HTX Ventures Обзор крипторынка 2024 года и прогноз на 2025 год: 5 ярких направлений развития

2024 год станет знаковым для шифрования отрасли. Одобрение ETF на биткойн и эфириум, процветание бычьего рынка, влияние выборов в США и другие факторы привели к тому, что такие криптовалюты, как биткойн, достигли рекордной оценки, все больше влияя на социальные и политические структуры.

Для HTX Ventures это был продуктивный год. Мы поддержали 28 ведущих проектов и фондов, исследующих новые горизонты в области шифрования, охватывающих различные области, такие как DeFi, BTCFi, ZK-rollups, модульная инфраструктура, решения Layer 1 и Layer 2, искусственный интеллект, SocialFi, GameFi и другие.

Смотря в будущее, мы определили пять основных направлений, которые будут демонстрировать захватывающий прогресс в 2024 году и на которые мы будем внимательно следить в 2025 году. Эти направления включают экосистему биткойнов, инфраструктуру (Infra), мемы, искусственный интеллект (AI) и экосистему TON. Ниже будет проведен глубокий анализ текущего состояния, вызовов и будущих возможностей каждого направления, а также предоставлен макроэкономический контекст и рыночный прогноз.

Экосистема Биткойна

рыночный лидер

За последний год доля рынка Биткойна выросла с 45,27% до 56,81%. Это означает, что в настоящее время большая часть ликвидности крипторынка сосредоточена в экосистеме Биткойна и продолжает расти.

Биткойн-спотовый ETF накопил 5,3% от общего объема существующих биткойнов, объем позиций увеличился с 629,900 монет в начале года до 1,243,608 монет, что на 613,708 монет больше. За 12 месяцев доля позиций ETF увеличилась с 3,15% до 6,25%. ( по состоянию на 4 декабря 2024 года )

Официально открывается новый рынок, в котором центральным активом является биткойн, а ETF и американские акции служат каналами для притока средств, с использованием американских публичных компаний, таких как MSTR, в качестве носителей, которые бесконечно поглощают долларовую ликвидность. Поэтому необходимость дальнейшего развития экосистемы биткойна и повышения эффективности использования средств становится все более очевидной, что также будет осуществляться за счет увеличения спроса на BTC и повышения его цены.

Уровень 2

За последние три года было запущено или завершено финансирование 77 проектов Layer 2 для биткойнов. В первой половине 2024 года, под воздействием ажиотажа вокруг концепции биткойн ETF, объемы торгов и цены токенов старых проектов Layer 2 для биткойнов (, таких как Lightning Network, Stacks и Liquid Network ), значительно увеличились. Эти старые проекты Layer 2 также стали свидетелями дальнейшего развития технологий. На биткойне появились различные решения Layer 2, включая Spiderchain (, Botanix ), ZKRollup (, Nexio и Critea ), EVM-совместимые цепочки ( BOB и B Squared ), побочные цепочки ( Merlin ) и другие. На сегодняшний день общая заблокированная стоимость ( TVL ) биткойнов Layer 2 достигла 3 миллиардов долларов, на что повлияли 19 проектов. Если все проекты Layer 2 для биткойнов будут запущены в ближайшие несколько лет, ожидается, что общая TVL вырастет как минимум в 2-4 раза, достигнув от 6 до 12 миллиардов долларов.

Уровень 1/исполнительный слой

BRC-20, Ordinals и Runes – это основные новые исполнительные стандарты, появившиеся в конце 2023 года. Несмотря на общее снижение рынка во втором квартале, активность BTC Layer 1 продолжает устойчиво расти. Тем не менее, хотя рынок биткойнов восстанавливался в третьем квартале, эта тенденция роста не смогла сохраниться.

Другие инфраструктуры биткойна

С увеличением использования биткойна начали появляться и другие инфраструктурные решения, включая решения для межоперабельности и уровни безопасности.

интероперабельность

Мосты и WBTC в настоящее время по-прежнему являются основными решениями для межсетевой совместимости на биткойне. Поскольку сеть биткойна не предоставляет прямую совместимость для создания приложений, людям приходится полагаться на эти мосты/WBTC для разблокировки доходов DeFi на других блокчейнах. Мы ожидаем, что в следующем году будут выпущены дополнительные решения для межсетевой совместимости, включая Xlink, Atomiq и Auran.

