Концепция реальных активов ( RWA ) не нова на рынке криптоактивов. Еще в 2018 году появились токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг ( STO ), которые во многом схожи с текущей концепцией RWA. Однако из-за недостаточности нормативной базы и отсутствия значительных потенциальных преимуществ в доходности эти ранние попытки не смогли развиться до зрелого масштаба.
В 2022 году, с повышением процентной ставки в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки займа стабильных токенов в криптоиндустрии. Поэтому токенизация государственных облигаций США в качестве объекта RWA становится все более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые DeFi проекты, а также традиционные финансовые учреждения начинают исследовать сферу RWA.
В последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиций в недвижимость, разнообразие инвестиционных продуктов в недвижимости и снижение инвестиционных барьеров. В этой статье будет проведен анализ случаев этих проектов, исследованы преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости и их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на североамериканскую недвижимость, соответствующие обсуждения будут сосредоточены на североамериканском рынке.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости содержит огромные инвестиционные возможности. Исследование, проведенное в марте 2023 года, показало, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов, а глобальный上市 рынок недвижимости составляет 2,66 триллиона долларов.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в сфере недвижимости, привлечение более широкой группы инвесторов, увеличение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
Финансирование фрагментарного владения недвижимостью
Индексный продукт рынка недвижимости в определенном районе
Залог недвижимости токенов для кредитования
Кроме того, токенизация недвижимости на блокчейне имеет потенциал для повышения прозрачности активов в сфере недвижимости и демократичности управления.
Недвижимость инвестиционные трасты ( REIT ) и недвижимость RWA имеют много общего в предоставлении возможности фрагментированных инвестиций в недвижимость, оба эффективно снижают инвестиционный порог и увеличивают ликвидность активов недвижимости. Однако традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможностей управления или собственности, сохраняя централизованную модель управления. Тем не менее, их строгая проверка активов, операционная деятельность и инвестиционная структура в рамках жесткой регуляторной среды предоставляют ориентир для проектов недвижимости RWA.
Наблюдая за операцией проектов RWA в сфере недвижимости за последние два года, мы получили более четкое представление о их преимуществах и недостатках:
Преимущества:
Снижение порога для инвестиций в недвижимость
Повышение ликвидности активов недвижимости
Предоставить инвесторам более разнообразные варианты инвестиций
Потенциальное повышение прозрачности рынка недвижимости
Недостатки:
Правовая и регуляторная база не完善
Недостаток зрелого операционного опыта
В процессе токенизации могут возникнуть дополнительные расходы
Механизм защиты прав инвесторов нуждается в доработке
При глубоком исследовании конкретных случаев обнаруживается, что из-за различий в управлении и методах продукта каждая проект сталкивается с различными реальными обстоятельствами в процессе эксплуатации.
Анализ случаев
В этой главе рассматриваются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует различные методы токенизации рынка недвижимости и является представительным в своей области. Следует отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
РеалТ
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости, сосредоточенным на токенизации жилой недвижимости в США для розничных инвесторов через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT покупает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США. Ответственность за управление, обслуживание и сбор арендной платы передана третьим лицам. После вычета расходов арендная плата, полученная от недвижимости, распределяется между держателями токенов. Несмотря на то, что RealT отвечает за процесс токенизации, юридически он изолирован от компании, владеющей недвижимостью. Как указано на их сайте, в случае дефолта компании держатели токенов имеют право назначить другую компанию для управления недвижимостью. Однако данное соглашение не обязывает RealT участвовать в инвестициях в токены недвижимости, которые они выводят на рынок. Пользователи, владеющие токенами недвижимости, могут ежемесячно получать доход от аренды этого дома, при этом сумма распределения должна быть уменьшена на примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и обычно около 10% административного сбора.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
В качестве примера можно взять недвижимость в Монгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323 020 долларов США, цена каждого токена - 52,10 долларов США, всего выпущено 6 200 токенов. Эта недвижимость приносит 2 600 долларов США арендного дохода в месяц. После вычета общих операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1 978 долларов США, годовая сумма - 23 736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает 3,83 долларов США распределения, годовая прибыль составляет 7,35%.
