Гонконг выпустил Политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня, по сообщениям, правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Политическое заявление 2.0»), в котором вновь подтверждается стремление правительства сделать Гонконг глобальным центром инноваций в области цифровых активов.
В «Политическом заявлении 2.0» представлен каркас «LEAP», который включает оптимизацию юридических и регуляторных процессов (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), содействие применению случаев и межотраслевому сотрудничеству (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие людей и партнерств (People and partnership development).
Содержимое "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга строит единый и всеобъемлющий регуляторный框架 для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В "Политической декларации 2.0" четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечая за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных рамок цифровых активов; Гонконгское управлением финансов будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их торговую деятельность с цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" "Политическая декларация 2.0" поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стабильные монеты предоставляют экономичную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит режим регулирования эмитентов стабильных монет, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и осторожному управлению рисками.
Доклад «Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и реализации решений эмитентов стейблкоинов с лицензией в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Дата-порт также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства заявленным проектам с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Полный текст "Политической декларации 2.0":
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный центр цифровых активов, направленный на содействие инновациям.
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как глобальный центр цифровых активов — рынок, который позволяет инновациям процветать в условиях контролируемого риска и приносит реальные преимущества для реальной экономики и финансовых рынков, и которому можно доверять.
Опубликованное Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга («Финансовое бюро») «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» («Политическое заявление 2.0») является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу «одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила», «Политическое заявление 2.0» направлено на формулирование перспективной стратегии, дающей возможность развитию отрасли, содействию финансовой инклюзии, подготовке кадров, одновременно защищая инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя лидирующую позицию Гонконга как международного финансового центра.
"LEAP": шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первой «Политической декларации» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов (ETF) для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования за счет допуска розничных участников и запуск экспериментальных проектов, таких как токенизация зеленых облигаций, Гонконг теперь готов перейти к формированию («LEAP») надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («SFC») ранее объявила о дорожной карте «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, с целью реализации адаптивного соблюдения и продуктовых рамок (таких как торговля производными) и достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическая декларация 2.0» описывает следующую стадию развития, сосредоточившись на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие качественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой конкурентоспособности.
Для достижения этой цели и задач, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками и ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем внедрять соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены текущими технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основываются на框架 "LEAP": ("L"егуляторная оптимизация), ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев применения и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие человеческих ресурсов и партнерств для создания доверительной, инновационной и динамичной экосистемы цифровых активов, укрепления ведущей позиции Гонконга в глобальной финансовой структуре.
("L"егальная и регуляторная оптимизация) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки комплексной правовой и регуляторной структуры, регулирующей цифровые активы, обеспечивая устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, и сосредоточена на защите инвесторов и потребителей. Основная мера следующего этапа заключается в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования для поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных систем цифровых активов. В то время как Управление финансовых услуг Гонконга («HKMA») будет выступать в качестве основного регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечая за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет действовать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и всеобъемлющая регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствует более широким цифровым активам и крупным сделкам, а также предоставит четкие рекомендации для участников рынка. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и налаживаться тесные связи с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит внедрение международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая «Политические рекомендации по криптовалютам и цифровым активам» Международной ассоциации органов по надзору за ценными бумагами, «Глобальную регуляторную рамку для криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Принципы надлежащего управления рисками криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов из реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, способствуя экономической активности и инновациям в структуре финансового рынка, что, в свою очередь, повышает эффективность, снижает затраты, увеличивает прозрачность и способствует участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать эти потенциалы, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежно-кредитного регулирования возьмут на себя руководство по пересмотру соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию проверки концепции, и также ожидается, что он сможет предоставить рекомендации для токенизации других активов и финансовых инструментов из реального мира. Будет проведен всесторонний обзор процесса выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В ходе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними предложения по улучшению будут практическими и смогут удовлетворить потребности будущего развития, создавая Гонконг как пионера в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (общая сумма около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), что продемонстрировало преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство планирует сделать выпуск токенизированных государственных облигаций регулярным и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство ожидает, что эти меры предоставят рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширят доступность и привлекут более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации, Казначейство и Управление финансовых услуг продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты мнений рынка, включая возможность включения цифровых валют для повышения торговой эффективности, применение на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальный стандарт, выпуская токенизированные облигации и делая их регулярными, укрепляя доверие рынка к этой технологии и поощряя ее использование как в государственном, так и в частном секторах.
