Токенизация активов RWA: новое направление финансовых инноваций в будущем
В последние годы процесс токенизации глобальных активов ускоряется. Согласно статистике платформы данных, к апрелю 2025 года общая стоимость глобальных цепочных активов RWA превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte также прогнозирует, что объем рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг благодаря своим уникальным институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций до запуска первого в Азии фонда токенизации с соблюдением норм, множество знаковых примеров подтверждают огромный потенциал этого инновационного способа финансирования в области реальных активов.
Один. Определение и сущность RWA
RWA(Реальные мировые активы)означает токенизацию или токенизацию реальных мировых активов, это инновационная финансовая модель на основе блокчейн-технологий. Она отображает физические или финансовые активы на блокчейне, превращая их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью дробления. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и придаёт реальным активам беспрецедентную прозрачность и отслеживаемость.
С точки зрения юридической соответствия, RWA на самом деле является широким понятием без стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, реализуемые с помощью технологий блокчейн, могут называться RWA.
Два, преимущества RWA
1. Активация сценариев финансирования тяжелых активов, которые трудно достичь традиционным финансам
Модель RWA, объединяющая технологии блокчейна, разделяет права собственности на физические активы или активы прав, такие как недвижимость и доходные права на инфраструктуру, и преобразует их в высоколиквидные цифровые токены. Это открывает новые каналы финансирования для изначально "спящих" активов и снижает порог входа для инвесторов.
2. Снижение затрат на финансирование, повышение эффективности финансирования
По сравнению с традиционным процессом выпуска ценных бумаг, в модели RWA заимствующие стороны, кроме соблюдения местных требований к соблюдению законодательства, сталкиваются с относительно меньшими ограничениями по доступу. Это эффективно избегает длительных процессов проверки и сложных процедур выпуска, что снижает затраты на финансирование.
3. Кастомизированная торговая структура
Финансирование RWA предоставляет компаниям беспрецедентную гибкость, позволяя настраивать структуру финансирования в соответствии с рыночным спросом и собственными целями развития. Компании могут самостоятельно разрабатывать модели распределения доходов, механизмы выкупа и другие ключевые условия, точно соответствующие ожиданиям и рисковым предпочтениям инвесторов.
4. Реализация эффективной изоляции "корпоративного кредита" и "активного кредита"
RWA с помощью технологии блокчейн позволяет даже тем эмитентам, чье кредитное состояние обычно, привлекать финансирование, опираясь на кредитоспособность самих активов, если они достаточно качественные.
5. Формирование широкой экосистемы инвесторов
Участники рынка RWA более разнообразны, от профессиональных учреждений до обычных розничных инвесторов и партнеров, все могут свободно покупать, продавать и использовать токены. Эта положительная обратная связь в развитии модели синергии ончейн-оффчейн является уникальным преимуществом RWA по сравнению с традиционными методами финансирования.
Три. Регуляторная рамка Гонконга для RWA
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам применяет "принцип прозрачности" для регулирования продуктов RWA, сосредотачиваясь на финансовых характеристиках реальных активов, соответствующих Токенам, отражая концепцию "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила".
Основные регулирующие документы включают:
«Уведомление о токенизации инвестиционных продуктов, одобренных Комиссией по ценным бумагам» (2023年11月)
«Письмо о деятельности посредников, связанной с токенизированными ценными бумагами» (2023 год 11月 )
"Ensemble проект"(2024 год 3月)
Эти документы четко определяют конкретные регуляторные стандарты для продуктов RWA (, особенно для токенизированных ценных бумаг ), предоставляя нормативные руководства для развития рынка.
Четвертое, ключевые пункты соблюдения норм для континентальных компаний, осуществляющих RWA в Гонконге
Из-за запрета на выпуск токенов и финансирование в материковом Китае, эмиссия токенов в рамках RWA-проекта должна происходить за границей. Гонконг, благодаря своей развитой регуляторной системе, дружелюбной политике и богатой отраслевой экосистеме, стал одним из лучших вариантов для реализации RWA-проектов китайских компаний.
1. Соответствие базовым активам
Установление прав на активы: проведение подробной проверки добросовестности, чтобы гарантировать законность прав собственности.
Аудит активов: привлечение профессиональных организаций для оценки рыночной стоимости активов, амортизации и обесценения, связанных рисков и т.д.
Выделение активов: реализация разделения рисков между операционной сущностью и базовыми активами через SPV
2. Соответствие данных требованиям блокчейна
Использовать модель "двух цепей и одного моста" или полагаться на экспериментальную зону по трансграничному потоку данных свободной торговли Хайнаня для завершения трансграничной передачи данных и их токенизации, чтобы удовлетворить требованиям соблюдения закона о безопасности данных и закона о защите личной информации.
3. Соблюдение норм обращения средств
Разработка структуры и путей для сбора и обращения зарубежных средств, распространенные финансовые каналы включают QFLP, FDI и QFII. При разработке структуры обращения средств необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог входа, требования к процедуре и стоимость соблюдения норм.
