Анализ производительности спотового ETF Биткойна за первую неделю

Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам США официально одобрила 11 спотовых ETF на Биткойн. Это событие, привлекшее большое внимание, стало важной вехой в развитии рынка Биткойн. Однако в течение недели после открытия ETF цена на Биткойн не выросла, как ожидал рынок, а наоборот, вернулась к уровню около 41 000 долларов.

Согласно данным анализа, по состоянию на 19 января, общий объем активов под управлением 11 спотовых ETF на Биткойн составляет примерно 26,975 миллиарда долларов США. Из них три крупнейших ETF: Grayscale (23,537 миллиона долларов), iShares Bitcoin Trust (1,199 миллиона долларов) и Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (1,017 миллиона долларов). Стоит отметить, что с 11 января общий объем активов под управлением этих ETF снизился на 8,41%.

В отношении объемов токенов, 8 ETF,公布ивших данные, в совокупности держат 635,7 тыс. BTC. Grayscale с объемом хранения около 567 тыс. BTC значительно опережает других, занимая 89,20% от общего объема. На втором месте находится iShares Bitcoin Trust (28,6 тыс. BTC), затем Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (24,9 тыс. BTC) и Bitwise Bitcoin ETF (10,2 тыс. BTC).

Рыночные показатели ETF после их上市 оставляют желать лучшего. По состоянию на 19 число среднее падение 11 ETF составило 14,80%. Цены колебались довольно сильно, среднее дневное колебание 11 ETF составило 5,63%, что выше амплитуды Биткойна в 4,78% за тот же период.

В отношении дисконтирования и надбавки, 5 ETF находятся в состоянии дисконта, при этом дисконт BRRR составляет 0,51%, что является самым высоким показателем. Дисконт GBTC самый низкий и составляет около 0,27%. Это означает, что арбитражное пространство на основе дисконта GBTC уже сократилось, и ожидается, что в будущем такие арбитражные операции окажут ограниченное влияние на рынок.

Что касается торговли, общий объем торгов ETF за первые 6 дней после上市 составил около 16,691 миллиарда долларов США. GBTC лидирует с объемом торговли 9,012 миллиарда долларов США, за ним следуют IBIT и FBTC с объемами торговли 3,194 миллиарда долларов США и 2,649 миллиарда долларов США соответственно. За тот же период ETF累计净流入资金 составил около 1,208 миллиарда долларов США, из которых на первый день净流入 составил 628 миллионов долларов США. Несмотря на то, что на рынок было внесено новое финансирование, до того, чтобы запустить новый раунд "институционального бычьего рынка", еще далеко.

Стоит отметить, что американские инвесторы в целом оптимистично настроены по отношению к спотовым ETF на Биткойн, в то время как азиатские инвесторы более осторожны.

С точки зрения общего рынка Биткойна, в последнее время наблюдаются некоторые позитивные сигналы:

1. Увеличение покупательной способности на рынке, коэффициент предложения стабильных токенов (SSR) снизился примерно на 10.44%, что способствует поглощению потенциального давления со стороны продаж.

2. Активность сделок на блокчейне Биткойн возросла, показатель Velocity увеличился с 0.011 в начале года до 0.022.

3. Больше инвесторов начинают накапливать Биткойн, индекс накопления поднялся с 0.72 до 0.86.

В целом, несмотря на то, что первая неделя Биткойн Спот ETF не оправдала ожиданий, рынок по-прежнему сохраняет уверенность в будущем движении. С приближением ожидаемого четвертого сокращения в апреле этого года взаимодействие между ценой Биткойн и ETF заслуживает дальнейшего внимания.