Путь восхождения RWA - реальных мировых активов

1. Происхождение концепции RWA

RWA расшифровывается как Реальные Мировые Активы, которые представляют собой цифровое и токенизированное выражение и торговлю активами реального мира в экосистеме блокчейна или Web3. Эти активы включают недвижимость, товары, облигации, акции, произведения искусства, драгоценные металлы, интеллектуальную собственность и т.д. Ядро RWA заключается в том, что с помощью технологии блокчейн традиционные финансовые активы вводятся в децентрализованную финансовую экосистему (DeFi), обеспечивая более эффективное, прозрачное и безопасное управление и торговлю активами.

Смысл RWA заключается в повышении ликвидности активов, которые сложно перемещать в реальной жизни, с помощью технологий блокчейна, а также в возможности участвовать в операциях кредитования, стекинга, торговли и т. д. в экосистеме DeFi. Этот способ соединения реальных активов с миром блокчейна становится важным направлением развития экосистемы Web3.

RWA по своей сути является мостом между крипто-родными активами и традиционными активами. Он требует поддержки технологий смарт-контрактов на блокчейне, а также защиты основных активов со стороны законов реального общества. Токенизация RWA включает не только выпуск токенов на блокчейне, но и сложные процессы, такие как покупка и хранение основных активов, создание юридической связующей структуры и т.д. Благодаря этой токенизации происходит интеграция оффлайн-правил и операционных процессов, что дает владельцам токенов юридическое право на взыскание основных активов.

История развития RWA делится на три этапа:

• Ранние исследования (2017-2019): концепция RWA начинает развиваться, некоторые проекты начинают исследовать секьюритизацию токенов, появляются пилоты по токенизации недвижимости.

• Первичное развитие (2020-2022): несколько проектов вводят RWA, такие как известные DeFi проекты Maker DAO и другие, которые пытаются ввести RWA в качестве залога, традиционные капиталы начинают размещаться.

• Быстрое расширение (2023 по настоящее время ): крупные компании по управлению активами пытаются управлять частью своего портфеля через токенизацию, правительство начинает вмешиваться в законодательство, связанное с RWA.

2. Основные области применения RWA

Недвижимость

Токенизация недвижимости может повысить ликвидность активов и снизить инвестиционные риски для частных лиц. Представленные проекты:

• Осязаемые: сосредоточение на токенизации физических активов, повышение ликвидности традиционных активов, таких как недвижимость.
• Landshare: Позволяет мелким инвесторам участвовать в рынке недвижимости
• PropChain: Глобальная инвестиционная платформа в недвижимость на основе блокчейна
• RealT, RealtyX: Получение долевой собственности на недвижимость в США и дохода от аренды через токены

Фиатные деньги в стейблкоины

Фиатные деньги входят в блокчейн в виде стейблкоинов, становясь программируемыми цифровыми активами. USDT является самым известным примером токенизации фиатных денег, его стоимость привязана к доллару в соотношении 1:1. Системные риски, риски регулирования и риски обеспечения, с которыми сталкивается USDT, также являются общими проблемами для всего рынка RWA.

Кредитный рынок

RWA расширила диапазон залоговых активов, включая недвижимость, дебиторскую задолженность и другие виды залога, что открывает для компаний больше каналов финансирования и позволяет обычным инвесторам инвестировать в компании для получения дохода.

Облигации и ценные бумаги

Представленные проекты:

• Maple Finance: создание и управление кредитными пулами в блокчейне
• Securitize: предоставляет услуги по выпуску, управлению и торговле токенизированными ценными бумагами
• Ondo Finance: предлагает продукты, такие как токенизированные краткосрочные государственные облигационные фонды

3. Размер рынка RWA

RWA переживает бурный рост с мая 2023 года, текущая TVL составляет 63 миллиарда долларов, что на 6000% больше по сравнению с прошлым годом. По данным RWA.xyz, количество держателей связанных активов превышает 60 тысяч, эмитентов активов - 99, общая стоимость стейблкоинов составляет 1690 миллиардов долларов. Несколько учреждений прогнозируют, что к 2030 году общая рыночная капитализация RWA может достичь 16 триллионов долларов.

4. Представительные проекты экосистемы RWA

Центрифуга

Centrifuge - это платформа для токенизации реальных активов на блокчейне, предоставляющая децентрализованный протокол финансирования активов. Основная архитектура включает в себя Centrifuge Chain, протокол Tinlake, расчёт NAV на блокчейне и структурированное инвестирование. В настоящее время токенизировано 1514 активов, общая сумма финансирования составляет 636 миллионов долларов.

ОНДО Финанс

ONDO Finance стремится предоставить финансовые продукты и услуги уровня институциональных инвесторов, сосредотачиваясь на стабильных активах. Основные продукты включают токен дохода в долларах USDY( и краткосрочные государственные облигации США OUSG). Текущий TVL составляет около 539 миллионов долларов, занимая третье место в категории RWA.

( БлэкРок BUIDL

BUIDL — это ETF, запущенный BlackRock в сотрудничестве с Securitize, который инвестирует в денежные эквиваленты, такие как краткосрочные государственные облигации США. Обладает достаточно развитой регуляторной соответствием, текущий TVL составляет около 502 миллиона долларов, занимает четвертое место в сегменте RWA.

![RWA: Взгляд на прошлое и настоящее, как реальные активы восстают?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-444ff4b79e09be86d21635c1859ee1da.webp###

5. Итог

RWA реализует взаимодействие реальных активов и активов на цепочке, размывая границы между DeFi и традиционными финансами. Основное внимание уделяется таким областям, как ценные бумаги, недвижимость, кредитование и стейблкоины. Сектор RWA подвержен строгому регулированию, и требования к соблюдению норм являются жесткими, поэтому при инвестициях в соответствующие проекты необходимо тщательно оценивать риски.