ETH/BTC соотношение достигло пятилетнего минимума, Эфир сталкивается с техническим обновлением и проблемами оценки

Ethereum находится в дилемме между технологическим прогрессом и захватом стоимости. Поддерживающие продолжают обсуждать идеалы, но реальность испытывает веру. В этой статье будет объективно проанализирована инвестиционная ценность ETH, а также мнения обеих сторон.

Один. Оптимистичный взгляд: устойчивая экосистема, технологическое обновление, позитивная макроэкономическая среда

Несмотря на то, что цена ETH демонстрирует скромные результаты, быки считают, что его долгосрочная ценность накапливается. Их аргументы включают:

1. Ethereum по-прежнему является основным элементом инфраструктуры: занимает доминирующую позицию в таких трендах, как стейблы, токенизация активов и AI-агенты.

2. Технические обновления продолжают приносить дивиденды: предстоящее обновление Prague/Electra улучшит производительность, снизит затраты на Gas и привлечет пользователей обратно.

3. Корректировка экологической структуры: переход от технической ориентации к капитало-экологической, закладывая основу для будущего развития.

4. Трейдеры оптимистичны: некоторые известные аналитики считают, что Эфир недооценен и прогнозируют значительный потенциал роста в будущем.

5. Макроэкономическая ликвидность: общий рынок еще не вошел в "период накачки ликвидности", и цена ETH может быть связана с этим.

6. Потенциал ротации бычьего рынка: на фоне ожиданий снижения процентных ставок и прогресса с ETF, ETH имеет шансы вернуться в центр рынка.

7. TVL уверенно на первом месте: Ethereum по-прежнему является крупнейшей DeFi экосистемой.

8. Модель предложения лучше, чем у BTC: годовая эмиссия ETH составляет всего 0,5%, что ниже, чем у BTC - 0,83%.

9. Лидирующая экосистема разработчиков: 65% активности разработчиков на блокчейне в мире.

10. Реформа фонда для повышения управления: улучшение эффективности принятия решений и прозрачности.

В общем, быки верят, что Ethereum является хранилищем ценности Web3 и готовится к следующему десятилетию с точки зрения технологий.

2. Медвежья перспектива: колебания веры, неэффективность захвата ценности, споры о маршруте

Медведи считают, что ETH отстает от конкурентов в нескольких аспектах, технологические достижения не удалось преобразовать в стоимость токена, а экосистема сталкивается с рисками раскола.

1. Мнения институтов: некоторые аналитики считают, что фундаментальные показатели Эфира уже не действуют, и возможно, он еще не достиг своего минимума.

2. Экологический рост слабый: традиционные сектора stagnируют, новые горячие точки слабо связаны с ETH.

3. Разочарование в нарративе RWA: Ethereum может оказаться не лучшим слоем для хранения физических активов.

4. Замедление роста на блокчейне: новые пользователи склонны выбирать L2 или другие публичные цепочки.

5. Инфляция предложения: Снижение сетевых сборов приводит к ежегодному увеличению предложения Эфира.

6. Соотношение ETH/BTC обновило исторический минимум: отток средств, вера подвергнута испытанию.

7. Увеличение конкуренции: Появление новых публичных цепей, таких как Solana, привлекает пользователей и разработчиков.

8. Вопросы к техническому маршруту: текущий маршрут может быть полезен для пользовательского опыта, но неблагоприятен для стоимости токена.

9. Утечка основных приложений: например, если Uniswap планирует запустить независимую цепочку, это может привести к тому, что ETH потеряет важный источник дохода.

10. Проблема доверия в управлении: слухи о выводе средств фондом вызвали споры.

11. Разногласия в сообществе: существует расхождение в зависимости от основного сетевого и L2, стратегическое направление неясно.

Медведи считают, что Эфир находится в состоянии технического прогресса, но с запаздывающей ценой, и экосистема, нарративная власть и рост пользователей постепенно теряются.

Три, рекомендации по инвестиционным решениям

В зависимости от различных предпочтений инвесторов в отношении риска и инвестиционных целей, можно рассмотреть следующие стратегии:

1. Долгосрочные инвесторы: могут рассмотреть возможность удержания или поэтапного увеличения позиции, ожидая следующего цикла.

2. Краткосрочные и среднесрочные инвесторы, избегающие рисков: умеренно сократите позицию по ETH, сохраняйте базовый объем и гибко корректируйте его, обращая внимание на изменения тенденций.

3. Тех, кто обращает внимание на краткосрочные результаты или сомневается в стратегии: можно частично сократить позиции на отскоке, следить за ключевыми показателями экосистемы и дождаться улучшения фундаментальных факторов или появления нового нарратива, прежде чем корректировать стратегию.

Независимо от выбранной стратегии, следует постоянно следить за развитием экосистемы Ethereum и своевременно корректировать инвестиционные решения.