Уровень безопасности

Однако эти решения по межоперабельности могут представлять угрозу безопасности базовых активов, поскольку случаи хакерских атак происходят регулярно. В связи с этим начали появляться решения по безопасности, связанные с биткойном.

Babylon является典型例зом. Он разработал для биткойна набор безопасных共享ных протоколов, включая:

Биткойн-метка времени: позволяет записывать метки времени данных в сети Биткойн, усиливая доверие к данным и их неизменяемость.

Ставка Биткойнов: с помощью экономических стимулов позволяет Биткойнам обеспечивать безопасность для других сетей.

Кроме того, с появлением новых технологий, таких как уровень доступности данных (DA уровень ), потенциальная ценность использования биткойна дополнительно раскрывается. Nubit является ключевым участником области DA биткойна. Он расширяет емкость данных через биткойн, поддерживая развитие приложений, уровня 2 и оракулов.

ключевым моментом является то, пройдет ли обновление 2025 года через OP_CAT

Обновление Taproot дало возможность выпускать активы в основной сети Биткойн. С возникновением BRC-20 инсрипций и рынка Ordinals NFT в 2023 году, а затем с запуском протоколов выпуска активов, таких как ARC-20, SRC-20 и других, а также появлением инфраструктуры, включая Layer 2 Биткойн, Restaking и LST Биткойн, и кросс-цепных мостов Биткойн, вся экосистема стремительно развивалась. Затем, после конференции Биткойн в июле 2024 года, рынок вновь обратил внимание на возможность реализации децентрализованного, небанковского режима нативного BTCFi, такого как стабильные монеты.

В настоящее время, с помощью криптографических приемов, таких как осторожный журнал контрактов (DLC) и подпись адаптера (Adaptor Signature), разработчики могут программировать финансовые контракты, зависящие от внешних событий, в скрипте Биткойна, обеспечивая безразрешительность (permissionless) стейблкоинов и кредитных проектов при ликвидации, а также гарантируя безразрешительность многосторонних операций через частично подписанные биткойн-транзакции (PSBT). Тем не менее, это все еще в некоторой степени связано с логикой теории игр, то есть предотвращение злонамеренных действий со стороны проектов путем повышения стоимости злонамеренных действий, а не достижения полной децентрализации на уровне смарт-контрактов. Проект стейблкоинов Shell Finance, который вскоре будет запущен на основной сети, использует такую схему.

Настоящее изменение ситуации произойдет благодаря OP_CAT. Как только OP_CAT будет принят, разработчики смогут использовать такие нативные языки программирования для Bitcoin, как sCrypt, для полной децентрализованной и прозрачной разработки смарт-контрактов в основной сети Bitcoin. sCrypt — это фреймворк TypeScript для написания смарт-контрактов на Bitcoin, позволяющий разработчикам использовать популярный язык программирования высокого уровня TypeScript для написания смарт-контрактов. Текущий второй уровень Bitcoin также может быть преобразован в ZK Rollup, и общий объем BTCFi имеет шанс значительно увеличиться.

Под двойной поддержкой макроэкономического рынка и инфраструктуры, мы верим, что биткойн столкнется с дальнейшим всплеском рыночного спроса в ближайшие два года.

Инфраструктура(Infra)

В 2024 году инфраструктура останется одной из самых привлекательных областей в криптоиндустрии. Сочетание капитала и технологий стимулирует быстрое развитие проектов, таких как Layer 1, Layer 2 и промежуточное ПО. Непрерывное обновление и строительство экосистемы Ethereum, а также повышение стоимости и производительности Layer 2; углубление многосетевой структуры; проекты, такие как EigenLayer, повышают безопасность сети и эффективность капитала за счет механизма Restaking; несколько проектов Bitcoin Layer 2 пытаются объединить безопасность Bitcoin с высокопроизводительными решениями для масштабирования, все это способствует бурному развитию в области инфраструктуры.

Уровень 1

Проекты Layer 1 продолжают оптимизировать свои механизмы консенсуса и производительность, обеспечивая прочную основу для цепочечных приложений.

• Эфириум: запущен EIP-4844, снизивший расходы на сети Layer 2.
• Solana и TRON: благодаря развитию Meme Coin и инфраструктурных проектов, ончейн-транзакции очень активны.
• Aptos и Sui: применение в области GameFi и DeFi способствует росту активных пользователей.

Уровень 2

Слой 2 продолжает оставаться ключевым путем для масштабируемости, ZK Rollup и Optimistic Rollup имеют свое развитие.

