Стратегия криптокошелька Ethereum от Лубина: новая возможность для корпоративного принятия?

Две недели назад соучредитель Ethereum и основатель и генеральный директор известной блокчейн-компании Джо Лубин объявил, что он станет председателем совета директоров SharpLink Gaming и возглавит стратегию по созданию хранилища на базе Эфира объемом 425 миллионов долларов. Этот шаг добавляет новые возможности для возрождения второй по величине криптовалюты в мире Эфира, ранее более четырех месяцев цена Эфира находилась ниже 3000 долларов.

Эта стратегия имеет сходство с финансовой стратегией по продвижению биткойна, разработанной известным предпринимателем, чьи действия вдохновили множество публичных компаний участвовать в строительстве биткойн-казны. В этой статье будет проанализировано, может ли это стать одной из ключевых возможностей для возрождения Ethereum.

Рыночная реакция на хранилище Ethereum

Когда SharpLink Gaming объявила о привлечении средств для создания Ethereum-казначейства, рынок отреагировал быстро и однозначно. Акции компании за один день подскочили более чем на 450%, с 6.63 долларов за акцию до более чем 35 долларов. За пять торговых дней цена акций выросла более чем в 17 раз с 6.63 долларов. Даже после коррекции, цена торговли по-прежнему превышает исходный уровень более чем в 3 раза.

Основной причиной этого роста является вера инвесторов в то, что Рубин сможет помочь SharpLink воспроизвести успех, достигнутый ранее одной компанией в стратегии биткойн-хранилища. Однако хранилище Эфира может иметь преимущества перед биткойн-хранилищем в некоторых аспектах: оно не только может хранить ценность, как биткойн, но и создавать больше ценности.

Теория активного хранилища

Существует значительная разница между стратегиями хранения биткойнов и Эфира. Логика хранения биткойнов относительно проста: покупка биткойнов, удержание биткойнов, наслаждение повышением цен. Этот подход элегантен и прост, но по своей сути является пассивным.

В сравнении с этим, стратегия казначейства Ethereum более сложная: большая часть токенов ETH будет использоваться для стекинга, создавая "высокий бета, доходный ETH-рычаг", как описал один из основных разработчиков Ethereum. Стратегия стекинга превратит корпоративное казначейство из статического в активного участника безопасности сети.

В отличие от биткойнов, которые не приносят никаких врожденных доходов, стейкинг ETH на SharpLink обеспечит как минимум 2% дохода в год, одновременно усиливая механизм консенсуса Ethereum. Кроме того, компании могут оптимизировать свою стратегию ETH-хранилища с помощью "эффекта маховика", что является преимуществом, которое невозможно воспроизвести с биткойнами.

Децентрализованные финансовые (DeFi) протоколы предлагают дополнительные стратегии получения дохода через кредитование, предоставление ликвидности и сложные финансовые инструменты, которые отсутствуют в экосистеме Биткойна. SharpLink получил поддержку инвестиционных учреждений, разбирающихся в DeFi, что указывает на то, что они осознают этот потенциал.

Сравнение хранилищ ETH и BTC

Первичное размещение токенов (ICO) Ethereum в 2014 году собрало 18 миллионов долларов, цена ETH тогда колебалась от 0,30 до 0,40 долларов. Сегодня рыночная капитализация экосистемы Ethereum превышает 320 миллиардов долларов. Обещанные SharpLink 425 миллионов долларов более чем в 20 раз превышают средства, собранные на ICO, что достаточно для приобретения более 150 тысяч ETH по текущим ценам.

ICO 2014 года заложило основы для Ethereum, а текущая стратегия казначейства может подтвердить его зрелость как институционального актива и помочь в строительстве финансовой инфраструктуры в следующем десятилетии.

Волна институциональных инвестиций

Помимо стратегии хранилища, ETF на Эфир за последние две недели также продолжал получать денежные потоки через институциональные каналы. По состоянию на 9 июня, ETF на Эфир зарегистрировал чистые поступления в течение 16 торговых дней подряд, что является вторым по продолжительности рекордом с момента его одобрения в июле 2024 года.

За последние две недели было зафиксировано поступление в размере 281 миллиона долларов и 285 миллионов долларов, что является лучшими двумя неделями для ETF на Эфир за последние четыре месяца. Одна из крупнейших в мире компаний по управлению активами накопила более 500 миллионов долларов в ETH за 11 торговых дней, а ее ETF в настоящее время управляет активами почти на 4 миллиарда долларов.

Некоторые аналитические агентства указывают, что за последние 20 дней приток средств в ETF на Эфир составил 815 миллионов долларов, а чистый годовой приток стал положительным и достиг 658 миллионов долларов. Непрерывный приток ETF за семь недель в размере 1,5 миллиарда долларов считается "значительным восстановлением инвесторского настроения". Продукты на основе Ethereum сейчас составляют 10,5% от общего объема активов под управлением крипто-ETP.

Будущее

Действия Рубина в SharpLink не только привели к прямому финансовому воздействию, но и стали знаковым моментом в эволюции Эфира от спекулятивной технологии к важной финансовой инфраструктуре. Когда платежные гиганты разрабатывают стратегии по стабильным монетам, когда торговые платформы создают системы оплаты для торговцев, когда компании финансовых технологий планируют запуск токенизированных активов, они по сути делают ставку на траекторию развития Ethereum.

С продвижением законодательства о стабильных монетах в Конгрессе и проявлением ясности регулирования, институциональные инвесторы наконец-то получили уверенность в распределении необходимых ресурсов. Недавно одна компания по выпуску стабильных монет успешно провела IPO, цена закрытия на 160% превышала цену размещения, что демонстрирует энтузиазм Уолл-Стрит в инвестициях в криптоинфраструктуру.

Для Эфира принятие корпоративными казначействами, приток институциональных ETF и ясность регулирования создают условия, которые не существовали в предыдущих циклах. Если эксперимент SharpLink окажется успешным, это может вызвать "домино-эффект" принятия со стороны компаний, как это было ранее с некоторыми компаниями по отношению к биткойну. Учитывая, что аналогичная модель рисков биткойна была признана контролируемой, принятие Эфира может происходить быстрее и в большем масштабе.

Кроме того, если крупные управляющие активами продолжат наращивать свои позиции, а степень ясности регулирования будет укреплена, как и ожидалось, действия Рубина могут быть запомнены как важная веха на пути Эфира к институционализации.