Криптоактивы рынок новая норма: почему этот цикл так труден?
Текущий цикл Криптоактивов оказался гораздо сложнее, чем многие инвесторы ожидали. По сравнению с прошлым, участники сталкиваются с более жесткой конкуренцией, и количество опытных игроков постоянно растет. Если не сосредоточиться на удержании биткойна или Solana в период медвежьего рынка, будет трудно добиться прибыли, и можно даже оказаться в затруднительном положении.
Причинами текущей ситуации являются следующие пункты:
1. Реакция на посттравматический стресс
В последние два крупных цикла альткойнов большинство токенов пережили падение на 90%-95%. В дополнение к негативному влиянию событий с Luna и FTX, вся отрасль понесла серьезные потери, а падение цен на активы даже превысило ожидания. Эта травма оставила глубокий след у коренных игроков в криптоактивы.
Инвесторы больше не хотят долго удерживать какие-либо активы, боясь снова понести значительные убытки. Эмоции участников рынка становятся все более волатильными, каждый ищет вершину цикла. Это психологическое влияние отражается не только на торговом поведении, но и на строительстве и способах инвестирования всей экосистемы. Проекты сталкиваются с более строгой проверкой, порог доверия увеличивается в несколько раз. Это имеет как положительный, так и отрицательный эффект: хотя это помогает фильтровать очевидные мошенничества, но также затрудняет привлечение внимания к качественным проектам.
2. Инновации замедляются
Текущий цикл в основном сосредоточен на итерационных инновациях, инфраструктура постоянно улучшается, но не хватает прорывных достижений, подобных DeFi, которые проходят от 0 до 1. Это делает людей более склонными ставить под сомнение развитие криптоактивов, что также приводит к появлению заявлений вроде "Криптоактивы ничего не достигли".
Инновационная структура изменилась от революционных прорывов к постепенным улучшениям. Хотя это естественный закон развития технологий, для рынка, ориентированного на нарратив, это является серьезным вызовом. В настоящее время по-прежнему отсутствуют убийственные приложения, способные привлечь сотни миллионов пользователей, что имеет решающее значение для развития отрасли.
3. Давление со стороны регулирующих органов
Действия регулятора нанесли ущерб отрасли. Они препятствуют дальнейшему развитию некоторых областей, таких как DeFi(, где может быть больше соответствия продукта рынку и более широкая аудитория ) Регулирование также ограничивает передачу стоимости от токенов управления к держателям, подпитывая аргумент о том, что эти токены бесполезны, что в какой-то степени верно.
Регуляторное давление заставило многих разработчиков покинуть (, как описал Андре Кроние, который был вынужден уволиться из-за ), что затруднило взаимодействие традиционных финансов с отраслью и в конечном итоге заставило отрасль обратиться к венчурному капитальному финансированию. Это привело к неблагоприятной динамике предложения и ценообразования, большая часть стоимости была захвачена меньшинством.
4. Процветание финансового нигилизма
Указанные факторы совместно способствовали тому, что финансовый нигилизм стал одной из главных характеристик текущего цикла. "Бесполезные治理 токены" и высокие показатели полной размытости оценок, вызванные регулированием, низкая динамика обращения побуждают многих криптооригиналов переходить к мимимонетам в поисках "более справедливых" возможностей.
В современном обществе цены на активы стремительно растут, фиатные валюты обесцениваются, заработная плата растет медленно, а молодые люди вынуждены спекулировать в погоне за богатством. В результате лотереи мем-монет чрезвычайно привлекательны. Лотерея всегда полна соблазнов, потому что она дает надежду.
Из-за того, что Криптоактивы обладают соответствием продуктов на спекулятивном рынке, и у нас есть лучшие технологии в этой области (, такие как некоторые высокопроизводительные публичные цепочки ), количество выпущенных токенов резко увеличилось. Это связано с тем, что многие люди хотят заниматься высокорискованными спекуляциями. На рынке существует такой спрос.
Слово "окоп" давно используется в крипто-сообществе, но в этом цикле стало широко понимаемым термином. Эта нигилистическая позиция проявляется в:
Восхождение и становление "падшей" культуры мейнстримом
Сроки инвестирования сокращены
Больше внимания к краткосрочной торговле, а не к долгосрочным инвестициям
Экстремальный леверидж и рискованные действия становятся нормой
Отношение к фундаментальному анализу "безразличное"
! [Сезон подражателей затягивается, почему этот цикл такой сложный?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c73e1c20da42d667d6d676643cb43308.webp)
5. Прошлый опыт становится препятствием
Опыт предыдущих циклов показывает инвесторам, что в медвежьем рынке можно покупать альтернативные токены и в конечном итоге получать прибыль, превосходя биткойн. Поскольку большинство людей не являются отличными трейдерами, это когда-то было лучшим выбором. В целом, даже у самых плохо ведущих себя альтернативных токенов есть шанс.
Тем не менее, этот цикл больше подходит для трейдеров, а не для держателей. Трейдеры даже получили максимальную прибыль от аирдропа концепции искусственного интеллекта. Возможно, это первый раз, когда люди чувствуют: "это именно то новое, что мы всегда искали". Хотя мы все еще находимся на ранней стадии, долгосрочные победители могут еще не появиться.
6. Биткойн привлекает новых покупателей, а альткойны остаются без внимания
Различия между биткойном и другими активами никогда не были столь очевидными. Он впервые получил значительный пассивный спрос со стороны традиционных финансов, а центральные банки стран обсуждают возможность включения его в баланс.
В сравнении с этим, конкуренция альткойнов с биткойном стала более сложной, чем когда-либо. Это понятно, поскольку биткойн имеет рыночную капитализацию, сопоставимую с золотом. Альткойны действительно испытывают нехватку новых покупателей. Хотя некоторые розничные инвесторы возвращаются к биткойну, когда он достигает новых максимумов (, они покупают другие активы ), в целом же приток новых розничных инвесторов недостаточен, и Криптоактивы все еще страдают от проблем с репутацией.
7. Роль Ethereum меняется
Снижение доминирования биткойна во многом обусловлено ростом рыночной капитализации эфириума. Многие считают, что триггером "сезона альткойнов" является рост эфириума, но этот эвристический подход до сих пор не сработал в этом цикле, поскольку эфириум показывает плохие результаты по фундаментальным причинам.
Фундаментальные показатели всегда играют ключевую роль в долгосрочной перспективе, но инвесторы должны по-настоящему понимать, какие проекты они поддерживают и как они могут превзойти биткоин. В настоящее время лишь немногие проекты соответствуют этому критерию.
Инвесторы должны искать проекты, обладающие следующими характеристиками:
Четкая модель дохода
Фактическое соответствие продукта рынку
Устойчивый токеномика
Сильные нарративы в дополнение к фундаментальным (, таким как искусственный интеллект и токенизация физических активов )
В будущем, с улучшением регуляторной среды, проекты с более сильными фундаментальными показателями и соответствием продуктового рынка могут повысить ценность токенов, что является менее рискованным вариантом инвестирования. Прибыльные протоколы уже созданы и работают хорошо, что значительно отличается от теории "схемы дураков", которая ранее доминировала во многих моделях токенов.
Для большинства инвесторов дельтовидный инвестиционный портфель по-прежнему является жизнеспособной стратегией. 70-80% средств следует распределить на биткойн и некоторые высокоэффективные публичные блокчейны, а остаток средств потратить на более спекулятивные инвестиции. Регулярно проводите ребалансировку для поддержания этих пропорций.
Инвесторы должны корректировать свою стратегию в зависимости от времени, которое они могут инвестировать. Если вы обычный человек с работой, не пытайтесь конкурировать с молодыми спекулянтами, которые тратят 16 часов в день. На этот раз пассивное удержание плохо работающих альтернативных токенов и ожидание возможностей также больше не является жизнеспособным.
Другой стратегией является попытка сочетать различные области. Создайте надежный портфель активов, а затем рассмотрите возможность участия в airdrop (. Сейчас это сложнее, но существуют возможности с меньшим риском ), или определите новые экосистемы и заранее разработайте план, либо сосредоточьтесь на конкретной категории.
Тем не менее, рынок криптоактивов все еще ожидает роста в этом году. Ситуация уже прояснилась, мы по-прежнему связаны с глобальной ликвидностью, но действительно превзойти биткойн и некоторые высокопроизводительные публичные цепочки смогут только несколько отраслей и небольшое количество токенов. Скорость ротации токенов продолжит ускоряться.
Если произойдет массовое смягчение денежной политики, мы можем увидеть ситуацию, более близкую к традиционному сезону альткойнов, но такая вероятность невелика. Даже в этом случае большинство альткойнов сможет предоставить только среднюю рыночную доходность. В этом году мы все еще увидим запуск некоторых крупных альткойн-проектов, ликвидность будет продолжать распределяться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Новая норма крипты: почему этот цикл так сложен Анализ 7 факторов
Криптоактивы рынок новая норма: почему этот цикл так труден?
Текущий цикл Криптоактивов оказался гораздо сложнее, чем многие инвесторы ожидали. По сравнению с прошлым, участники сталкиваются с более жесткой конкуренцией, и количество опытных игроков постоянно растет. Если не сосредоточиться на удержании биткойна или Solana в период медвежьего рынка, будет трудно добиться прибыли, и можно даже оказаться в затруднительном положении.
Причинами текущей ситуации являются следующие пункты:
1. Реакция на посттравматический стресс
В последние два крупных цикла альткойнов большинство токенов пережили падение на 90%-95%. В дополнение к негативному влиянию событий с Luna и FTX, вся отрасль понесла серьезные потери, а падение цен на активы даже превысило ожидания. Эта травма оставила глубокий след у коренных игроков в криптоактивы.
Инвесторы больше не хотят долго удерживать какие-либо активы, боясь снова понести значительные убытки. Эмоции участников рынка становятся все более волатильными, каждый ищет вершину цикла. Это психологическое влияние отражается не только на торговом поведении, но и на строительстве и способах инвестирования всей экосистемы. Проекты сталкиваются с более строгой проверкой, порог доверия увеличивается в несколько раз. Это имеет как положительный, так и отрицательный эффект: хотя это помогает фильтровать очевидные мошенничества, но также затрудняет привлечение внимания к качественным проектам.
2. Инновации замедляются
Текущий цикл в основном сосредоточен на итерационных инновациях, инфраструктура постоянно улучшается, но не хватает прорывных достижений, подобных DeFi, которые проходят от 0 до 1. Это делает людей более склонными ставить под сомнение развитие криптоактивов, что также приводит к появлению заявлений вроде "Криптоактивы ничего не достигли".
Инновационная структура изменилась от революционных прорывов к постепенным улучшениям. Хотя это естественный закон развития технологий, для рынка, ориентированного на нарратив, это является серьезным вызовом. В настоящее время по-прежнему отсутствуют убийственные приложения, способные привлечь сотни миллионов пользователей, что имеет решающее значение для развития отрасли.
3. Давление со стороны регулирующих органов
Действия регулятора нанесли ущерб отрасли. Они препятствуют дальнейшему развитию некоторых областей, таких как DeFi(, где может быть больше соответствия продукта рынку и более широкая аудитория ) Регулирование также ограничивает передачу стоимости от токенов управления к держателям, подпитывая аргумент о том, что эти токены бесполезны, что в какой-то степени верно.
Регуляторное давление заставило многих разработчиков покинуть (, как описал Андре Кроние, который был вынужден уволиться из-за ), что затруднило взаимодействие традиционных финансов с отраслью и в конечном итоге заставило отрасль обратиться к венчурному капитальному финансированию. Это привело к неблагоприятной динамике предложения и ценообразования, большая часть стоимости была захвачена меньшинством.
4. Процветание финансового нигилизма
Указанные факторы совместно способствовали тому, что финансовый нигилизм стал одной из главных характеристик текущего цикла. "Бесполезные治理 токены" и высокие показатели полной размытости оценок, вызванные регулированием, низкая динамика обращения побуждают многих криптооригиналов переходить к мимимонетам в поисках "более справедливых" возможностей.
В современном обществе цены на активы стремительно растут, фиатные валюты обесцениваются, заработная плата растет медленно, а молодые люди вынуждены спекулировать в погоне за богатством. В результате лотереи мем-монет чрезвычайно привлекательны. Лотерея всегда полна соблазнов, потому что она дает надежду.
Из-за того, что Криптоактивы обладают соответствием продуктов на спекулятивном рынке, и у нас есть лучшие технологии в этой области (, такие как некоторые высокопроизводительные публичные цепочки ), количество выпущенных токенов резко увеличилось. Это связано с тем, что многие люди хотят заниматься высокорискованными спекуляциями. На рынке существует такой спрос.
Слово "окоп" давно используется в крипто-сообществе, но в этом цикле стало широко понимаемым термином. Эта нигилистическая позиция проявляется в:
! [Сезон подражателей затягивается, почему этот цикл такой сложный?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c73e1c20da42d667d6d676643cb43308.webp)
5. Прошлый опыт становится препятствием
Опыт предыдущих циклов показывает инвесторам, что в медвежьем рынке можно покупать альтернативные токены и в конечном итоге получать прибыль, превосходя биткойн. Поскольку большинство людей не являются отличными трейдерами, это когда-то было лучшим выбором. В целом, даже у самых плохо ведущих себя альтернативных токенов есть шанс.
Тем не менее, этот цикл больше подходит для трейдеров, а не для держателей. Трейдеры даже получили максимальную прибыль от аирдропа концепции искусственного интеллекта. Возможно, это первый раз, когда люди чувствуют: "это именно то новое, что мы всегда искали". Хотя мы все еще находимся на ранней стадии, долгосрочные победители могут еще не появиться.
6. Биткойн привлекает новых покупателей, а альткойны остаются без внимания
Различия между биткойном и другими активами никогда не были столь очевидными. Он впервые получил значительный пассивный спрос со стороны традиционных финансов, а центральные банки стран обсуждают возможность включения его в баланс.
В сравнении с этим, конкуренция альткойнов с биткойном стала более сложной, чем когда-либо. Это понятно, поскольку биткойн имеет рыночную капитализацию, сопоставимую с золотом. Альткойны действительно испытывают нехватку новых покупателей. Хотя некоторые розничные инвесторы возвращаются к биткойну, когда он достигает новых максимумов (, они покупают другие активы ), в целом же приток новых розничных инвесторов недостаточен, и Криптоактивы все еще страдают от проблем с репутацией.
7. Роль Ethereum меняется
Снижение доминирования биткойна во многом обусловлено ростом рыночной капитализации эфириума. Многие считают, что триггером "сезона альткойнов" является рост эфириума, но этот эвристический подход до сих пор не сработал в этом цикле, поскольку эфириум показывает плохие результаты по фундаментальным причинам.
Фундаментальные показатели всегда играют ключевую роль в долгосрочной перспективе, но инвесторы должны по-настоящему понимать, какие проекты они поддерживают и как они могут превзойти биткоин. В настоящее время лишь немногие проекты соответствуют этому критерию.
Инвесторы должны искать проекты, обладающие следующими характеристиками:
В будущем, с улучшением регуляторной среды, проекты с более сильными фундаментальными показателями и соответствием продуктового рынка могут повысить ценность токенов, что является менее рискованным вариантом инвестирования. Прибыльные протоколы уже созданы и работают хорошо, что значительно отличается от теории "схемы дураков", которая ранее доминировала во многих моделях токенов.
Для большинства инвесторов дельтовидный инвестиционный портфель по-прежнему является жизнеспособной стратегией. 70-80% средств следует распределить на биткойн и некоторые высокоэффективные публичные блокчейны, а остаток средств потратить на более спекулятивные инвестиции. Регулярно проводите ребалансировку для поддержания этих пропорций.
Инвесторы должны корректировать свою стратегию в зависимости от времени, которое они могут инвестировать. Если вы обычный человек с работой, не пытайтесь конкурировать с молодыми спекулянтами, которые тратят 16 часов в день. На этот раз пассивное удержание плохо работающих альтернативных токенов и ожидание возможностей также больше не является жизнеспособным.
Другой стратегией является попытка сочетать различные области. Создайте надежный портфель активов, а затем рассмотрите возможность участия в airdrop (. Сейчас это сложнее, но существуют возможности с меньшим риском ), или определите новые экосистемы и заранее разработайте план, либо сосредоточьтесь на конкретной категории.
Тем не менее, рынок криптоактивов все еще ожидает роста в этом году. Ситуация уже прояснилась, мы по-прежнему связаны с глобальной ликвидностью, но действительно превзойти биткойн и некоторые высокопроизводительные публичные цепочки смогут только несколько отраслей и небольшое количество токенов. Скорость ротации токенов продолжит ускоряться.
Если произойдет массовое смягчение денежной политики, мы можем увидеть ситуацию, более близкую к традиционному сезону альткойнов, но такая вероятность невелика. Даже в этом случае большинство альткойнов сможет предоставить только среднюю рыночную доходность. В этом году мы все еще увидим запуск некоторых крупных альткойн-проектов, ликвидность будет продолжать распределяться.