Для этой недвижимости RealT предоставил 100% токенов на рынок, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, поддерживая почти безрисковую модель операций. Управляющий орган получает 8% от аренды и оставшуюся часть из расходов на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего органа и надзор за управлением. Этот подход позволяет команде RealT сэкономить много времени на управление, сосредоточив внимание на поиске квалифицированной недвижимости и выводе её на рынок в токенизированном виде.
Тем не менее, хотя распределенная собственность помогает распределить риски среди инвесторов, она также вносит свои вызовы. Когда доля инвестора слишком мала, это приводит к чрезмерным управленческим затратам, что делает компанию непригодной для существования. Кроме того, RealT выбирает управленческое агентство для управления своей недвижимостью; если RealT владеет значительной долей в недвижимости, они будут стремиться снизить затраты на управление; поскольку неэффективное управление окажет на них большое негативное влияние. Но если доля RealT станет слишком большой, это во-первых, снизит ликвидность токенов, а во-вторых, мелкие акционеры недвижимости не будут выполнять свои обязательства по контролю. Все держатели токенов ожидают, что крупные акционеры будут следить за тем, насколько эффективно и добросовестно управляемое агентство. С другой стороны, если доля RealT будет крайне мала, может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющего агентства и активного участия в надзоре, что сделает эффективный контроль над управляющим агентством крайне сложным для множества розничных инвесторов.
Посмотрите на десять последних проданных токенов недвижимости на рынке RealT и используйте соответствующий блокчейн-эксплорер, чтобы узнать количество держателей каждого объекта недвижимости. RealT разделяет недвижимость на разное количество токенов, чтобы гарантировать, что цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, примерно 500 держателей токенов, из которых у двух объектов недвижимости число держателей превышает 1 000.
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвесторов инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвесторов вкладывают суммы выше этого уровня. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создала рынок инвестиций в недвижимость для розничных инвесторов и увеличила ликвидность на рынке жилья.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Согласно данным о транзакциях, полученным от RealT по адресу кошелька в основной операционной сети Gnosis, RealT распределил около 6 миллионов долларов США в виде арендной платы. Платформенные сборы колеблются от 2,5% до 3% от арендной платы в зависимости от расходов на обслуживание, страхования и налогов, что составляет примерно от 150K до 180K долларов США дохода платформы за последние два года. Однако, поскольку RealT не обязана участвовать в инвестициях в недвижимость и, если она решит участвовать, степень ее участия не имеет конкретных ограничений или указаний, прибыль, полученная RealT от арендного дохода, остается неизвестной.
С точки зрения структуры компании, RealT основала в Делавэре Real Token Inc. в качестве основного корпоративного лица. Этот субъект не владеет никакими активами недвижимости; он только служит операционным агентом проекта RealT. Кроме того, RealT также основала в Делавэре Real Token LLC как материнскую компанию для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими активами недвижимости; ее главная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать во все объекты недвижимости, подписывая контракт только с одной компанией. Наконец, RealT создала соответствующие серии LLC для каждой инвестиционной недвижимости. В качестве дочерних компаний Real Token LLC, каждая серия LLC владеет определенной недвижимостью и соответствующими токенами. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или операционную деятельность материнской компании под управлением RealT.
Парк
Parcl — это платформа DeFi для инвестиций, которая позволяет пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для вывода на рынок синтетических активов, связанных с недвижимостью, через архитектуру AMM. Parcl запустила Parcl LabsPrice Feed для создания индекса недвижимости в определенном регионе на основе его истории продаж. Длительность истории может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на движении цен на недвижимость, устанавливая длинные или короткие позиции на цены недвижимости в этом регионе.
![Блоки и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
Этот метод, поскольку на самом деле не существует реальных сделок с недвижимостью, позволяет Parcl избежать юридических проблем, связанных с фактической операцией недвижимости. Некоторые могут задаться вопросом, действительно ли это проект недвижимости RWA, поскольку он не совсем соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от некоторых известных компаний, и из-за своей уникальности разумно включить его в обсуждение диверсификации продуктов недвижимости RWA.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, и в настоящее время её TVL составляет 16 миллионов долларов. Однако после более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а количество активных пользователей в день меньше 50.
