Макроэкономические факторы и движение капитала резонируют, крипторынок переходит в стадию защитной корректировки

Текущий крипторынок находится на стадии оборонительной консолидации, в основном из-за двойного влияния макроэкономической неопределенности и ослабления ликвидности.

В макроэкономической среде ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США были отложены, а также возросли торговые тарифы и геополитические риски, что сдерживает рыночный аппетит к риску. На финансовом рынке, хотя наблюдаются признаки маржинального восстановления, структура явно диверсифицирована. На этой неделе средства ETF перешли от притока к чистому оттоку, выпуск стабильных монет умеренный, премия на внебиржевом USDT упала ниже 100%, что отражает осторожность инвесторов.

В таких условиях основные валюты демонстрируют дифференцированное поведение. Биткойн сохраняет относительную силу, но его восходящая динамика ослабевает, в то время как Эфириум демонстрирует слабую консолидацию, а соотношение ETH/BTC продолжает снижаться. В то же время ликвидность на рынке токенов малой капитализации иссякает, и риски продолжают накапливаться. TOTAL2 и показатели TVL DeFi снижаются синхронно, доля капитализации OTHERS претерпевает резкое падение, что указывает на то, что рынок находится в периоде освобождения от рисков.

С точки зрения среднего и долгосрочного периода, огромный масштаб государственного долга США и проблемы с дефицитом бюджета могут ослабить доверие к доллару, обеспечивая рост таких активов, как биткойн. Однако в краткосрочной перспективе политика Федеральной резервной системы, динамика индекса доллара и другие факторы по-прежнему будут определять колебания рыночных настроений.

В отношении данных на блокчейне, объем предложения долгосрочных держателей биткойнов достиг максимума за последние полгода, что свидетельствует о растущей уверенности долгосрочных инвесторов. Однако в последнее время концентрация капитала в ценовом диапазоне увеличивается, что может привести к давлению на коррекцию в краткосрочной перспективе.

В целом, текущий рынок рекомендует сохранить защитную позицию. Следует обратить внимание на сигналы силы и слабости эфириума, а также на темпы возврата капитала, и только после явного улучшения рыночных настроений рассмотреть возможность размещения высокобета-активов. Также необходимо постоянно отслеживать макроэкономические данные, изменения в политике и потоки средств в цепочке, чтобы уловить момент поворота рынка.