновению публичных капиталовложений в акциях и облигациях, а также последующему созданию богатства и технологическим чудесам. Это проявление прагматизма, когда технологические инновации стимулируют изменения в регулировании.

Будущее Блокчейна

История экономического участия — это процесс взаимодействия и постепенного слияния технологического и правового прогресса. От небольшого числа владельцев в партнерствах до расширенного числа владельцев в компаниях с ограниченной ответственностью и современных публичных компаний с миллионами акционеров, Блокчейн-сети дальнейшим образом увеличили этот масштаб через различные механизмы. Будущие сети могут иметь миллиарды владельцев.

Как и предприятия эпохи индустриализации имеют новые организационные потребности, так и предприятия современного сетевого времени. Наложение старых юридических структур на новые сетевые структуры вызывает множество проблем, таких как неизбежный переход от модели привлечения пользователей к модели выжимания, что исключает множество контрибьюторов из сети. Миру нужны новые, цифровые способы для координации, сотрудничества и конкуренции.

Блокчейн предоставляет разумную организационную структуру для сети, а токены являются естественным классом активов. Политики и лидеры отрасли могут работать вместе, чтобы найти подходящую нормативно-правовую базу для сети блокчейн, как это делали их предшественники для обществ с ограниченной ответственностью. Эти правила должны позволять и поощрять децентрализацию, а не подразумевать централизацию, как это происходит с традиционными корпоративными субъектами. Существует много способов контролировать спекулятивную культуру, одновременно поощряя развитие культуры технологических инноваций. Надеюсь, мудрые регуляторы смогут стимулировать инновации, позволяя основателям сосредоточиться на том, что они делают лучше всего: строить будущее.