Продукты Parcl просты в использовании и быстро обновляются, а поставщики цен Parcl Labs и индексный рынок имеют достаточно зрелый дизайн. В операционном плане команда Parcl активно запускает Parcl Point, Real Estate Royale и другие программы привлечения пользователей. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно низкий уровень рыночного внимания и доли рынка, база пользователей небольшая, а объем торгов ограничен. Это в определенной мере может указывать на то, что рынок криптоактивов еще не готов к принятию продуктов индексирования недвижимости.
Рейнно
Некоторые крупные компании по разработке криптоактивов также исследуют продукты в направлении недвижимости RWA. Одна из компаний объявила, что их команда по цифровым валютам центрального банка пытается поддержать пользователей в токенизации недвижимости и использовании этого для ипотечного кредитования. Есть также проекты, которые сотрудничают с другими компаниями для поддержки кредитования под залог недвижимости. Некоторые проекты предлагают возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитования, но эта услуга ограничена их выпущенными токенами недвижимости. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала индивидуальных владельцев недвижимости.
Reinno — это проект, который был запущен в 2020 году и прекратил свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, стоит упомянуть два продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это сервис кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут представить документы на недвижимость компании Reinno. После получения одобрения Reinno создаст специальную целевую компанию в Делавэре. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, которые владельцы могут вносить в качестве залога для получения кредита, а лимит кредита будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт — это ипотечное финансирование. После того, как пользователи покупают недвижимость с помощью ипотечного кредита в банке, они могут токенизировать право собственности на недвижимость для получения финансирования. Полученные средства используются для погашения ипотечного кредита в банке, после чего клиент возвращает эту сумму в протокол по фиксированной процентной ставке.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
Операции Reinno по-прежнему являются централизованной и офлайн-моделью, обычно клиентам необходимо посетить офис и предоставить документы на недвижимость. Такой подход имеет несколько очевидных рисков. Во-первых, если заемщик решит по умолчанию прекратить погашение кредита, Reinno, как сервис токенизации, а не кредитор, столкнется с трудностями.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoPunster
· 07-10 11:14
Честно говоря, этот RWA по своей сути похож на моих неудачников, все думают, что все в богатство.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SpeakWithHatOn
· 07-09 16:40
Приходите, приходите, это снова RWA
Посмотреть ОригиналОтветить0
SocialFiQueen
· 07-07 15:32
Так что вы все еще перевариваете старые блюда.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkMaster
· 07-07 15:31
Снова пришел код богатства для неудачников. Старожилы заявляют, что видели слишком много циклов.
Анализ проектов RWA в недвижимости: возможности и вызовы
Эволюция реальных активов на рынке криптоактивов
Концепция реальных активов ( RWA ) не нова на рынке криптоактивов. Еще в 2018 году появились токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг ( STO ), которые во многом схожи с текущей концепцией RWA. Однако из-за недостаточности нормативной базы и отсутствия значительных потенциальных преимуществ в доходности эти ранние попытки не смогли развиться до зрелого масштаба.
В 2022 году, с повышением процентной ставки в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки займа стабильных токенов в криптоиндустрии. Поэтому токенизация государственных облигаций США в качестве объекта RWA становится все более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые DeFi проекты, а также традиционные финансовые учреждения начинают исследовать сферу RWA.
В последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиций в недвижимость, разнообразие инвестиционных продуктов в недвижимости и снижение инвестиционных барьеров. В этой статье будет проведен анализ случаев этих проектов, исследованы преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости и их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на североамериканскую недвижимость, соответствующие обсуждения будут сосредоточены на североамериканском рынке.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости содержит огромные инвестиционные возможности. Исследование, проведенное в марте 2023 года, показало, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов, а глобальный上市 рынок недвижимости составляет 2,66 триллиона долларов.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в сфере недвижимости, привлечение более широкой группы инвесторов, увеличение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
Кроме того, токенизация недвижимости на блокчейне имеет потенциал для повышения прозрачности активов в сфере недвижимости и демократичности управления.
Недвижимость инвестиционные трасты ( REIT ) и недвижимость RWA имеют много общего в предоставлении возможности фрагментированных инвестиций в недвижимость, оба эффективно снижают инвестиционный порог и увеличивают ликвидность активов недвижимости. Однако традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможностей управления или собственности, сохраняя централизованную модель управления. Тем не менее, их строгая проверка активов, операционная деятельность и инвестиционная структура в рамках жесткой регуляторной среды предоставляют ориентир для проектов недвижимости RWA.
