мир криптовалют: от создания стоимости до экономики единого токена продаж

robot
Генерация тезисов в процессе

Модификация мира криптовалют: от создания ценности до экономики продажи токенов

Недавно, после участия в блокчейн-конференции в Гонконге, я продолжил встречаться с некоторыми старыми друзьями в стране. Несмотря на то, что знакомый смех все еще звучит, люди из разных сфер индустрии, такие как KOL, посреднические организации, маркетмейкеры и трейдеры, по-прежнему активны, но атмосфера на рынке претерпела тонкие изменения.

Это не традиционный бычий или медвежий рынок, и это не просто рынок, управляемый жадностью или страхом. Напротив, мы сталкиваемся с беспрецедентным явлением "алиенации" — атмосферой в отрасли, которая вызывает недоумение даже у опытных участников.

В современную эпоху в сфере криптовалют, похоже, осталась только одна доминирующая деятельность: продажа токенов.

Три основополагающих столпа отрасли: создание, открытие и обращение

Оглядываясь назад, индустрия криптовалют в основном полагается на три основных элемента для своей работы:

  1. Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стабильные токены, второй уровень сети, децентрализованный интернет вещей и AI-агенты, создание фактической полезности.

  2. Открытие ценности: через венчурные инвестиции и торговое ценообразование захватить потенциальные активы, используя рыночные механизмы для реализации открытия цен, способствовать развитию отрасли.

  3. Циркуляция ценности: создание каналов продаж токенов с помощью маркет-мейкеров, посреднических учреждений, СМИ и лидеров мнений, содействие проектам в достижении розничных инвесторов и завершение процесса перехода от первичного к вторичному рынку.

Эти три этапа должны были взаимодействовать и развиваться совместно. Однако текущая рыночная ситуация демонстрирует совершенно иной облик:

Первые два этапа постепенно угасают, в то время как третий этап процветает необычайно.

Проектная команда больше не сосредотачивается на потребностях пользователей и разработке продуктов, венчурные капиталы также больше не углубляются в исследование тенденций отрасли и ниш. Весь рынок, похоже, остался только с одним эхом: "Как продавать токены?"

экономика продажи токенов и ресурсный клуб

В здоровой рыночной среде эти три элемента должны быть тесно связаны: проектная команда сосредотачивается на разработке продукта, удовлетворении потребностей пользователей, получении прибыли и премии на капитальном рынке; первичные и вторичные рыночные учреждения обеспечивают проект финансированием, вмешиваясь в период спада и выходя на прибыль в период подъема; а оборотный этап обеспечивает более высокую эффективность капитала на рынке.

Однако в настоящее время обсуждения в мире криптовалют уже редко касаются инновационных возможностей, разработки продуктов или потребностей пользователей. Даже во второй половине 2024 года, хотя в некоторых областях, таких как агентства искусственного интеллекта, все еще сохраняется интерес, в целом сложно возбудить энтузиазм предпринимателей.

Институциональные участники вторичного рынка в целом занимают выжидательную позицию, новые токены с малой капитализацией часто достигают пика сразу после上市, ликвидность мем-токенов практически иссякла, а долговечность некоторых новых публичных цепей также подлежит проверке.

В такой рыночной среде активные учреждения в основном сосредоточены на третьем классе: маркет-мейкеры, посреднические организации и агенты. Их обсуждения в основном касаются того, как создать хорошие торговые данные, как установить отношения с крупными торговыми платформами, как проводить маркетинговые кампании для привлечения покупателей, а также как активные маркет-мейкеры могут сотрудничать с сообществом ордеров для увеличения объема торгов.

Степень гомогенизации участников рынка чрезвычайно высока, все ищут способы извлечения прибыли из все более дефицитного объема средств на рынке криптовалют.

Это привело к тому, что ведущие ресурсы (такие как топовые проекты, крупные торговые платформы и их отделы по листингу токенов, а также мощные маркет-мейкеры и посреднические организации) сформировали прочное сообщество интересов. Средства поступают от поставщиков ликвидности к венчурным капиталистам, затем к ведущим проектам, в то время как они проникают с розничного сектора вторичного рынка, в конечном итоге питая всех участников этого сообщества интересов.

Упадок предпринимательского духа

После краха одной крупной платформы обмена криптовалют в 2022 году, индустрия пережила темные времена, цена биткойна упала до 18000 долларов, а рынок маломасштабных токенов погрузился в упадок.