В общем, RWA как инновационная модель финансирования вносит новую жизнь в традиционные активы. Гонконг, благодаря своим уникальным преимуществам, имеет все шансы стать важным узлом для развития RWA. Континентальные компании, осуществляя проекты RWA в Гонконге, должны особенно внимательно относиться к требованиям соблюдения законодательства в таких областях, как базовые активы, запись данных в блокчейн и движение средств, чтобы обеспечить успешное продвижение и долгосрочное устойчивое развитие проектов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
8
Поделиться
комментарий
0/400
DiamondHands
· 07-11 02:27
rwa может быть и таким, да
Посмотреть ОригиналОтветить0
Frontrunner
· 07-10 03:34
Гонконг снова на луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
NonFungibleDegen
· 07-09 16:51
hk становится настоящим mvp в rwa...бычий af сер
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumDegen
· 07-08 05:32
быки на rwa, но все еще параноидален после того, как celsius меня rekt
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMuskRat
· 07-08 05:31
Есть интерес, не буду много говорить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RetiredMiner
· 07-08 05:26
Инфраструктура пришла, Гонконг по-прежнему лучше всех играет.
Токенизация активов RWA: Гонконгское регулирование задает новое направление для рынка на 22 миллиарда долларов
Токенизация активов RWA: новое направление финансовых инноваций в будущем
В последние годы процесс токенизации глобальных активов ускоряется. Согласно статистике платформы данных, к апрелю 2025 года общая стоимость глобальных цепочных активов RWA превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte также прогнозирует, что объем рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг благодаря своим уникальным институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций до запуска первого в Азии фонда токенизации с соблюдением норм, множество знаковых примеров подтверждают огромный потенциал этого инновационного способа финансирования в области реальных активов.
Один. Определение и сущность RWA
RWA(Реальные мировые активы)означает токенизацию или токенизацию реальных мировых активов, это инновационная финансовая модель на основе блокчейн-технологий. Она отображает физические или финансовые активы на блокчейне, превращая их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью дробления. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и придаёт реальным активам беспрецедентную прозрачность и отслеживаемость.
С точки зрения юридической соответствия, RWA на самом деле является широким понятием без стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, реализуемые с помощью технологий блокчейн, могут называться RWA.
Два, преимущества RWA
1. Активация сценариев финансирования тяжелых активов, которые трудно достичь традиционным финансам
Модель RWA, объединяющая технологии блокчейна, разделяет права собственности на физические активы или активы прав, такие как недвижимость и доходные права на инфраструктуру, и преобразует их в высоколиквидные цифровые токены. Это открывает новые каналы финансирования для изначально "спящих" активов и снижает порог входа для инвесторов.
2. Снижение затрат на финансирование, повышение эффективности финансирования
По сравнению с традиционным процессом выпуска ценных бумаг, в модели RWA заимствующие стороны, кроме соблюдения местных требований к соблюдению законодательства, сталкиваются с относительно меньшими ограничениями по доступу. Это эффективно избегает длительных процессов проверки и сложных процедур выпуска, что снижает затраты на финансирование.
3. Кастомизированная торговая структура
Финансирование RWA предоставляет компаниям беспрецедентную гибкость, позволяя настраивать структуру финансирования в соответствии с рыночным спросом и собственными целями развития. Компании могут самостоятельно разрабатывать модели распределения доходов, механизмы выкупа и другие ключевые условия, точно соответствующие ожиданиям и рисковым предпочтениям инвесторов.
4. Реализация эффективной изоляции "корпоративного кредита" и "активного кредита"
RWA с помощью технологии блокчейн позволяет даже тем эмитентам, чье кредитное состояние обычно, привлекать финансирование, опираясь на кредитоспособность самих активов, если они достаточно качественные.
5. Формирование широкой экосистемы инвесторов
Участники рынка RWA более разнообразны, от профессиональных учреждений до обычных розничных инвесторов и партнеров, все могут свободно покупать, продавать и использовать токены. Эта положительная обратная связь в развитии модели синергии ончейн-оффчейн является уникальным преимуществом RWA по сравнению с традиционными методами финансирования.
Три. Регуляторная рамка Гонконга для RWA
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам применяет "принцип прозрачности" для регулирования продуктов RWA, сосредотачиваясь на финансовых характеристиках реальных активов, соответствующих Токенам, отражая концепцию "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила".
Основные регулирующие документы включают:
Эти документы четко определяют конкретные регуляторные стандарты для продуктов RWA (, особенно для токенизированных ценных бумаг ), предоставляя нормативные руководства для развития рынка.
Четвертое, ключевые пункты соблюдения норм для континентальных компаний, осуществляющих RWA в Гонконге
Из-за запрета на выпуск токенов и финансирование в материковом Китае, эмиссия токенов в рамках RWA-проекта должна происходить за границей. Гонконг, благодаря своей развитой регуляторной системе, дружелюбной политике и богатой отраслевой экосистеме, стал одним из лучших вариантов для реализации RWA-проектов китайских компаний.
1. Соответствие базовым активам
2. Соответствие данных требованиям блокчейна
Использовать модель "двух цепей и одного моста" или полагаться на экспериментальную зону по трансграничному потоку данных свободной торговли Хайнаня для завершения трансграничной передачи данных и их токенизации, чтобы удовлетворить требованиям соблюдения закона о безопасности данных и закона о защите личной информации.
3. Соблюдение норм обращения средств
Разработка структуры и путей для сбора и обращения зарубежных средств, распространенные финансовые каналы включают QFLP, FDI и QFII. При разработке структуры обращения средств необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог входа, требования к процедуре и стоимость соблюдения норм.
В общем, RWA как инновационная модель финансирования вносит новую жизнь в традиционные активы. Гонконг, благодаря своим уникальным преимуществам, имеет все шансы стать важным узлом для развития RWA. Континентальные компании, осуществляя проекты RWA в Гонконге, должны особенно внимательно относиться к требованиям соблюдения законодательства в таких областях, как базовые активы, запись данных в блокчейн и движение средств, чтобы обеспечить успешное продвижение и долгосрочное устойчивое развитие проектов.