Наблюдая за операцией проектов RWA в сфере недвижимости за последние два года, мы получили более четкое представление о их преимуществах и недостатках:
Преимущества:
Недостатки:
При глубоком исследовании конкретных случаев обнаруживается, что из-за различий в управлении и методах продукта каждая проект сталкивается с различными реальными обстоятельствами в процессе эксплуатации.
Анализ случаев
В этой главе рассматриваются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует различные методы токенизации рынка недвижимости и является представительным в своей области. Следует отметить, что эти проекты все еще находятся на ранней стадии, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
РеалТ
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости, сосредоточенным на токенизации жилой недвижимости в США для розничных инвесторов через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT покупает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США. Ответственность за управление, обслуживание и сбор арендной платы передана третьим лицам. После вычета расходов арендная плата, полученная от недвижимости, распределяется между держателями токенов. Несмотря на то, что RealT отвечает за процесс токенизации, юридически он изолирован от компании, владеющей недвижимостью. Как указано на их сайте, в случае дефолта компании держатели токенов имеют право назначить другую компанию для управления недвижимостью. Однако данное соглашение не обязывает RealT участвовать в инвестициях в токены недвижимости, которые они выводят на рынок. Пользователи, владеющие токенами недвижимости, могут ежемесячно получать доход от аренды этого дома, при этом сумма распределения должна быть уменьшена на примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и обычно около 10% административного сбора.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
В качестве примера можно взять недвижимость в Монгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323 020 долларов США, цена каждого токена - 52,10 долларов США, всего выпущено 6 200 токенов. Эта недвижимость приносит 2 600 долларов США арендного дохода в месяц. После вычета общих операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1 978 долларов США, годовая сумма - 23 736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает 3,83 долларов США распределения, годовая прибыль составляет 7,35%.
Для этой недвижимости RealT предоставил 100% токенов на рынок, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, поддерживая почти безрисковую модель операций. Управляющий орган получает 8% от аренды и оставшуюся часть из расходов на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего органа и надзор за управлением. Этот подход позволяет команде RealT сэкономить много времени на управление, сосредоточив внимание на поиске квалифицированной недвижимости и выводе её на рынок в токенизированном виде.
Тем не менее, хотя распределенная собственность помогает распределить риски среди инвесторов, она также вносит свои вызовы. Когда доля инвестора слишком мала, это приводит к чрезмерным управленческим затратам, что делает компанию непригодной для существования. Кроме того, RealT выбирает управленческое агентство для управления своей недвижимостью; если RealT владеет значительной долей в недвижимости, они будут стремиться снизить затраты на управление; поскольку неэффективное управление окажет на них большое негативное влияние. Но если доля RealT станет слишком большой, это во-первых, снизит ликвидность токенов, а во-вторых, мелкие акционеры недвижимости не будут выполнять свои обязательства по контролю. Все держатели токенов ожидают, что крупные акционеры будут следить за тем, насколько эффективно и добросовестно управляемое агентство. С другой стороны, если доля RealT будет крайне мала, может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющего агентства и активного участия в надзоре, что сделает эффективный контроль над управляющим агентством крайне сложным для множества розничных инвесторов.
Посмотрите на десять последних проданных токенов недвижимости на рынке RealT и используйте соответствующий блокчейн-эксплорер, чтобы узнать количество держателей каждого объекта недвижимости. RealT разделяет недвижимость на разное количество токенов, чтобы гарантировать, что цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, примерно 500 держателей токенов, из которых у двух объектов недвижимости число держателей превышает 1 000.
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвесторов инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвесторов вкладывают суммы выше этого уровня. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создала рынок инвестиций в недвижимость для розничных инвесторов и увеличила ликвидность на рынке жилья.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Согласно данным о транзакциях, полученным от RealT по адресу кошелька в основной операционной сети Gnosis, RealT распределил около 6 миллионов долларов США в виде арендной платы. Платформенные сборы колеблются от 2,5% до 3% от арендной платы в зависимости от расходов на обслуживание, страхования и налогов, что составляет примерно от 150K до 180K долларов США дохода платформы за последние два года. Однако, поскольку RealT не обязана участвовать в инвестициях в недвижимость и, если она решит участвовать, степень ее участия не имеет конкретных ограничений или указаний, прибыль, полученная RealT от арендного дохода, остается неизвестной.
