Анализ стратегий распределения шифрования активов публичных компаний: переход от края к мейнстриму

В последнее время интерес к акциям, связанным с шифрованием, продолжает расти. С объявлением некоторых上市 компаний о покупке шифрованных валют, внимание рынка к таким акциям значительно возросло. Эта тенденция обусловлена тем, что некоторые компании успешно интегрировали шифрованные активы в свою финансовую стратегию, что дало другим上市 компаниям возможность увидеть потенциальные перспективы.

В настоящее время все больше глобальных публичных компаний активно включают в свои казначейские средства такие шифрования-активы, как биткойн и эфир. Эти компании варьируются от технологических гигантов с капитализацией в сотни миллиардов долларов до небольших публичных предприятий, которые ранее находились на обочине.

В данной статье проведен обзор публичных компаний, активно работающих в области шифрования активов, охватывающих такие отрасли, как электронная коммерция, финансовые технологии, традиционные банки и горнодобывающая промышленность. Анализ показывает, что компании, основной деятельностью которых является шифрование, хотя и обладают мощной финансовой конфигурацией, продолжают сильно зависеть от колебаний рынка шифрования. В то же время некоторые компании со средне и малой капитализацией получили горячий интерес со стороны капитального рынка благодаря внезапной "покупке монет", что привело к значительному росту их акций в краткосрочной перспективе. Многие компании, ранее столкнувшиеся с трудностями роста, сейчас реализуют "финансовый поворот", публикуя стратегии резервирования цифровых активов, что приводит к заметному улучшению динамики их акций.

Стратегия распределения активов шифрования крупных компаний

Стратегия：Пионер стратегии биткойн-казначейства

Как инициатор стратегии "Биткойн-казначейство", Strategy по-прежнему является компанией с наибольшим количеством биткойнов среди публичных компаний в мире. По состоянию на 3 июня компания накопила 580,955 BTC, общая стоимость которых составляет 40.67 миллиарда долларов, а средняя цена покупки достигла 70,023 долларов. С начала этого года компания продолжает незначительно увеличивать свои позиции, в настоящее время бумажная прибыль составляет 49%.

Несмотря на то, что цена достигла высокого уровня покупок, компания продолжает сохранять твердую веру в BTC. Ее CEO на конференции Bitcoin 2025 заявил, что у них нет ограничений на программу увеличения запасов биткойнов. По состоянию на 1 июня акции Strategy выросли на 23,02% с начала года, что отражает частичное признание капиталовложений рынка в их биткойн-стратегию.

MercadoLibre: попытка шифрования гиганта электронной торговли Латинской Америки

Латинская Америка, электронная коммерция и финансовый технологический гигант MercadoLibre с 2021 года включили биткойн в свои финансовые активы. К концу первого квартала 2025 года объем активов компании увеличился с 412,7 до 570,4 монет, что демонстрирует их постоянные инвестиции в шифрование.

Компания позволяет пользователям в некоторых регионах использовать шифрование для платежей через свою платежную платформу, но эти шифрования в основном используются для сделок на платформе, а не для прямого поступления в активы компании. При поддержке сильных фундаментальных показателей, цена ее акций за год выросла на 45,23%. Средняя стоимость удержания биткойна составляет 38 569 долларов, а бумажная прибыль достигла 169,06%.

Некоторый шифрование торговая платформа: выразить уверенность в биткойне через действия

Как крупнейшая платформа для шифрования в США, компания не только служит входом для торговли, но и на деле выражает уверенность в биткойне. 31 марта 2025 года компания увеличила свои активы на 2,382 BTC, доведя общее количество до 9,267 BTC, со средней стоимостью 55,937 долларов.

Несмотря на влияние падения результатов в Q1 и низкой активности на рынке, акции компании с начала года упали на 4,12%. Тем не менее, её запасы биткойнов всё ещё показывают бумажную прибыль более 85%.

Блок：Интеграция стратегий биткойна в экосистему продукта

Block, возглавляемая Джеком Дорси, интегрирует стратегию биткойна в свои продукты и экосистему. На конец марта этого года компания владела 8,584 BTC с средней стоимостью всего 30,405 долларов, что приносит бумажную прибыль в 243.15%. Экосистема Block включает несколько популярных продуктов, таких как Cash App, система точек продаж Square и недавно запущенный кошелек для самостоятельного хранения биткойнов.