Но в отличие от текущей ситуации, тогда значительные средства были сосредоточены в венчурном капитале и вторичных фондах/крупных игроках. Эти средства обладают функцией создания капитала, венчурный капитал инвестирует в стартапы, предприниматели могут генерировать позитивные внешние эффекты, создавать ценность и привлекать средства.

А сейчас большое количество средств поглощается посредниками, а проекты стремятся лишь заработать на разнице цен после上市, становясь посредниками в венчурном капитале и вторичном рынке, не обращая внимания на создание ценности, а сосредоточиваясь на создании "пустых" историй. Исходя из традиционной бизнес-логики, если каналы дистрибуции на нижнем уровне занимают большую часть затрат, то это обязательно приведет к сокращению расходов на исследования и разработки и операционные расходы на верхнем уровне.

Прямо говоря, разработчики проекта полностью отказываются от разработки продукта и направляют все средства на продвижение и выход на рынок. В конце концов, даже без продукта и пользователей многие проекты успешно выходят на рынок. Теперь продвижение можно упаковать в формате "мема", чем меньше средств вкладывается в продукт и технологии, тем больше средств остается на выход на рынок и увеличение цены.

Инновационный путь мира криптовалют эволюционировал в:

"Расскажи увлекательную историю → Быстрая упаковка → Поиск отношений для выхода на биржу → Вывод средств."

Продукты, пользователи, ценность? Это всего лишь самоуспокоение идеалистов.

Извлечение стало судьбой

На первый взгляд, команда проекта использует средства для выхода на биржу и повышения цены токена, и кажется, что все стороны могут получить выгоду: фонды получают возможность выхода, розничные инвесторы на вторичном рынке получают пространство для спекуляций, а посредники извлекают значительную прибыль.

Но в долгосрочной перспективе потеря положительных внешних эффектов приводит к тому, что только посредники становятся все больше, формируя монополию, после чего доля откачивания постоянно растет.

Проектные команды на верхнем уровне сокращают затраты на разработку продуктов, сталкиваются с регуляторным давлением и вытеснением, что приводит к серьезному дисбалансу между риском и доходностью, и они вынуждены выбирать выход из игры. Конкуренция между розничными инвесторами на нижнем уровне усиливается, ощущение "всегда быть тем, кто подхватывает" становится все более сильным, и после исчезновения эффекта заработка большое количество людей покидает рынок.

По сути, независимо от того, являются ли это торговые платформы, маркет-мейкеры или посреднические организации, сообщества, они все являются поставщиками услуг и не создают напрямую ценность и положительные внешние эффекты. Когда поставщики услуг и те, кто извлекает прибыль, становятся крупнейшей группой利益 в рынке, весь рынок становится похожим на организм, страдающий от рака, и конечный результат неизбежно будет в том, что "раковые клетки" будут продолжать расти, в то время как "хозяин" в конечном итоге исчерпает свои ресурсы и умрет.

Сила циклов и восстановление надежды

Рынок криптовалют в конечном итоге является циклическим рынком.

Оптимисты верят, что после текущего глубокого спада ликвидности наступит настоящая "возрождение ценности". Технологические инновации, новые сценарии применения и инновационные бизнес-модели вновь вдохнут жизнь в дух инноваций. Дух инноваций не умрет, и пузырь в конечном итоге исчезнет. Даже если будет лишь слабый свет, он может стать маяком, указывающим путь вперед.

Пессимисты считают, что пузырь еще не полностью лопнул, и индустрии криптовалют еще предстоит пережить более глубокую "лавинную реорганизацию". Только когда у откачивателей не останется токенов, а рыночная структура, управляемая посредниками, рухнет, возможно, произойдет настоящее восстановление.

В этот период работники пройдут через трудный и хаотичный этап: полный сомнений, внутреннего конфликта, усталости и саморазмышлений.

Но именно в этом и заключается суть рынка — циклы это судьба, а пузыри также предвестники нового.

Будущее, возможно, светлое, но путь к светлому будущему, безусловно, будет долгим и извилистым.

Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Награда
  • 4
  • Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatedAgainvip
· 07-08 15:06
Снова волна кровавого урока. Я уже привык к чувству ликвидации...
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainBardvip
· 07-08 15:04
Медвежий рынок真相了呗
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConsensusBotvip
· 07-08 15:01
разыгрывайте людей как лохов? рынок нуждается в очистке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SlowLearnerWangvip
· 07-08 14:58
Этот рынок действительно скучен, весь день только и знает, что продавать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить