Полный анализ LSDFi: глубокий анализ 5 основных форм и инновационных проектов

LSDFi — это продукт Децентрализованных финансов, основанный на LSD, который позволяет преобразовывать застейканный ETH в торгуемые активы, разблокируя Ликвидность и одновременно снижая порог застейка ETH. Пользователи могут застейкать любое количество ETH, получать LSD и использовать его для получения множества доходов.

За LSDFi стоит Децентрализованные финансы Лего, новые проекты привлекают пользователей за счет стимулов, чтобы заставить их застейкать ETH/LSD, тем самым получая долю рынка и контроль над LSD. Некоторые проекты используют динамическую доходность, чтобы побудить пользователей выбирать небольшие децентрализованные платформы для застейкания, чтобы способствовать децентрализации валидаторов.

Следующие пять основных форм LSDFi:

1. LP( доход 10%+)

Перед обновлением Шанхая LSD нельзя было напрямую обменять на ETH, поэтому появилось много пулов ликвидности LSD-ETH. Базовый доход обычно не превышает 5%, основной доход поступает за счет субсидий токенов для увеличения APY. Стейкеры могут получать вознаграждения сети и вознаграждения за LP. После обновления Шанхая объем LP может увеличиться.

2. Круговое кредитование( доход 10%+)

С помощью STETH от AAVE и LIDO проведено масштабное кредитное плечо по ставкам на основной сети Ethereum после слияния. Шаги операции:

• Застейкать ETH в LIDO для получения STETH
• Вложите STETH в AAVE и займите ETH
• Повторите вышеуказанную операцию

Риск ликвидации довольно высок, APR зависит от количества циклов. Теоретически все кредитные протоколы могут использовать эту стратегию, в будущем могут появиться продукты автоматического циклического кредитования.

3. Доходность(10%+)

Yearn Finance создает ликвидный пул в Curve, увеличивая APY LSD до 5.89%. Пользователи могут напрямую застейкать stETH, в настоящее время стоимость пула составляет 16.4 миллиона долларов. Похожих старых проектов DeFi довольно много, которые увеличивают доходность за счет агрегирования доходов с нескольких платформ и субсидий.

4. EigenLayer( доход неизвестен)

EigenLayer предлагает различные способы застейкать, включая ликвидный стейкинг и суперликвидный стейкинг. Суперликвидный стейкинг позволяет застейкать LP, конкретно включая:

• LSD заステкать: активы, уже заステканные в Lido или Rocket Pool, снова заステкаются в EigenLayer
• LSD LP застыкать: как токен LP стETH-ETH от Curve снова застыкать в EigenLayer

5. Стимулирующие проекты LSDFi

Увеличение капитальной эффективности с помощью кредитного плеча, структурированных стратегий, опционов, производных облигаций и т.д., или привлечение сбережений с помощью высокой APY.

Представительные проекты включают:

Pendle: Децентрализованные финансы收益协议,提供ETH、APE、LOOKs等застейкать服务及Ликвидность池。用户可以折扣价买入ETH,通过价差获得收益,同时还可添加Ликвидность获取收益。

Ion Protocol: токены LSD и токены залоговых активов будут токенизированы в allETH и vaETH. Планируется использовать такие технологии, как EigenLayer, для агрегирования доходов от LSD.

unshETH: Повышение степени децентрализованности валидаторов за счет динамического распределения стимулов. Более высокие вознаграждения для платформ LSD с низкой долей рынка, чтобы побудить пользователей выбирать платформы с небольшими долями для застыкивания ETH.

LSDx Finance: Цель состоит в том, чтобы стать DEX с высокой барьерной защитой на сегментированном рынке LSD-активов. Используя архитектуру GLP, аналогичную GMX, создается единый пул ликвидности ETHx.

Ликвидные стейкинг производные: LSD агрегатор, решает проблемы ликвидности и максимизирует кредитное плечо активов через токенизацию и выпуск производных токенов.

Stader Ethereum: Скоро будет выпущен ETHx. После того как пользователи внесут ETH, Stader Pools Manager создаст ETHx в качестве вознаграждения и внесет ETH в три разных пула.

Hord: застыкать ETH для получения LSD hETH. Более высокая APR достигается за счет застыкания ETH, MEV вознаграждений и субсидий HORD.

Parallax Finance: предоставляет ликвидностную инфраструктуру на L2. Его продукт Supernova, помимо предоставления вознаграждений за застейкать, также предлагает услуги по кредитованию и заемам.

bestLSD: Агрегатор Реальной Доходности, использующий агрегированные субсидии Реальной Доходности для поддержки собственного LSD bestETH.

0xAcid DAO: Управляющий протокол, максимизирующий доходность активов LSD. Большую часть активов размещают на стабильных узлах, часть - в высокодоходных стратегиях.

Index Coop: Выпуск dsETH и icETH, двух продуктов, связанных с LSDFi. dsETH — это индекс токенов с разнообразной ликвидностью и стейкингом, icETH — это продукт с левередж-стратегией ликвидного стейкинга.

Gitcoin: запустил индекс Gitcoin Staked ETH в сотрудничестве с Index Coop(gtcETH), часть доходов будет использована для пожертвований на общественные блага.

Резюме:

• Многие стимулирующие проекты LSDFi борются за контроль над LSD, что повлияет на их будущее сотрудничество и строительство экосистемы Децентрализованных финансов.
• Стратегическая стабильность является ключевым моментом проекта LSDFi, но высокая доходность может стать нормой на длительный срок.
• Для обычных пользователей застыковка у поставщика ликвидности, не входящего в тройку лучших, а затем участие в проектах с высоким APY для майнинга может быть хорошим выбором.
• Влияние LSDFi на децентрализацию валидаторов в настоящее время невелико, но в долгосрочной перспективе может улучшиться.
• Между проектами LSDFi существует широкое пространство для сотрудничества, в будущем могут быть созданы продукты с различными уровнями риска и доходности.
• Война LSD может продолжаться до тех пор, пока ставка стейкинга Ethereum не стабилизируется на уровне 25% и выше.