(d) предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов на рынке может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, инициированный Управлением денежно-кредитной политики (в котором Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежно-кредитной политики ведет участие отрасли управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и потоки доходов от активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление денежно-кредитной политики рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в сеть лицензированных пунктов доставки по всему миру и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок к применению токенизации и технологий отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационным ярлыком для глобальных складов, помогая отслеживать данные о металлических активах и их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению токенизированных решений, содействуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразие применения этой технологии в различных сферах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые инвестиционные фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такая мера освобождения от гербового сбора также применяется к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, рассматривающих преимущества токенизации ETF, таких как ETF денежного рынка, включая их внедрение для торговли на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. В будущем правительство будет придерживаться открытого подхода, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, пересматривая налоговые режимы для других фондов, признанных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит указанные цифровые активы включать в фонды и инструменты контроля семейных инвестиций, которые могут пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев использования и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента.
Стейблкоины представляют собой экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и осторожному управлению рисками, что является основой для реализации вышеупомянутого видения. Эти нормативные требования помогут обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повысив их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов обмена. Для полного раскрытия потенциала стейблкоинов правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые директивы по регулированию, чтобы содействовать исследованию и реализации решений для различных сценариев применения эмитентов стейблкоинов с лицензией в Гонконге, направленных на решение реальных проблем в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, приветствуются предложения участников рынка о том, как правительство может тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регуляторами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Цифровая гавань активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и создает благоприятную среду для стартапов, сотрудничая с Управлением финансовых услуг и управления на проекте Ensemble для исследования инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Цифровая гавань будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для коммерческого сотрудничества, техническую поддержку, наставничество от экспертов отрасли и участие в программах акселератора, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат специализированные ресурсы, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Цифровая гавань также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для проектов, имеющих потенциальное будущее применение, знаковые и оказывающие влияние на рынок. Кроме финансирования, Цифровая гавань также окажет помощь этим компаниям и будет координировать с соответствующими заинтересованными сторонами поддержку реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Департамента инвестиций и продвижения правительства приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в создании и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных поддержек Департамент инвестиций может помочь потенциальным поставщикам услуг цифровых активов установить связи с банками и различными профессиональными и вспомогательными службами, а также содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская фондовая биржа и клиринговая компания разработали первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфира, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания честности рынка и увеличения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга с местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты будут укреплять нормативную основу и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регулирующими органами и правоохранительными учреждениями, оптимизируя эти решения, чтобы гарантировать их соответствие специфическим требованиям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерства
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие кадров в индустрии цифровых активов, особое внимание уделяя приложениям блокчейн, интеграции искусственного интеллекта и инновациям в области цифровых активов, чтобы培养 местных специалистов, привлечь глобальных профессионалов в области цифровых активов в Гонконг и поддержать развитие стартапов и финансовых институтов. В первом списке кадров, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая профессионалов в области цифровых активов со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет способствовать достижению этой цели с помощью соответствующих мер обучения в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, создавая стабильный резерв профессионалов, продолжая стимулировать инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями в области цифровых активов, предлагая современное знание для пула талантов.
(h) Сделать Гонконг центром выдающегося обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями.
Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых блокчейн-приложений, токенизированных рамок, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта. Путем вовлечения студентов в проекты цифровых активов, эти сотрудничества будут способствовать подготовке нового поколения предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая постоянный поток идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения с потребностями индустрии, будет создана устойчивая база талантов для Гонконга, чтобы поддерживать цели в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового активного рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. Правительство также обеспечит сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности.
Заявление о политике 2.0 представляет собой решение Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов через "LEAP". С помощью единой регулирующей структуры, пересмотра законодательства и норм регулирования, стандартизации выпуска токенизированных государственных облигаций, расширения токенизации активов и финансовых продуктов реального мира, содействия применения стейблкоинов, усиления сотрудничества в области регулирования и продвижения международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, которое объединяет инновации, доверие и возможности, ведя Гонконг к новым вершинам в области цифровых активов.
Финансовые дела и казначейство правительства Гонконга 26 июня 2025 года #BTC再创新高#