Несмотря на устойчивые основные показатели компании, с 2025 года акции упали на 28,82%, что отражает двойные опасения инвесторов по поводу макроэкономической среды и прибыльности платежного бизнеса.

Исследование шифрования активов традиционными финансовыми учреждениями

Intesa Sanpaolo: попытка шифрования крупнейшего банка Италии

Крупнейший банк Италии Intesa Sanpaolo впервые приобрел 11 биткойнов 14 января 2025 года, общая стоимость которых составляет около 1 миллиона евро. Хотя этот шаг и является небольшим по масштабу, он посылает важный сигнал — легализация владения криптовалютой становится трендом.

Как крупнейший банк в Италии по размеру активов, Intesa Sanpaolo является важным столпом финансовой системы страны. По состоянию на 1 июня его акции выросли на 27,1% в этом году.

Virtu Financial：маркетмейкер шифрования активов

Компания Virtu Financial, занимающаяся маркет-мейкингом и исполнением услуг, начинает экспериментировать с торговлей цифровыми активами и их резервированием. На данный момент её запас биткойнов составляет 235 монет, средняя цена покупки — 82 621 доллар. Несмотря на высокие затраты, нереализованная прибыль все равно достигает 26,47%. Virtu также рассматривает биткойн как часть стратегического инструмента хеджирования рисков.

С начала года акции Virtu выросли на 11.42%.

Лидеры майнинга и новые компании с токенами

MARA Holdings: один из крупнейших биткойн-майнеров в США

Компания MARA Holdings в этом году продолжает значительно расширять свои финансовые запасы. С 2025 года компания несколько раз приобретала биткойны, только 30 мая она увеличила свои активы на 1003 BTC, и общий объем хранения достиг 49,228 BTC, что делает ее второй по величине компании в мире по количеству биткойнов на балансе.

GameStop: цифровая трансформация игрового ритейлера

Этот игровой ритейлер, известный как "миф о розничном инвесторе", переходит на цифровые активы. 28 мая GameStop объявила о добавлении биткойна в свои резервы и быстро приобрела 4,710 монет, став одной из традиционных компаний с самым быстрым увеличением закупок в этом году.

Небольшие рыночные капсулы, но активные "новые силы"

SharpLink：ставки на стратегию казначейства Ethereum

27 мая, ранее мало кому интересная маленькая американская компания SharpLink объявила о завершении частного финансирования на сумму около 425 миллионов долларов и намерена активно закупать ETH в качестве основного резервного актива. В день объявления о финансировании цена акций SharpLink достигла максимума в 50 долларов, что является новым рекордом с мая 2023 года.

Trump Media & Technology Group：Трампа стратегия в области шифрования

Созданная Трампом Trump Media & Technology Group в конце мая объявила о запуске программы финансирования на сумму 2,5 миллиарда долларов для создания биткойн-казны и создания экосистемы "Truth Social", сосредоточенной на шифровании финансов.

Активные Элементы + Стремление: Цели объединенного биткойн-казначейства

Цифровой маркетинговый сервис Asset Entities заключил окончательное соглашение о слиянии с Strive Asset Management. После слияния компания будет переименована в Strive, продолжит上市 на Nasdaq и трансформируется в上市 финансовую компанию по биткойнам.

Upexi: Финансовая стратегия Solana

21 апреля одна криптовалютная торговая и инвестиционная компания сделала частное размещение акций на сумму до 100 миллионов долларов в компанию потребительских товаров Upexi, котирующуюся на Nasdaq, ставя на ее предстоящее полное преобразование финансовой стратегии Solana.

VivoPower：стратегия XRP казначейства

29 мая компания VivoPower International,上市 на Nasdaq, объявила о завершении частного размещения акций на сумму 121 миллион долларов, она намерена трансформироваться в стратегию резервирования активов, основанную на шифровании XRP.

Заключение

С ростом популярности биткойна, переходящего из статуса "крайнего" актива в мейнстрим, все больше上市公司 принимают шифрование активов различными способами. Некоторые рассматривают биткойн как резерв стоимости, другие пытаются создать новые финансовые структуры вокруг эфириума или Соланы, а некоторые даже используют "стратегию казначейства" для трансформации компании.

Это не только проявление финансовой диверсификации, но и отражение того, что шифрование-активы становятся частью новой тенденции на глобальном капиталовом рынке. В будущем, с дальнейшим прояснением регулирования и постоянным совершенствованием инфраструктуры, больше крупных компаний может присоединиться к "клубу держателей монет".