• zkSync и StarkNet: постоянные итерации и обновления, пользовательский опыт ZK Rollup значительно улучшен.
• Base и Arbitrum: проекты DeFi и NFT процветают на этих платформах, TVL значительно растет.

Layer 0 и кроссчейн промежуточное программное обеспечение

Layer 0 и межсетевой посредник добились новых прорывов в области интероперабельности.

• LayerZero: соединяет более 40 цепей, объем кросс-цепочных транзакций значительно увеличился.
• Cosmos: обновление IBC, производительность межсетевого взаимодействия увеличена на 50%.

модульная публичная цепочка

Модульные публичные блокчейны предлагают высокую производительность и гибкость, привлекая разнообразные приложения.

• Celestia: поддержка нескольких модульных уровней выполнения, становясь эталонным проектом модульной блокчейн-системы.
• Monad: привлекает множество разработчиков и развертывание DApp благодаря сверхвысокой производительности TPS.

Биткойн Layer 2

Биткойн Layer 2 стал новым горячим направлением на первичном рынке в этом году, несколько связанных проектов, таких как Babylon, Taro, BounceBit, Corn и другие, завершили финансирование в этом году, в основном предоставляя сети биткойн функции смарт-контрактов и масштабируемости.

• Taro: расширяет платежные и контрактные возможности биткойна через сеть Lightning.
• Stacks и RSK: способствование росту применения смарт-контрактов Bitcoin.

Рестейкинг

Рестейкинг повысил эффективность использования капитала, в этом году он также получил хорошее развитие и внимание на рынке, включая проекты EigenLayer, Satori и другие, которые в этом году получили инвестиции от ведущих капиталов в размере десятков миллионов.

инвестиционно-финансовое событие

Инфраструктура по-прежнему занимает важное место в инвестициях и финансировании в этом году. Layer 1, модульные публичные блокчейны и инфраструктура, связанная с экосистемой Биткойна, пользуются спросом у капитала. Layer 1 в настоящее время представляет собой наиболее концентрированное развитие технологий и исследований в области шифрования, и в будущем эта сфера по-прежнему останется областью сосредоточения ресурсов для разработки и капитала.

Мем

После реализации политики широкой эмиссии шифрование важный вход для розничных инвесторов

В 2024 году мем-рынок снова стал горячей темой крипторынка. В качестве экосистемного мостика он не только способствует консенсусу сообщества, но и объединяется с такими областями, как DeFi и GameFi, создавая новые сценарии использования. Например, Solana, активно продвигая инновации и развитие мем-проектов, успешно разбудила активность и энергичность экосистемы. С начала года Bome и Slerf, до середины года Pump.fun, эти проекты, благодаря кривой цен Bonding Curve и низкой капитализации на старте, продемонстрировали сильные "лотерейные свойства", привлекая широкое внимание. Кроме того, децентрализованная характеристика Pump.fun "каждый может развернуть мем" способствовала еще большему процветанию экосистемы, в настоящее время более половины мем-проектов Solana происходят от Pump.fun, из которых десятки проектов имеют капитализацию более 1 миллиарда долларов. Публичные цепочки, такие как SUI и TRON, также быстро следуют мем-стратегии, что further активизирует их экосистемы.

Meme-проекты стали важным инструментом для привлечения новых пользователей в крипторынок благодаря своей простоте и низкому порогу входа. Запуск Moonshot позволяет пользователям покупать Meme-активы за фиатные деньги, а политические Meme-волны после выборов обеспечивают новых игроков сильным чувством вовлеченности. Взглянув в будущее, криптополитика администрации Трампа и связанные с ней правительственные инициативы могут оказать потенциальное влияние на рынок, или создать новые Meme-горячие точки. Например, если вновь созданный "(Department of Government Efficiency)" привлечет внимание, это может снова спровоцировать резкий рост связанных токенов.

С учетом того, что среда крипторынка становится более благоприятной, ожидается, что больше розничных инвесторов войдут на рынок, и проекты Meme станут важным каналом для притока капиталов. Огромный рост после каждой новой листинга Meme токенов на бирже наглядно демонстрирует эту тенденцию, и в будущем это может продолжать способствовать развитию этого сегмента.

Мем инфраструктура

С ростом потребности пользователей рынка в справедливом выпуске, в этом году на Meme公平启动赛道 была достигнута высокая степень внимания и участия на рынке. Инфраструктурные проекты, такие как Pump.fun