С точки зрения структуры компании, RealT основала в Делавэре Real Token Inc. в качестве основного корпоративного лица. Этот субъект не владеет никакими активами недвижимости; он только служит операционным агентом проекта RealT. Кроме того, RealT также основала в Делавэре Real Token LLC как материнскую компанию для ряда компаний по недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими активами недвижимости; ее главная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать во все объекты недвижимости, подписывая контракт только с одной компанией. Наконец, RealT создала соответствующие серии LLC для каждой инвестиционной недвижимости. В качестве дочерних компаний Real Token LLC, каждая серия LLC владеет определенной недвижимостью и соответствующими токенами. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или операционную деятельность материнской компании под управлением RealT.
Парк
Parcl — это платформа DeFi для инвестиций, которая позволяет пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для вывода на рынок синтетических активов, связанных с недвижимостью, через архитектуру AMM. Parcl запустила Parcl LabsPrice Feed для создания индекса недвижимости в определенном регионе на основе его истории продаж. Длительность истории может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на движении цен на недвижимость, устанавливая длинные или короткие позиции на цены недвижимости в этом регионе.
![Блоки и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
Этот метод, поскольку на самом деле не существует реальных сделок с недвижимостью, позволяет Parcl избежать юридических проблем, связанных с фактической операцией недвижимости. Некоторые могут задаться вопросом, действительно ли это проект недвижимости RWA, поскольку он не совсем соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от некоторых известных компаний, и из-за своей уникальности разумно включить его в обсуждение диверсификации продуктов недвижимости RWA.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, и в настоящее время её TVL составляет 16 миллионов долларов. Однако после более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а количество активных пользователей в день меньше 50.
Продукты Parcl просты в использовании и быстро обновляются, а поставщики цен Parcl Labs и индексный рынок имеют достаточно зрелый дизайн. В операционном плане команда Parcl активно запускает Parcl Point, Real Estate Royale и другие программы привлечения пользователей. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно низкий уровень рыночного внимания и доли рынка, база пользователей небольшая, а объем торгов ограничен. Это в определенной мере может указывать на то, что рынок криптоактивов еще не готов к принятию продуктов индексирования недвижимости.
Рейнно
Некоторые крупные компании по разработке криптоактивов также исследуют продукты в направлении недвижимости RWA. Одна из компаний объявила, что их команда по цифровым валютам центрального банка пытается поддержать пользователей в токенизации недвижимости и использовании этого для ипотечного кредитования. Есть также проекты, которые сотрудничают с другими компаниями для поддержки кредитования под залог недвижимости. Некоторые проекты предлагают возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитования, но эта услуга ограничена их выпущенными токенами недвижимости. По сути, эта услуга больше похожа на продукты по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала индивидуальных владельцев недвижимости.
Reinno — это проект, который был запущен в 2020 году и прекратил свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, стоит упомянуть два продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это сервис кредитования на основе токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут представить документы на недвижимость компании Reinno. После получения одобрения Reinno создаст специальную целевую компанию в Делавэре. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, которые владельцы могут вносить в качестве залога для получения кредита, а лимит кредита будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт — это ипотечное финансирование. После того, как пользователи покупают недвижимость с помощью ипотечного кредита в банке, они могут токенизировать право собственности на недвижимость для получения финансирования. Полученные средства используются для погашения ипотечного кредита в банке, после чего клиент возвращает эту сумму в протокол по фиксированной процентной ставке.
![Кирпичи и блоки: Исследование проектов недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
Операции Reinno по-прежнему являются централизованной и офлайн-моделью, обычно клиентам необходимо посетить офис и предоставить документы на недвижимость. Такой подход имеет несколько очевидных рисков. Во-первых, если заемщик решит по умолчанию прекратить погашение кредита, Reinno, как сервис токенизации, а не кредитор, столкнется с трудностями.