Текущее состояние и будущее развитие экосистем Hyperliquid и HyperEVM

Более двух месяцев назад событие с $JELLYJELLY вызвало разногласия на рынке относительно будущего Hyperliquid. Некоторые считают, что Hyperliquid повторит судьбу FTX, в то время как другие остаются оптимистичными относительно его перспектив.

Недавно цена $HYPE преодолела 44 доллара, установив исторический максимум. С началом масштабных операций Джеймса Уинна, Hyperliquid и его токен $HYPE продолжают расти, похоже, что они преодолели прежние трудности и открыли новую главу развития.

На фоне сильных показателей $HYPE экосистема HyperEVM также постепенно развивается и укрепляется. Как строители экосистемы HyperEVM относятся к этой экосистеме? Чем Hyperliquid + HyperEVM отличается от других аналогичных моделей? С точки зрения капитализации, $HYPE переоценен или недооценен?

Введение в проект Hyperlend

Hyperlend можно рассматривать как кредитный протокол в экосистеме Hyperliquid, это проект, получивший официальное полное разрешение на запуск последнего кода на HyperEVM. Он предоставляет услуги кредитования, пользователи могут использовать $HYPE в качестве залога для получения займа. В то же время, Hyperlend также поддерживает функцию мгновенного займа, пользователи могут выполнять различные стратегии на его основе.

Помимо основных функций, Hyperlend также позиционируется как "финансовая инфраструктура Hyperliquid", предоставляя основные каналы ликвидности, механизмы управления рисками на блокчейне и другие кредитные лимиты на залог активов, доступные для dApp. Упрощая сложность и предоставляя глубокую, совместимую ликвидность, Hyperlend стремится стать предпочтительным слоем доходности на Hyperliquid, где пользователи могут получать доход от неиспользуемых активов и также получать кредитное плечо для любых стратегий.

В настоящее время Hyperlend сосредоточен на введении новых функций для экосистемы Hyperliquid, таких как токенизация резервов HLP. Пользователи могут вносить депозиты в HLP резерв через Hyperlend и получать токенизированные "доказательства" своих вкладов. Этот токен может использоваться в качестве залога для займа стейблкоинов на Hyperlend, позволяя пользователям привлекать дополнительные средства и вносить больше средств в HLP резерв для достижения более высокой доходности.

Кроме того, Hyperlend также исследует возможность использования позиций бессрочных контрактов в качестве залога, надеясь изменить ограничения долгосрочных позиций, которые не могут более эффективно использоваться на централизованных биржах. Пользователи смогут открывать позиции на Hyperlend, которые будут реально созданы на Hyperliquid через код, одновременно получая токенизированные свидетельства, представляющие эти позиции. Таким образом, если вы хотите открыть длинную позицию по биткойну или короткую позицию, вы сможете, оставаясь в открытом состоянии, использовать эту позицию в качестве залога для займа стейблкоинов для дальнейших операций.

$JELLYJELLY влияние и обработка событий

Что касается события $JELLYJELLY, соучредитель Hyperlend считает, что команда Hyperliquid, возможно, изначально не учла или проигнорировала мем-койны с низкой ликвидностью, которые были запущены на платформе. Несмотря на это, команда очень быстро и ответственно отреагировала на это событие.

Это событие, наоборот, укрепило доверие к HLP хранилищу. С момента его запуска хранилище уже принесло более 60 миллионов долларов общих доходов, что трудно достичь другим маркетмейкерским хранилищам. В настоящее время хранилище также установило два разных параметра риска, что делает его более устойчивым, чем прежде.

В целом, команда Hyperliquid продемонстрировала высокий уровень профессионализма, их решения основываются на интересах пользователей.

Сравнение Hyperliquid с другими платформами

На первый взгляд, комбинация Hyperliquid + HyperEVM похожа на другие высокопроизводительные биржи + сопутствующие сети смарт-контрактов, но у них есть фундаментальные различия в архитектуре.

Hyperliquid выбрала стратегию "прозрачность прежде всего": каждая сделка, движение средств и расчеты выполняются прямо на блокчейне, оставляя неизменяемую публичную аудиторскую запись. В то время как на некоторых платформах книги заказов и движки управления рисками закрыты на серверах, и внешние пользователи не могут независимо проверить их глубину заказов или платежеспособность.

HyperEVM — это уникальный уровень исполнения Hyperliquid, который включает в себя предопределенные контракты и интерфейсы для взаимодействия с кодом. Эти предопределенные функции позволяют любому разработчику получить доступ к полному ордерному буферу Hyperliquid всего одним вызовом. Ликвидность больше не является "огороженным садом", а становится "общественным активом"; ончейн стратегии больше не требуют косвенного доступа к уровню глубины централизованного рынка через упаковку активов или фрагментацию AMM.

Этот выбор архитектуры предоставляет комбинационные возможности, которых нет на других платформах. Например, бессрочный контракт BTC-USDC можно открыть непосредственно из смарт-контракта HyperEVM и токенизировать в актив, подобный ERC-721. Эта позиция сама по себе становится перемещаемым залогом — ее можно передавать вне биржи, использовать в кредитных протоколах, таких как Hyperlend, или упаковывать в структурированные продукты, не закрывая позиции. На некоторых платформах бессрочные контракты могут быть заперты только на бирже, без возможности вывода, передачи или повторного залога на блокчейне.

Благодаря тому, что HyperEVM нативно направляет заказы в Hyperliquid, эффективность капитала сохраняется. Независимо от того, кошельки ли это казначейства, роботов или обычных пользователей, достаточно одного взаимодействия с контрактом, чтобы получить "максимальное количество, доступное на книге заказов", что устраняет распространенные на цепочке риски базисной разницы и проскальзывания для производных. В то время как на других цепочках разработчикам необходимо имитировать ликвидность через AMM или полагаться на внецепочечных маркетмейкеров, что приводит к увеличению задержек и усложнению системы.

Текущее состояние и перспективы HyperEVM

С увеличением производительности HyperEVM, способного обрабатывать больше транзакций или увеличивать предел Gas, все больше людей могут заинтересоваться торговлей мем-коинами или другими подобными активами. Сообщество Hyperliquid очень сплоченное, и в будущем, вероятно, появится популярный мем-коин, принадлежащий HyperEVM.

В последнее время, из-за того, что все больше людей торгуют мем-криптовалютами на HyperEVM, большое количество транзакций отправляется в маленькие блоки. У этих маленьких блоков предел газа составляет всего 2 миллиона, что означает, что количество транзакций, которые может вместить каждый блок, очень ограничено, и как только он заполнен, нужно платить более высокую плату за газ.

Чтобы решить эту проблему, команда Hyperliquid быстро внесла изменения, сократив время создания блока для небольших блоков с 2 секунд до 1 секунды, что позволит большему количеству транзакций проходить быстрее и поможет снизить давление на Gas.

Как только в сообществе появляются отзывы, HyperEVM будет продолжать улучшаться и развиваться. Команда Hyperliquid всегда старается помочь сообществу и предоставить поддержку насколько это возможно. Хотя у них есть свой собственный путь развития, когда голос сообщества становится громче, команда все же выступит, чтобы выслушать и помочь всем.

Оценка рыночной капитализации $HYPE

С точки зрения рыночной капитализации, $HYPE в настоящее время может быть недооценен. Даже если рассматривать его только как сравнение между токенами публичной цепи, $HYPE по крайней мере имеет потенциал для роста в 5 раз. Если на токен наложить ценность обмена, это пространство может быть еще больше.

Hyperliquid каждый день выкупает HYPE на сумму около 3 миллионов долларов, что в годовом исчислении составляет примерно 1 миллиард долларов. Если этот темп сохранится, рыночная капитализация $HYPE может достичь удивительного уровня к концу этого года.